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多頭市場(chǎng)里成交量借價(jià)格下跌而萎縮，然后隨價(jià)格再度上升而擴(kuò)大，直至成交量無(wú)法再擴(kuò)大，價(jià)格即將下跌一段。 空頭市場(chǎng)里價(jià)格反彈，成交量容易擴(kuò)大，再度下跌時(shí)成交量就逐漸萎縮，而成交量無(wú)法再萎縮時(shí)，顯示買賣雙方均觀望，價(jià)格就有望反彈，甚至回升。 下面就從成交量變動(dòng)來(lái)觀察價(jià)格變動(dòng)方向： 1．多頭市場(chǎng)成交量值特征 （1）多頭市場(chǎng)最大特征就是換手積極。 價(jià)格若下跌，成交量就適度萎縮，上升行情的次級(jí)行情里，成交量若無(wú)法再擴(kuò)大，價(jià)格就容易回跌，如此一段一段地上升，突破新高價(jià)，成交量亦創(chuàng)新紀(jì)錄，直至成交量無(wú)法再擴(kuò)大，原始上升行情方告結(jié)束（如下圖所示）。  ?。?）多頭市場(chǎng)行情初段，也就是突破盤擋形態(tài)時(shí)，多空必展開激斗，成交量大增，短期內(nèi)價(jià)格快速上漲，而往后上升行情里，亦少見如此大的成交量。 顯然，做長(zhǎng)線而實(shí)力強(qiáng)勁的買方幫助多頭消化不少浮動(dòng)籌碼，市場(chǎng)上自然難再見如此大成交量，同時(shí)，基于自衛(wèi)觀念，繼續(xù)買進(jìn)，以期使價(jià)格逐漸遠(yuǎn)離購(gòu)進(jìn)平均成本價(jià)格。 因此，價(jià)格突破盤檔，成交量大增，而價(jià)格繼續(xù)上漲，是多頭市場(chǎng)來(lái)臨先兆，亦是買進(jìn)信號(hào)。 ?。?）原始多頭市場(chǎng)結(jié)束前，成交量亦會(huì)放信號(hào)，暗示價(jià)格即將下跌，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期上升，高價(jià)圈里每日或每周終難持續(xù)出現(xiàn)巨大成交量，當(dāng)成交量顯著萎縮，表示買方主力已撤退，稍有利空消息，價(jià)格立刻下跌。 2．空頭市場(chǎng)成交量值特征 ?。?）空頭市場(chǎng)最大特征，就是價(jià)格下跌導(dǎo)致接手不積極，成交量隨價(jià)格創(chuàng)新低價(jià)而萎縮。 下跌行情的次級(jí)行情里，成交量若無(wú)法再萎縮，價(jià)格就容易出現(xiàn)反彈。 如此一段一段地下跌，出現(xiàn)新低價(jià)，小成交量亦創(chuàng)新紀(jì)錄，直至成交量無(wú)法再萎縮，原始下跌行情就結(jié)束。 （2）空頭市場(chǎng)行情初段，投資人仍懷念高價(jià)，多空間對(duì)于價(jià)格看法不一致，換手積極，成交量自然龐大，直到某日出現(xiàn)大跌，使多頭受重創(chuàng)，不再正面抵抗，成交量即隨價(jià)格下跌而減少，顯然地，主力試探市場(chǎng)需求性后，放出的額子不再補(bǔ)回，市場(chǎng)缺乏調(diào)節(jié)性，交易停滯，而價(jià)格卻遠(yuǎn)離大成交量聚集的價(jià)位。 因此，價(jià)格跌破盤檔，成交量增加，價(jià)格繼續(xù)下跌，就是空頭市場(chǎng)來(lái)臨先兆，亦是賣出信號(hào)。 ?。?）原始空頭市場(chǎng)結(jié)束而轉(zhuǎn)為多頭市場(chǎng)前，成交量會(huì)放出信號(hào)。 空頭市場(chǎng)尾聲，價(jià)格波動(dòng)小，買方皆已退出，成交量經(jīng)過(guò)一段期間的整理，多已萎縮，隨后成交量有放大跡象，價(jià)格有時(shí)立刻回升，有時(shí)則仍沉寂不動(dòng)，但是煽火的種子已生，幾次大換手后，漲勢(shì)勢(shì)在必行。 不同股性個(gè)股的成交量特征 目前，投資者在大眾傳播機(jī)構(gòu)與證券專家介紹下，對(duì)于成交量變化的重要性已有深刻印象，但是大部分投資人對(duì)于大成交量、小成交量、安全成交量、危險(xiǎn)成交量、進(jìn)貨成交量、出貨成交量等名詞，并不十分了解其含義與操作對(duì)策。 實(shí)際上，這些對(duì)于喜好短線進(jìn)出的朋友是不可缺少的重要指標(biāo)，可指引短期間某股票主力是否進(jìn)場(chǎng)或退出、是否強(qiáng)力干預(yù)等，我們現(xiàn)在剖析其中的奧秘。 ?。?）冷門股的成交量。顧名思義，這類多半是一天打魚、三天曬網(wǎng)型的股票，每日交易零星，甚或不成交，表示毫無(wú)主力介入。 多頭市場(chǎng)的尾聲，做手已無(wú)他股可拉，就挑冷門股拉升，附和大勢(shì)，成交量較平日增加，但浮動(dòng)額子有限，投資人亦怕追高價(jià)，熱度就會(huì)很快冷卻。 空頭市場(chǎng)來(lái)臨，又成為每日只有賣出而無(wú)買進(jìn)的情形。 要使冷門股轉(zhuǎn)為熱門股，并非易事，首先就需炒熱，擴(kuò)大成交量，使投資者對(duì)其產(chǎn)生信心，這個(gè)結(jié)局并非三朝兩暮就可達(dá)成，需要主力三番兩次地?cái)嚭停瑪U(kuò)大價(jià)格波動(dòng)幅度與成交量，使交易活絡(luò)，培養(yǎng)投資者信心，當(dāng)大勢(shì)轉(zhuǎn)佳，此股就有表現(xiàn)，久而久之，自然為大眾所認(rèn)同，股性因此建立。 冷門股的成交量多呈豆粒狀，流動(dòng)籌碼少，價(jià)格即使上漲一段，成交量有時(shí)仍維持平日水準(zhǔn)或稍有增加，當(dāng)成交量連續(xù)擴(kuò)大幾日，而價(jià)格不漲，甚或下跌，顯然地，做手在拉抬行情時(shí)并未吃進(jìn)太多籌碼。 價(jià)格上漲時(shí)，若遇相當(dāng)?shù)慕邮?，立刻賣出，不再調(diào)節(jié)進(jìn)出，價(jià)格彈性盡失，又要冷一陣子。 ?。?）績(jī)優(yōu)股的成交量?？?jī)優(yōu)股在被確認(rèn)前，多半成交并不熱絡(luò)，當(dāng)公司業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)初期，公司董監(jiān)事與熟悉內(nèi)幕的人開始陸續(xù)進(jìn)貨，唯恐低價(jià)吃不到籌碼，都是悶不吭聲地每日買進(jìn)，價(jià)位波動(dòng)不大，當(dāng)利多消息逐漸表面化，價(jià)格大幅上漲，成交量有時(shí)會(huì)擴(kuò)大，表示參與者積極加入，有時(shí)則如往常一樣或稍有增加?？?jī)優(yōu)股價(jià)格脫離低檔后，由于持有者信心強(qiáng)，多看好后市，價(jià)格下跌，成交量就迅速萎縮。 績(jī)優(yōu)股價(jià)格變動(dòng)多呈細(xì)水長(zhǎng)流，穩(wěn)定上升，若股價(jià)開始激騰，成交量持續(xù)擴(kuò)大，當(dāng)大成交量連續(xù)出現(xiàn)幾天，但股價(jià)上升有限，甚或反跌，就是危險(xiǎn)信號(hào)，價(jià)格必在短期內(nèi)下跌。 ?。?）熱門股。既屬熱門股，交易自是活絡(luò)，尤其在中段上升行情里，多空斗所顯示的大量換手是一特色。形成熱門股的條件，必須要有炒做材料，做手趁著大勢(shì)好轉(zhuǎn)，人氣旺盛之際，抬高股價(jià)。炒做材料有的是突發(fā)性的，有的是長(zhǎng)期的，有的是新鮮，有的卻是一而再的翻版，上漲趨勢(shì)形成，只要可利用的材料都成為做手抬高行情的借口。而行情結(jié)束，股價(jià)開始下跌時(shí)，即使炒做材料仍繼續(xù)存在，股價(jià)受供需關(guān)系失調(diào)就會(huì)下跌，因此，成交量在熱門股股價(jià)上升或下跌行情里扮演的角色尤具影響力。也可以說(shuō)，成交量的變化決定熱門股股價(jià)變動(dòng)的幅度。 任何熱門股上升行情或下跌行情展開前，都需經(jīng)過(guò)整理期。上升行情展開前，股價(jià)波動(dòng)幅度小，交易遲鈍，浮額在此獲得清理，做手則暗中進(jìn)貨，直至成交量萎縮呈極限，股價(jià)小跌，不跌甚或反漲，就是起漲時(shí)機(jī)，欲通過(guò)某價(jià)位而完成整理形態(tài)時(shí)，就需出現(xiàn)大成交量，較盤檔期任何一天成交量均大，顯示高檔有人愿意承接，逐高價(jià)心理產(chǎn)生，往后成交量就趨于穩(wěn)定。標(biāo)準(zhǔn)模式就是漲時(shí)成交量增加，跌時(shí)成交量萎縮，股價(jià)向上推動(dòng)壓力得以減輕，股價(jià)上升中段或末段會(huì)出現(xiàn)大幅上漲情況，激發(fā)購(gòu)買欲達(dá)到最高潮，連續(xù)出現(xiàn)大成交量后，股價(jià)上漲有限甚或下跌，這就是危險(xiǎn)成交量，后市股價(jià)多會(huì)下跌一段，進(jìn)入整理，待成交量適度萎縮，市場(chǎng)人氣未散時(shí)，做手再度進(jìn)場(chǎng)拉升另段行情。熱門股進(jìn)貨成交量即是指主力拉升行情的初段，首需使交易趨于活絡(luò)，進(jìn)出頻繁，同時(shí)，部分套牢額子解套后不愿持有而殺出，成交量因此擴(kuò)大，形成上升前的“洗盤”。而當(dāng)市場(chǎng)氣氛一片看好，由低價(jià)進(jìn)行炒做的主力獲利頗豐，將吃進(jìn)的額子在某價(jià)位附近大量賣出，同時(shí)為達(dá)到出貨目的，亦需進(jìn)出頻繁，成交量自然顯得異常龐大，平日少見，這就是出貨成交量，一般而言，熱門股每日成交量達(dá)到總股份的十分之一以上，就是危險(xiǎn)成交量，股價(jià)隨時(shí)會(huì)反轉(zhuǎn)下跌。 |
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