今年以來，“大類資產(chǎn)缺乏趨勢性機會”的聲音不絕于耳，投資者嘗不到資本市場的甜頭似乎是理所應(yīng)當(dāng)。然而在這種情況下，市場上優(yōu)秀的多策略基金不僅逆勢取得正收益，而且風(fēng)險控制極佳，給投資者帶來了極為舒適的投資體驗！

本文以量化多策略領(lǐng)域的投資專家（下稱機構(gòu)H）為例，深入解析其“多策略”的投資策略本質(zhì)。機構(gòu)H旗艦多策略基金歷經(jīng)多輪股市深度調(diào)整，仍獲取15.6%的正收益，超越大盤近37%！ 

多策略優(yōu)勢凸顯，多次逆勢獲取超額正收益

今年以來各市場趨勢性機會不多，上半年九成股票型基金產(chǎn)生虧損，整體平均收益僅為-9.84％。而機構(gòu)H的旗艦多策略業(yè)績穩(wěn)健增長，不斷創(chuàng)出新高，收獲11.7%的正收益，超越大盤26%。多策略基金取得如此優(yōu)異的業(yè)績表現(xiàn)，其投資“奧秘”是什么呢？

旗艦多策略基金凈值走勢圖

來源：格上理財研究中心

5大市場分散布局，多策略把握多個熱點

分散布局于A股、債券、期權(quán)、期貨、港股等5大市場，同步獲取債券投資、期權(quán)套利、商品期貨、股票量化、港股深藍價值、事件驅(qū)動套利六大投資機會，力爭不錯過任何一個市場的任何一個熱點。

來源：機構(gòu)H

各大策略相關(guān)性為0，高度分散投資風(fēng)險

通過構(gòu)建收益/風(fēng)險有效邊界圖，尋求投資“新常態(tài)”，即在更多的籃子里存放雞蛋。根據(jù)市場行情和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)牧炕治?，將股票量化（A股、港股）、高收益?zhèn)?、期?quán)套利、期貨套利等策略結(jié)合，形成當(dāng)前中國市場收益/風(fēng)險比較高的投資品種，各策略間相關(guān)性為0，有效對沖各種環(huán)境下的投資風(fēng)險。

各策略風(fēng)險收益情況

來源：機構(gòu)H

多種策略動態(tài)切換，實時把握投資良機

作為優(yōu)秀的多策略基金管理人，機構(gòu)H專業(yè)研判市場走勢，提前確定各大策略配置倉位，并及時動態(tài)調(diào)整，嚴(yán)控風(fēng)險的同時把握各市場的投資良機。比如：股災(zāi)2.0期間，以期權(quán)和債券策略的優(yōu)異表現(xiàn)完美規(guī)避了市場暴跌；12月份又提前清空A股倉位，躲過熔斷危機，1月逆勢獲取正收益。

旗艦基金動態(tài)切換策略實例

來源：機構(gòu)H

華爾街成熟量化模型，實現(xiàn)超額阿爾法收益

機構(gòu)H基于華爾街多年成熟量化模型，并進一步在中國A股市場進行優(yōu)化，幫助投資者獲取超額阿爾法收益。格上理財以股票量化策略和高收益?zhèn)呗詾槔蛲顿Y者說明。

股票量化策略

核心股票量化模型結(jié)合科學(xué)的投資方法和基本面，對多個因子群進行量化配比，通過優(yōu)化因子群內(nèi)部因子比重和因子群之間比重而達到最高的阿爾法絕對收益。

來源：機構(gòu)H

中證500股票量化單邊回測收益

注：紅線代表中證500指數(shù)，藍線代表機構(gòu)H股票量化模型表現(xiàn)

來源：機構(gòu)H

通過模擬回測2009年12月至2016年6月的表現(xiàn)。該策略運用先進的量化模型精選全A市場的股票組合，在指數(shù)基準(zhǔn)上獲得年化40%-45%的超額收益。

高收益?zhèn)呗?/strong>

在當(dāng)前CPI水平較低，經(jīng)濟偏弱的背景下，央行進一步降息是大概率事件，利好長久期公司債。債券策略投資標(biāo)的主要為評級在AA以上的上市公司信用債。通過量化模型，買入被市場低估的債券，賣出被市場高估的債券，利用市場的非效率性，長期系統(tǒng)的賺取橫向超額收益。

來源：機構(gòu)H

精英投研團隊，率先捕捉各類重大投資機會

投資團隊核心成員均出身華爾街，同時也擁有深厚的國內(nèi)資本市場投資經(jīng)歷?；鸾?jīng)理曾擔(dān)任華爾街著名對沖基金中國分公司總經(jīng)理，負(fù)責(zé)高數(shù)額資產(chǎn)的全球交易策略和量化模型開發(fā)。整體團隊成員擁有豐富的實盤經(jīng)驗，覆蓋基本面研究、事件驅(qū)動分析、量化統(tǒng)計套利、衍生品套利、固定收益等策略。機構(gòu)H非凡的投研能力總能率先捕捉各類市場的重大投資機會。

來源：機構(gòu)H