浙江鳳凰自上市以來(lái)，就作為“老八股”而備受關(guān)注。本應(yīng)圓“鳳凰涅槃”夢(mèng)，卻化為“死鳥(niǎo)”，幾經(jīng)輾轉(zhuǎn)，終歸以*ST博元之身飄零.

　　“再見(jiàn)，浙江鳳凰！”這是3月21日上交所做出對(duì)*ST博元終止上市的決定時(shí)，股民們所發(fā)出的感嘆。

　　作為當(dāng)時(shí)首批掛牌上市的“老八股”，也是首只異地上市的公司，浙江鳳凰甫一上市便比別人多了幾分光環(huán)，似乎就意味著將擁有著不凡的命運(yùn)——倘若想要成為真正的百鳥(niǎo)之王，必將經(jīng)歷“涅槃”。

　　盡管浙江鳳凰有著“鳳凰涅槃”的夢(mèng)想，然而終究還是夢(mèng)想破滅，而以一只“不死鳥(niǎo)”的形象在市場(chǎng)中幾經(jīng)輾轉(zhuǎn)后，終而成為因“信披違法被終止上市”的第一股。

　　金玉其外敗絮其中

　　作為“老八股”之一，浙江鳳凰被市場(chǎng)稱(chēng)為是最?lèi)?ài)折騰的上市公司。2001年就開(kāi)始更名為華源制藥，之后又更名為*ST華藥、*ST源藥、S*ST源藥、NST源藥、ST源藥、ST方源、ST博元、博元投資，最終這只 “不死鳥(niǎo)”演變成為——*ST博元。

　　在談及*ST博元的退市時(shí)，中國(guó)銀河證券首席策略分析師孫建波對(duì)《投資者報(bào)》記者說(shuō)：“*ST博元的退市是自食惡果，連收入利潤(rùn)都造假，這種情況實(shí)在太特殊了?！?/p>

　　據(jù)公開(kāi)資料顯示，*ST博元過(guò)去幾年，不斷上演造假和信披違法違規(guī)，即：粉飾業(yè)績(jī)、欺騙投資者和監(jiān)管部門(mén)、玩弄重組游戲……最終，在2014年6月17日，*ST博元因涉嫌信息披露違法違規(guī)，被廣東證監(jiān)局立案調(diào)查。

　　從行政調(diào)查情況看，*ST博元違法行為十分嚴(yán)重。2011年4月29日公告的控股股東華信泰已經(jīng)履行及代付的股改業(yè)績(jī)承諾資金 3.8億元并未真實(shí)履行到位。為掩蓋這一事實(shí)，*ST博元在2011年至2014年期間，多次偽造銀行承兌匯票，虛構(gòu)用股改業(yè)績(jī)承諾資金購(gòu)買(mǎi)銀行承兌匯票、票據(jù)置換、貼現(xiàn)、支付預(yù)付款等重大交易，并披露財(cái)務(wù)信息嚴(yán)重虛假的定期報(bào)告，虛增資產(chǎn)、收入、利潤(rùn)等財(cái)務(wù)信息。

　　去年年底，原本已被停牌并處在退市邊緣的*ST博元發(fā)布公告稱(chēng)，董事長(zhǎng)許佳明的高中同學(xué)鄭偉斌愿意無(wú)償捐贈(zèng)8.59億元。而對(duì)于鄭偉斌無(wú)償捐贈(zèng)資產(chǎn)的原因，*ST博元稱(chēng)其為“鄭偉斌作為公司的股東不愿意看到公司退市，鑒于公司目前的狀況，鄭偉斌愿意向公司無(wú)償捐贈(zèng)，協(xié)助恢復(fù)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)和盈利能力?！睆拇耍崅ケ蟊惚煌顿Y者稱(chēng)為“中國(guó)好同學(xué)”。

　　即便如此，*ST博元依舊被上交所終止上市。從3月29日起，*ST博元將進(jìn)入退市整理期，交易30個(gè)交易日。

　　被摘牌后的*ST博元何去何從？

　　對(duì)此，上交所表示，*ST博元被摘牌后，其股份應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)入新三板，股東可以在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓。*ST博元被終止上市后，盡管其股票不在上交所市場(chǎng)交易，但其資產(chǎn)、負(fù)債、經(jīng)營(yíng)、盈虧等情況并不因此而改變，公司并沒(méi)有破產(chǎn)或解散，仍然可以正常經(jīng)營(yíng)。公司股東仍然可以依法行使股東權(quán)利。

　　*ST博元退市后，有不少投資者提出疑問(wèn)：*ST博元還有可能重新上市嗎？

　　根據(jù)當(dāng)前的相關(guān)規(guī)定來(lái)看，*ST博元即使有可能重新上市，不過(guò)至少得挨過(guò)兩年的“空窗期”才行。除此之外，還需要滿足很多條件才能重新上市，比如：此前的違法行為被糾正、相關(guān)人員被追責(zé)、再次申請(qǐng)上市時(shí)公司股本、股東人數(shù)、盈利、現(xiàn)金流、凈資產(chǎn)等都得符合相關(guān)要求。

　　東方證券研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇在接受《投資者報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“根據(jù)目前的情況來(lái)看，*ST博元想要幾年后重新上市是比較難的，現(xiàn)在市場(chǎng)上還沒(méi)有存在明確的轉(zhuǎn)板機(jī)制。未來(lái)可能會(huì)有管理制度的優(yōu)化以及相應(yīng)的轉(zhuǎn)板方法出來(lái)，不過(guò)當(dāng)前的轉(zhuǎn)板機(jī)制還需要醞釀比較長(zhǎng)的時(shí)間?！?/p>

　　孫建波則認(rèn)為不可能，“就*ST博元的業(yè)務(wù)來(lái)看，連主營(yíng)業(yè)務(wù)都沒(méi)有，談何再次上市？”

　　另一個(gè)最為投資者關(guān)注的問(wèn)題是：我該如何挽回?fù)p失？

　　上交所表示，根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》，就*ST博元因重大信息披露違法給投資者造成的損失，投資者可以自己受到虛假陳述侵害為由，對(duì)*ST博元提起民事賠償訴訟。

　　上海天銘律師事務(wù)所合伙人宋一欣律師指出，根據(jù)已知的違法事實(shí)，可以認(rèn)定在2012年4月28日(2012年年報(bào)公布之日)到2014年6月17日之間買(mǎi)入過(guò)*ST博元股票，并且在2014年6月18日(*ST博元被立案調(diào)查之日)之后賣(mài)出或繼續(xù)持有該股票且受到損失的投資者，皆可以提起民事賠償。

　　業(yè)內(nèi)人士建議投資者可密切關(guān)注公司的退市操作，利用退市整理期和*ST博元轉(zhuǎn)入新三板后的市場(chǎng)交易方式，拯救自己的資金，減少損失。

　　*ST博元的“后繼者們”

　　2012年退市制度改革以來(lái)，已有3家公司退市后進(jìn)入股轉(zhuǎn)系統(tǒng)交易，包括2014年6月退市的長(zhǎng)航油運(yùn)，2015年9月退市的國(guó)恒鐵路，還有一家*ST二重。

　　根據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已有10只個(gè)股發(fā)布公告進(jìn)入退市整理期以及股票終止上市的警示函，其中除了*ST博元以外，還有：福建金森、北大醫(yī)藥、*ST常林、星湖科技、*ST舜船、*ST新梅、云維股份及11云維債、山煤國(guó)際和榮豐控股。其中，連續(xù)虧損三年的有*ST新梅和*ST常林。

　　2013、2014年連續(xù)虧損的*ST新梅在2015年繼續(xù)虧損1.12億元。3月18日公司年報(bào)披露日開(kāi)始停牌，15個(gè)交易日內(nèi)上交所將做出是否暫停上市的決定。此外，*ST常林此前也出現(xiàn)連續(xù)兩年虧損，該公司預(yù)計(jì)，2015年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-5.3億元左右。

　　針對(duì)以上公司，《投資者報(bào)》記者撥打多家公司的電話，在記者表明身份并詢(xún)問(wèn)如何應(yīng)對(duì)退市風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，對(duì)方直接掛斷電話，有的電話則無(wú)人接聽(tīng)。其中，*ST常林相關(guān)工作人員給予的所有答復(fù)均為：“公司領(lǐng)導(dǎo)層面決定。抱歉，不清楚！”

　　邵宇對(duì)《投資者報(bào)》記者說(shuō)：“當(dāng)前這些面臨著退市風(fēng)險(xiǎn)的上市公司，應(yīng)該對(duì)相應(yīng)的條款進(jìn)行規(guī)避，并采取有實(shí)質(zhì)性的措施，做出相應(yīng)的變化，這樣才能逃掉退市的命運(yùn)。要不然，也將會(huì)和*ST博元一樣，難逃退市或者降板的命運(yùn)。”

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