通常情況下，震蕩是指股價(jià)在一定的價(jià)格區(qū)間內(nèi)來回波動(dòng)，但是這樣的定義屬于震蕩的一個(gè)靜態(tài)定義，因?yàn)樵摱x將價(jià)格波動(dòng)區(qū)間固定在一定的范圍了。但是震蕩時(shí)，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間是會(huì)上下移動(dòng)的，比如某股票的股價(jià)可能會(huì)從震蕩區(qū)間（8.0，8.06）移動(dòng)到震蕩區(qū)間（8.03，8.09）。為了能夠給震蕩一個(gè)動(dòng)態(tài)的定義，使它包含震蕩區(qū)間移動(dòng)的情況，當(dāng)然也為了更方便指導(dǎo)做T，本文引入了震蕩通道的概念來定義震蕩。于是，在本文中，震蕩就是指股價(jià)在一定寬度的震蕩通道中來回波動(dòng)。下面將會(huì)詳細(xì)介紹震蕩通道。

圖 1 不同形式的震蕩

    如圖1所示，當(dāng)股票處于震蕩行情時(shí)，我們把股價(jià)波動(dòng)的所有明顯的階段性低點(diǎn)連接成一條曲線，同時(shí)也把所有明顯的階段型高點(diǎn)連接成一條曲線時(shí)，這樣兩條曲線就圍成了震蕩通道，由明顯的階段性低點(diǎn)連接而成的曲線稱為震蕩通道下邊界線，由明顯的階段性高點(diǎn)連接而成的曲線稱為震蕩通道上邊界線。如圖1所示，當(dāng)震蕩通道基本沿著水平線延伸時(shí)，此時(shí)的震蕩稱為平行震蕩；當(dāng)震蕩通道以一定的角度向上延伸時(shí)，此時(shí)的震蕩稱為上行震蕩；當(dāng)震蕩通道以一定的角度向下延伸時(shí)，此時(shí)的震蕩稱為下行震蕩。

由圖1可以看出，只要震蕩通道的寬度較大的話，就有做T獲利的機(jī)會(huì)，就可以找機(jī)會(huì)做T。如果股價(jià)走勢處于平行震蕩趨勢中時(shí)，可以在股價(jià)靠近震蕩通道的上邊界線時(shí)做逆T，也可以在股價(jià)靠近震蕩通道的下邊界線時(shí)做順T；如果股價(jià)走勢處于上行震蕩趨勢中時(shí)，盡量在股價(jià)靠近震蕩通道的下邊界線時(shí)做順T，少逢高做逆T；如果股價(jià)走勢處于下行震蕩趨勢中時(shí)，盡量在股價(jià)靠近震蕩通道的上邊界線時(shí)做逆T，少逢低做順T。

當(dāng)多空雙方勢均力敵時(shí)，通常會(huì)出現(xiàn)平行震蕩。平行震蕩出現(xiàn)時(shí)，只要盤口所展示出的買賣盤還可以繼續(xù)維持平行震蕩行情，就可以在股價(jià)靠近震蕩通道的上邊界線時(shí)做逆T，也可以在股價(jià)靠近震蕩通道的下邊界線時(shí)做順T；震蕩的頻率越高，做T的成功率越高，但是要注意如果恰好碰上震蕩突破，且做T方向也做反的時(shí)候，一定要立即止損。

圖 2 大亞科技2016年5月27日的部分分時(shí)走勢圖

怎么判斷盤口是否還能維持平行震蕩行情，通常的判斷方法就是查看震蕩通道外對應(yīng)買賣盤情況和此時(shí)對應(yīng)的成交量情況。如果震蕩通道外的買賣盤數(shù)量較大，且此時(shí)的成交量也基本跟前面震蕩時(shí)的成交量差不多，這樣向上也難突破，向下也難突破，就會(huì)基本維持平行震蕩。

從大壓科技2016年5月27日的分時(shí)走勢圖可以看出（如圖2所示），出現(xiàn)了平行震蕩，而且震蕩的頻率比較高，這樣就可以在震蕩通道的上邊界線做逆T，也可以在震蕩通道的下邊界線上做順T。通常情況下，震蕩被打破時(shí)，會(huì)伴隨量的變化，如圖2所示，在第一段平行震蕩的后期，出現(xiàn)較大的成交量使震蕩突破后向上，此時(shí)如果做了逆T還未平倉，需要嚴(yán)格止損了。如果是做了順T還未平倉，那就可以繼續(xù)等待突破后的拉升。由圖2可知，第一個(gè)震蕩通道突破后，又進(jìn)入了第二個(gè)高頻率的平行震蕩，又可以繼續(xù)在震蕩通道的上邊界線做逆T，也可以在震蕩通道的下邊界線上做順T。

當(dāng)空方力量始終比多方力量強(qiáng)，且多空雙方力量的比值基本保持不變時(shí)，會(huì)形成下行震蕩。下行震蕩出現(xiàn)時(shí)，通常是下跌放量，但是反彈縮量。因此一波下跌后，繼續(xù)縮量反彈，就可以在股價(jià)反彈靠近震蕩通道的上邊界線時(shí)做逆T，但是要注意如果恰好碰上下行震蕩逆轉(zhuǎn)時(shí)，一定要立即止損。

   從西部證券2016年2月25日的的分時(shí)圖可以看出，在尾盤出現(xiàn)震蕩下行的趨勢，下跌放量，反彈縮量，因此就可以在股價(jià)繼續(xù)縮量反彈到震蕩通道的上邊界線時(shí)做逆T。

圖 3 西部證券2016年2月25日部分分時(shí)走勢圖

      個(gè)股由于籌碼數(shù)量不多，因此即使震蕩下行時(shí)，也表現(xiàn)得不規(guī)律，難分辨是震蕩下行。此時(shí)如果該個(gè)股與股指期貨或者大盤指數(shù)走勢相似，可以利用期指或者大盤指數(shù)的走勢來判斷個(gè)股的下行震蕩走勢（利用時(shí)差（聯(lián)動(dòng)）來做T，后續(xù)課程會(huì)介紹，此時(shí)只是利用大盤指數(shù)或者期指的震蕩下行走勢來判斷個(gè)股的震蕩下行走勢）。如圖4和圖5所示，錦龍股份大部分的漲跌都跟股指期貨同步，但是錦龍股份中間有一段反彈時(shí)，破壞了震蕩下行的趨勢，在后續(xù)的漲跌中，基本又與股指期貨走勢相差不大，而股指期貨處于下行震蕩中，因此也可以判斷錦龍股份大概率處于震蕩向下的趨勢中，因此可以逢高做逆T。

圖 4 2016年6月1日 股指期貨的分時(shí)走勢圖

圖 5 錦龍股份2016年6月1日的分時(shí)走勢圖

當(dāng)多方力量始終比空方力量強(qiáng)，且多空雙方力量的比值基本保持不變時(shí)，會(huì)形成上行震蕩。上行震蕩出現(xiàn)時(shí)，通常是放量上拉，縮量回調(diào)。因此一波縮量回調(diào)后，就可以在股價(jià)回調(diào)靠近震蕩通道的下邊界線時(shí)做順T，但是要注意如果恰好碰上上行震蕩逆轉(zhuǎn)時(shí)，一定要立即止損。

    從歌華有線2016年3月2日的的分時(shí)圖可以看出，股價(jià)大部分處于上行震蕩的趨勢中，放量拉升，縮量回調(diào)，因此就可以在股價(jià)繼續(xù)縮量回調(diào)到震蕩通道的下邊界線時(shí)做逆T。

圖6 歌華有線，2016年3月2日 部分分時(shí)走勢圖 

       個(gè)股由于籌碼數(shù)量不多，因此即使震蕩上行時(shí)，也會(huì)出現(xiàn)過回調(diào)，或者拉升過大，脫離震蕩上行通道，破壞震蕩上行的走勢，此時(shí)如果該個(gè)股與股指期貨或者大盤指數(shù)走勢相似，可以利用期指或者大盤指數(shù)的走勢來判斷個(gè)股的上行震蕩走勢。如圖7和圖8所示，恒生電子大部分的漲跌都跟上證指數(shù)同步，但是恒生電子在震蕩上行中有一段回調(diào)時(shí)，回調(diào)幅度過大，破壞了震蕩上行的趨勢，在后續(xù)的漲跌中，基本又與上證指數(shù)走勢相差不大，而上證指數(shù)處于上行震蕩中，因此也可以判斷恒生電子大概率處于震蕩向上的趨勢中，因此可以逢低做逆T。

圖 7  2016年3月2日 上證指數(shù)分時(shí)走勢圖

圖 8 2016年3月2日 恒生電子分時(shí)走勢圖