首屆全國期貨實盤交易大賽自4月10日開賽以來，到目前為止先后有125名投資者報名參與，但有近2/3的參賽者取得了負(fù)收益率，這說明期貨市場是一個專業(yè)性極強(qiáng)的市場，期貨投資需要投資者掌握大量的知識和具備高超的投資技能。從排名榜看，隨著滬銅和滬膠行情的跌宕起伏，前20名進(jìn)出頻繁。其中，最耀眼的明星莫過于排名穩(wěn)進(jìn)、5月底一舉奪冠的祝成友。據(jù)他稱，他的佳績與其經(jīng)紀(jì)商——中國國際期貨公司員工謝磊的悉心指導(dǎo)分不開。于是，記者近日走訪了謝磊。
謝磊，1996年，上海財經(jīng)大學(xué)碩士畢業(yè)，主修信息管理專業(yè)，在中國國際期貨工作已有3年，先后做過市場開發(fā)和研究工作。說到專業(yè)優(yōu)勢，謝磊表示，學(xué)業(yè)培養(yǎng)了他收集數(shù)據(jù)的興趣和用計算機(jī)處理數(shù)據(jù)的能力，為他日后“數(shù)據(jù)行情研究法”的科學(xué)性奠定了堅實的基礎(chǔ)，而且還使得他在研究套利和程序化交易時如虎添翼。
當(dāng)記者要謝磊談?wù)劤晒γ卦E時，他很謙虛地說，現(xiàn)在還算不上成功，只是在這一波滬膠行情中運氣勝人一籌而已。但大漲小調(diào)的上升收益率曲線自然用“運氣”二字不足以詮釋。借著收益率曲線話題，記者層層追問，終于發(fā)現(xiàn)了其中的奧秘——優(yōu)良的交易系統(tǒng)。
記者：大漲小調(diào)的收益率曲線是通過什么樣的操作手法取得的？
謝磊：從參加實盤大賽至今，最令我滿意的并不在于取得了高收益率，而在于繪出了一條大漲小調(diào)的收益率曲線?！胺€(wěn)步獲取收益”一直是我在指導(dǎo)客戶做期貨投資時所追求的目標(biāo)。
其實我的交易手法很簡單，就是控制好倉位，將心態(tài)隨時調(diào)整到“歸零”狀態(tài)。經(jīng)過認(rèn)真分析，一旦認(rèn)定一波行情即將啟動，我就會毫不猶豫地指導(dǎo)客戶建倉，這部分底倉大致占用到資金的30％。只要趨勢不變，不管行情如何波動，基本都不會動用底倉。然后，在日后的交易中根據(jù)盤面感覺和價格波動特性，不斷加碼。同時，通過調(diào)整和控制好這部分倉位，視行情變化不斷擴(kuò)大盈利或減少虧損。
記者：是否可以這樣認(rèn)為，倉位控制就是你成功的要訣呢？
謝磊：并不完全是這樣，我認(rèn)為交易系統(tǒng)最重要，而倉位控制只是其中的一部分。
記者：能否詳細(xì)談?wù)勀愕慕灰紫到y(tǒng)？
謝磊：我認(rèn)為一個成功的投資者必須要建立一套適合他自己的交易系統(tǒng)。我的交易系統(tǒng)大致可分為5步走：第一步，對人生的認(rèn)識與看法，這基本是在交易場外、平常的工作和生活中形成，也是交易系統(tǒng)最重要的部分。第二步，自我把握，包括自我控制和執(zhí)行紀(jì)律。如果用權(quán)重來衡量對一筆成功交易的貢獻(xiàn)，自我把握要占到50％。第三步，品種基本面分析、周邊市場分析及經(jīng)濟(jì)形勢判斷，占到15％—20％。第四步，技術(shù)分析、程序化交易和倉位控制，占到15％—20％。第五步，期貨交易基本知識，包括通過價差套利賺點小錢。
記者：能否以你在實盤大賽中的操作為例，介紹一下你是如何運用交易系統(tǒng)的？
謝磊：我通過基本面判斷出，滬膠將起一波大行情，4月26日起開始建倉天膠0607合約，底倉30％；結(jié)合技術(shù)面判斷出，滬膠難以下跌和盤面買盤積極，于是加倉至50％。“五一”長假后，滬膠開始連續(xù)漲停，我在第二個漲停板全部出清，落袋為安，收益率提高到了98％，但錯失了緊接著的兩個漲停板。在滬膠平倉后，我選擇了鋁，也是先建倉30％后，鋁價就迅速上漲，符合我的預(yù)先判斷，隨后我又果斷加倉至80％倉位，第二天全部獲利了結(jié)，收益率提高到204％。
記者：也就是說，你一直持有滬膠多單度過了“五一”假期，難道你不擔(dān)心長假風(fēng)險？
謝磊：對各個品種在長假中的風(fēng)險，公司曾有過專門研究。當(dāng)初工業(yè)品部對滬膠的研究結(jié)果顯示，對基本面導(dǎo)致的品種方向非常有把握，而且技術(shù)分析也很配合。所以假期并沒有影響到我的交易。
在隨后的行情中，我判斷，金屬和滬膠可能有大幅振蕩的風(fēng)險，于是就選擇了比較安全的玉米進(jìn)行操作。由于銅鋁的暴跌，帶動玉米回調(diào)，資金收益率出現(xiàn)回落，5月19日收益率回落到140％，但由于回避了金屬及滬膠的深幅回調(diào)，我的心態(tài)仍然保持較好。在準(zhǔn)確判斷了天膠基本面及周期規(guī)律后，通過技術(shù)分析和盤面研究，印證了漲勢并未完結(jié)，于是在5月19日我開始建倉2手天膠608合約試盤。22日逢低開始加倉，倉位開始加大到40％，同時為回避倉位過大風(fēng)險，建立部分白糖空頭倉位回避系統(tǒng)性風(fēng)險。23日平掉白糖空單，加了1手天膠多單；24日天膠漲停板；25日天膠繼續(xù)大漲，突破前期高點，我果斷地將浮盈加倉，抓住天膠的狂漲行情；26日天膠又漲停板，為回避價格回落，我減了4手多單；而在29日天膠繼續(xù)高開大漲，我再次將倉位加足；30日天膠沖高3萬元/噸，回落時即全部將多單平倉了結(jié)，并順手拋空后當(dāng)日平倉，回避了隨后的大幅下跌風(fēng)險，收益率跳升到526％。之后空倉休息，6月2日盤中做了部分短線拋空操作，再次提高收益率。
記者：你也有過滿倉操作，甚至利用浮盈進(jìn)行滿倉操作，這是否說明你在過度投機(jī)？
謝磊：如果純粹是賭，當(dāng)然屬于過度投機(jī)。但如果是基于對市場的準(zhǔn)確判斷，就不能這樣說。如同一輛正在高速運行的列車，要使它停下來或者轉(zhuǎn)向是很困難的事情，同樣，期貨行情在剛啟動并加速時，回調(diào)的概率和空間都不大，滿倉操作風(fēng)險就很小。此外，這次滿倉操作也是受到實盤大賽的影響，為求得好的名次和盈利率，充分提高了資金的使用效率。但滿倉操作的同時也加重了對自己的要求和壓力，是對交易系統(tǒng)的一種邊界測試。
記者：在這套交易系統(tǒng)指導(dǎo)下，你交易失敗過嗎？
謝磊：失敗很常見，我的交易系統(tǒng)就是建立在失敗基礎(chǔ)之上的，但每一次失敗后的認(rèn)真總結(jié)，都成為我不斷完善和豐富交易系統(tǒng)的最好 交易員 。
謝磊專訪：一個人和583%收益的神話
月投資收益率達(dá)到583％，這不是什么神話也不是離我們很遙遠(yuǎn)的事情。在首屆全國期貨實盤交易大賽上，暫列第一位的由中國國際期貨公司謝磊指導(dǎo)的祝成友就正在上演這樣數(shù)字翻番的一幕。
謝磊指導(dǎo)操刀的期貨投資，在短短兩個月的時間里面，賬面資金從最初的11萬變成了現(xiàn)在的77萬元，投資收益率達(dá)到了583.79％。
自己的財富增值是每一個投資者的夢想。那么在這個充滿商機(jī)和殺機(jī)的市場，他們是怎樣實現(xiàn)財富增值的呢？到底應(yīng)該怎樣才能達(dá)到583％的收益？
"期貨選擇自由”
"該做自己想做的事情，以后回顧起來就沒有什么可以后悔的了?！敝x磊的開場白讓記者微微感到吃驚。
記者面前的謝磊，30多歲，相貌平平，是那種在大街上到處可見的類型。1996年他從上海財大畢業(yè)，主修信息管理工作，學(xué)業(yè)培養(yǎng)了他收集數(shù)據(jù)的興趣和利用計算機(jī)處理數(shù)據(jù)的能力。畢業(yè)后，謝磊到銀行做會計，穩(wěn)定的有些枯燥的工作讓他感覺有些不安，他最終選擇了辭職?！拔耶?dāng)時對證券很感興趣，但證券行業(yè)很低迷，所以就選擇了期貨公司”。
那時選擇期貨公司是需要一定勇氣的。和財大氣粗的銀行相比，2003年的期貨還處于低谷，讓人看不到未來。幸運的是謝磊選擇了期貨行業(yè)的龍頭老大———中國國際期貨。謝磊說，“當(dāng)時我就想選擇一個能挑戰(zhàn)自我的行業(yè)，期貨就是這樣的行業(yè)，在某種程度上，它能給人一定的自由。”
蟄伏了近三年，謝磊走向成熟。這次實盤大賽使很多投資者都熟悉了他的名字。由他指導(dǎo)的兩名投資者目前分別排在第一位和第十二位。
決戰(zhàn)天膠
精彩戰(zhàn)役發(fā)生在天然橡膠上。
“4月26日我們根據(jù)對基本面的分析，預(yù)測天膠將起一波大行情，于是我開始建議客戶建倉天膠0607合約，持倉比例30％，結(jié)合當(dāng)時技術(shù)面以及盤面買賣的活躍度我建議客戶加倉至50％?！敝x磊說。
當(dāng)天天膠0607收盤于21595元每噸，已經(jīng)開始醞釀上攻行情。大部分客戶通常在“五一”長假會選擇離場觀望，謝磊卻讓客戶堅持持倉?！疤炷z上漲行情當(dāng)時就如在高速公路上行駛的汽車，時速已經(jīng)在100公里以上，突然停止或者轉(zhuǎn)向是很難的?！边@個判斷后來被驗證是正確的。8天長假后，天膠0607合約開始連續(xù)漲停，到5月9日已經(jīng)漲到了22650元，當(dāng)天謝磊指導(dǎo)客戶全部清倉，收益率提高到了98％。“雖然落袋為安了，但錯失了緊接的兩個漲停板，還是比較遺憾的?！?/p>
天膠平倉后，謝磊選擇了鋁，操作手法和天膠類似，只是持倉時間更短，在第一天買入后，第二天全部獲利了結(jié)，此時收益率提高到204％。
讓客戶第二次殺入天膠市場是在5月19日，這次戰(zhàn)役驚心動魄。在這個過程中，謝磊指導(dǎo)客戶不僅滿倉操作甚至還利用了浮盈加倉，膽量驚人。
謝磊說，“我們從5月19日開始建倉天膠608合約試盤，22日開始加倉，倉位達(dá)到40％?！彪S著膠價的不斷上漲，謝磊指導(dǎo)客戶不斷加倉，當(dāng)25日天膠繼續(xù)大漲突破前期高點后，謝磊指導(dǎo)客戶動用了全部資金甚至利用了浮盈加倉，以抓住爆發(fā)的狂漲行情，26日天膠又來了一個漲停板，為回避價格回落，他指導(dǎo)客戶減掉部分多單，將盈利兌現(xiàn)。29日天膠繼續(xù)高開大漲，他又殺了一個回馬槍將倉位加足，其時印尼發(fā)生地震，受此影響30日天膠價格沖高3萬元/噸回落。這時他建議客戶將多單全部平倉了結(jié)，并順手拋空后當(dāng)日平倉，回避了隨后的大幅下跌風(fēng)險，收益率跳升到526％。
“行情剛剛啟動的時候你可以追漲，因為減速需要一個過程；當(dāng)盤面價格跳動幅度非常寬，換手又非常強(qiáng)烈的時候，可能就意味著下跌的開始，這時候你就應(yīng)該考慮是否平倉了?！?/p>
這看似簡單的描述其實處處暗藏殺機(jī)，稍有不慎就會滿盤皆輸。打開天膠608K線圖，謝磊似乎把握住了4月以來的所有機(jī)會，謝磊說這是因為自己運氣比別人好，記者覺得除了運氣似乎還有其他更重要的因素。
投資期貨要練好情商
“期貨投資由于有杠桿放大效應(yīng)，它賦予你更多的自由權(quán)利，但這也是把雙刃劍，用得不好對自己傷害也會很深。做期貨之前你要考慮很多東西，最終決定期貨是否合適你投資?！敝x磊平靜地說。
在采訪的過程中，謝磊一直強(qiáng)調(diào)了自己的的交易系統(tǒng)。在這個系統(tǒng)里情商占著最重要的位置。
“我認(rèn)為一個成功的投資者必須要建立一套適合他自己的交易系統(tǒng)。我的交易系統(tǒng)大致可分為五部分。其中第一位的是，對人生的認(rèn)識與看法，這基本是在交易場外、平常的工作和生活中形成，也是交易系統(tǒng)最重要部分。第二位的是，對心態(tài)的調(diào)整把握，包括自我控制和執(zhí)行紀(jì)律。如果用權(quán)重來衡量對一筆成功交易的貢獻(xiàn)，前兩位的比重要占到50％?！?/p>
謝磊是一個說話語速慢，語調(diào)平靜的人，即使說到驚心動魄的地方也不為所動。給人一種和其年齡不相符合的“不以物喜，不以己悲”的淡定從容。
“在我的系統(tǒng)中，排在第三位的才是品種基本面分析、周邊市場分析及經(jīng)濟(jì)形勢判斷，占到15－20％。這部分工作需要很強(qiáng)的研發(fā)成果做支撐，以一己之力往往不能顧全，這方面我主要依托中國國際期貨強(qiáng)大的研發(fā)陣容。排在第四位的是技術(shù)分析、程序化交易和倉位控制，占到15－20％。最后是期貨交易基本知識，包括通過價差套利賺點小錢?！?/p>
“投資期貨時要隨時將心態(tài)調(diào)整到歸零狀態(tài)，在盈利豐厚的時候不能得意忘形，而在虧損的時候也不能盲目的失去自信。”這是謝磊對自己的要求，也是他對客戶的忠告。
方法+資金管理+紀(jì)律+執(zhí)行能力=成功的大門
交易，最難的不是判斷和分析行情，而是紀(jì)律和執(zhí)行能力。
