目前，各地圍繞去產(chǎn)能這一任務(wù)已經(jīng)開(kāi)始布局。對(duì)于商業(yè)銀行而言，去產(chǎn)能的推進(jìn)，進(jìn)一步加大了信用風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又與其他因素造成的信用風(fēng)險(xiǎn)疊加，形成對(duì)商業(yè)銀行空前的嚴(yán)峻考驗(yàn)。為了應(yīng)對(duì)這一考驗(yàn)，商業(yè)銀行需要啟動(dòng)大謀略，實(shí)施大整合，對(duì)接大通道，構(gòu)建大營(yíng)運(yùn)，政策層面也要營(yíng)造大環(huán)境。

【銀聯(lián)信分析】

一、啟動(dòng)大謀略：改革新模式實(shí)現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)防控形勢(shì)的好轉(zhuǎn)

針對(duì)去產(chǎn)能過(guò)程中的授信管理問(wèn)題，商業(yè)銀行應(yīng)該站在戰(zhàn)略高度，確定授信業(yè)務(wù)方向，設(shè)計(jì)信貸投放模式，確保新增授信成為稀釋不良貸款的分母，而非增加不良貸款率的分子。

一是更深入地把握經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)動(dòng)能轉(zhuǎn)化方向，更細(xì)致地研究行業(yè)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展的商業(yè)模式、價(jià)值鏈循環(huán)，合理確定授信業(yè)務(wù)的重點(diǎn)方向；

二是在授信業(yè)務(wù)模式上，更加強(qiáng)調(diào)“融資”與“融智”的結(jié)合，更加強(qiáng)調(diào)授信與投行業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)管理咨詢等服務(wù)的結(jié)合，更加強(qiáng)調(diào)深入企業(yè)價(jià)值鏈經(jīng)營(yíng)的理念，即跳出信貸看信貸，站在企業(yè)的角度考慮綜合服務(wù)和金融服務(wù)，更加強(qiáng)調(diào)專業(yè)化和精細(xì)化；

三是在授信業(yè)務(wù)方案和產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，更加強(qiáng)調(diào)與企業(yè)業(yè)態(tài)特征、風(fēng)險(xiǎn)特征的契合；

四是在不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上更加強(qiáng)調(diào)通過(guò)恢復(fù)客戶盈利能力來(lái)盤(pán)活不良資產(chǎn)，更加強(qiáng)調(diào)不良資產(chǎn)的市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)。

實(shí)際上啟動(dòng)防范風(fēng)險(xiǎn)的大謀略，本質(zhì)要求就是：從宏觀上看清經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的方向、行業(yè)發(fā)展的方向；從微觀上，診斷企業(yè)戰(zhàn)略管理、運(yùn)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)管理、商業(yè)模式、銷售渠道等。在更加專業(yè)和精細(xì)化的基礎(chǔ)上，設(shè)計(jì)授信業(yè)務(wù)和不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的策略。

二、實(shí)施大整合：借助新思路實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)貸款的盤(pán)活

一般而言，對(duì)于已經(jīng)投入到產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的貸款，目前已經(jīng)失去了退出的時(shí)機(jī)，在這種情況下，上策是考慮恢復(fù)客戶的盈利能力進(jìn)而盤(pán)活貸款，這也是業(yè)界共識(shí)。

首先，探討在更大范圍內(nèi)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能的消化。比如是否可以將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)其他地區(qū)，或者實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能向國(guó)外輸出。是否可以在細(xì)分領(lǐng)域?qū)ふ耶a(chǎn)能的消化。是否可以通過(guò)產(chǎn)能的轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)鏈的延長(zhǎng)與市場(chǎng)對(duì)接，是否可以通過(guò)技術(shù)改造實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能轉(zhuǎn)化。

其次，探討用“騰籠換鳥(niǎo)”的思路恢復(fù)盈利能力。對(duì)于產(chǎn)能過(guò)剩不是很嚴(yán)重的企業(yè)，如果能夠以較低成本實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品升級(jí)、經(jīng)營(yíng)模式優(yōu)化，可以考慮適量追加信貸，盤(pán)活原有貸款?；蛘咄ㄟ^(guò)商業(yè)銀行+投資銀行+其他金融服務(wù)方式，實(shí)現(xiàn)最終產(chǎn)品轉(zhuǎn)換，實(shí)現(xiàn)不良貸款的盤(pán)活。

再次，探討用債務(wù)置換的方法盤(pán)活不良貸款。具體操作模式是：梳理客戶的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，向第三方發(fā)放貸款，前提條件是，第三方接收問(wèn)題企業(yè)或接收問(wèn)題企業(yè)的部分債務(wù)，通過(guò)這種置換，提升還款可能性。

最后，通過(guò)產(chǎn)能過(guò)剩企業(yè)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)盤(pán)活。對(duì)于產(chǎn)能過(guò)剩比較嚴(yán)重的行業(yè)，商業(yè)銀行應(yīng)支持企業(yè)之間的并購(gòu)和重組，以此提升產(chǎn)業(yè)集中度。商業(yè)銀行應(yīng)提前介入，通過(guò)提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)和投行服務(wù)，或者聯(lián)合投行共同參與，提供合適的產(chǎn)品、方案和金融服務(wù)，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)兼并，恢復(fù)盈利能力，盤(pán)活存量貸款。

三、對(duì)接大通道：應(yīng)用新手段實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)處置的市場(chǎng)化

如果盤(pán)活的路子走不通，那就要借助一定的方法，對(duì)接市場(chǎng)化通道。事實(shí)上，在銀監(jiān)會(huì)56號(hào)文、82號(hào)文出臺(tái)之后，假出表類的交易結(jié)構(gòu)基本上失去了生存空間。

第一，考慮業(yè)務(wù)外包法。即經(jīng)過(guò)公開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)的程序，選定有資質(zhì)、聲譽(yù)良好的社會(huì)中介機(jī)構(gòu)，將不良資產(chǎn)清收外包給這些機(jī)構(gòu)。

第二，積極推進(jìn)不良資產(chǎn)證券化。不良資產(chǎn)證券化是一種純粹市場(chǎng)化的手段，操作步驟與一般的信貸資產(chǎn)證券化類似，即“組建基礎(chǔ)資產(chǎn)池→聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)（信托機(jī)構(gòu)、承銷商、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、稅務(wù)顧問(wèn)、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師、資金托管及結(jié)算機(jī)構(gòu)等）→開(kāi)展盡職調(diào)查→資產(chǎn)池現(xiàn)金流預(yù)測(cè)→證券化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)→信用評(píng)級(jí)→擬定交易用文本→監(jiān)管部門備案→信托設(shè)立→證券化產(chǎn)品發(fā)行”。不良資產(chǎn)證券化要得到市場(chǎng)的認(rèn)可，關(guān)鍵在于：一是選擇有影響力中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作。二是做好資產(chǎn)池的構(gòu)建。根據(jù)債項(xiàng)安排挑選資產(chǎn)，為了確?，F(xiàn)金流，可以放一些重組后的信貸資產(chǎn)和抵債資產(chǎn)。三是通過(guò)公開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)的方式選定SPV。四是合理選定風(fēng)險(xiǎn)自留產(chǎn)品，并在資產(chǎn)出表后承擔(dān)盡職管理責(zé)任。五是在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，專業(yè)化地設(shè)計(jì)信托結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品分層，合理設(shè)計(jì)信用增級(jí)機(jī)制。

第三，審慎嘗試不良資產(chǎn)債轉(zhuǎn)股。關(guān)于不良資產(chǎn)債轉(zhuǎn)股，很多專家擔(dān)心成為壓垮銀行的“稻草”，從而成就“僵尸企業(yè)”到“僵尸銀行”的傳染。實(shí)際上，不良資產(chǎn)債轉(zhuǎn)股只是提供了一種可能性，選擇的主動(dòng)權(quán)仍在銀行。從邏輯上看，債轉(zhuǎn)股至少?gòu)膬蓚€(gè)方面給商業(yè)銀行開(kāi)啟了政策空間。一是允許商業(yè)銀行持有工商企業(yè)的股份，為投行化運(yùn)作打開(kāi)了空間。二是從產(chǎn)融結(jié)合方面打開(kāi)了空間。因而，商業(yè)銀行可以審慎地嘗試，既為了實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)的價(jià)值，也為今后換取更多業(yè)務(wù)空間而練兵。

銀聯(lián)信《行業(yè)授信政策要點(diǎn)通用手冊(cè)》主要由四個(gè)模塊的內(nèi)容組成，具體介紹如下：

1．2015年行業(yè)發(fā)展運(yùn)行特征
通過(guò)對(duì)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及形勢(shì)、行業(yè)及細(xì)分運(yùn)行特征、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的上下游對(duì)本行業(yè)的影響以及各地區(qū)的行業(yè)經(jīng)營(yíng)平均水平與全國(guó)對(duì)比等的精要分析概述，形成對(duì)行業(yè)2015年運(yùn)行的總體運(yùn)行特征的把控。

2．2016年行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)
在梳理行業(yè)主要產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的基礎(chǔ)上，結(jié)合2015年的行業(yè)運(yùn)行情況，對(duì)2016年的行業(yè)運(yùn)行趨勢(shì)作出預(yù)判，幫助銀行追蹤趨勢(shì)和尋找機(jī)會(huì)，并以此為依據(jù)調(diào)整營(yíng)銷戰(zhàn)略，以適應(yīng)新的市場(chǎng)挑戰(zhàn)，將環(huán)境的變化轉(zhuǎn)化為銀行發(fā)展的機(jī)遇。

3．2016年行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)提示
本部分對(duì)該行業(yè)2016年可能面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)等方面的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行梳理總結(jié)，并引入“銀聯(lián)信行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指數(shù)”，為商業(yè)銀行在選擇進(jìn)入該行業(yè)時(shí)作出信貸風(fēng)險(xiǎn)趨勢(shì)判斷，并為該行業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)防范提供切實(shí)可靠的建議。

4．2016年行業(yè)授信政策要點(diǎn)
在結(jié)合各行業(yè)運(yùn)行特點(diǎn)，充分把握國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策、行業(yè)政策等要求的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)介紹了各行業(yè)的授信主體、項(xiàng)目的選擇導(dǎo)向、準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)以及授信的注意事項(xiàng)等，為廣大客戶在制定授信政策時(shí)提供要點(diǎn)指引，決策依據(jù)。本部分我們將給出商業(yè)銀行選擇進(jìn)入該行業(yè)的總體授信態(tài)度及細(xì)分行業(yè)授信態(tài)度（重點(diǎn)支持類、適度支持類、審慎介入類、嚴(yán)格控制或壓縮退出類）作為參考。