 我們逐條分析三個(gè)消息。第一條擠泡沫。很多股民人認(rèn)為是要股市擠泡沫，一方面如今A股的泡沫并不高，中國的GDP每年增長這么多，而中國股市同步增長非常緩慢，而且企業(yè)利潤還在實(shí)質(zhì)性的增長，所以股市有泡沫本來就立不住，其次另一方面，你從文字上看，所有行為就是為了降成本，房地產(chǎn)泡沫和降成本是相關(guān)的，股市泡沫和降成本是否相關(guān)，至少從邏輯上繞不過去，即使繞過去了也是非常生硬的，所以不存在政府放棄市場(chǎng)定價(jià)進(jìn)行干預(yù)股市投資價(jià)值的可能性。 第二條，規(guī)范和清理銀行理財(cái)產(chǎn)品。的確這是造成股市恐慌下跌的可能性比較大的一條。經(jīng)過了去年清理配資導(dǎo)致人為股災(zāi)2.0之后，即使讓銀行理財(cái)退出股市，也會(huì)新老劃斷，以到期不再續(xù)約等方式進(jìn)行，不會(huì)再一刀切的再次制造災(zāi)難。我認(rèn)為這種風(fēng)險(xiǎn)被市場(chǎng)放大，高配資投資股市的理財(cái)產(chǎn)品大部分早已死在去年的股災(zāi)中?，F(xiàn)在市場(chǎng)上銀行理財(cái)分級(jí)產(chǎn)品已經(jīng)非常少，做得最大的銀行的存續(xù)規(guī)模也就區(qū)區(qū)三百億左右。而且，5月份的時(shí)候，監(jiān)管就已經(jīng)明確叫停了銀行發(fā)行分級(jí)銀行理財(cái)產(chǎn)品。但監(jiān)管也說了?！懊嫦蚓哂邢嚓P(guān)投資經(jīng)驗(yàn)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的私人銀行客戶、高資產(chǎn)凈值客戶和機(jī)構(gòu)客戶發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品除外”。這個(gè)政策更像是規(guī)范銀行理財(cái)，而不是立即清理所有現(xiàn)在的銀行理財(cái)產(chǎn)品。何況銀行理財(cái)監(jiān)管新規(guī)稱，目前并未直接限制權(quán)益類資產(chǎn)占理財(cái)比重，對(duì)股市直接沖擊有限。 第三條，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)宣布不加息。能源價(jià)格短期見頂可能是資金真正恐慌的原因，我們發(fā)現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議之前A股都不約而同的出現(xiàn)類似的一日游波動(dòng)。6月13日對(duì)照有同樣走勢(shì)，1月份那個(gè)下跌的最低點(diǎn)就是美聯(lián)儲(chǔ)公布不加息的那一天，而其他幾次加息都是很明確的不加息，所以之前都有一到2天的調(diào)整，只是幅度不大，所以很可能這一次急速下跌是因?yàn)閷?duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息的提前釋放。而一到這個(gè)檔口往往大宗商品，國際形勢(shì)都會(huì)放大悲觀情緒，所以就出現(xiàn)了退潮。 是真的利空消息，導(dǎo)致下跌，還是股民的驚弓之鳥的止損導(dǎo)致。我以為今天的行情應(yīng)該會(huì)反應(yīng)出來。如果說，不是利空，則反彈今天就會(huì)到來。甚至不排除下個(gè)月就會(huì)收復(fù)昨天長陰線。如果真的是利空，則我們也有充足的信心，即使股市下跌，我們也能通過選擇優(yōu)秀的企業(yè)，在股市里面賺到錢，因?yàn)樾苁羞x股，往往比牛市更容易。牛市重的是題材，熊市重的是業(yè)績。對(duì)于優(yōu)秀投資人來說，創(chuàng)業(yè)板的突然下跌亦是良好的增持機(jī)會(huì)。 |
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