我國金融業(yè)是以銀行為主的格局。銀行是典型的“嫌貧愛富”，對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持，特別是對發(fā)展中的以中小企業(yè)為代表的產(chǎn)業(yè)幫助十分有限。近些年，國內(nèi)興起了諸多銀行之外的非銀行金融機(jī)構(gòu)，出現(xiàn)了諸多企業(yè)融資方式或產(chǎn)業(yè)融資模式，對產(chǎn)業(yè)經(jīng)營多有裨益。

園區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的融資模式

債券融資

債券融資與股票融資一樣，同屬于直接融資。通過發(fā)行債券吸收資金的渠道較多，如個人、企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)、機(jī)關(guān)團(tuán)體事業(yè)單位等。近年來我國金融市場的發(fā)展歷程，最引人注目的事實(shí)之一便是債券市場的飛躍發(fā)展。目前，債券融資中政府債券占有很大的比重，企業(yè)債券的發(fā)展速度也非?？?，中小企業(yè)集合債、中小企業(yè)私募債的發(fā)展，也為中小企業(yè)提供了一條重要的融資渠道。

中小企業(yè)集合債。將園區(qū)內(nèi)中小企業(yè)聯(lián)合一個整體，彼此間相互監(jiān)督，將大大提高信用度，提高資信評級，減少信用風(fēng)險，這為集合債券的發(fā)行提供了可能。通過牽頭人組織，將園區(qū)內(nèi)一批中小企業(yè)捆綁起來，發(fā)行企業(yè)債券，發(fā)行企業(yè)各自確定發(fā)行額度分別負(fù)債，統(tǒng)收統(tǒng)付。

中小企業(yè)私募債。中小企業(yè)私募債是我國中小微企業(yè)在境內(nèi)市場以非公開方式發(fā)行的，發(fā)行利率不超過同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的3倍，期限在1年（含）以上，對發(fā)行人沒有凈資產(chǎn)和盈利能力的門檻要求，完全市場化的公司債券，也被稱作是中國版的垃圾債。

區(qū)域集優(yōu)債。區(qū)域集優(yōu)債是區(qū)域集優(yōu)票據(jù)的別稱，是中小企業(yè)集合票據(jù)的一種創(chuàng)新模式，市場認(rèn)可程度更高、發(fā)行主體綜合成本更低。相對于中小企業(yè)集合票據(jù)而言，區(qū)域集優(yōu)債這種融資方式對政府的作用要求很高。這主要體現(xiàn)在政府需要主導(dǎo)的工作，和成立中小企業(yè)直接債務(wù)融資發(fā)展基金上。

2011年，常州市政府專門出資1億元建立“中小企業(yè)直接債務(wù)融資發(fā)展基金”，專項(xiàng)用于風(fēng)險代償，一次性撬動了20億元的“區(qū)域集優(yōu)”債務(wù)融資規(guī)模。同時，組織多家地方擔(dān)保公司聯(lián)合為首批項(xiàng)目提供反擔(dān)保，從常州市首批“區(qū)域集優(yōu)”項(xiàng)目發(fā)行情況看，發(fā)行利率低于當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)信貸業(yè)務(wù)實(shí)際利率水平。即使綜合考慮中介費(fèi)用，與貸款利息相比仍具有明顯優(yōu)勢。

產(chǎn)業(yè)基金

產(chǎn)業(yè)基金在發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟(jì)方面有著重要貢獻(xiàn)。它具有產(chǎn)業(yè)的特性，是專門投資于某個特定產(chǎn)業(yè)的基金，由專業(yè)的基金管理人員進(jìn)行操作，并且，產(chǎn)業(yè)基金可以面向中小投資者開放，增加了融資金的來源和民間資金的投資渠道。

創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。是由政府設(shè)立并按市場化方式運(yùn)作的政策性基金，主要通過扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展，引導(dǎo)社會資金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域。引導(dǎo)基金本身不直接從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)，引導(dǎo)基金的宗旨是發(fā)揮財政資金的杠桿放大效應(yīng)，增加創(chuàng)業(yè)投資資本的供給，克服單純通過市場配置創(chuàng)業(yè)投資資本的市場失靈問題。特別是通過鼓勵創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資處于種子期、起步期等創(chuàng)業(yè)早期的企業(yè)，彌補(bǔ)一般創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)主要投資于成長期、成熟期和重建企業(yè)的不足。

產(chǎn)業(yè)投資基金。即國外通常所稱的私募股權(quán)投資基金，對企業(yè)進(jìn)行直接股權(quán)投資，由基金管理人管理，基金持有人按出資份額分享投資收益、承擔(dān)投資風(fēng)險?；鸬膩碓纯梢詮恼磕晔杖〉呢斦愂盏胤綄?shí)得增收部分進(jìn)行提取，也可以聯(lián)合國內(nèi)外一流投融資管理和服務(wù)機(jī)構(gòu)，采取政府引創(chuàng)、信托產(chǎn)品（債券）的方式建立，引導(dǎo)企業(yè)集團(tuán)、投資機(jī)構(gòu)、銀行、社?；?、保險公司等資金介入。

風(fēng)險投資

在目前國內(nèi)融資渠道相對有限的情況下，吸引社會風(fēng)險投資已成為廣大中小企業(yè)解決發(fā)展過程中資金短缺問題的重要途徑。風(fēng)險投資可以在企業(yè)發(fā)展的不同時期分期注入資本，獲得一定股份或認(rèn)股期權(quán)，并指導(dǎo)企業(yè)規(guī)范經(jīng)營、制定發(fā)展戰(zhàn)略、聯(lián)系業(yè)務(wù)伙伴，但不干預(yù)日常經(jīng)營。通過創(chuàng)業(yè)者或管理層持股等方式設(shè)立激勵性很強(qiáng)的報酬體系，可以與企業(yè)形成一種利益共生關(guān)系，更好地發(fā)揮創(chuàng)業(yè)者的積極性和天賦。

產(chǎn)業(yè)園區(qū)應(yīng)高度重視創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的引進(jìn)、培育和風(fēng)險投資機(jī)制的建立、完善。具體方法如下：在園區(qū)內(nèi)成立創(chuàng)業(yè)投資公司，投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)；吸引著名創(chuàng)投公司入駐該園區(qū)，如深圳創(chuàng)新投、紅杉資本、IDGVC等；提供風(fēng)險投資服務(wù)平臺，組織熟悉風(fēng)險投資的人才，為園區(qū)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)積極尋找合適的風(fēng)險投資企業(yè)。

信托融資

通俗地講，信托是一種“受人之托、代人理財”的財產(chǎn)管理制度形式，即信托公司作為受托人向社會投資者發(fā)行信托計劃產(chǎn)品，為需要資金的企業(yè)募集資金，企業(yè)再將融入的資金投入到相應(yīng)的項(xiàng)目中，由其產(chǎn)生的利潤(現(xiàn)金流)支付投資者信托本金及其紅利(利息)。信托融資包括信托貸款融資、股權(quán)信托融資、融資租賃信托融資，其中融資租賃信托融資在后面講。

信托貨款融資。在實(shí)踐中，政府為大力扶持中小企業(yè)的發(fā)展，采取一種組建中小企業(yè)打包式信托產(chǎn)品的融資方式為企業(yè)進(jìn)行信托貸款。具體方法是：挑選幾家貸款期限相近的貸款企業(yè)，確定每家企業(yè)的貸款金額和期限，構(gòu)造貸款組合池，發(fā)行信托產(chǎn)品。近年來，投資于工商企業(yè)領(lǐng)域的集合信托產(chǎn)品呈上升態(tài)勢。

股權(quán)信托融資。這種融資方式適合企業(yè)經(jīng)營利潤較高，正處于高速成長期但極度缺乏發(fā)展資金的中小企業(yè)。采用該方式融資，信托公司的年利潤不會少于20%，股權(quán)出讓時間為1——3年。信托公司對于所需資金的融資企業(yè)的監(jiān)管方式一般是自己委派高管人員任職于該公司或者將管理權(quán)委托與專門從事資產(chǎn)管理的公司進(jìn)行相應(yīng)監(jiān)管。

融資租賃

又稱設(shè)備租賃，是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險和報酬的租賃。資產(chǎn)的所有權(quán)最終可以轉(zhuǎn)移，也可以不轉(zhuǎn)移。融資租賃可以使融資企業(yè)以較小的資金成本，獲得價格高昂的生產(chǎn)資料，而對于設(shè)備供應(yīng)商來講，則有利于其設(shè)備的銷售。

合同能源管理是一種特定領(lǐng)域的融資租賃方式。目前各地的節(jié)能公司規(guī)模都較小，拿到做合同能源管理項(xiàng)目的起步資金以及完整做成營收以后再用信托方法托出去，則需要相當(dāng)大一筆資金。針對能源管理公司和客戶公司分別設(shè)立合同能源管理專項(xiàng)資金，對符合條件的合同能源管理項(xiàng)目給予資金支持。

上市融資

開通未來在公開資本市場上融資的通道，增加借貸能力；一家完成首次公開上市的公司只要具有較高業(yè)績和發(fā)展?jié)摿?，很容易再度在證券市場上籌措源源不斷的資金并易獲得銀行的信任。

我國現(xiàn)階段的資本市場分為主板、創(chuàng)業(yè)板和中小企業(yè)板、新三板。新三板即非上市股份公司代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，也有人稱作為柜臺交易市場（OTC），目前在我國的天津、北京、深圳等城市正逐步發(fā)展。還有一些地區(qū)性的股權(quán)交易平臺和場外交易中心。

此外，企業(yè)還可以登陸海外證券市場，如香港、新加坡、紐約、納斯達(dá)克、倫敦證券交易所等。境外上市的優(yōu)勢有適用法律更易被各方接受、審批程序更為簡單、可流通股票的范圍廣、股權(quán)運(yùn)作方便以及稅務(wù)豁免等。

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