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導(dǎo)語(yǔ)： “你來(lái)這個(gè)市場(chǎng)，你憑什么賺錢？”生活中的大起大落，讓@bztwang 成為一個(gè)悲觀主義者，他覺得投資中，心態(tài)是一個(gè)很大問(wèn)題?！昂芏嗳嘶ê芏鄷r(shí)間研究股票基本面，卻不能忍受股價(jià)那怕5%的波動(dòng)?；ǔ止扇甑难芯啃膽B(tài)，卻持有不超過(guò)一周?！?br>身邊一些高學(xué)歷高智商的朋友， 雖然技術(shù)面基本面也很厲害，但是由于心態(tài)不好導(dǎo)致交易動(dòng)作變形，當(dāng)市場(chǎng)與他們的預(yù)期不一致時(shí)，就會(huì)在惡劣情緒的壓力下做出錯(cuò)誤的交易。 心態(tài)問(wèn)題該如何化解？入市要第一時(shí)間弄清楚的四條是什么？本文將探討。  ——正文—— “創(chuàng)業(yè)的第一桶金，全虧在了股市” 問(wèn)：您哪一年入市的，多久了？這些年下來(lái)整體收益如何？ bztwang：2008年入市，入市時(shí)大約創(chuàng)業(yè)兩三年了。入市是因?yàn)?007年大漲眼紅身邊親戚們大賺 ，于是大盤回調(diào)到3800左右入市想抄底，不斷追漲殺跌，當(dāng)年就虧了50%以上。這些年肯定是賺的，只是本金進(jìn)進(jìn)出出太多變化 實(shí)在統(tǒng)計(jì)不出賺了多少，特別是15年股災(zāi)期間出了點(diǎn)狀況，我在9月抽出了一半本金。 詳情參考：《涅槃》https://xueqiu.com/2944186618/51660521 問(wèn)：入市第一桶金，工資攢的？現(xiàn)在管理幾位數(shù)的股票資產(chǎn)？預(yù)期收益率？ bztwang：我以前是老師，工作了幾年后開始創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)業(yè)的第一桶金都獻(xiàn)給了股市。目前管理7位數(shù)，我對(duì)股市沒(méi)有預(yù)期收益，熟悉我的朋友都知道我常說(shuō)一句話： 只要不是股災(zāi)，我就能活下來(lái)，不虧錢，能賺多少我不預(yù)期。 “源源不斷的現(xiàn)金流，才能讓你戰(zhàn)勝內(nèi)心的恐懼” 問(wèn)：您覺得靠股市實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由靠譜嗎？ bztwang：不靠譜，穩(wěn)定的工作帶來(lái)的現(xiàn)金流，是股市生存下來(lái)的唯一基礎(chǔ)。一般來(lái)說(shuō)收入越高炒股心態(tài)越好。我在我身邊那么多股民朋友里，沒(méi)有單純靠股市實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由的，靠房產(chǎn)的倒是多，很多很多！ 對(duì)于一個(gè)成熟的投資者來(lái)說(shuō)，源源不斷的現(xiàn)金流，可以讓你戰(zhàn)勝內(nèi)心的恐懼。舉個(gè)不恰當(dāng)?shù)睦樱罕热缯f(shuō)你股票在2015年股災(zāi)中損失了50萬(wàn)，但是年底你的分紅或其他收入有60萬(wàn)可以補(bǔ)倉(cāng)，你會(huì)淡定許多。  問(wèn)：您的職業(yè)對(duì)您的投資有什么影響嗎？ bztwang：我算易尚展示的同行，虛擬現(xiàn)實(shí)只是會(huì)展設(shè)計(jì)里的一個(gè)輔助手段，還在摸索中。由于工作的關(guān)系，我和很多上市公司有過(guò)接觸，對(duì)很很多高新行業(yè)的了解范圍還是比較多。 【投資歷程】“虧多了，學(xué)乖了，不亂來(lái)了” 問(wèn)：您的投資之路大體可分為幾個(gè)階段？投資理念發(fā)生了什么樣的變化，為何會(huì)產(chǎn)生這樣的變化？ bztwang：2008年至2010年，和大多數(shù)股民一樣，起先追漲殺跌，后來(lái)價(jià)值投資（那時(shí)候以為價(jià)投就是買銀行），再后來(lái)又趨勢(shì)投資，然后又追漲殺跌 又價(jià)值投資，又趨勢(shì)投資（無(wú)限循環(huán)的過(guò)了幾年）總之就是亂來(lái)。 這階段還是看了很多書，歐奈爾，巴菲特，彼得林奇，但是對(duì)我影響最大的還是風(fēng)生水起的博客。影響主要體現(xiàn)在幾個(gè)方面：1）要賺小市值成長(zhǎng)到中大市值的錢；2）要選基本面有亮點(diǎn)的股，確保30％以上的增速；3）要敢重倉(cāng)，敢捂得住股，他在大華股份做得實(shí)在是無(wú)人能及；4）要勇敢面對(duì)回撤，我記得他2008年也是幾乎腰斬，他滿倉(cāng)持股也很痛苦，發(fā)表了多篇博客我印象很深刻。但2009~2010年，打了一場(chǎng)漂亮的翻身仗。這是對(duì)我影響最大的，勇敢面對(duì)慘不忍睹的市場(chǎng)，咬牙堅(jiān)持自己的選擇，最后取得成功。后來(lái)，我在我被腰斬的時(shí)候，經(jīng)常回憶他的這段經(jīng)歷，鼓起勇氣給自己打氣，告訴自己。他可以，我也可以。 大約2010年底，我的才走上正軌，以價(jià)值 波段操作精選成長(zhǎng)股為主 。主要是虧了幾年錢，終于學(xué)會(huì)了點(diǎn)研究基本面和基本的技術(shù)指標(biāo)，形成了自己的操作風(fēng)格。不再亂來(lái),重倉(cāng)的立訊精密 大族激光，豪邁科技，瑞康醫(yī)藥，三安光電等一些當(dāng)時(shí)的成長(zhǎng)股收益都不錯(cuò)。11,12,13,14年 應(yīng)該都有50 的收益。這不是我有本事，只是因?yàn)樯硖幹行?chuàng)的結(jié)構(gòu)性牛市而已，那幾年玩創(chuàng)業(yè)板的人都賺了不少。  “融資賬戶漲兩倍到微虧出局，頓悟高收益比不上低回撤” 問(wèn)：2015年收益如何？ bztwang：2015年的都還給國(guó)家了。我有兩個(gè)賬戶，一個(gè)是融資賬戶我簡(jiǎn)稱小賬戶，另外一個(gè)普通賬戶我稱為大賬戶。 一，小賬戶死于高杠桿。2015年六月初，小賬戶收益大約在260-280％左右，股災(zāi)1.0的時(shí)候我$勁嘉股份(SZ002191)$ 停牌，直到前幾天才放出來(lái)，吃了三個(gè)跌停。其他的票第一次大反彈一股沒(méi)出，堅(jiān)守到股災(zāi)2.0來(lái)臨的時(shí)候我已經(jīng)嚇破了膽，在爆倉(cāng)的邊緣清倉(cāng)。可以肯定的是，小賬戶2015年是虧損的。 這是近四年來(lái)融資賬戶第一次出現(xiàn)虧損，雖然虧的不多，但是那種從大幅盈利到虧損，并且嚇得不敢再買任何一只股票的恐懼感，挫敗感，給我內(nèi)心的傷害是無(wú)以倫比的，那么多年熊市我都活了下來(lái)，果然牛市杠桿殺人于無(wú)形。 經(jīng)此一敗，加上身邊某人連續(xù)12個(gè)月新高的刺激，我深深明白了高收益是比不上低回撤的道理，這是很多很多錢換來(lái)的教訓(xùn) 二，大賬戶死于意外。6月初本賬戶大約盈利90％，股災(zāi)2.0回撤到虧損20％。 由于沒(méi)有融資的壓力，加上小賬戶已經(jīng)清倉(cāng)，痛定思痛之下全力操作大賬戶，在九月初.滿倉(cāng)了新開普，匯金股份，高能環(huán)境，易事特等幾只股，大約在賺了35％之后，私事又出了大變故，導(dǎo)致我拿出一半本金應(yīng)急。眼看這本金變少，賺錢已經(jīng)無(wú)望，壓力之下反而越挫越勇，11月抓住一把真視通，神思電子為主的次新行情，并接著重倉(cāng)趕上匯金股份的主升翻倍。努力回本了許多。12月也是小幅盈利，但是由于本金變少，離90％的高點(diǎn)也還有一定距離。 我總結(jié)2015年不為證明什么（當(dāng)然收益也是羞于啟齒），只為了真實(shí)的紀(jì)念自己的滑鐵盧，投資的路還很長(zhǎng)，我還要繼續(xù)前行。如果股災(zāi)能讓我的投資理念有所領(lǐng)悟，投資水平有所進(jìn)步，那也值得。向我最最崇拜的@老黃amokacia 大師致敬。 另外我賦詞一首：《山坡羊.端午劫周年記》：個(gè)股如卒，大盤如瀑，不堪回首杠桿路。望a股，意躊躇。傷心股災(zāi)經(jīng)行處，市值億萬(wàn)都做了土。跌，端午劫；漲，端午節(jié)！ 詳參考：15年的總結(jié)：http://xueqiu.com/2944186618/62548619 問(wèn)：入市前面幾年沒(méi)賺錢，為什么還繼續(xù)投資呢？您貌似對(duì)股市盈利很悲觀額？ bztwang：因?yàn)槌垂缮习a啊，玩物喪志。我是悲觀主義者，不僅是對(duì)股市，還包括工作、創(chuàng)業(yè)，賺錢是件很難的事，不要誤以為炒股賺錢會(huì)比其他途徑容易。我甚至認(rèn)為比其他途徑更困難。 作為悲觀主義者，不代表操作風(fēng)格很保守，甚至我還很激進(jìn)。我悲觀主義的精髓在于，我投入股票的錢，就沒(méi)打算拿回去，就當(dāng)捐給社會(huì)主義建設(shè)了。  【投研理念】“入市需要考慮的四個(gè)問(wèn)題” 問(wèn)：您覺得投資中什么最重要？ bztwang：最重要的是你要考慮清楚以下幾點(diǎn)： 一：你來(lái)這個(gè)市場(chǎng)，你憑什么賺錢，你的優(yōu)點(diǎn)是什么？ 二：你是要賺股票內(nèi)生價(jià)值增長(zhǎng)的錢，還是股價(jià)波動(dòng)的錢，這決定你的交易方法。很多人花很多時(shí)間研究股票基本面，卻不能忍受股價(jià)那怕是5%的波動(dòng)，花持股三年的研究心態(tài)，持股卻不超過(guò)一周。這都是在浪費(fèi)時(shí)間。 三：你要清楚的了解自己是什么特點(diǎn)的交易者，你要做長(zhǎng)線價(jià)值投資（或者超短打板）與你的性格是否吻合。 四：每一筆交易的目的，是短線是長(zhǎng)線？跌了是補(bǔ)倉(cāng)是割肉？止損止盈位置在哪里？為什么買這個(gè)股票（是價(jià)值低估，是事件錯(cuò)殺，還是純因?yàn)槭荎線漂亮），對(duì)應(yīng)的什么時(shí)候賣出？ “好心態(tài) 好盤感 潛伏風(fēng)口” 問(wèn)：如果用幾個(gè)詞概括您的投資理念？ bztwang：主要圍繞三點(diǎn)：心態(tài)，盤感，風(fēng)口。 如何調(diào)整心態(tài)？咬咬牙，想想最窮無(wú)非討飯，不死總會(huì)出頭，就過(guò)去了。如果你經(jīng)歷過(guò)人生更刻骨銘心的挫折，你就不會(huì)害怕，你不害怕，你在股市就能保持理性的操作，你能保持理性的操作，哪怕暫時(shí)失敗，你也能重新挽回。 盤感這個(gè)東西說(shuō)起來(lái)很虛，但是他是真實(shí)存在的，有興趣的朋友可以玩玩同花順的K線訓(xùn)練營(yíng)，對(duì)于反復(fù)波段操作很有幫助。 我不善于捕捉風(fēng)口，但是我會(huì)選擇新興興業(yè)的板塊，比如VR，電子信息（容易有黑科技），物聯(lián)網(wǎng)等 去潛伏，這些板塊一般來(lái)說(shuō)會(huì)有反復(fù)波段操作的機(jī)會(huì)，比如我33（除權(quán)前）買入宜通世紀(jì)的時(shí)候，物聯(lián)網(wǎng)根本沒(méi)有風(fēng)起，但是風(fēng)一起，輕輕松松就能獲利。  問(wèn)：刻骨銘心的挫折？ bztwang：很不幸或者說(shuō)很辛運(yùn)，我就是一個(gè)經(jīng)歷過(guò)人生大起大落的人。太多事情不愿意去回憶，只舉一個(gè)小例子，我第一次創(chuàng)業(yè)簽的第一個(gè)10萬(wàn)的合同就被人騙了，甲方跑路，我一分錢都收不到，然后借錢發(fā)員工工資，自己0收入，還要還我的供應(yīng)商的債。 偏愛“小市值 高成長(zhǎng) 事件驅(qū)動(dòng)”的品種 問(wèn)：您當(dāng)前的投資風(fēng)格偏向那種？ bztwang：我以成長(zhǎng)小盤股 趨勢(shì)波段操作風(fēng)格為主，主要是是受風(fēng)生水起的影響，偏愛“小市值 高成長(zhǎng) 事件驅(qū)動(dòng)”的品種。炒股有很多種手法，有堅(jiān)守，有趨勢(shì)，有打板，有低風(fēng)險(xiǎn)偏好等等。 無(wú)所謂那種好那種壞，關(guān)鍵是你在股市的操作手法要和你自己的心態(tài)對(duì)應(yīng)，我認(rèn)識(shí)到自己做不到完全持股不動(dòng)好幾年，也不喜歡炒股就是為了吃股息。所以選擇以成長(zhǎng)小盤股 趨勢(shì)波段操作為主。 問(wèn)：如何把握公司成長(zhǎng)的確定性的？ bztwang：這個(gè)要說(shuō)起來(lái)就太復(fù)雜了，簡(jiǎn)單說(shuō)一看財(cái)報(bào)研報(bào)，二看市場(chǎng)風(fēng)口，三有條件可以去上市公司多做調(diào)研。四可以多關(guān)心公司的產(chǎn)品銷量口碑。 問(wèn)：你如何平衡生活、工作和投資呢？ bztwang：我工作比較忙 ，生活很單調(diào)，甚至不會(huì)打麻將，最大的愛好就是旅游。但是我也不會(huì)將全部精力用來(lái)股票投資，人生中有很多更重要的事情，比如對(duì)孩子的教育，對(duì)工作的不斷思考等等，按百分比來(lái)算，股票投資大約占我20%的經(jīng)歷。 【交易體系】“短線，重勢(shì)；中線，重質(zhì)” 問(wèn)：目前的投資決策流程是怎樣的？買入一只個(gè)股前會(huì)做哪些準(zhǔn)備？ bztwang：短線股我只看量能，換手，K線。對(duì)短線來(lái)說(shuō)，價(jià)格包容一切。 中線股研究要多一些。首先板塊是否新興，市值是否合理（我重倉(cāng)100億以下市值的股為主，特別好的股200億之內(nèi)，再大我就不喜歡），最近四個(gè)季度的利潤(rùn)增速，PE、PEG 都要研究，另外還要看去年股災(zāi)以后的反彈力度，管理層的態(tài)度（減持還是增持），員工持股計(jì)劃的情況（是否被套，有無(wú)杠桿，到期日期等等）。并且關(guān)注互動(dòng)平臺(tái)的回復(fù)，綜合判斷大股東有無(wú)做大市值的欲望。 然后會(huì)根據(jù)研究結(jié)果選出股票池，輕倉(cāng)分散買入觀察，根據(jù)走勢(shì)和財(cái)報(bào)，去弱留強(qiáng)，由輕倉(cāng)到重倉(cāng)。所以我的中線股從研究到購(gòu)買重倉(cāng)完成，往往需要一兩個(gè)月時(shí)間。 重組股要研究的就更多了，雪球研究重組的高手很多 我就不班門弄斧了。（其實(shí)我覺得重組股就是賭運(yùn)氣咯，不過(guò)我運(yùn)氣不錯(cuò)，每年都能遇到一次。） 短線股我不會(huì)研究很深入，K線和量?jī)r(jià)關(guān)系非常漂亮的我就會(huì)買入。持股一般不會(huì)超過(guò)一周。并且嚴(yán)格5%止損，止盈10%左右，所以我經(jīng)常賣飛短線股。  問(wèn)：對(duì)于個(gè)股，您會(huì)在意估值嗎？一般是如何估值的？ bztwang：短線不在意估值 ，重勢(shì)不重質(zhì)。中線的估值當(dāng)然很重要，但是估值不僅僅是指PE ，要綜合判斷。估值方面，市值要做橫向比較，在同板塊里對(duì)比。PEG小于1就行，PE其實(shí)意義不大，一般來(lái)說(shuō)小盤股50—100PE都有，除非是大熊市，否則20-30PE的小盤成長(zhǎng)股很難買到了。我主要看重的是業(yè)績(jī)?cè)鏊佟Ｈ绻?00%的增速，只要市值50億以下，我不關(guān)心PE多少。 【風(fēng)控】“分散投資，將現(xiàn)金當(dāng)做最重要的一只股票來(lái)對(duì)待” 問(wèn)：您是如何建倉(cāng)，加倉(cāng)，減倉(cāng)，持股的？持股周期多久？ bztwang：中線我一般輕倉(cāng)賭左側(cè)抄底，右側(cè)出來(lái)重倉(cāng)賭趨勢(shì)，達(dá)到目標(biāo)價(jià)后減倉(cāng)或者清倉(cāng)。我經(jīng)常高位加倉(cāng) 有輸有贏。中線持股周期3-9個(gè)月，我性子急，做不到以年為單位。 問(wèn)：在風(fēng)險(xiǎn)控制的方面如何做的？ bztwang：1：分散投資 避免重倉(cāng)黑天鵝的出現(xiàn)。2：要把現(xiàn)金部分看成是你最重要的一只股票來(lái)對(duì)待。再高的利潤(rùn)也比不上控制回撤的力度。 問(wèn)：您是如何構(gòu)建投資組合的？ bztwang：房產(chǎn) 股票 翡翠 現(xiàn)金。 “輕倉(cāng)賭左側(cè)抄底，右側(cè)出來(lái)重倉(cāng)賭趨勢(shì)” 問(wèn)：倉(cāng)位在交易中是一個(gè)很讓人頭疼的問(wèn)題，對(duì)此您是如何處理的？ bztwang：輕倉(cāng)賭左側(cè)抄底，右側(cè)出來(lái)重倉(cāng)賭趨勢(shì)；輕倉(cāng)賭左側(cè)抄底，右側(cè)出來(lái)重倉(cāng)賭趨勢(shì)；輕倉(cāng)賭左側(cè)抄底，右側(cè)出來(lái)重倉(cāng)賭趨勢(shì)。重要的事情說(shuō)三遍。 問(wèn)：很多時(shí)候趨勢(shì)走出來(lái)，已經(jīng)是事后的事情了?。啃苁羞@招好用嗎？ bztwang：一般來(lái)說(shuō)，底部的股趨勢(shì)起來(lái)，均線會(huì)有個(gè)多頭發(fā)散-聚攏粘合-再發(fā)散的過(guò)程，我會(huì)在聚攏粘合的時(shí)候重倉(cāng)，等待他再次多頭發(fā)散。 熊市是很難定義的，11年到14年上半年，兩市主板都是熊市，但是中小創(chuàng)走出了結(jié)構(gòu)性行情。我的這個(gè)方法收益還不錯(cuò)。真正遇到2008年、2015年股災(zāi)哪樣的熊市，神馬方法都會(huì)失效，空倉(cāng)是唯一的選擇。 【投資修養(yǎng)】“生活中的挫折，教會(huì)我堅(jiān)韌” 問(wèn)：您覺得投資的精力應(yīng)該主要用在什么地方？ bztwang：對(duì)于年輕人或一切非職業(yè)投資者來(lái)說(shuō)，都應(yīng)該把主要精力放在努力提高自己的收入上，無(wú)論是打工還是創(chuàng)業(yè)。 我不鼓勵(lì)人來(lái)股市，股市其實(shí)是人生的縮影，并且加了十倍百倍杠桿來(lái)放大你的欲望與弱點(diǎn)。千萬(wàn)不要被那些幾萬(wàn)到十億百億的勵(lì)志故事忽悠得熱血沸騰，也許，那些事情也許是真的，但一定不會(huì)落在你身上。 如果沒(méi)有成熟的心態(tài)，源源不斷的現(xiàn)金流進(jìn)行補(bǔ)充，對(duì)于一般的投資者來(lái)說(shuō)，不管你懂不懂技術(shù)，研不研究基本面，最好都不要涉足股市。  問(wèn)：您是如何鍛煉投資心態(tài)，避免心情為股價(jià)干擾的？ bztwang：投資心態(tài)是人生心態(tài)的一部分。人生心態(tài)和炒股無(wú)關(guān)，和人生的閱歷有關(guān)，也和人天生的性格特質(zhì)有關(guān)，可以說(shuō)先天后天各占一半。 我身邊有很多朋友， 技術(shù)面基本面都很厲害，他們虧損往往是心態(tài)不好導(dǎo)致交易動(dòng)作變形。 我仔細(xì)研究了一下他們的共同點(diǎn)，80%都是高智商 高學(xué)歷 工作中也是精英。可是他們都是順境中成長(zhǎng)習(xí)慣了，當(dāng)市場(chǎng)與他們的預(yù)期不一致時(shí)，他們就會(huì)恐懼，反感。厭惡。無(wú)法忍受。就會(huì)在惡劣情緒的壓力下做出錯(cuò)誤的交易。 如果你經(jīng)歷過(guò)人生更刻骨銘心的挫折，你就不會(huì)害怕，你不害怕，你在股市就能保持理性的操作，你能保持理性的操作，哪怕暫時(shí)失敗，你也能重新挽回。 我就是一個(gè)經(jīng)歷過(guò)人生大起大落的人，所以我不會(huì)被股市影響很多我的心情，因?yàn)槲矣泻芏喔匾氖虑橐鎸?duì)。 問(wèn)：雪球上你最粉哪幾位球友，為什么？ bztwang：具體粉誰(shuí)我還是不說(shuō)了吧，太多太多了，我怕萬(wàn)一說(shuō)掉了有人會(huì)罵我，哈哈哈。反正我關(guān)注的都是我學(xué)習(xí)的榜樣啊。 問(wèn)：能否推薦三本您覺得有價(jià)值的書，并說(shuō)明您的理由。 bztwang：推薦一本余華的《活著》就足夠了，看懂了這本書，你就能活下來(lái)?；钪钪?。這是我經(jīng)常對(duì)自己說(shuō)的話。 來(lái)雪球三年，認(rèn)識(shí)了許許好朋友，從他們身上學(xué)到許多。我也知道自己的投資水平實(shí)在是很LOW，之所以鼓起勇氣厚著臉皮參與這次訪談，是因?yàn)橐蚕虢璐藱C(jī)會(huì)回顧并梳理一下自己的股市感悟。 大道至簡(jiǎn)，我也不喜歡長(zhǎng)篇大論。一只優(yōu)質(zhì)個(gè)股的買入邏輯其實(shí)幾百字就能說(shuō)明白，很多時(shí)候我其實(shí)還是憑著直覺和盤感再下單，這就是我，一個(gè)真實(shí)的感覺派。 希望在接下來(lái)的投資旅途中，借雪球平臺(tái)認(rèn)識(shí)更多志同道合的好朋友，請(qǐng)各位不吝賜教。 
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