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來源| 7分鐘理財(cái) 導(dǎo)讀： 理財(cái)并沒有想象中的那么難，加入我們理財(cái)致富的大軍，歡迎添加主編微信：licai668888。財(cái)蜜帶你一起越來越有錢！添加時請備注姓名，職務(wù)，及理財(cái)札記讀者，感謝。 有投資者以為自己買了個銀行理財(cái)，其實(shí)是個保險，期間取出就可能虧損； 有投資者以為自己買了個保本高息理財(cái)，其實(shí)是個P2P資金池，發(fā)行方隨時可能跑路； 有投資者以為自己買了個股票私募基金，其實(shí)是個以天使投資項(xiàng)目為主的項(xiàng)目基金，不能隨時取出，收益也要看投資的一堆項(xiàng)目能否順利獲得收益。 投資里面有太多的案例，您買的不是您想要的，產(chǎn)品漲漲跌跌，使得我們心情也起起落落，想贖回又不能贖，提心吊膽挨到到期。中間有些倒霉的投資者，虧了大半本金，發(fā)誓再也不碰理財(cái)。說到底，很多人沒弄明白自己買的理財(cái)產(chǎn)品是什么！ 其實(shí)，理財(cái)是那種進(jìn)入門檻低，但要達(dá)到專業(yè)水平又很難的學(xué)問。比較合理的方式是：入門級的學(xué)問自己學(xué)，給自己設(shè)定目標(biāo)和建立投資方向，然后選擇適合自己的好產(chǎn)品，由專業(yè)人士幫自己管理。 下面我要闡述的就是入門級的學(xué)問：如何正確分析投資產(chǎn)品。 收益/風(fēng)險/門檻/流動性是衡量資產(chǎn)的4個維度，這是比較實(shí)用的分析方法。
1、收益與風(fēng)險成正比 這個道理大家都知道，我們隨便舉個例子，銀行理財(cái)和P2P，都是固定計(jì)息產(chǎn)品，銀行理財(cái) 4%左右，而P2P 10%左右，P2P收益高很多，但相應(yīng)的風(fēng)險也大很多。雖然很多P2P承諾“絕對安全”，但事實(shí)上呢？ 去年的數(shù)據(jù)——6家P2P公司就有1家跑路的，比例是16.6%！ 今年的數(shù)據(jù)——5家P2P公司就有2家跑路的，比例是40%！ 這個例子一方面說明了收益與風(fēng)險成正比，另一方面也告誡投資者們，購買理財(cái)產(chǎn)品需要審視自己的風(fēng)險承受度，同時不能把投資集中于單一產(chǎn)品。 2、門檻和流動性也直接影響金融產(chǎn)品的定價 再舉個例子，收益低一些的P2P和信托，年化收益大概8%，但信托產(chǎn)品一般相較P2P風(fēng)險要小，之所以收益差不多，是因?yàn)樾磐挟a(chǎn)品門檻高，動則100萬起，而且投資期限一般在1年以上，比起來，P2P 千元起投，最短期限2周，購買信托，需要更多金額以及要犧牲一定的流動性，這就是，用門檻和流動性去貼補(bǔ)了收益。 這個例子一方面說明了流動性和門檻的影響，一方面也提醒投資者，買產(chǎn)品時，資金的大小和可以投資的期限都應(yīng)該綜合考慮。 如果您資金量大，而且好幾年都不用這筆錢，您沒必要去買期限太短的產(chǎn)品，完全可以找一些期限長，門檻要求高的品種，甚至做一些投資組合來增強(qiáng)收益。 市場上金融產(chǎn)品非常多，我們給一個全局的概念，如下，橫軸是流動性從低到高，縱軸是收益率從低到高，把各類產(chǎn)品按不同收益和流動性標(biāo)注其中，收益越高即風(fēng)險越高。您可以對比看看自己持有的產(chǎn)品的大體屬性。 我們用3個產(chǎn)品做例子，具體剖析這4大屬性。簡單起見，我們以“流動性”為線索，將產(chǎn)品分為低流動性，中流動性，高流動性3類。 第一類：低流動性主要是保險、房地產(chǎn)投資和信托 例：低流動性產(chǎn)品——信托。 什么是信托？舉個例子，一家房地產(chǎn)商需要資金1億，在北京順義開發(fā)一個溫泉項(xiàng)目，項(xiàng)目期限2年，預(yù)計(jì)2年后能收回本金并獲取50%收益。但是目前中國債務(wù)高企，銀行不愿貸款，房產(chǎn)商就找到信托公司，由信托公司做中介，在市場上找投資人，投資人若借款，按15%/年付息，信托公司會收筆中介管理費(fèi)+托管費(fèi)，3%/年，其它費(fèi)用不計(jì)，由順義區(qū)政府負(fù)責(zé)擔(dān)保。 大家看到，這里有3個關(guān)鍵點(diǎn)： A、關(guān)鍵點(diǎn)1：流動性小，通常只能等2年到期結(jié)算。而且投資人的資金直接給了開發(fā)商，項(xiàng)目成功，大家拿收益，項(xiàng)目不成功，則本金可能虧損。 B、關(guān)鍵點(diǎn)2：關(guān)于擔(dān)保問題。有人說政府不是擔(dān)保嗎？我要告訴，政府對信托產(chǎn)品的擔(dān)保不是對投資本金100%賠償?shù)膿?dān)保，政府的擔(dān)保一般指若項(xiàng)目未成功，則通過行政力量凍結(jié)項(xiàng)目資產(chǎn)并進(jìn)行清算，再按債務(wù)清償順序代為清償，清算資產(chǎn)顯然很難保本； C、關(guān)鍵點(diǎn)3：風(fēng)險其實(shí)不小，大家看看收益。這個信托產(chǎn)品最主要的盈利人——開發(fā)商，他的收益是多少？2年共50%收益，減去投資人利息和中介費(fèi)用一共36%，僅剩14%，算下來每年僅7%，開發(fā)商其實(shí)僅賺到少量收益！ 再看看收益的本質(zhì)：我們跟很多企業(yè)家溝通過，其實(shí)企業(yè)在做項(xiàng)目時，兩年賺50%已經(jīng)很有難度，如果通過信托融資，成本較高，算下來收益非常有限。所以，市場上真正好的信托項(xiàng)目，要么本身項(xiàng)目利潤非常高，要么就是借新錢還舊賬。 前者是好的，后者就很容易導(dǎo)致本金虧損。我們看到，2009年—2014年是很多高凈值客戶比較喜歡投信托，期限一般1-3年，收益率一般在10%以上，并且通常能兌付，那時國家4萬億的寬松政策投放，GDP8%以上的增長，經(jīng)濟(jì)環(huán)境并不差，現(xiàn)在，新興市場普遍疲弱，加上中國做結(jié)構(gòu)性改革，經(jīng)濟(jì)呈L型增長，民營企業(yè)的生存空間已經(jīng)非常艱難，那么他們?nèi)谫Y下的信托產(chǎn)品的質(zhì)量就會越來越差。 總結(jié)來看，信托產(chǎn)品流動性低，門檻高，從收益和風(fēng)險角度看，它是周期性的品種，經(jīng)濟(jì)環(huán)境不好的時候，它的質(zhì)量也不好，風(fēng)險會加大，所以我們說，目前信托的性價比不高。 第二類：中流動性主要是P2P、銀行理財(cái)、大宗商品投資。 例：中流動性產(chǎn)品——P2P P2P這兩年很火，“收益高”、“風(fēng)險大”、“跑路代名詞”，搞得政府也很忙——忙著把有問題的平臺負(fù)責(zé)人抓牢里去，汗??！ P2P又叫互聯(lián)網(wǎng)金融點(diǎn)對點(diǎn)融資平臺，P2P即person-to-person的縮寫，意即個人對個人，是一種將小額資金聚集起來借貸給有資金需求人群的一種民間小額借貸模式。 A、流動性：P2P的流動性一般，投資者可以選1月/3月/半年等各種期限，沒到期也可以把產(chǎn)品轉(zhuǎn)給別人（如果有人愿意接盤的話）。 B、門檻：很低，大部分產(chǎn)品1000起買。 C、民間借貸，通常期限短利息高，我們了解到，通過P2P貸款，年利息比銀行高至少40%，并且需要支付平臺服務(wù)費(fèi)/擔(dān)保費(fèi)。比如宜人貸，假如借款10萬，期限1年，貸款年利率10%+平臺交易費(fèi)3.96%=總利率14%，這算比較便宜的，有些高的要20%以上。但是P2P也有優(yōu)勢——快捷，需要資金的貸款人通過網(wǎng)絡(luò)注冊，系統(tǒng)自動進(jìn)行征信識別，最快10分鐘就能收到錢。 關(guān)于風(fēng)險有2個關(guān)鍵點(diǎn)： ·p2p貸款者都是急需用錢的，否則不會支付如此高的成本； ·個人的還款意愿和能力比企業(yè)低。支付越高利息的人，還款能力越差。 P2P風(fēng)險比較高，風(fēng)險承受力比較低的人就不建議選了。 如果您的風(fēng)險承受能力高，可適當(dāng)買一點(diǎn)。但挑選P2P時，您若專門挑高收益的，本金就岌岌可危了。我們建議先挑選平臺再挑選產(chǎn)品，有的平臺風(fēng)控能力強(qiáng)，壞賬能得到有效控制，投資風(fēng)險就小一些。投資期限不要超過半年，資金再做充分的分散，買入不同平臺的產(chǎn)品，以防范風(fēng)險。 第三類：高流動性以基金，股票，銀行定存為代表 例3：高流動性產(chǎn)品——基金 基金是指投資者將錢交由基金經(jīng)理進(jìn)行專業(yè)投資，可隨時贖回。如果以股票和基金打比方，股票市場本身就是一群投資者博弈的市場，有人賺錢就有人賠錢，因?yàn)槌袚?dān)風(fēng)險，所以預(yù)期收益也比高?；穑帽纫蝗喝伺c一群人博弈，而股票，好比一個人與一群人博弈。 基金跟股票最大的區(qū)別，就是基金有2個要素，1是基金管理人有專業(yè)選股的能力，2是散戶購買的資金集合起來，這樣，由基金經(jīng)理掌握大量資金直接幫散戶購買股票，每天以基金凈值的形式匯報(bào)投資情況，散戶買賣基金不再是集合競價，而是直接按凈值買賣，一天只有一個價格。 以股票基金為例，有3個好處： ·散戶們不用天天費(fèi)腦筋看盤了，也能隨時贖回； ·風(fēng)險較股票小，基金買入的是一堆股票，風(fēng)險也被充分分散； ·收益可能比股票高，如果選擇較好的基金，所獲投資回報(bào)也會比可觀； 隨著中國基金業(yè)的不斷快速增長，不論是規(guī)模還是類型都在不斷地刷新。針對投資品種的不同，我們可以將基金分為股票型、債券型、混合型、貨幣型、另類型。不同類型的基金，其風(fēng)險和收益也略有不同。風(fēng)險依次：貨幣型<><><> 如果您并非專業(yè)投資人，沒有太多時間和精力去研究股票市場，同時也能承擔(dān)一定的風(fēng)險，那么不妨買入一些股票型基金，并定期審視產(chǎn)品表現(xiàn)和市場點(diǎn)位進(jìn)行買賣操作，也可加入定投等方式來降低風(fēng)險增強(qiáng)長期收益。 最后，我們回顧一下，將產(chǎn)品分析維度分為收益/風(fēng)險/門檻/流動性，并以流動性低到高，重點(diǎn)拆解了信托、P2P和基金的上述四大維度，希望大家選擇產(chǎn)品時，知其然，知其所以然！ 當(dāng)然，了解了金融產(chǎn)品的這些關(guān)鍵指標(biāo)，要更加合理的進(jìn)行科學(xué)理財(cái)，還是要請不賣產(chǎn)品的獨(dú)立第三方投資顧問，來幫自己打理，控制風(fēng)險的前提下，力求更高收益！ |
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