摘要

金融投機是一個時間和概率的游戲。在一定時間內(nèi),可供選擇的品種越多,機會就越多,越容易實現(xiàn)目標(biāo),資金曲線的平滑度就越好。對于比較成熟的股票投資者而言,尤其是對于善于技術(shù)分析且有良好風(fēng)險控制能力,資金比較寬裕且有較大的風(fēng)險承受能力的股票投資者來說,擴大戰(zhàn)場到期貨市場是個不錯的選擇。因為這兩個市場的投機原理基本一樣,很快能上手。但是,應(yīng)該注意一些可能出現(xiàn)的問題。

基礎(chǔ)方面

目前國家認可的國內(nèi)期貨交易所只有四家,分別是上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所和中國金融期貨交易所。投資者只有在合法取得期貨經(jīng)紀資格的期貨經(jīng)紀公司開戶后,方可進行期貨交易。注意,不要在任何其他的平臺做交易。期市交易時間包括集合競價的時間,與股市不同,上午還有十五分鐘的暫停休息,多數(shù)品種還有夜盤交易。

每天的交易結(jié)算單是按結(jié)算價來進行的。結(jié)算單上看到的權(quán)益,和你收盤后實際上的權(quán)益不一樣。每天的漲跌停板限制也是根據(jù)前一天的結(jié)算價計算的。在極端的情況下,甚至還會出現(xiàn)第二天的跌停板比前一天收盤價還要高的情況。報價系統(tǒng)計算的漲跌幅度,也是根據(jù)前一天的結(jié)算價來進行。

做空做多繳納相同的保證金,不需要像股票融券那樣繳納額外的利息。同方向連續(xù)出現(xiàn)3個停板時,有可能會出現(xiàn)強行平倉的情況,這在股市是不可想象的。選擇品種和交易月份的時候,一定要避開交易量很小的品種和月份。要選擇流動性好的品種和月份。不可以在交易冷清的品種上自買自賣,這有洗錢的嫌疑。此外,臨近交割月份時要注意換月。

技術(shù)方面

一是,對商品期貨進行基本面分析,相對股市而言專業(yè)性很強,難度較大。普通交易者僅依據(jù)對基本面的分析得出買賣信號,不太容易。就算是某一領(lǐng)域的專業(yè)人士,想通過基本面分析對未來的價格作出正確的判斷,準(zhǔn)確率也不會太高。因此,基本面分析只能作為交易的一個參考依據(jù),而不是主要依據(jù)。

二是,大多數(shù)的下單系統(tǒng)都有止損、止盈、條件單等功能,加上智能手機的普及,這些功能對于期貨交易者而言,大大提高了交易效率,降低了盯盤的強度。新的頭寸建立之后,可以立刻設(shè)立止損單,極大地減輕了止損面臨執(zhí)行的時候,對人性弱點的考驗。這個功能相對股市而言,是革命性的,顛覆性的。因為大多數(shù)交易者虧損的原因是沒有及時止損。而在第一時間設(shè)立好止損單,就可以讓冷酷無情的電腦幫你去執(zhí)行,避免了人性弱點。有了“止損”這個利器,再加上T+0交易,筆者個人認為,期貨交易的風(fēng)險甚至比股票的風(fēng)險還要小。

三是,做好風(fēng)險控制。對于期貨交易而言,這一點至關(guān)重要。普通的股票交易者經(jīng)常會滿倉,沒有太多的風(fēng)險控制意識。而期貨交易者一定要清楚地認識到杠桿交易的風(fēng)險。重倉甚至滿倉交易是通往地獄的直達列車。在進場之前,期貨交易者就要想好每一筆交易能夠承受的最大虧損是多少,并且做好連續(xù)虧損若干次的準(zhǔn)備,然后按照這個金額去決定進場的頭寸。這種方法被稱作“以損定量”,是最科學(xué)的決定頭寸大小的方法。

只有做好應(yīng)對最壞情況的準(zhǔn)備,才能夠在這個市場上生存下去,只想好的不想不利的,遲早會破產(chǎn)。期市最常見的錯誤是逆勢加死碼。股市里面所謂的攤低成本、越跌越買的做法在期貨市場是最危險的做法。一次失敗就可以造成巨大損失,甚至結(jié)束投機生涯。

總之,謹慎對待期貨市場,不要有豪賭一把、一夜暴富的想法,設(shè)好止損,跟隨趨勢,讓時間的玫瑰靜靜地綻放。