欒慶來

涌順投資創(chuàng)辦人之一，畢業(yè)于東北大學(xué)，遼寧人。2001年開始投資期貨，15年交易經(jīng)驗，以中長線趨勢交易和套利對沖交易為主，日內(nèi)交易為輔，以技術(shù)分析為主、基本面分析為輔。

七禾網(wǎng)涌順1號、涌順投資2號、涌順投資賬戶操作人之一。

期貨市場是一個看似賺錢容易，實際賺錢很難的一個市場。

用心做每一筆交易，避免隨意性交易。

每筆交易都應(yīng)該有所計劃，按計劃去執(zhí)行交易，不管賺錢或虧錢都可以從容面對。

交易要保持連續(xù)性，特別是趨勢跟蹤交易。

要始終相信自己，相信自己的交易系統(tǒng)。

信心比什么都重要，一個沒有自信心的交易者很難在期貨市場成功。

克服人性的弱點(diǎn)及控制自我不是一時的工作而是一生的工作。

期貨市場風(fēng)險控制第一，永不重倉交易。

長線是金，做長線趨勢性交易。

謙虛謹(jǐn)慎，尊重市場，善待他人。

執(zhí)行力是把交易計劃、交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)化成效益、成果的關(guān)鍵。沒有的執(zhí)行力，再好的交易系統(tǒng)也發(fā)揮不了效力，再好的行情也會浪費(fèi)。

經(jīng)歷過大賺大虧并不是成為一個成熟的投資者的必要條件。

性子較慢，有耐心，比較堅韌的投資者時候做長線投資；性子較急，耐心偏差，果斷的投資者適合做日內(nèi)短線；性格介于上述兩種性格之間的較適合做中線波段。

我的交易系統(tǒng)對趨勢是這樣定義的：系統(tǒng)發(fā)出交易信號開始，行情上升或下跌10%以上，持倉時間達(dá)到15個交易日以上。

趨勢跟蹤交易者最艱難的時期就是行情處于持續(xù)震蕩期。

我主要用均線系統(tǒng)來進(jìn)行判斷，當(dāng)日線和小時線均線系統(tǒng)同時反復(fù)纏繞時，系統(tǒng)會判斷現(xiàn)在處于震蕩行情，系統(tǒng)會減少交易倉量，當(dāng)行情突破時再增加到原有倉量。

套利交易最大的風(fēng)險應(yīng)該是交易者對套利交易認(rèn)識上的片面和不足。

當(dāng)技術(shù)分析與基本面分析方向一致時，我們按技術(shù)分析信號進(jìn)場交易，開倉比例會相對高些；當(dāng)技術(shù)分析方向和基本面分析方向相反時，我們繼續(xù)執(zhí)行技術(shù)分析方向信號，只是開倉比例會相對低些。

期貨交易只是一種工作而已，是生活的一部分，我們不能因為太執(zhí)著于期貨交易而忽視了對家庭的呵護(hù)。

欒慶來：首先我覺得有很多人對期貨市場的認(rèn)識存在誤區(qū),不少人認(rèn)為期貨市場賺錢容易,能獲暴利,多年來應(yīng)該有很多投資者也是奔著這個暴利進(jìn)入期貨市場的,但殘酷的事實是絕大多數(shù)投資者都被市場無情的淘汰了。期貨市場是一個看似賺錢容易，實際賺錢很難的一個市場，能夠客觀正確的認(rèn)識和了解期貨市場是在這個市場生存和發(fā)展的前提。

用心做每一筆交易，避免隨意性交易。每筆交易都應(yīng)該有所計劃，按計劃去執(zhí)行交易，不管賺錢或虧錢都可以從容面對。而隨意性交易失敗的概率大，而且失敗之后對心態(tài)的影響較大，心態(tài)變差后會直接影響后續(xù)的交易，產(chǎn)生一系列不良反應(yīng)。

交易要保持連續(xù)性，特別是趨勢跟蹤交易。商品期貨在走勢上震蕩偏多、趨勢偏少，一個相對不錯的趨勢跟蹤系統(tǒng)的勝率大概就在40%上下，勝少負(fù)多，有時會出現(xiàn)連續(xù)多次虧損的狀況，此時會使很多交易者出現(xiàn)焦慮情緒，也是最考驗交易者的時候，有些交易者會選擇放棄交易或者改變交易模式，少數(shù)趨勢跟蹤交易者能夠堅持繼續(xù)按系統(tǒng)信號交易，捕捉到后續(xù)的趨勢性行情，最終笑到最后。

要始終相信自己，相信自己的交易系統(tǒng)。信心比什么都重要，一個沒有自信心的交易者很難在期貨市場成功。對自己的交易系統(tǒng)要充分的了解和信任，雖然它會經(jīng)常出現(xiàn)錯誤，但它會把虧損控制在合理的范圍內(nèi)，而會讓利潤不斷奔跑，很多優(yōu)秀的交易者已經(jīng)把對自己交易系統(tǒng)的信任上升到一種堅定的信仰。

多年來自己在交易上最大的改變是“變主動為被動”。以前有時會主觀臆斷行情的走勢、胡亂交易，現(xiàn)在是客觀等待并去執(zhí)行系統(tǒng)信號，

欒慶來：多年來有很多的失敗和低谷期，但從來沒有放棄交易的念頭，很久以前就已經(jīng)決定把交易當(dāng)作一生的事業(yè)來做，一方面是對交易真摯的熱愛，還有就是交易充滿挑戰(zhàn)，勇于接受挑戰(zhàn)的過程也是充滿樂趣，是對人性、人生的一種修煉。

欒慶來：的確，保持連續(xù)盈利不是一件容易的事情，我能夠做到這一點(diǎn)有很大的運(yùn)氣成分，還有就是我很早就認(rèn)識到交易系統(tǒng)的重要性，并建立起了自己的交易系統(tǒng)，多年來不斷的優(yōu)化提高自己的交易系統(tǒng)并堅定的執(zhí)行它是比較重要的原因。

欒慶來：期貨交易風(fēng)險控制至關(guān)重要。我采用的是多品種、多周期、多策略的風(fēng)險充分分散化風(fēng)控方案，并結(jié)合合理的資金管理，期貨風(fēng)險得到了一定的控制。

多品種多周期多策略：我?guī)讉€賬戶同時交易將近20個比較活躍的期貨品種，每個品種根據(jù)品種特性分配一定的資金；周期采用日線級別、1小時線級別、15分鐘級別、5分鐘級別等多個周期；策略上我會每個品種同時運(yùn)用幾個不同邏輯的策略，每個策略同時運(yùn)行2組不同的參數(shù)。資金管理上我每個賬戶上資金使用率大概在20%至45%之間，總的資金使用率也是如此。

欒慶來：人性是有弱點(diǎn)的，而期貨是杠桿交易模式，這就使人性的弱點(diǎn)在期貨交易的過程中被不斷放大，不能很好的處理好這些弱點(diǎn)會對投資者造成致命的傷害，而克服人性弱點(diǎn)的過程就是控制自我的過程，一個不能很好的控制自我的人很難在期貨市場成功。

克服人性的弱點(diǎn)及控制自我不是一時的工作而是一生的工作，交易上如此生活中亦如此，即使有一天我們不做交易了，控制自我也是一件非常重要的事情。

欒慶來：執(zhí)行力是把交易計劃、交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)化成效益、成果的關(guān)鍵。沒有執(zhí)行力，再好的交易系統(tǒng)也發(fā)揮不了效力，再好的行情也會浪費(fèi)。

欒慶來：做期貨的第一天，我就結(jié)識了一位人品很好，期貨也做的很好的大哥，他給了我很大的幫助，到現(xiàn)在他的交易理念還在影響著我。前幾年有這位大哥的指導(dǎo)和建議，即使自己經(jīng)常犯錯誤，還是賺了一點(diǎn)錢。所以初入期貨市場的投資者能夠找到良師益友會大大提升生存以及成功的概率。

那位大哥給我的理念：1、期貨市場風(fēng)險控制第一，永不重倉交易。2、長線是金，做長線趨勢性交易。3、謙虛謹(jǐn)慎，尊重市場，善待他人。

欒慶來：投資者經(jīng)歷豐富一點(diǎn)當(dāng)然更好，但我認(rèn)為經(jīng)歷過大賺大虧并不是成為一個成熟的投資者的必要條件。經(jīng)歷過大賺大虧到成熟的交易者是風(fēng)險控制從不好到好的一個轉(zhuǎn)變，而有些投資者風(fēng)險控制始終做的非常好，形成了非常良好的交易習(xí)慣，他們是更成熟的投資者。我建議期貨投資者要至始至終控制好風(fēng)險，避免大賺大虧的現(xiàn)象出現(xiàn)。

欒慶來：這個也不絕對，但應(yīng)該有一定的科學(xué)道理。

個人認(rèn)為性子較慢，有耐心，比較堅韌的投資者時候做長線投資；性子較急，耐心偏差，果斷的投資者適合做日內(nèi)短線；性格介于上述兩種性格之間的較適合做中線波段。

欒慶來：趨勢就是行情連續(xù)的上漲或下跌，我的交易系統(tǒng)對趨勢是這樣定義的：系統(tǒng)發(fā)出交易信號開始，行情上升或下跌10%以上，持倉時間達(dá)到15個交易日以上。

我的持倉時間會根據(jù)行情走勢由系統(tǒng)自行決定，一般出現(xiàn)趨勢性行情持倉時間在一個月至六個月左右。

欒慶來：一個成熟的中長線趨勢交易者無論天天盯盤與否都應(yīng)該不會對他的交易產(chǎn)生任何影響。但有些不太成熟的中長線趨勢交易者確實忌諱天天盯盤，因為隨著行情的上下波動會直接影響投資者的心態(tài)，交易者也許會在不經(jīng)意間丟掉自己的倉位，而一旦倉位丟掉會導(dǎo)致交易者連續(xù)的胡亂操作，導(dǎo)致不必要的損失。是否每天盯盤并不重要，重要的是要嚴(yán)格遵守紀(jì)律，提高自己的執(zhí)行力。

欒慶來：趨勢跟蹤交易者最艱難的時期就是行情處于持續(xù)震蕩期，對于趨勢跟蹤交易系統(tǒng)來說，震蕩期的利潤會吐或者虧損是木桶的最短的那一塊板，它關(guān)乎于系統(tǒng)生存和系統(tǒng)盈利能力，能很好的處理好震蕩對系統(tǒng)至關(guān)重要。但震蕩期出現(xiàn)虧損是非常正常的，我們必須坦然面對，只能讓系統(tǒng)盡量的減少損失。

對震蕩行情的判斷有很多的方法，大家所運(yùn)用的方法不盡相同。我主要用均線系統(tǒng)來進(jìn)行判斷，當(dāng)日線和小時線均線系統(tǒng)同時反復(fù)纏繞時，系統(tǒng)會判斷現(xiàn)在處于震蕩行情，系統(tǒng)會減少交易倉量，當(dāng)行情突破時再增加到原有倉量。但我們認(rèn)為想完全避開震蕩的想法和做法并不可取，因為這樣有時會丟掉趨勢性行情，導(dǎo)致系統(tǒng)效率更低。

欒慶來：我主要做相關(guān)品種間的強(qiáng)弱對沖套利和個別品種間的趨勢性套利。

選擇套利交易主要是因為套利交易的單位資金風(fēng)險比單邊交易要低些，而且套利交易能夠在一定程度上防范系統(tǒng)性風(fēng)險，還有就是套利交易資金容量大，能夠操作較大資金。

欒慶來：現(xiàn)在市場上能做套利的品種有很多，如大部分品種的跨月套利、黑色系各品種之間的套利、豆油棕櫚油套利、上海金屬品種之間的套利、豆類品種之間的套利等等。

我主要操作豆粕玉米之間的套利和豆粕豆油之間的套利，因為本人出身于飼料行業(yè)，對上述品種更熟悉一些。

欒慶來：相把套利交易做好還是有相當(dāng)難度的，套利交易最大的風(fēng)險應(yīng)該是交易者對套利交易認(rèn)識上的片面和不足。套利交易在止損的設(shè)置上有一定難度，而且執(zhí)行起來也容易出現(xiàn)問題，有時會出現(xiàn)溫水煮青蛙的現(xiàn)象，如出現(xiàn)小概率事件會使套利投資者慢慢地滑入深淵，遭遇滅頂之災(zāi)。

我們只做自己熟悉的品種之間的套利，而且倉位較低，止損明確。

欒慶來：我們的技術(shù)分析特點(diǎn)就是相對簡單、簡潔。多年來我們在實踐中發(fā)現(xiàn)簡單、邏輯清晰簡潔的趨勢跟蹤交易系統(tǒng)相較于復(fù)雜是技術(shù)系統(tǒng)更加有效，可操作性更強(qiáng)，最有效的方法才是最正確的方法，對于期貨交易來說簡單可行很重要，我們強(qiáng)調(diào)把復(fù)雜問題簡單化，大道至簡、簡以致勝。

欒慶來：技術(shù)分析和基本面分析在實際操作中各有利弊，如果能將兩者有機(jī)結(jié)合優(yōu)勢互補(bǔ)的確是一件很好的事情。

首先要評估一下你的技術(shù)分析能力和基本面分析能力都處在什么水平上，哪一個更強(qiáng)一些，以確定以哪個為主、哪個為輔。因為我們的基本面研發(fā)能力有限，主要以技術(shù)分析為主、基本面分析為輔。我們的做法是這樣：當(dāng)技術(shù)分析與基本面分析方向一致時，我們按技術(shù)分析信號進(jìn)場交易，開倉比例會相對高些；當(dāng)技術(shù)分析方向和基本面分析方向相反時，我們繼續(xù)執(zhí)行技術(shù)分析方向信號，只是開倉比例會相對低些。

欒慶來：期貨交易只是一種工作而已，是生活的一部分，我們不能因為太執(zhí)著于期貨交易而忽視了對家庭的呵護(hù)，特別是交易不順的時候，不能把不好的情緒帶回家，對自己及家人朋友造成負(fù)面影響。交易占我生活的比例大概在一半左右。交易之中認(rèn)真對待，交易之后總結(jié)提高，交易結(jié)果順其自然。

欒慶來： 涌順1號主要交易大連商品交易所大部分活躍期貨品種，日內(nèi)交易為主，偶有隔夜波段操作，倉位相對較重。

涌順投資2號主要交易豆粕、菜粕、玉米、豆油等農(nóng)產(chǎn)品期貨品種，日內(nèi)交易為主，隔夜波段操作為輔，日內(nèi)操作倉位較重，隔夜波段倉位較輕。

涌順投資現(xiàn)在主要以多品種的長線趨勢跟蹤交易為主。

欒慶來：涌順投資這個賬戶主要作為我們公司的實驗賬戶，前期做的是股指期貨的日內(nèi)短線交易，開始表現(xiàn)不錯，股災(zāi)發(fā)生后表現(xiàn)不盡人意，發(fā)生了較大的回撤，到15年7月9日我們停止了股指的日內(nèi)交易模式。后期又測試了幾種交易模式，從15年12月開始一直在做商品的多品種趨勢跟蹤交易。

欒慶來：我們謹(jǐn)慎看好2016年下半年的商品行情，但只是一種看法而已。實際操作的成面上，我們從不主觀預(yù)測行情，更不會把主觀預(yù)測作為交易的任何依據(jù)。

欒慶來：股指受限后，我們?nèi)嫱Ｖ沽嗽诠芍干系慕灰住?/span>

欒慶來：隨著我國期貨市場的不斷發(fā)展，個人投資者會不斷遭遇各種新的困難和挑戰(zhàn)，生存發(fā)展的空間會越來越小，有跡象表明我國期貨市場去散戶化進(jìn)程在加快，正加速步入機(jī)構(gòu)化時代。在這種背景下我們幾個志同道合的兄弟決定成立一家公司，共同發(fā)展。有了公司的依托，我們的兄弟情誼會更加深厚，我們會更有社會責(zé)任感，讓公司不斷發(fā)展壯大，讓員工不斷成長提高，為投資者不斷創(chuàng)造價值，我們會加倍努力。公司能夠獲得成功所獲得的成就感會遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過個人取得的成功。

欒慶來：我覺得我們涌順投資的核心競爭力是人的因素，我們擁有多名有著成功交易模式的優(yōu)秀操盤手，他們經(jīng)驗豐富，沉著冷靜；我們還擁有一支由多名IT專業(yè)人員組成的量化交易團(tuán)隊，他們朝氣蓬勃、充滿激情；最重要的是大家志同道合，有著把公司做好做強(qiáng)的信心和決心。

欒慶來：為投資者做最好的金融服務(wù)是我們的終極目標(biāo)，通過不斷的努力培養(yǎng)出更多更優(yōu)秀的人才并通過他們的努力使公司的投資渠道、策略體系更豐富更科學(xué)有效，這是我們將來要持續(xù)進(jìn)行的工作。直到有一天我們有能力根據(jù)不同投資者的綜合情況為他們量身制定專業(yè)化、個性化的投資解決方案，我們?yōu)橥顿Y者做最好的金融服務(wù)的目標(biāo)就得到初步實現(xiàn)。

我們涌順投資是個年輕的公司，自身存在諸多不足，與行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀的私募機(jī)構(gòu)更是存在巨大差距。我們自身把公司定位于發(fā)展的初期，作為一個以交易為生的公司，我們的計劃是先把我們熟悉的、擅長的投資交易模式做精做強(qiáng)，同時加大研發(fā)力度，開發(fā)出更多的新策略、新的交易體系，在此過程中讓我們的員工得到不斷成長，公司穩(wěn)步發(fā)展壯大。