源達(dá)投顧：反彈容易反轉(zhuǎn)難 且行且看且珍惜

　　昨天，滬深股指在外資大舉抄底和納入MSCI指數(shù)的猜測(cè)中收出放量中陽(yáng)線，券商領(lǐng)漲，題材跟隨唱戲，場(chǎng)面好不熱鬧。冷靜下來(lái)之后，今天表現(xiàn)中規(guī)中矩，雖然盤(pán)面上不乏小金屬、鋰電池、稀土永磁和新材料等熱點(diǎn)，以及上午開(kāi)盤(pán)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的基因測(cè)序、新股與次新股等板塊，但銀行、保險(xiǎn)和證券等重量級(jí)板塊的下跌拖累指數(shù)。總體來(lái)看，資金面、事件驅(qū)動(dòng)面以及技術(shù)面等各方面因素影響大盤(pán)實(shí)現(xiàn)反彈容易，但要走出反轉(zhuǎn)行情，短期之內(nèi)，暫時(shí)還看不到任何希望。

　　首先，從資金面上看，兩市融資余額在5月30日跌破8200億元大關(guān)，報(bào)收8186.34億元，盡管昨天股指報(bào)收中陽(yáng)線，融資余額再次站回8200億上方，但市場(chǎng)人氣的恢復(fù)仍舊任重而道遠(yuǎn)，即使回歸牛市初期水平，否極泰來(lái)的可能性遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2014年改革牛的起點(diǎn)。相比之下，滬股通資金前瞻性更強(qiáng)，提前介入并助推了昨日的反彈，但從資金量來(lái)看，30億元左右的凈流入對(duì)于流通市值超過(guò)35萬(wàn)億的滬深市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，影響恐僅僅停留在信心方面。再?gòu)某山涣糠矫婵矗蛱焓峭蝗环帕?，持續(xù)性仍有待觀察。

　　其次，6月份的不確定事件相對(duì)較多：美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議首當(dāng)其沖，即使美聯(lián)儲(chǔ)做出6月不加息的決定，但相關(guān)的表態(tài)仍可能會(huì)引起市場(chǎng)對(duì)于緊隨而來(lái)的7月份議息會(huì)議做出加息決定的擔(dān)憂(yōu)，恐將會(huì)直接影響到滬深A(yù)股6月中下旬的走勢(shì)；除此之外，萬(wàn)科復(fù)牌、英國(guó)脫歐公投和解禁減持壓力都可能對(duì)于A股造成沖擊。

　　再次，昨日盤(pán)中股指期貨市場(chǎng)的“烏龍指”同樣需要引起警惕，雖然流動(dòng)性受限的股指期貨影響力大不如以前，但套保的需求一直存在，尤其是在弱勢(shì)行情中的上漲，動(dòng)力將逐漸甚至速度很快的消退。

　　最后，放量中陽(yáng)之后，上證指數(shù)開(kāi)始直面60日均線壓力，今天多空雙方爭(zhēng)奪的位置就在2920點(diǎn)60日均線附近，在昨天補(bǔ)完上方缺口之后，反彈動(dòng)力出現(xiàn)減弱的跡象。短期呈現(xiàn)震蕩蓄勢(shì)的走勢(shì)，多空分界線已經(jīng)比較明顯，關(guān)鍵一線能否突破可能將會(huì)決定反彈的高度。

　　總體來(lái)看，此時(shí)的大盤(pán)反彈容易，前期連續(xù)的縮量橫盤(pán)已經(jīng)大大損耗了空方的力量，這也就使得昨天的中陽(yáng)線來(lái)的相對(duì)容易。但市場(chǎng)情緒以及事件驅(qū)動(dòng)等眾多因素影響大盤(pán)要想實(shí)現(xiàn)反轉(zhuǎn)暫時(shí)難上加難。操作策略上，建議投資者且行且看且珍惜，保留一份謹(jǐn)慎也不為過(guò)，控制風(fēng)險(xiǎn)波段參與為主，標(biāo)的選擇上要更加注重上市公司的經(jīng)營(yíng)構(gòu)成和概念題材。

　　中航證券：創(chuàng)業(yè)板成賺錢(qián)效應(yīng)最大集散地

　　昨日股指結(jié)束了15個(gè)交易日的橫盤(pán)后，在券商板塊集體井噴的帶動(dòng)下出現(xiàn)大幅拉升，上星期跟隨我們觀點(diǎn)進(jìn)行戰(zhàn)略性布局的投資者搶得了先機(jī)，同時(shí)此前我們也重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)并指出了創(chuàng)業(yè)板依然還會(huì)是市場(chǎng)炒作的重心所在；昨日井噴之后，中航證券春風(fēng)顧問(wèn)團(tuán)樊波第一時(shí)間在《券商打響吃飯行情發(fā)令槍》的博文中為投資者梳理了市場(chǎng)的整體炒作脈絡(luò)，文中我們明確指出：“券商暴力啟動(dòng)對(duì)大盤(pán)底部的夯實(shí)有非常積極的作用，多頭情緒已被激活，除了主板的券商以外，多頭的另一個(gè)主要力量則是以創(chuàng)業(yè)板為首的小市值品種，這將構(gòu)成市場(chǎng)上漲的兩大引擎?！庇绕湓谛∈兄灯贩N方面，我們?yōu)橥顿Y者鎖定了互聯(lián)網(wǎng)金融、次新股、稀土、軟件四條線路。

　　從今日市場(chǎng)來(lái)看，雖然指數(shù)并沒(méi)有太大漲幅，但個(gè)股賺錢(qián)效應(yīng)卻異常明顯，而這些漲勢(shì)很好的品種大多來(lái)自以創(chuàng)業(yè)板為首的小市值品種，再次佐證了樊波持續(xù)對(duì)創(chuàng)業(yè)板為市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)觀點(diǎn)的堅(jiān)定判斷；同時(shí)，昨日我們重點(diǎn)提出的五大板塊中今日依然表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，并成為市場(chǎng)的絕對(duì)領(lǐng)漲力量，建議投資者依然還是要圍繞著小市值品種進(jìn)行交易。

　　總結(jié)一句話：昨日大漲促使市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)猛增，對(duì)于主板而言券商龍頭是可以跟蹤的品種，但樊波認(rèn)為更大、更廣泛的機(jī)會(huì)則來(lái)源于以創(chuàng)業(yè)板為首的小市值群里，這里才是短期和中期大牛的聚集地，投資者務(wù)必在此領(lǐng)域深度挖掘。

　　巨豐投顧：市場(chǎng)立刻轉(zhuǎn)強(qiáng)的概率并不大

　　早盤(pán)兩市小幅高開(kāi)后維持窄幅震蕩走勢(shì)，金融股小幅回調(diào)，題材股繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)反彈。創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)漲兩市，盤(pán)面上，稀土永磁、鋰電池、小金屬、集成電路、航空航天、石墨烯、集成電路等板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

　　金融區(qū)塊鏈合作聯(lián)盟成立概念股大漲，贏時(shí)勝、四方精創(chuàng)漲停，飛天誠(chéng)信漲逾6%，恒生電子、金證股份亦上漲。5月31日下午，聚焦于區(qū)塊鏈在金融方面應(yīng)用的金融區(qū)塊鏈合作聯(lián)盟(深圳)正式成立。該聯(lián)盟集結(jié)了包括微眾銀行、平安銀行、招銀網(wǎng)絡(luò)、恒生電子、京東金融、騰訊、華為、銀鏈科技、深圳市金融信息服務(wù)協(xié)會(huì)等在內(nèi)的31家企業(yè)，其中發(fā)起單位25家，騰訊、華為等6家機(jī)構(gòu)作為成員單位加入。

　　總體看，巨豐投顧丁臻宇認(rèn)為今日市場(chǎng)繼昨日放量大漲后出現(xiàn)一定分化：金融股的調(diào)整無(wú)礙題材股的強(qiáng)反彈。目前2900點(diǎn)已收復(fù)，市場(chǎng)成交量有所活躍，但市場(chǎng)立刻轉(zhuǎn)強(qiáng)的概率并不大，預(yù)計(jì)大盤(pán)短線仍將窄幅震蕩為主。建議投資者布局被錯(cuò)殺的藍(lán)籌股和成長(zhǎng)性明確的中小創(chuàng)個(gè)股。

　　金百臨投資：圍繞2900點(diǎn)震蕩拉鋸 構(gòu)筑新的一字平臺(tái)

　　受周二A股市場(chǎng)大幅上漲之余威的影響，早盤(pán)A股出現(xiàn)了小幅高開(kāi)的格局。其中，上證指數(shù)以2917.15點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，微幅高開(kāi)0.53點(diǎn)。開(kāi)盤(pán)后有所震蕩，獲利盤(pán)套現(xiàn)的壓力有所增強(qiáng)，所以，上證指數(shù)一度探至2909.51點(diǎn)。不過(guò)，隨著新股與次新股、鋰電池概念股等品種的強(qiáng)勢(shì)，大盤(pán)再度震蕩走高，最高摸至2929.08點(diǎn)。在尾盤(pán)，有一定拋壓出現(xiàn)，大盤(pán)略有震蕩回落，上證指數(shù)以2909.51點(diǎn)收盤(pán)，微跌3.11點(diǎn)或0.11%，成交量有所萎縮，滬市量能為2198.7億元。

　　由此可見(jiàn)，短線A股市場(chǎng)出現(xiàn)了一定程度的獲利回吐的態(tài)勢(shì)。但其實(shí)如此的走勢(shì)并不過(guò)于出乎市場(chǎng)的預(yù)期，畢竟周二大漲90余點(diǎn)，而周三則是回落3點(diǎn)，所以，市場(chǎng)仍然強(qiáng)勢(shì)。不過(guò)，考慮到兩個(gè)因素，一是目前整個(gè)A股的外圍背景并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的變化，所以，難以產(chǎn)生持續(xù)的做多能量。二是當(dāng)前A股的估值并不便宜，缺乏強(qiáng)有力的大資金加倉(cāng)的理由。因此，不排除A股在2900點(diǎn)一線反復(fù)震蕩拉鋸的可能性。也就是說(shuō)，上證指數(shù)在未來(lái)一定時(shí)間內(nèi)，可能會(huì)出現(xiàn)類(lèi)似于前段時(shí)間上證指數(shù)在2800點(diǎn)一線震蕩拉鋸一字平臺(tái)的可能性。

　　中證投資：由漲轉(zhuǎn)震 滬指60日均線遇阻

　　今日A股出現(xiàn)分化走勢(shì)。上證綜指低開(kāi)后維持窄幅震蕩走勢(shì)，尾盤(pán)由于金融股走弱而收綠，盤(pán)中最高一度逼近60日均線位置。深證成指和“中小創(chuàng)”則表現(xiàn)相對(duì)活躍，高開(kāi)后維持高位震蕩，最終也都收?qǐng)?bào)紅盤(pán)。

　　142個(gè)概念板塊中有129個(gè)上漲。其中，燃料電池、次新股、冷鏈物流、區(qū)塊鏈、鋰電池和石墨烯指數(shù)漲幅居前，全日分別上漲3.30%、3.24%、2.51%、2.38%、2.26%和2.22%。

　　外圍市場(chǎng)方面，亞太股市方面，日經(jīng)225指數(shù)下跌1.62%，韓國(guó)綜合指數(shù)下跌0.03%，恒生指數(shù)下跌0.08%。

　　分析人士指出，雖然整體市場(chǎng)出現(xiàn)分化，但量能回落并不明顯，顯示資金的參與熱情明顯回升，但60日均線上方壓力不容小覷，獲利盤(pán)和套牢盤(pán)的共同拋壓，再加上“旱地拔蔥”式大漲后，需有效龍頭板塊及量能的支撐才能維持當(dāng)前點(diǎn)位，后市仍存在較大不確定性，投資者尚不可盲目樂(lè)觀。

　　天信投顧：滬指窄幅整理 短期上行承壓

　　昨日在連續(xù)窄幅橫盤(pán)后，大盤(pán)終于選擇放量向上突破，同時(shí)補(bǔ)掉5月9號(hào)留下的跳空缺口，短線反彈確立。昨天的大漲之后大盤(pán)站上2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口遇到獲利拋壓以及上方套牢盤(pán)壓力較大，但今天成交量維持在高位是個(gè)積極信息。此外，市場(chǎng)普遍對(duì)六月A股被納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的預(yù)期很強(qiáng)。一旦后期A股股指被順利納入MSCI，那么A股就將迎來(lái)可觀的跨境資金。

　　不過(guò)，目前滬指正貼近60日均線，繼續(xù)上行是具備一定的壓力的，短期關(guān)注突破情況，下一壓力位在3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，對(duì)此我們保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度。具體操作上，對(duì)于漲幅過(guò)大的個(gè)股可以適當(dāng)減倉(cāng)，防止出現(xiàn)快速回調(diào)走勢(shì)。對(duì)于中長(zhǎng)線投資者，只要業(yè)績(jī)質(zhì)地優(yōu)秀，可以持股等待股指新的突破，即使后期股指下行，也可安然持有，等待6月消息面的明朗。

　　廣州萬(wàn)?。嚎罩屑佑停恐屑?jí)反彈的三個(gè)必須條件

　　今日指數(shù)再次進(jìn)入熟悉的窄幅震蕩，十字星走勢(shì)究竟是“空中加油”還是“激情耗盡”？理論上來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)陽(yáng)過(guò)后的十字星更多的可以理解為，消化空方的拋壓后的蓄勢(shì)。而值得慶幸的是，目前量能良好，只要目前量能能持續(xù)3天以上，那么市場(chǎng)的短期情緒有望得到扭轉(zhuǎn)。

　　但這絕不意味著昨日的長(zhǎng)陽(yáng)開(kāi)啟了一波中級(jí)反彈，我們認(rèn)為，從技術(shù)面角度分析，后市至少仍需滿(mǎn)足三個(gè)條件：1、若說(shuō)昨日券商保險(xiǎn)的強(qiáng)勁反彈拉開(kāi)了本輪估值修復(fù)行情的大幕，那么后面證券保險(xiǎn)板塊還必須維持強(qiáng)勢(shì)，帶動(dòng)指數(shù)突破關(guān)鍵點(diǎn)位；2、成交量是直接決定市場(chǎng)漲跌的，因此若要形成一波中級(jí)反彈，至少在后面還應(yīng)該有3000億以上的量潮方能成型；3、國(guó)家隊(duì)救市必須要退出，如今中國(guó)股市動(dòng)不動(dòng)就是國(guó)家隊(duì)救市，這不符合市場(chǎng)化原則，只有退出大規(guī)模救市，讓市場(chǎng)的交給市場(chǎng)，這才能有效調(diào)動(dòng)市場(chǎng)資金，形成規(guī)模性上漲。

　　因此，我們認(rèn)為，在行情性質(zhì)尚不可下結(jié)論之前，精選個(gè)股為上策。我們認(rèn)為即使是15個(gè)橫盤(pán)的5月，在不計(jì)次新股的基礎(chǔ)下，仍有35%的個(gè)股能賺錢(qián)，那么在中級(jí)反彈存在基礎(chǔ)的6月，主動(dòng)出擊進(jìn)可攻，退可守的個(gè)股或能取得更多的回報(bào)。

　　而進(jìn)退皆宜的品種，必須滿(mǎn)足一個(gè)條件，那就是“尚未發(fā)酵”?？v觀兩市，我們發(fā)現(xiàn)兩大品種有望成為反彈急先鋒。一是，“土十條”趕著5月內(nèi)正式出臺(tái)，符合市場(chǎng)預(yù)期?？紤]到正好碰上大盤(pán)迎來(lái)增量資金以及標(biāo)的此前并沒(méi)有太好表現(xiàn)，近期資金有望重點(diǎn)關(guān)注土壤修復(fù)概念標(biāo)的。二是，“兩級(jí)專(zhuān)項(xiàng)”項(xiàng)目一直有傳言要推出，按照目前的進(jìn)度來(lái)看應(yīng)該是滯后于市場(chǎng)預(yù)期的。在大盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)之際，像“兩級(jí)專(zhuān)項(xiàng)”概念之類(lèi)的估值具有彈性的品種在消息刺激下有望獲得較大上漲空間。

　　北京股商：短調(diào)后將繼續(xù)上攻 把握回調(diào)建倉(cāng)良機(jī)

　　周三滬深兩市小幅高開(kāi)，全天維持窄幅震蕩格局，盤(pán)中熱點(diǎn)輪動(dòng)，成交活躍。盤(pán)中老熱點(diǎn)發(fā)力，鋰電池、集成電路、次新股等今天再度發(fā)力，而昨日帶領(lǐng)大盤(pán)走強(qiáng)的金融板塊今天領(lǐng)跌。

　　技術(shù)上看，繼昨日放量大漲后，滬深兩市繼續(xù)以小陽(yáng)震蕩向上，最高沖至60日均線受阻回落，經(jīng)過(guò)昨日的大漲之后，股指再次來(lái)到2920前期密集成交區(qū)，面對(duì)套牢盤(pán)和短線獲利盤(pán)的拋售壓力，股指并沒(méi)有出現(xiàn)大幅回調(diào)，而是出現(xiàn)窄幅震蕩來(lái)消化壓力。表明市場(chǎng)已屬?gòu)?qiáng)勢(shì)。趨勢(shì)上看，目前股指已經(jīng)突破中線下跌趨勢(shì)線(3097-3003點(diǎn)連線)，市場(chǎng)目前接近前期套牢區(qū)間。預(yù)計(jì)震蕩消化幾日后仍將繼續(xù)上行，投資者可借大盤(pán)回調(diào)機(jī)會(huì)逢低進(jìn)行調(diào)倉(cāng)換股加大倉(cāng)位。市場(chǎng)熱點(diǎn)已全面鋪開(kāi)，積極把握投資機(jī)會(huì)。

　　資金面上，隨著A股納入MSCI(美國(guó)明晟公司)新興市場(chǎng)指數(shù)大考臨近，外資提前加碼。

　　1、港資連續(xù)13個(gè)交易日瘋狂進(jìn)場(chǎng)掃貨。繼周一、周二滬股通資金大幅流入29.85億元、26億元后，今日滬股通再度流入24億元，這是港資連續(xù)13個(gè)交易日呈現(xiàn)凈流入，共計(jì)132.09億元外資入市抄底A股。

　　2、南方A50再接18億元申購(gòu)?fù)赓Y加速涌入A股.5月31日，南方A50再次獲得1.85億個(gè)基金單位的凈申購(gòu)，金額約合18.3億元人民幣，有近10家外資機(jī)構(gòu)參與了當(dāng)日申購(gòu)。這是該RQFII ETF近一周來(lái)第三次接獲大額申購(gòu)，累計(jì)凈流入資金44億元。二級(jí)市場(chǎng)上，南方A50放量大漲，收盤(pán)價(jià)較凈值溢價(jià)逾1%，呈現(xiàn)資金追捧跡象。

　　3、央行公開(kāi)市場(chǎng)今日凈投放250億元。央行公開(kāi)市場(chǎng)今日將進(jìn)行950億元7天期逆回購(gòu)操作。另外，公開(kāi)市場(chǎng)今日有700億元7天期逆回購(gòu)到期。

　　熱點(diǎn)挖掘：國(guó)家能源創(chuàng)新路線圖 布局氫燃料電池

　　國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局組織編制了《能源技術(shù)革命創(chuàng)新行動(dòng)計(jì)劃(2016-2030年)》，部署了氫能與燃料電池技術(shù)創(chuàng)新等15項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)。根據(jù)行動(dòng)計(jì)劃提出的創(chuàng)新目標(biāo)，到2020年，建立健全氫能及燃料電池規(guī)?；瘧?yīng)用的設(shè)計(jì)、工藝、檢測(cè)平臺(tái)； 到2030年，實(shí)現(xiàn)大規(guī)模氫的制取、存儲(chǔ)、運(yùn)輸、應(yīng)用一體化，實(shí)現(xiàn)加氫站現(xiàn)場(chǎng)儲(chǔ)氫、制氫模式的標(biāo)準(zhǔn)化和推廣應(yīng)用；到2050年，實(shí)現(xiàn)氫能和燃料電池的普及應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)氫能制取利用新探索的突破性進(jìn)展。氫燃料電池概念股：華昌化工、江蘇陽(yáng)光、富瑞特裝、貴研鉑業(yè)、同濟(jì)科技。

　　寧波海順：滬指2900點(diǎn)一線仍有震蕩洗籌需求

　　雖然今日兩市合計(jì)成交量較昨日略有放大，但金融板塊普遍出現(xiàn)回調(diào)，滬指全天維持弱勢(shì)震蕩，可見(jiàn)目前市場(chǎng)的反彈持續(xù)性仍不能確定；消息面上，六月份多空消息摻雜，一方面，外資繼續(xù)抄底中國(guó)A股市場(chǎng)，A股加入MSCI指標(biāo)的預(yù)期普遍較高，同時(shí)深港通開(kāi)通時(shí)間加快的預(yù)期等都是近期市場(chǎng)大力做多的主導(dǎo)因素，但隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期增強(qiáng)，在美聯(lián)儲(chǔ)是否加息的真正結(jié)果公布之前，人民幣貶值壓力不斷增強(qiáng)，間接影響A股市場(chǎng)，且6月又迎來(lái)限售股解禁小高峰，數(shù)據(jù)顯示，6月份解禁市值達(dá)2415.53億元，其減持壓力亦是后期抑制股指反彈的一大因素；因此我們海順認(rèn)為，短期大盤(pán)2900點(diǎn)一線仍有震蕩洗籌需求，市場(chǎng)的反彈持續(xù)性依舊需要觀察，建議投資者不宜盲目追高個(gè)股。

　　錢(qián)坤投資：橫盤(pán)震蕩 做好波段

　　今天早上的消息顯示，整個(gè)5月份交易量的萎靡直接導(dǎo)致了券商傭金收入的下滑，整個(gè)五月傭金收入不足92億，日均傭金收入較四月份環(huán)比下降24.53%。這條消息讓市場(chǎng)迅速?gòu)淖蛱鞂?duì)券商股的追捧中冷靜下來(lái)，大部分券商股出現(xiàn)了回調(diào)。

　　大盤(pán)在經(jīng)歷底部的小幅震蕩平臺(tái)之后向上突破，成交量迅速放大，上攻行情沒(méi)有這么容易結(jié)束。但3-5月份在2900點(diǎn)上方形成的震蕩區(qū)域也有大量的套牢盤(pán)存在，對(duì)后市的行情形成一定壓力，使得底部建倉(cāng)盤(pán)在到達(dá)這個(gè)位置后望而生畏獲利回吐。今日成交量不小，但指數(shù)并未出現(xiàn)大的調(diào)整，市場(chǎng)情緒較為穩(wěn)定。這個(gè)位置應(yīng)該是提供了一個(gè)調(diào)倉(cāng)的機(jī)會(huì)，有獲利的題材股或者超跌大幅反彈的個(gè)股，可以考慮賣(mài)出，然后向有明確增長(zhǎng)、價(jià)值低估的個(gè)股調(diào)倉(cāng)。反彈不會(huì)一氣呵成，更大的可能是，以前期2800-2850的平臺(tái)作為底部，震蕩上揚(yáng)，這種走勢(shì)比較適合高拋低吸做波段。