伴隨股市回歸低位，定向增發(fā)投資愈發(fā)火爆，年均50%的高額回報吸引投資者競相參與。但正在運行的定增概念產(chǎn)品多達2000只，其管理機構(gòu)、投資策略、資源獲取能力等各有不同，首尾業(yè)績分化嚴(yán)重。為避免“踩雷”風(fēng)險，格上理財建議投資者，可以利用以下五步選取定增基金。

第一步：選擇投資與募集時間匹配的定增產(chǎn)品，減少資金閑置損失

目前定增產(chǎn)品的募集主要分2種模式：

格上理財建議投資者，選擇“母子基金嵌套”模式的定增基金。提高資金利用效率，減少資金閑置損失。

第二步：深挖管理人投資策略，精選個股策略的基金更靠譜

格上理財研究顯示，不同機構(gòu)的定增投資策略各有不同，主要分為精選個股、被動投資兩類。

被動投資策略不強調(diào)主動管理能力，一旦投資組合中某一項目虧損，其他項目的浮盈也可能隨之前功盡棄。據(jù)格上理財研究中心統(tǒng)計，2015年以來定增的上市公司中，已經(jīng)有20%股價跌破定增成本價。

而精選個股策略的定增基金，著重強調(diào)管理人的投研能力。管理人需具備從公司基本面、估值水平、行業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ榷嘟嵌染C合判斷項目優(yōu)劣的能力，從中挑選出各方面指標(biāo)都不錯的項目參與。格上理財建議投資者，選擇精選個股策略的定增產(chǎn)品，提高收益確定性。

第三步：注重管理人的擇時及交易能力，參與、退出均需把控

定增參與時點的選擇，主要看大盤點位。若在整體估值高企時參與定增，尤其是1年期的定增項目，很容易在定增股票解禁后遭遇巨大損失。比如，某基金參與一家上市公司的定向增發(fā)，由于定增選擇時點不佳，加之上市公司未能充分利用所募集資金，導(dǎo)致該基金在這一項目上虧損高達1.93億。

定增股票解禁后，退出時點、退出策略的選擇也直接關(guān)乎最終收益。這要求管理人具備極強的二級市場交易能力、及豐富的投資經(jīng)驗，擇機選擇合適的退出策略，以在定增投資的最后階段進一步提升投資收益。

第四步：了解管理人的項目獲取能力，選擇上市公司資源豐富的機構(gòu)

一個定增項目的參與者不能超過10個，通常好的項目會遭到眾多機構(gòu)投資者的哄搶，如果機構(gòu)跟上市公司沒有深入的合作關(guān)系，較難獲取參與機會。另外還要注重管理人是否有與上市公司充分溝通的渠道，是否能參與上市公司的市值管理等，以做好風(fēng)險控制、開拓自身投資的收益上限。

第五步：進行組合投資，分散單一項目、單一管理人的非系統(tǒng)性風(fēng)險

定增江湖復(fù)雜莫測，普通投資者很難辨識“奶酪”抑或“陷阱”。

這就需要投資者挑選多家優(yōu)質(zhì)機構(gòu)的定增產(chǎn)品進行分散配置，但是會面臨信息獲取不全面、時間精力有限、資金有限等問題。由此，格上理財建議客戶選擇定增FOF基金，讓專業(yè)的FOF管理機構(gòu)幫助精選私募、科學(xué)配置、分散風(fēng)險，全方位、多角度把握A股定增黃金期！

想要進一步了解定向增發(fā)投資，可通過以下方式進行咨詢：