中信泰富有限公司(Citic Pacific)原計劃在2006年4月以33.19億美元收購澳大利亞偏遠港口的Cape Preston的鐵礦項目西奧鐵礦項目（Sino Iron）。

然而這項目卻要耗時超過8年后，最終投資超過100億美元。雖然目前已經(jīng)投產(chǎn)，但由于由于鐵礦石價格較低，至今仍處在處于虧損中。

這只是中國在過去10年內(nèi)在海外礦產(chǎn)投資失敗的其中一個典型案例。

中礦聯(lián)常務(wù)副會長王家華在2013年中國國際礦業(yè)大會接受采訪時表示，在2007年-2012年“礦業(yè)熱”時期，大批非礦企業(yè)及地勘單位紛紛“走出去”投資海外，然而教訓(xùn)慘痛。

他直言，“中國在海外的礦業(yè)投資，大概有80%的失敗率。”

甚至，據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，80%的失敗可能還是已經(jīng)樂觀估計下的數(shù)字了。

如上圖所示，據(jù)《天下財經(jīng)》報道，中國企業(yè)海外礦業(yè)的失敗率可能超過95%。

2006年，鞍鋼集團 的卡拉拉項目 ，多次增加礦建投資，項目大幅減值。

2008年，中鋼集團13.6億收購西澳Weld Range鐵礦項目，項目暫停中，項目已經(jīng)大幅減值。

2009年，中國中冶 2009年4億澳元收購西澳蘭伯特角項目，項目擱置中。

2009年6月，中鋁集團收購力拓的交易失敗，力拓單方面毀約并向中鋁支付了1.95億美元“分手費”。

2010年6月，紫金礦業(yè)終止了對澳大利亞Indophil Resources NL的股權(quán)收購。

2011年4月，五礦資源有限公司擬收購的澳洲銅礦商Equinox Minerals被全球最大的金礦商巴里克奪走。

2012年9月，中國鋁業(yè)股份有限公司以約為9.2億美元對南戈壁資源有限公司的收購計劃失敗。

由于中國加大國內(nèi)基礎(chǔ)建設(shè)，對鐵礦石等其他金屬需求不斷增大，于是西方三大巨頭為首的礦企開始大幅漲價。

起初，西方三大巨頭為首礦企通過貿(mào)易賺得盆滿缽滿，然而中國企業(yè)承受不住越來越高的價格壓力于是開始自主收購鐵礦。

剛開始的時候，西方企業(yè)不向中國企業(yè)出售成本低的鐵礦項目，但基于礦石價格高，中企毅然進行收購。在此過程中，西方的一些老板不但可以再次大賺一筆，甚至還可以順便把手上的燙手山芋處理掉。

然而，自2013年開始，鐵礦石的價格開始不斷下跌，中企的已購項目將面臨擱置以及巨額虧損（中鋼、中冶、武鋼等中國鋼企所購項目，由于礦石價格下降項目計提減值，虧損嚴(yán)重，無力為繼）。

大環(huán)境下的原因可以歸咎于西方資本對中企的“下套”，然而小的“鍋”還是得一些中企來背。

比如，收購前的盡職調(diào)查做得不夠深入完善也是一些中企海外礦產(chǎn)投資吃大虧的原因。

一些中國企業(yè)到海外投資是隨大流，盲目找礦，很少進行盡職調(diào)查或可行性研究，投資之后才發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)存在各種問題；或者未能選對投資的最佳時機，出現(xiàn)由于金屬市場價格下跌而造成的資產(chǎn)大幅縮水，最后只能暫緩開發(fā)。

由中國萬寶礦產(chǎn)緬甸銅業(yè)有限公司和緬甸聯(lián)邦經(jīng)濟控股公司共同投資10多億美元的緬甸萊比塘銅礦在2012年開工，后因緬甸當(dāng)?shù)孛癖娍棺h事件被迫停工兩個多月，造成中國企業(yè)造成400多萬美元的損失。

據(jù)悉，引起當(dāng)?shù)孛癖妱×铱棺h的原因是在投資建設(shè)過程中與當(dāng)?shù)鼐用癖l(fā)矛盾，不得不暫緩建設(shè)并支付高額補償金。

除卻文化差異，中國投資企業(yè)由于不熟悉當(dāng)?shù)氐膭诠ふ?，致使其難于實現(xiàn)引入國內(nèi)勞工的初始計劃也是一個“神坑”。

舉個簡單的栗子。

在耗資100億美元的中信泰富有限公司在澳大利亞的Sino Iron項目中，由于澳大利亞僅給那些能說英語并且通過澳大利亞資格考試的工人發(fā)放簽證。

同時，用人單位必須向通過考試的人支付與合資格澳大利亞人同樣的薪酬，而且包括標(biāo)準(zhǔn)福利，比如每在礦場工作三周就要休息一周，以及報銷往來珀斯的機票。

結(jié)果就是，中國中冶只能從中國帶來數(shù)百名工人，而且在Sino Iron項目工作的中1,000名礦工每人每年需要公司花費的成本超過20萬美元。

因此，不少中企的海外礦業(yè)投資之路若是稍加不慎，很可能就會面臨勞工短缺，甚至被迫支付超過預(yù)算幾倍甚至數(shù)十倍的費用雇傭當(dāng)?shù)貏诠?，?dǎo)致項目嚴(yán)重延期。

首先，企業(yè)在做先期準(zhǔn)備時應(yīng)向?qū)I(yè)的第三方機構(gòu)尋求支持，在尋找投資項目、投資談判和并購過程中獲得專業(yè)服務(wù)，以減少不必要的損失。

因為目前一些國內(nèi)企業(yè)主要依靠自身力量進行盡職調(diào)查，由于缺乏國際經(jīng)驗和信息，調(diào)查內(nèi)容往往不夠充分，進而影響到項目的投資運營。

其次，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身能力、資源所在地政策等條件靈活選擇投投資方式，包括與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合作、與私募基金等金融機構(gòu)合作、進行多數(shù)或者少數(shù)股權(quán)并購、簽訂包銷協(xié)議等等。

因為海外礦山投資涉及到的資金投入較多，一般企業(yè)很難憑自身的實力獨立完成整個礦山建設(shè)。而通過將礦產(chǎn)資源整體上市獲得融資，再用于礦山建設(shè)，也不失為一種好的投資方式。

最后，由于各國居民對環(huán)保的極度關(guān)注，迫使投資地政府不得不嚴(yán)格監(jiān)管開采項目的環(huán)保審批，間接延長了企業(yè)的投資期，增加了資金成本，給海外投資帶來了更多的挑戰(zhàn)和不確定性。

因此中國企業(yè)在“走出去”的過程中，必須充分考慮礦山開采對自然生態(tài)環(huán)境、當(dāng)?shù)鼐用裆瞽h(huán)境的潛在影響，嚴(yán)格遵守投資地的環(huán)境保護標(biāo)準(zhǔn)，采取有效防治措施，力圖將礦山開發(fā)對環(huán)境造成的破壞降到最低。

因為近年來一些中國企業(yè)在開發(fā)礦山過程中對環(huán)境保護考慮不周，導(dǎo)致資源過度開發(fā)，造成當(dāng)?shù)丨h(huán)境污染等，在投資地引起強烈社會反響甚至是抗議。

比如，緬甸因當(dāng)?shù)厝罕娍棺h而多次喊停的緬甸萊比塘銅礦和中鋁秘魯特羅莫克礦被停項目就是血淋淋的教訓(xùn)。