最近一直在關(guān)注投資類新聞，看投資類書籍，想要更多的了解投資知識(shí)。這段時(shí)間了解了債券，基金等投資市場(chǎng)知識(shí)，今天，小編帶你一起來(lái)了解期貨這個(gè)大市場(chǎng)。

先講一個(gè)小故事。在15世紀(jì)，日本經(jīng)過(guò)100多年的各家族內(nèi)戰(zhàn)，德川家族在1605年統(tǒng)一日本后，德川強(qiáng)迫各地的首領(lǐng)和地主全家遷居?xùn)|京。當(dāng)各家族的首領(lǐng)和各地的地主返回自己的領(lǐng)地時(shí)，家族的人必須留在東京作為人質(zhì)，如果這些返回各領(lǐng)地的首領(lǐng)不回來(lái)或者造反，他們的家人就會(huì)被處死。

各首領(lǐng)和地主的經(jīng)濟(jì)來(lái)源是佃農(nóng)和農(nóng)夫以稻米所繳納的租金，由于稻米無(wú)法由各地一直運(yùn)送到東京，他們?cè)诖筅娼}(cāng)庫(kù)來(lái)存放稻米。

由于所有的家族首領(lǐng)和他們的家人都住在東京周圍過(guò)著奢華的生活，為了維持這種生活方式，首領(lǐng)和他們的家人銷售存放在大阪的稻米，甚至銷售未來(lái)的收成，形成稻米的期貨交易。在期貨交易中，倉(cāng)庫(kù)會(huì)發(fā)行“米票”，這些米票稱為“空米票”(“空米票”是指這些稻米實(shí)際上不存在)。然后，“空米票”逐漸形成市場(chǎng)，這便是全世界最早的期貨市場(chǎng)之一。

那么期貨市場(chǎng)是怎樣發(fā)展起來(lái)的呢?期貨市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)又是怎樣的呢?

所謂期貨市場(chǎng)就是指進(jìn)行期貨交易的場(chǎng)所，是多種期貨交易關(guān)系的總和。它是按照“公開(kāi)、公平、公正”的原則，在現(xiàn)貨市場(chǎng)基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的高度組織化和高度規(guī)范化的市場(chǎng)形式?？梢哉f(shuō)，期貨市場(chǎng)既是現(xiàn)貨市場(chǎng)的延伸，又是市場(chǎng)的又一個(gè)高級(jí)發(fā)展階段。從組織結(jié)構(gòu)上看，廣義上的期貨市場(chǎng)包括期貨交易所、結(jié)算所或結(jié)算公司、經(jīng)紀(jì)公司和期貨交易員;狹義上的期貨市場(chǎng)僅指期貨交易所。

我們已經(jīng)知道，期貨誕生于日本，直到19世紀(jì)，仍是日本獨(dú)有，后來(lái)漸漸被全世界效仿。1848年3月13日，第一個(gè)近代期貨交易所——芝加哥期貨交易所(CBOT)成立，芝加哥期貨交易所成立之初，還不是一個(gè)真正現(xiàn)代意義上的期貨交易所，還只是一個(gè)集中進(jìn)行現(xiàn)貨交易和現(xiàn)貨中遠(yuǎn)期合約轉(zhuǎn)讓的場(chǎng)所。

1865年，芝加哥期貨交易所第一次實(shí)現(xiàn)了合約標(biāo)準(zhǔn)化，推出了第一批標(biāo)準(zhǔn)期貨合約。合約標(biāo)準(zhǔn)化包括合約中品質(zhì)、數(shù)量、交貨時(shí)間、交貨地點(diǎn)以及付款條件等的標(biāo)準(zhǔn)化。標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約反映了最普遍的商業(yè)慣例，使得市場(chǎng)參與者能夠非常方便地轉(zhuǎn)讓期貨合約，同時(shí)，使生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者能夠通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)來(lái)解除自己的履約責(zé)任，也使市場(chǎng)制造者能夠方便地參與交易，大大提高了期貨交易的市場(chǎng)流動(dòng)性。芝加哥期貨交易所在合約標(biāo)準(zhǔn)化的同時(shí)，還規(guī)定了按合約總價(jià)值的10%繳納交易保證金。

但是隨著期貨交易的發(fā)展，結(jié)算又出現(xiàn)了較大的困難。芝加哥期貨交易所起初采用的結(jié)算方法是環(huán)形結(jié)算法，但這種結(jié)算方法既繁瑣又困難。1891年，明尼亞波里谷物交易所第一個(gè)成立了結(jié)算所，隨后，芝加哥交易所也成立了結(jié)算所。直到現(xiàn)代結(jié)算所的成立，真正意義上的期貨交易才算產(chǎn)生，期貨市場(chǎng)才算完整地建立起來(lái)。

相比股票基金，普通投資者對(duì)期貨市場(chǎng)并不熟悉，很多人甚至并不清楚期貨是什么。期貨與現(xiàn)貨相對(duì)。期貨是現(xiàn)在進(jìn)行買賣，但是在將來(lái)進(jìn)行交收或交割的標(biāo)的物，這個(gè)標(biāo)的物可以是某種商品例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品，也可以是金融工具，還可以是金融指標(biāo)。交收期貨的日子可以是1星期之后，1個(gè)月之后，3個(gè)月之后，甚至1年之后。買賣期貨的合同或者協(xié)議叫做期貨合約。我們做個(gè)比喻：一個(gè)果農(nóng)家里有100棵桃樹(shù)，預(yù)計(jì)能產(chǎn)300箱桃子。一個(gè)大買家計(jì)劃成熟時(shí)節(jié)要購(gòu)買，口頭商量好了，也可以用一些書面的東西商定好。但是我們都知道，到交貨的時(shí)候會(huì)有各種風(fēng)險(xiǎn)，可能收成不好，可能有蟲(chóng)害，可能今年桃子產(chǎn)量太高價(jià)格降了等，會(huì)出現(xiàn)各種違約風(fēng)險(xiǎn)。而期貨就是一個(gè)合約，把各種事項(xiàng)內(nèi)容都標(biāo)準(zhǔn)化了，還有保證金比例，控制了風(fēng)險(xiǎn)，我們只需要買賣這個(gè)合約。如果一直持有這個(gè)合約，那么時(shí)間一到，就得進(jìn)行貨幣物品的交換，就是交割，但是一般我們?cè)诤霞s到期之前平倉(cāng)，賺取了那個(gè)差價(jià)……簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)期貨就是這樣。

好了，我們回頭再說(shuō)期貨市場(chǎng)。期貨市場(chǎng)基本上是由四個(gè)部分組成：期貨交易所;期貨結(jié)算所;期貨經(jīng)紀(jì)公司;期貨交易者(包括套期保值者和投機(jī)者)。

期貨交易所就是為期貨交易提供場(chǎng)所、設(shè)施、服務(wù)和交易規(guī)則的非營(yíng)利機(jī)構(gòu)，收入來(lái)自會(huì)費(fèi)。交易所一般采用會(huì)員制。交易所的入會(huì)條件是很嚴(yán)格的，各交易所都有具體規(guī)定。首先要向交易所提出入會(huì)申請(qǐng)，由交易所調(diào)查申請(qǐng)者的財(cái)務(wù)資信狀況，通過(guò)考核，符合條件的經(jīng)理事會(huì)批準(zhǔn)方可入會(huì)。交易所的會(huì)員席位一般可以轉(zhuǎn)讓。交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是會(huì)員大會(huì)。會(huì)員大會(huì)下設(shè)董事會(huì)或理事會(huì)，一般由會(huì)員大會(huì)選舉產(chǎn)生，董事會(huì)聘任交易所總裁，負(fù)責(zé)交易所的日常行政和管理工作。

有交易就要有結(jié)算。期貨結(jié)算所的組成形式大體有三種：第一種是結(jié)算所隸屬于交易所，交易所的會(huì)員也是結(jié)算會(huì)員;第二種是結(jié)算所隸屬于交易所，但交易所的會(huì)員只有一部分財(cái)力雄厚者才成為結(jié)算會(huì)員;第三種是結(jié)算所獨(dú)立于交易所之外，成為完全獨(dú)立的結(jié)算所。期貨結(jié)算所的責(zé)任很重大，它負(fù)責(zé)期貨合約買賣的結(jié)算，承擔(dān)期貨交易的擔(dān)保，監(jiān)督實(shí)物交割，還要公布市場(chǎng)信息等。

再接下來(lái)就是期貨經(jīng)紀(jì)公司，很多人也把它叫做經(jīng)紀(jì)所。它的主要職能是代理客戶進(jìn)行期貨交易，并提供有關(guān)期貨交易服務(wù)，并在代理客戶期貨交易時(shí)，收取一定的傭金。

最后就是期貨交易者。在期貨市場(chǎng)上，如果沒(méi)有投機(jī)者參與，其回避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格兩大功能就不能實(shí)現(xiàn)。投機(jī)者參加交易可增加市場(chǎng)的流動(dòng)性，起到“潤(rùn)滑劑”的作用。

根據(jù)參與期貨交易的目的劃分，期貨交易者基本上分為兩種人：即套期保值者和投機(jī)者。前一種從事期貨交易的目的是利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行保值交易，以減少價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，確保生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的正常利潤(rùn)。做這種套期保值的人一般是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者、貿(mào)易者、實(shí)用戶等。而投機(jī)者參加期貨交易的目的與套期保值者相反，他們是愿意承擔(dān)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。其目的是希望以少量的資金來(lái)博取較多的利潤(rùn)。期貨交易所的投機(jī)方式可以說(shuō)是五花八門，多種多樣，其做法遠(yuǎn)比套期保值復(fù)雜得多。

在期貨市場(chǎng)中，風(fēng)險(xiǎn)控制永遠(yuǎn)是一個(gè)中心話題，對(duì)交易者和管理者來(lái)說(shuō)都是如此。因此，投資者應(yīng)該不斷打磨自己的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。期貨市場(chǎng)是一個(gè)消息滿天飛的地方，要逐步培養(yǎng)分析能力，充分掌握有價(jià)值的信息。記住，市場(chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是不可預(yù)知的，但又是可以通過(guò)分析，加以防范的。在這方面，投資者要做的工作很多，最主要的就是，在入市投資時(shí)，首先要從自己熟悉的品種做起，做好基礎(chǔ)工作，從基本面分析做起，輔之以技術(shù)分析，千萬(wàn)不能逆勢(shì)而為，初期一定要設(shè)好“止損點(diǎn)”，以免損失不斷擴(kuò)大，難以全身而退。

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