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笑夢未來 2016-09-24

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除了指數(shù)型基金，大量的混合型基金的存在，使得基金定投的選擇更加多樣化。下面主要介紹混合型基金的優(yōu)勢，不同情況下混合型基金的選擇、及組合構建。

一、混合型基金的優(yōu)勢

混合型基金是可以投資于股票、債券和貨幣市場等多種金融工具的基金產品，配置比例較為靈活。理論上說，混合型基金的風險低于股票基金，預期收益高于債券基金，風險適中。但現(xiàn)實中，混合型基金的風險高低還是要看其資產配置的比例分布。

混合型基金的設計目的是讓投資者選擇一款基金就能實現(xiàn)投資多元化，而不需要再分別購買風格不同的基金。

牛市中股票型基金和指數(shù)型基金通常表現(xiàn)非常搶眼，但是如果市場下跌，指數(shù)型基金和股票型基金會跌幅明顯，因為這兩種基金持有的大部分資產為股票。此時，混合型基金的優(yōu)勢顯現(xiàn)出來。

由于混合型基金的持倉要求比較靈活，尤其是靈活配置混合型基金，混合型基金既可以在上漲時調高股票倉位，可以在下跌時調整倉位減少損失。因此，從更長期的業(yè)績回報來看，優(yōu)秀的混合型基金的收益往往能戰(zhàn)勝指數(shù)型基金和股票型基金。如果行情震蕩的話，優(yōu)秀的混合型基金也可以幫助獲得收益。

混合型基金根據(jù)不同的資產配置比例可分為以下幾種：靈活配置混合型、偏股混合型、平衡混合型、偏債混合型。

二、不同投資金額的定投選擇

一般來說，基金管理人對基金定投的金額下限規(guī)定，沒有明確的上限規(guī)定，那么對于每期不同的定投金額又要如何選擇定投呢？

1、小額資金：單一定投

如果每月定投金額較少，比較適合只做一只基金定投，分散定投不僅不會取得很好的效果，反而會增加定投的管理成本。這時，如果又想攤薄風險，可以選擇混合型基金進行定投。小額資金是相對每月收入來說的一個數(shù)值。

2、大額資金：組合定投

如果一個月薪2萬元的中高收入人士有足夠的閑余資金做基金定投，根據(jù)實際情況每月定投金額達到10000元。如果將這1萬元定投到一只基金上，風險較高，這時候可以采用定投組合的選擇。

基金定投組合的搭建可以參照單筆基金投資組合的搭建方式，可以借助“核心基金+衛(wèi)星基金”的投資組合模式。在“核心+衛(wèi)星”中核心基金講究中長期的穩(wěn)健收益，衛(wèi)星基金則追求高成長潛力。市場上漲時，通過衛(wèi)星基金分享成長型基金的優(yōu)異表現(xiàn)，市場波動時，通過核心基金的穩(wěn)定性來降低可能產生的虧損，起到互補的作用。

由于混合型基金的風險、收益適中，將其作為核心基金也是不錯的選擇。構建基金定投組合，除了考慮配置不同類型的基金外，還要考慮不同類型基金的配置占比。

三、不同投資用途的定投組合

一般來說，投資者在進行基金定投時，都會為自己的資金設置一個未來用途。較為常見的資金用途有購房、子女教育、養(yǎng)老三個方面，基金定投者可以參照以下配置設計基金定投組合。

1、以置業(yè)為目的——股票型基金/偏股混合型基金+債券型基金

一些工薪階層選擇基金定投多以置業(yè)、購車及儲備創(chuàng)業(yè)資金為目的，這類人群雖然可以承受較高的風險，有較高的理財目標，但其面臨的短期、臨時性的開支比較多。為滿足這些短期的需求，在定投組合時，不宜全部定投股票型基金或偏股混合型基金，應當適當配置一些債券型基金，以防止短期內資金周轉困難。但由于這些人群對財富增值有較大的期望，因此固定收益類基金的比例不應過大，可以控制在20%左右，其余部分可配置股票型基金或偏股混合型基金。

2、以子女教育為目的——股票型基金或混合型基金

為子女籌集教育費用的定投期限一般在10年到20年，因此這類定投對資金流動性需求較低，，可以承受較大的市場波動。同樣這類需求追求較高的收益，在定投中可以選擇風險較高，但收益水平也較高的股票型基金或偏股混合型基金。

3、以養(yǎng)老為目標——債券型搭配混合型基金

養(yǎng)老資金對現(xiàn)金的流動型以及資產的安全性要求很高，因此養(yǎng)老資金的基金定投組合上要在穩(wěn)健、安全的基礎上爭取高收益。可配置80%左右的債券和混合型基金。由于養(yǎng)老定投是長期的投資，定投過程中要根據(jù)投資者年齡變化動態(tài)調整定投組合。如果離退休年齡較長，可以提高混合型基金的比例，隨著退休年齡將近，要逐步降低高風險基金的比例。