干貨必看：31個(gè)當(dāng)下流行的金融熱詞

2015-02-02 ·金融　 第一財(cái)經(jīng)

摘要常在一些文章中看到“金融脫媒”一詞，你能否解釋一下它的含義?真的理解么？本文將帶您了解31個(gè)金融熱詞，分分鐘讀懂金融！

　　1.什么是影子銀行

　　“影子銀行”，一般是指那些有著部分銀行功能，卻不受監(jiān)管或少受監(jiān)管的非銀行金融機(jī)構(gòu)。簡(jiǎn)單理解，影子銀行就是那些可以提供信貸，但是不屬于銀行的金融機(jī)構(gòu)。因?yàn)殡y以監(jiān)管，那它對(duì)貨幣造成的影響，包括流通速度和規(guī)模，就沒(méi)辦法準(zhǔn)確估算，所以在2008年的全球金融危機(jī)后，很受人們的重視。

　　美國(guó)的“影子銀行”包括投資銀行、對(duì)沖基金、貨幣市場(chǎng)基金、債券保險(xiǎn)公司、結(jié)構(gòu)性投資工具(SIV)等非銀行金融機(jī)構(gòu)。

　　在中國(guó)，影子銀行主要包括信托公司、擔(dān)保公司、典當(dāng)行、地下錢(qián)莊、貨幣市場(chǎng)基金、各類(lèi)私募基金、小額貸款公司以及各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)理財(cái)?shù)缺硗鈽I(yè)務(wù)，民間融資等，總體呈現(xiàn)出機(jī)構(gòu)眾多、規(guī)模較小、杠桿化水平較低但發(fā)展較快的特征。

　　2、什么是離岸金融?

　　所謂離岸金融，是指以自由兌換貨幣為交易媒介，非居民(境外的個(gè)人、法人、政府機(jī)構(gòu)、國(guó)際組織等)參與為主，提供結(jié)算、借貸、資本流動(dòng)、保險(xiǎn)、信托、證券和衍生工具交易等金融服務(wù)，且不受市場(chǎng)所在國(guó)和貨幣發(fā)行國(guó)一般金融法律法規(guī)限制的金融活動(dòng)。

　　離岸金融的主要業(yè)務(wù)是吸收非居民的資金并服務(wù)于非居民融資需要，因此被形象地喻為“兩頭在外”的金融業(yè)務(wù)，所形成的市場(chǎng)稱(chēng)之為離岸金融市場(chǎng)。目前，我國(guó)的離岸金融業(yè)務(wù)尚處于探索起步階段。

　　3、常在一些文章中看到“金融脫媒”一詞，能否解釋一下它的含義?

　　“脫媒”，也可以叫“非中介化”。是指資金供給繞開(kāi)商業(yè)銀行等媒介體系，直接輸送到需求方和融資者手里，造成資金的體外循環(huán)。比如企業(yè)需要資金時(shí)，直接在市場(chǎng)發(fā)債、發(fā)股票或者短期商業(yè)票據(jù)，而不是直接從商業(yè)銀行取得貸款。

　　從融資方式的角度看，金融脫媒是社會(huì)融資逐漸由間接融資向直接融資轉(zhuǎn)變的過(guò)程。

　　應(yīng)該說(shuō)，金融脫媒現(xiàn)象是我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀規(guī)律，是政府推動(dòng)金融市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展的必然趨勢(shì)。

　　4、企業(yè)債與公司債有什么區(qū)別?

　　首先是發(fā)行主體不同，公司債是由股份有限公司或有限責(zé)任公司發(fā)行的債券;企業(yè)債是由中央政府部門(mén)所屬機(jī)構(gòu)、國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或國(guó)有控股企業(yè)發(fā)行的債券。

　　在發(fā)行定價(jià)上，公司債采用核準(zhǔn)制，由證監(jiān)會(huì)進(jìn)行審核，由發(fā)行人與保薦人通過(guò)市場(chǎng)詢(xún)價(jià)確定發(fā)行價(jià);企業(yè)債則是由發(fā)改委審核。

　　公司債可以一次核準(zhǔn)，多次發(fā)行。根據(jù)證券法規(guī)定，股份有限公司、有限責(zé)任公司發(fā)債額度的最低限分別約為1200萬(wàn)元和2400萬(wàn)元;企業(yè)債審批后要求一年內(nèi)發(fā)完，發(fā)債額不低于10億元。

　　公司債的信用來(lái)源是發(fā)債公司的資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)狀況、盈利水平等;企業(yè)債通過(guò)“國(guó)有”機(jī)制貫徹了政府信用，而且通過(guò)行政強(qiáng)制落實(shí)擔(dān)保機(jī)制，實(shí)際信用級(jí)別與其他政府債券相差不大。

　　5、什么是銀行間債券市場(chǎng)?

　　全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)是指依托于全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心(簡(jiǎn)稱(chēng)同業(yè)中心)和中央國(guó)債登記結(jié)算公司(簡(jiǎn)稱(chēng)中央登記公司)的，包括商業(yè)銀行、農(nóng)村信用聯(lián)社、保險(xiǎn)公司、證券公司等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行債券買(mǎi)賣(mài)和回購(gòu)的市場(chǎng)，成立于1997年6月6日。經(jīng)過(guò)近幾年的迅速發(fā)展，銀行間債券市場(chǎng)目前已成為我國(guó)債券市場(chǎng)的主體部分。記賬式國(guó)債的大部分、政策性金融債券都在該市場(chǎng)發(fā)行并上市交易。

　　6、什么是銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)?

　　同業(yè)拆借市場(chǎng)，亦稱(chēng)同業(yè)拆放市場(chǎng)，是指金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)。通俗地講，就是金融機(jī)構(gòu)間互相借錢(qián)的市場(chǎng)。同業(yè)拆借的資金主要用于彌補(bǔ)銀行短期資金的不足，票據(jù)清算的差額以及解決臨時(shí)性資金短缺需要。

　　同業(yè)拆借主要通過(guò)電訊手段成交，交易的金額較大。日拆一般無(wú)抵押品，單憑銀行的信譽(yù)，期限較長(zhǎng)的拆借常以信用度較高的金融工具為抵押品。

　　7、我們常說(shuō)的“銀根”具體是指什么?

　　銀根指金融市場(chǎng)上的資金供應(yīng)。中國(guó)在1935年法幣改革以前，曾采用銀本位制，市場(chǎng)交易一般都用白銀，所以習(xí)慣上稱(chēng)資金供應(yīng)為銀根。

　　銀根一詞往往被用來(lái)借喻中央銀行的貨幣政策。中央銀行為減少信貸供給，提高利率，消除因需求過(guò)旺而帶來(lái)的通貨膨脹壓力所采取的貨幣政策，稱(chēng)為緊縮銀根。反之，為阻止經(jīng)濟(jì)衰退，通過(guò)增加信貸供給，降低利率，促使投資增加，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而采取的貨幣政策，稱(chēng)為放松銀根。

　　8、央行、中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行有何區(qū)別?

　　中央銀行是一國(guó)最高的貨幣金融管理機(jī)構(gòu)，在各國(guó)金融體系中居于主導(dǎo)地位。中央銀行的職能是制定和執(zhí)行貨幣政策、維護(hù)金融穩(wěn)定、提供金融服務(wù)。

　　它是“發(fā)幣的銀行”，對(duì)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量、穩(wěn)定幣值有重要作用;是“銀行的銀行”，集中保管銀行的準(zhǔn)備金，組織全國(guó)范圍內(nèi)的清算及充當(dāng)商業(yè)銀行的最后貸款人;是“國(guó)家的銀行”，代理國(guó)庫(kù)，保管外匯和黃金儲(chǔ)備，代表政府從事國(guó)際金融活動(dòng)。

　　央行與其他金融機(jī)構(gòu)所從事的業(yè)務(wù)的根本區(qū)別在于，央行的業(yè)務(wù)是非營(yíng)利的。

　　我國(guó)的中央銀行是中國(guó)人民銀行(簡(jiǎn)稱(chēng)央行或人行)。

　　而中國(guó)銀行(簡(jiǎn)稱(chēng)中行)是國(guó)有商業(yè)銀行之一，與建行、農(nóng)行、工商等類(lèi)似。

　　9、什么是LOF基金?

　　LOF 基金，英文全稱(chēng)是“ListedOpen-EndedFund”，也叫“上市型開(kāi)放式基金”。也就是上市型開(kāi)放式基金發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點(diǎn)申購(gòu)與贖回基金份額，也可以在交易所買(mǎi)賣(mài)該基金。不過(guò)投資者如果是在指定網(wǎng)點(diǎn)申購(gòu)的基金份額，想要上網(wǎng)拋出，須辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù);同樣，如果是在交易所網(wǎng)上買(mǎi)進(jìn)的基金份額，想要在指定網(wǎng)點(diǎn)贖回，也要辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)。

　　10、“熱錢(qián)”該如何理解?

　　熱錢(qián)，又稱(chēng)游資或投機(jī)性短期資本，通常是指以投機(jī)獲利為目的快速流動(dòng)的短期資本，其進(jìn)出之間往往容易誘發(fā)市場(chǎng)乃至金融動(dòng)蕩。

　　熱錢(qián)的投資對(duì)象主要是外匯、股票、貴金屬及其衍生產(chǎn)品市場(chǎng)等，具有投機(jī)性強(qiáng)、流動(dòng)性快、隱蔽性強(qiáng)等特征。

　　熱錢(qián)具有“四高”特征：一、高收益性與風(fēng)險(xiǎn)性;二、高信息化與敏感性;三、高流動(dòng)性與短期性;四、投資的高虛擬性與投機(jī)性。

　　熱錢(qián)對(duì)金融市場(chǎng)有一定的潤(rùn)滑作用。但熱錢(qián)的投資既不創(chuàng)造就業(yè)，也不提供服務(wù)，具有極大的虛擬性、投機(jī)性和破壞性。

　　11、什么是路演?

　　路演(Roadshow)，是國(guó)際上廣泛采用的證券發(fā)行推廣方式，指證券發(fā)行商發(fā)行證券前針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的推介活動(dòng)。活動(dòng)中，公司向投資者就公司的業(yè)績(jī)、產(chǎn)品、發(fā)展方向等作詳細(xì)介紹，充分闡述上市公司的投資價(jià)值，讓準(zhǔn)投資者們深入了解具體情況，并回答機(jī)構(gòu)投資者關(guān)心的問(wèn)題。路演的目的是促進(jìn)投資者與股票發(fā)行人之間的溝通和交流，以保證股票的順利發(fā)行。股票發(fā)行人和承銷(xiāo)商通過(guò)路演，可以比較客觀地決定發(fā)行量、發(fā)行價(jià)及發(fā)行時(shí)機(jī)。

　　12、我國(guó)的政策性銀行有哪些?它們與商業(yè)銀行有何不同?

　　政策性銀行，一般是指由政府設(shè)立，以貫徹國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策為目的的，不以盈利為目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)。1994年，我國(guó)組建了三家政策性銀行——國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行已于2008年12月16日轉(zhuǎn)為商業(yè)銀行。具體而言:國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的主要任務(wù)是：貫徹國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策，籌集和引導(dǎo)社會(huì)資金，緩解經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的瓶頸制約，致力于以融資推動(dòng)市場(chǎng)建設(shè)和規(guī)劃先行，支持國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)等領(lǐng)域的發(fā)展和國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè);配合國(guó)家“走出去”戰(zhàn)略，積極拓展國(guó)際合作業(yè)務(wù)。

　　中國(guó)進(jìn)出口銀行的主要職責(zé)是：貫徹執(zhí)行國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、外經(jīng)貿(mào)政策、金融政策和外交政策，為擴(kuò)大我國(guó)機(jī)電產(chǎn)品、成套設(shè)備和高新技術(shù)產(chǎn)品進(jìn)出口，推動(dòng)有比較優(yōu)勢(shì)的企業(yè)開(kāi)展對(duì)外承包工程和境外投資，促進(jìn)對(duì)外關(guān)系發(fā)展和國(guó)際經(jīng)貿(mào)合作，提供政策性金融服務(wù)。

　　中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展的主要任務(wù)是：按照國(guó)家的法律、法規(guī)和方針、政策，以國(guó)家信用為基礎(chǔ)，籌集農(nóng)業(yè)政策性信貸資金，承擔(dān)國(guó)家規(guī)定的農(nóng)業(yè)政策性和經(jīng)批準(zhǔn)開(kāi)辦的涉農(nóng)商業(yè)性金融業(yè)務(wù)，代理財(cái)政性支農(nóng)資金的撥付，為農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。

　　13、什么是市盈率，它與投資回報(bào)率有什么關(guān)系?

　　市盈率指在一個(gè)考察期(通常為12個(gè)月的時(shí)間)內(nèi)，股票的價(jià)格和每股收益的比率。投資者通常利用該比例值估量某股票的投資價(jià)值。

　　一般來(lái)說(shuō)，市盈率的倒數(shù)就是投資回報(bào)率。一只股票，如果市盈率是20倍，那么它的投資回報(bào)率就是5%;如果是25倍，回報(bào)率就是4%，這就有可能跑不贏通貨膨脹,你需要25年才能回收投資。

　　14、什么是OTC?

　　OTC(OverTheCounter)，即是場(chǎng)外交易市場(chǎng)，又稱(chēng)柜臺(tái)交易市場(chǎng)。在很早以前，銀行兼營(yíng)股票買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)：因?yàn)椴扇≡阢y行柜臺(tái)上向客戶(hù)出售股票的做法，所以這種市場(chǎng)被稱(chēng)為柜臺(tái)交易市場(chǎng)，如今泛指在交易所之外進(jìn)行交易的市場(chǎng)，也叫做場(chǎng)外市場(chǎng)。

　　OTC 沒(méi)有固定的場(chǎng)所，沒(méi)有規(guī)定的成員資格，沒(méi)有嚴(yán)格可控的規(guī)則制度，沒(méi)有規(guī)定的交易產(chǎn)品和限制，主要是交易對(duì)手通過(guò)私下協(xié)商進(jìn)行的一對(duì)一的交易。在OTC市場(chǎng)中，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)一般發(fā)揮做市商的作用，既是交易的組織者，又是交易的參與者，證券投資者通過(guò)柜臺(tái)，或面談、電話、傳真、網(wǎng)絡(luò)等方式與做市商直接進(jìn)行證券交易。

　　在OTC市場(chǎng)交易的是未能在證券交易所上市的證券。在我國(guó)建立柜臺(tái)交易市場(chǎng)，能為數(shù)百萬(wàn)計(jì)達(dá)不到上市條件的企業(yè)提供股權(quán)交易平臺(tái)，有利于中小企業(yè)發(fā)展，也有助于我國(guó)形成一個(gè)多層次的資本市場(chǎng)。 　

　　15、企業(yè)發(fā)行債券，往往需要“增信”，請(qǐng)問(wèn)“增信”是什么意思?

　　增信，就是增進(jìn)信用。

　　債券是一種信用產(chǎn)品，是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行，承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。它的發(fā)行、流動(dòng)和定價(jià)主要依賴(lài)于發(fā)行主體的還本付息能力，以及信用增進(jìn)措施的保障能力。

　　債券發(fā)行主體可以通過(guò)各種增信手段或措施，提高自身信用等級(jí)，增進(jìn)債券信用，降低債券違約率或減少違約損失率，從而降低債券持有人承擔(dān)的違約風(fēng)險(xiǎn)和損失。通過(guò)增信，信用等級(jí)較低的企業(yè)可以得到融資，債券投資者也獲得多重保障。

　　債券增信的手段多樣，其中第三方擔(dān)保、抵質(zhì)押擔(dān)保、債券保險(xiǎn)、債券信托、信用準(zhǔn)備金等最為常見(jiàn)。

　　不僅債券，我們到銀行貸款，也常常需要用到“增信”。我們可以看到，大企業(yè)不僅容易獲得貸款，利息也更低，這是因?yàn)槠湫庞玫燃?jí)較高。而信用等級(jí)相對(duì)較低的中小企業(yè)，為了獲得貸款或降低融資成本，往往需要引入優(yōu)質(zhì)企業(yè)或擔(dān)保公司為其擔(dān)保，以增加信用等級(jí)，這也是一種增信手段。

　　16、什么是市政債券?它主要用于何處?

　　市政債券是一種以城市政府為發(fā)債主體，或以城市政府下屬部門(mén)或機(jī)構(gòu)(如污水處理廠、水務(wù)公司、城市基礎(chǔ)設(shè)施和管理公司等)為發(fā)債主體，向公眾公開(kāi)發(fā)行的債券。它主要用于地方城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或公益設(shè)施建設(shè)，如道路、橋梁、供水、污水處理、垃圾處理、教育設(shè)施或其他公益設(shè)施等。

　　比如這次金改中，我們以輕軌建設(shè)項(xiàng)目發(fā)行債券，那就是一種市政債券。

　　17、常聽(tīng)人說(shuō)，現(xiàn)在是“負(fù)利率時(shí)代”，請(qǐng)問(wèn)負(fù)利率怎么理解?

　　簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是存在銀行里的錢(qián)，即使算上利息，價(jià)值也會(huì)越來(lái)越少。

　　例如一件價(jià)值1000元的商品，一年后可能會(huì)漲價(jià)到1065元，但是1000元存在銀行，一年后才1035元，還沒(méi)有它升值快，存錢(qián)不賺反賠。所謂負(fù)利率，就是指物價(jià)指數(shù)(CPI)快速攀升，導(dǎo)致銀行存款利率實(shí)際為負(fù)。

　　存銀行的利率還趕不上通貨膨脹率就成了負(fù)利率。

　　18、“頭寸”是什么意思?

　　就是款項(xiàng)的意思，是金融界及商業(yè)界的流行用語(yǔ)?！邦^寸”一詞來(lái)源于近代中國(guó)，當(dāng)時(shí)銀行里用于日常支付的是“袁大頭”，十個(gè)袁大頭摞起來(lái)剛好是一寸，因此叫 “頭寸”。這個(gè)詞語(yǔ)在銀行里經(jīng)常被使用，比如銀行把當(dāng)日的全部收付款中收入大于支出款項(xiàng)的情況，稱(chēng)為“多頭寸”;如果付出款項(xiàng)大于收入款項(xiàng)，就稱(chēng)為“缺頭寸”;到處想方設(shè)法調(diào)進(jìn)款項(xiàng)的行為稱(chēng)為“調(diào)頭寸”;如果資金需求量大于閑置量時(shí)就稱(chēng)為“頭寸緊”。

　　頭寸一詞，在證券、股票、期貨交易中也經(jīng)常用到。比如股票、期貨中常常講的多頭、空頭，其實(shí)也是多頭頭寸、空頭頭寸的簡(jiǎn)稱(chēng)。

　　19、風(fēng)險(xiǎn)投資與天使投資有什么區(qū)別?

　　風(fēng)險(xiǎn)投資和天使投資的投資階段不一樣，天使投資大部分時(shí)候投資一個(gè)企業(yè)的初創(chuàng)階段，或者是一個(gè)項(xiàng)目剛啟動(dòng)階段，投資額相對(duì)較小。風(fēng)險(xiǎn)投資往往是企業(yè)或項(xiàng)目已經(jīng)運(yùn)營(yíng)一段時(shí)間以后，或許是你的產(chǎn)品經(jīng)過(guò)了市場(chǎng)檢驗(yàn)，或許是你的品牌有了一定的知名度，它才進(jìn)來(lái)，起一定的助推劑作用，讓企業(yè)做強(qiáng)做大。投資額較大。

　　天使投資往往是個(gè)人投資，風(fēng)險(xiǎn)投資一般是機(jī)構(gòu)投資。對(duì)一個(gè)項(xiàng)目，他們的要求也不太一樣，風(fēng)險(xiǎn)投資的門(mén)檻會(huì)更高一些，因?yàn)樗麄円獙?duì)出資人負(fù)責(zé)。所以不但更嚴(yán)謹(jǐn)，監(jiān)管也不一樣。

　　20、對(duì)于我們投資者而言，債券和股票有什么不同?

　　1).發(fā)行主體不同，作為籌資手段，無(wú)論是國(guó)家、地方公共團(tuán)體還是企業(yè)，都可以發(fā)行債券，而股票則只能是股份制企業(yè)才可以發(fā)行。

　　2). 收益穩(wěn)定性不同，債券在購(gòu)買(mǎi)之前，利率已定，到期就可以獲得固定利息，而不管發(fā)行債券的公司經(jīng)營(yíng)獲利與否，只要公司有支付能力。股票一般在購(gòu)買(mǎi)之前不定股息率，股息收入隨股份公司的盈利情況而定，盈利多就多得，盈利少就少得，無(wú)利就不得。股票是高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)，債券則相對(duì)固定。

　　3).保本能力不同，從本金方面看，債券到期可回收本金，也就是說(shuō)連本帶利都能得到，如同放債一樣。股票則無(wú)到期之說(shuō)。股票本金一旦交給公司，就不能再收回，只要公司存在，就永遠(yuǎn)歸公司支配。公司一旦破產(chǎn)，還要看公司剩余資產(chǎn)清盤(pán)狀況。

　　4).經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系不同，債券所表示的只是對(duì)公司的一種債權(quán)，而股票所表示的則是對(duì)公司的所有權(quán)。債券持有者無(wú)權(quán)過(guò)問(wèn)公司的經(jīng)營(yíng)管理，而股票持有者，則有權(quán)直接或間接地參與公司的經(jīng)營(yíng)管理(如參加股東大會(huì))。

　　21、我們現(xiàn)在常說(shuō)的“存款保險(xiǎn)制度”與儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)有什么聯(lián)系?

　　儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)是人壽保險(xiǎn)之一種，訂有保險(xiǎn)期限，在期限內(nèi)如受保人不幸死亡或在期限屆滿(mǎn)時(shí)，受保人仍然生存，保險(xiǎn)公司都需給付保險(xiǎn)金額。

　　存款保險(xiǎn)，是一種金融保障制度，可以在銀行破產(chǎn)時(shí)避免擠兌現(xiàn)象，保護(hù)存款人的利益，提高社會(huì)公眾對(duì)銀行體系的信心。如果建立了存款保險(xiǎn)制度，當(dāng)實(shí)行該制度的銀行資金周轉(zhuǎn)不靈或破產(chǎn)倒閉而不能支付存款人的存款時(shí)，按照保險(xiǎn)合同條款，投保銀行可從存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)那里獲取賠償或取得資金援助，或被接收，兼并，存款人的存款損失就會(huì)降低到盡可能小的程度。

　　當(dāng)然，存款保險(xiǎn)也不是沒(méi)有限額的，比如日本，每個(gè)存款賬戶(hù)限額為1000萬(wàn)日元;美國(guó)，在一家銀行綜合限額為10萬(wàn)美元。

　　22、不少報(bào)道提到利用“非金融企業(yè)債務(wù)融資工具”拓寬中小企業(yè)融資渠道，請(qǐng)問(wèn)什么是非金融企業(yè)債務(wù)融資工具?

　　非金融企業(yè)債務(wù)融資工具是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。目前債務(wù)融資工具品種包括短期融資券、中期票據(jù)和中小企業(yè)集合票據(jù)。

　　短期融資券：是指具有法人資格的企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的，約定在1年(含)內(nèi)還本付息的債務(wù)融資工具。

　　中期票據(jù)：是指具有法人資格的企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)按照計(jì)劃分期發(fā)行的，約定在一定期限(1年以上)還本付息的債務(wù)融資工具。

　　集合票據(jù)：是指2個(gè)以上、10個(gè)以下具有法人資格的中小企業(yè)，在銀行間債券市場(chǎng)以統(tǒng)一產(chǎn)品設(shè)計(jì)、統(tǒng)一券種冠名、統(tǒng)一信用增進(jìn)、統(tǒng)一發(fā)行注冊(cè)方式共同發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具。任一企業(yè)集合票據(jù)待償還余額不得超過(guò)該企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。任一企業(yè)集合票據(jù)募集資金額不超過(guò)2億元人民幣，單支集合票據(jù)注冊(cè)金額不超過(guò)10億元人民幣。

　　事實(shí)上，對(duì)于中小企業(yè)而言，這幾種債務(wù)融資工具門(mén)檻都還是比較高的。相對(duì)而言，企業(yè)發(fā)行集合票據(jù)的門(mén)檻較低。

　　23、什么是“信貸資產(chǎn)證券化”?

　　是將原本不流通的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成為可流通資本市場(chǎng)證券的過(guò)程。

　　例如：某銀行甲貸出許多住房貸款，經(jīng)過(guò)組合，甲向公眾賣(mài)出住房抵押貸款證券(甲賣(mài)出證券，從公眾那里收回了貸款)，到期，購(gòu)買(mǎi)證券的公眾(投資者)得到甲從借款方得到轉(zhuǎn)交的本和息;甲銀行由于為借款方和投資方服務(wù)，得到服務(wù)費(fèi)用。

　　在美國(guó)，有的抵押貸款證券向購(gòu)買(mǎi)者提供所有權(quán);有的抵押貸款證券向購(gòu)買(mǎi)者提供債權(quán)。

　　24、一些專(zhuān)家學(xué)者常提及“中等收入陷阱”，指的是什么?

　　所謂的“中等收入陷阱”是指當(dāng)一個(gè)國(guó)家的人均收入達(dá)到中等水平后，由于不能順利實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力不足，最終出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)停滯的一種狀態(tài)。通常指新興市場(chǎng)國(guó)家突破人均GDP1000美元的“貧困陷阱”后，很快會(huì)奔向1000美元至3000美元的“起飛階段”;但到人均GDP3000美元附近，快速發(fā)展中積聚的矛盾集中爆發(fā)，自身體制與機(jī)制的更新進(jìn)入臨界，很多發(fā)展中國(guó)家在這一階段由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展自身矛盾難以克服，發(fā)展戰(zhàn)略失誤或受外部沖擊，致使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回落或長(zhǎng)期停滯，這就是我們所說(shuō)的“中等收入陷阱”。

　　25、什么是MBO?

　　MBO(ManagementBuy- Outs)即“管理者收購(gòu)”的縮寫(xiě)。即目標(biāo)公司的管理者或經(jīng)理層利用外部融資資本來(lái)購(gòu)買(mǎi)本公司的股權(quán)，從而改變本公司所有者結(jié)構(gòu)、控制權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而達(dá)到重組本公司并獲得預(yù)期收益的一種收購(gòu)行為。完成MBO之后，昔日的管理者就變成今日的股東了。

　　26、什么是過(guò)橋資金?

　　過(guò)橋資金是一種短期資金的融通，期限以六個(gè)月為限，是一種與長(zhǎng)期資金相對(duì)接的資金。提供過(guò)橋資金的目的是通過(guò)過(guò)橋資金的融通，達(dá)到與長(zhǎng)期資金對(duì)接的條件，然后以長(zhǎng)期資金替代過(guò)橋資金。過(guò)橋只是一種暫時(shí)狀態(tài)。它的特點(diǎn)是期限短、含金量高、資金回報(bào)高、風(fēng)險(xiǎn)較容易控制。比如我市去年以來(lái)設(shè)立的應(yīng)急轉(zhuǎn)貸資金，其本質(zhì)就是過(guò)橋融資。

　　27、什么是存貸比?

　　所謂存貸比，顧名思義是指商業(yè)銀行貸款總額除以存款總額的比值，即銀行貸款總額/存款總額。從銀行盈利的角度講，存貸比越高越好，因?yàn)榇婵钍且断⒌?，如果一家銀行的存款很多，貸款很少，就意味著它成本高，而收入少，盈利能力就較差。但從銀行抵抗風(fēng)險(xiǎn)的角度講，存貸比例不宜過(guò)高。央行為防止銀行過(guò)度擴(kuò)張，目前規(guī)定商業(yè)銀行最高的存貸比例為75%。

　　28、“去杠桿化”是什么意思?

　　所謂杠桿，從狹義上講，是指資產(chǎn)與股東權(quán)益之比;從廣義講，則是指通過(guò)負(fù)債實(shí)現(xiàn)以較小的資本金控制較大的資產(chǎn)規(guī)模，從而擴(kuò)大盈利能力或購(gòu)買(mǎi)力。

　　自從次貸危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，“去杠桿化”一詞便從國(guó)外一直流行到國(guó)內(nèi)。所謂“去杠桿化”，是指公司或者個(gè)人減少使用金融杠桿，把原來(lái)通過(guò)各種方式“借”到的錢(qián)退還出去的這樣一個(gè)潮流。

　　29、銀行的不良資產(chǎn)包括哪些?

　　銀行的不良資產(chǎn)也常稱(chēng)為不良債權(quán)，其中最主要的是不良貸款，是指客戶(hù)不能按期、按量歸還本息的貸款。也就是說(shuō)，銀行發(fā)放的貸款不能按預(yù)先約定的期限、利率收回本金和利息。

　　1998年以后，我國(guó)將資產(chǎn)分為“正?！?、“關(guān)注”、“次級(jí)”、“可疑”、“損失”，即“五級(jí)分類(lèi)”，后三類(lèi)為不良資產(chǎn)。

　　30、匯率變化的相關(guān)報(bào)道中，常看到“升了若干基本點(diǎn)”的說(shuō)法，請(qǐng)問(wèn)基本點(diǎn)是怎樣一個(gè)概念?

　　按市場(chǎng)慣例，外匯匯率的標(biāo)價(jià)通常由五位有效數(shù)字組成，最后一位數(shù)字被稱(chēng)為基本點(diǎn)，它是構(gòu)成匯率變動(dòng)的最小單位。如：1歐元 = 1.2817 美元;當(dāng)歐元對(duì)美元從1.2817變?yōu)?.2819時(shí)，我們就說(shuō)歐元對(duì)美元上升了兩個(gè)基本點(diǎn)。

　　31、常聽(tīng)到說(shuō)“大小非解禁”，“大小非”是什么意思?

　　“大小非”都是指非流通股，即限售股。

　　小非：即小部分禁止上市流通的股票，其占總股本比例小于5%，在股改一年后方可流通，一年以后也不是大規(guī)模地拋售，而是有限度地拋售一小部分，為的是不對(duì)二級(jí)市場(chǎng)造成大的沖擊。

　　大非，占總股本5%以上，在股改后兩年以上方可流通。