“我一直不明白：為什么我一個小小散戶就可以左右整個股市。每當我一買入它就下跌，一賣出它就上漲，空倉的時候大盤瘋漲，滿倉的時候大盤狂瀉，為什么手握萬億資金的莊家們就死死盯著我這幾萬塊錢不放？”

當張風（文中為化名）談論2015年投資理財心得時，他以網(wǎng)上廣為流傳的吐槽段子開始自己的回憶。

圍繞自身能力圈投資

“炒股買基7年了，成功的經(jīng)驗少，失敗的教訓多，主要還是談談教訓吧?！睆堬L說。

張風是記者結識多年的玩伴，他向來熱愛創(chuàng)新、積極接觸新事物，畢業(yè)于計算機系的他，凡是新興的電子設備上市，都會搶先買來體驗體驗。2009年張風開戶炒股，同時也開始買基金。由于牛市拿不住股票，熊市舍不得割肉，7年投資周期下來，整體上他沒虧沒賺。

2015年,張風第一次經(jīng)歷大熊市，讓他對市場的力量有了深刻體驗。

張風回憶，雖然自己在市場中時間不短，但由于以前資金較少，體會并不深。2014年底，券商股開始走強時，自己并沒有意識到牛市的到來。等2015年春節(jié)前出現(xiàn)連續(xù)陽線，很多人開始覺得炒股能賺錢時，他才意識到牛市可能來了，但這時候上證綜指已接近3000點。

張風稱，“當時我買入了滬港通開通后受益的鐵路股，并買了兩只基金：一只是市場上人人追捧的大數(shù)據(jù)基金、一只是明星基金經(jīng)理管理的基金。買入股票靠的是別人推薦，一般買在右側，即上漲趨勢出現(xiàn)后，連續(xù)一周買入，基金也是請人推薦的?！?/p>

到5月份，張風投資的基金收益達到了40%，股票收益也翻番，他對自己投資水平很是自信，甚至有些飄飄然，但在牛市中不知道什么時候是賣點，心里一直感覺有點懸。

“5月份，給我推薦股票的行業(yè)內(nèi)人士提醒我，股市的賺錢效應不行了，一天漲停一天跌停，不值得參與了，但如果覺得還有戲，那就再等等看。最后一句話，讓我沒有賣，回想起來，散戶都喜歡聽自己喜歡聽的話，有選擇性地收集信息，并強化自己的投資觀念，后來三輪大跌，收益全沒了，白忙了一場?！睆堬L表示。

最讓張風后悔的是，把投資的選擇權交給了別人，靠聽消息和別人推薦來買賣，放棄了自己專業(yè)的優(yōu)勢。

張風表示，作為計算機專業(yè)畢業(yè)的“電子迷”，自己對行業(yè)內(nèi)許多公司的產(chǎn)品和服務優(yōu)劣勢很有研究，但卻很少關注企業(yè)的基本面和盈利估值情況，只在市場中頻繁地聽取所謂“專業(yè)人士”的意見。這輪牛市證明，市場是客觀存在的，即使是專業(yè)人士也不能一直戰(zhàn)勝市場，散戶必須自己學習，獨立思考，投向自身熟悉和擅長的領域，做自己財富的主人。

此外，經(jīng)過一段牛熊轉(zhuǎn)換，張風更加認識到資產(chǎn)配置的重要性。

“以前我持股和買基金的資產(chǎn)只占據(jù)收入的30%左右，但2015年上半年最高達到了50%以上，大跌下來生活受到很大影響。這次大跌后，我認識到自己并非專業(yè)的投資者，應嚴格控制投資到股票和基金的比例，上限不能超過30%?！睆堬L說。

投資要因勢而動

在股市7年浮沉，2015年讓張風最刻骨銘心。

由于經(jīng)歷了2009~2013年的漫長熊市，張風始終做的是趨勢投資，通過高拋低吸、快進快出賺錢，大跌中買入，大漲中賣出，持股一般不會超過一個月，每年也能獲取30%左右的收益。

2015年上半年，這種策略失靈了，因為只要賣出就是錯誤，張風在熊市中形成的那套投資策略面臨挑戰(zhàn)。張風開始學習價值投資理念，看了巴菲特、菲利普A費舍、霍華德馬克斯、邱國鷺等人的著作，通過了解價值投資理念，發(fā)現(xiàn)價值投資比較適合自己這種操作時間少、交易頻率低的散戶，只需要在較低的價格買入好公司，長期持有即可。

張風根據(jù)價值投資的理念，通過專業(yè)軟件，篩選出營業(yè)收入、凈利潤、現(xiàn)金流較好的公司，再剔除其中長期負債較多、市盈率較高的公司，構建了一個投資組合，并在相對較低的價格買入并持有。

然而，2015年下半年股市暴跌，張風的組合不能幸免地遭受了重大損失。張風痛定思痛，開始降低持股數(shù)量，慢慢集中到1只股票上，買基金也慢慢集中。

張風表示，集中是為了定投“補倉”。由于沒有及時撤離，現(xiàn)在投資遭受重大虧損，目前，主要靠每月工資定投來降低持股和持基的成本，希望在市場反彈時及時解套。

張風透露，自己當前配置了一只港股基金，一只創(chuàng)業(yè)板ETF基金和一只明星基金經(jīng)理管理的基金。

痛定思痛，張風給自己定了選擇基金的3大標準：一是選擇倉位靈活的混合型基金和可以自主擇時的指數(shù)型基金，避開加杠桿的分級B和高倉位的股票型基金；二是要選擇基金要成立3年以上，3年內(nèi)每年的排名都在前50名以內(nèi)，指數(shù)基金則選擇偏離標的指數(shù)較小的基金，并且該指數(shù)要具備足夠的彈性和活躍度；三是買入的產(chǎn)品基金經(jīng)理任職兩年以上，并且在短期內(nèi)不會離職。

“基金經(jīng)理是基金選擇中最重要的因素，每個人投資水平都不一樣，換了一個人相當于換了一只基金，投資理念和收益水平可能完全不同，對基金收益的影響會很大?！睆堬L表示。

“2015年的暴漲暴跌讓我認識到，不能‘迷信’某一種投資策略。雖然每一種策略只要堅持下去，市場的風口到了，肯定也能賺到錢，牛市中堅持價值投資、熊市中堅持趨勢投資都能短期內(nèi)賺到錢，但如果‘刻舟求劍’，不思進取，早晚要被市場淘汰?！睆堬L說。

股票的買入和拋出是股市操作的兩個基本環(huán)節(jié)，股票市場上常有這樣的說法：“會買不如會賣。”這說明股票拋出更重要！因此拋股是講究技巧的。

本利分離操作法

所謂“本利分離”，是指把本金(最初投入股票的資金)和利潤區(qū)別對待。具體地說，是把本金作為短線投資，追逐在一些強勢股上，而利潤則作長線投資，投放在績優(yōu)股上。這樣做的好處是，本金可以及時出手獲利，風險小;利潤放在長線股上，心理負擔輕，可以靜待股價向有利位置發(fā)展。

定點了結法

股市常常出現(xiàn)各種令專家“跌眼鏡”的情況，對此，一種使人少傷腦筋的“賣法”就是“定點了結”，即股價升到某一點時便拋出所持股票。當然，這個點不是盲目確定而是根據(jù)自己所掌握的情況，進行盈利對比和發(fā)展勢頭等分析工作后確定的。 股市中容易使人誤入歧途的是“貪念”。原本期望某種股價上升到20元，及至漲到20元了，又想會不會繼續(xù)漲至30元呢?結果錯過時機，股價回跌反被套牢。

停止損失了結法

這種操作方法是將所持股票在股價回落到一定點時了結，以停止損失。比如投資人確定，不管股價如何上漲，只要回跌1元即行了結。這種方法對小股民很實用，讓出了小利，卻解決了無法把握股市漲勢的問題，人們形象地稱之為“濾嘴法則”。

分批了結法

簡單地說，就是不一次賣光手中股票，分批酌量出脫。這種做法是在自己判斷力較弱時，對定點了結法的補充。“分批了結法”主要分為“定量分批了結法”和“倒金字塔出貸法”。

如果持有某種股票2萬股，成本是每股15元，預定初賣點是25元，一批賣5000股，以后每升2元賣一批，這樣就是25元賣5000股，27元賣5000股，直賣到31元。這是“定量分批了結法”。“倒金字塔出貸法”則是每批出手的股數(shù)由小而大、呈倒金字塔形。顯然，采用“倒金字塔出貸法”，獲得較前者大，但所承擔的風險也相應增大。分批了結法彌補了由于漲價幅度判斷不清而可能造成的利潤減少，但股票出手過程拉長，就要承擔股票在高價位變動的風險。