投資者

從盈利90%到虧損超10%“如果有后悔藥賣，我一定買?！?月6日，在與新文化記者聊起2015年的投資感悟時，長春股民司迪如是說。

18年投資經(jīng)歷，司迪卻在2015年栽了大跟頭?！拔乙蚤L期持有價值股為主，這也算普通股民中的另類吧?！彪m然2012年、2013年、2014年的行情都不是特別好，但司迪選取的價值股由于基本面非常好，每年都取得了20%的收益，這更加堅定了他持有價值股、長線投資的信心。

2015年初，他買入一只業(yè)績每年保持20%以上增速的價值股。2015年上半年，這只股票一度為司迪帶來超過90%的盈利，由于看好這只股票的發(fā)展前景，司迪沒有選擇獲利了結。2015年6月15日，大盤見頂回落并拉開了一輪股災的序幕。彼時，雖然個股跌幅都非常大，但司迪持有的價值股跌幅十分有限，這也進一步堅持了他持股的信心。然而，從2015年7月初開始，千股跌停的場景開始頻繁上演?；趯κ袌龊凸芾韺拥男判模幢闶枪善辟~戶在不斷地縮水，司迪仍然選擇繼續(xù)持有。

“從最高時盈利90%，一路壓縮至20%，那種經(jīng)歷真是很折磨人?！彼镜细嬖V新文化記者。2015年7月9日，在多部門聯(lián)合救市的影響下，A股市場終于迎來了大奇跡日走勢，雖然司迪持有的股票最初時也跟風上漲，但接下來的行情卻是以創(chuàng)業(yè)板股票、題材股為主，結果還是跑輸了大盤。至2015年12月31日，司迪賬面上的盈利已經(jīng)低于10%。

2016年的前4個交易日，A股市場兩次因為觸發(fā)熔斷而提前閉市，司迪所持有股票不可避免地出現(xiàn)下跌，而且賬面上還出現(xiàn)了10%以上的虧損?！靶量嗔艘徽辏罱K卻是這樣的結果，真的很難接受?！彼镜险f。

新浪財經(jīng)日前進行的一份調查顯示，2015年，在經(jīng)歷了牛市和股災的輪番洗禮之后，有四成股民虧損，一成股民持平，五成股民盈利。

擔憂

“開門黑”不代表A股全年走勢“很多人都分析‘2016年將呈現(xiàn)慢牛走勢’，從最近幾個交易日看，我真的沒信心。我看市場并沒有走出過去炒作績差股、題材股的怪圈，投機炒作仍沒得到有效遏制?！?月5日，長春股民王清毅告訴新文化記者。不少資深股民憑經(jīng)驗說，一年首個交易日的市場走勢就是全年走勢的縮影，那么1月4日出現(xiàn)大跌，是不是意味著全年走勢也不容樂觀呢？

新文化記者在采訪中了解到，2016年的前4個交易日中，A股市場有兩個交易日因為觸發(fā)熔斷而提前閉市，這無疑極大打擊了投資者的信心，為數(shù)眾多的投資者開始對大盤的后市走勢、乃至全年走勢產(chǎn)生悲觀情緒，擔心2016年的市場會以一根年度陰線報收?！叭嗣駧挪粩噘H值，宏觀經(jīng)濟也不理想，還有700家左右的新股在排隊等待發(fā)行。與此同時，增量資金入市的步伐卻非常緩慢，A股市場要想維持慢牛走勢顯然缺乏基礎?！惫擅窭钇G麗表示，“2016年還是多看少動、見好就收比較好?！?/p>

對于投資者的擔憂，國內著名財經(jīng)評論員皮海洲認為，“開門紅”或是“開門黑”并不能代表A股市場全年走勢，這從以往的數(shù)據(jù)就能進行佐證。2013年的股市倒是出現(xiàn)了“開門紅”，但全年卻以下跌告收；2014年，股市開門三連黑，但全年上漲幅度超過50%；2015年股市“開門紅”也帶領2015年股市最終上漲了近10%，但發(fā)生在2015年的股災卻讓投資者損失慘重。

“大家沒有必要過度看重新年的首個交易日究竟是‘開門紅’還是‘開門黑’，其與年度行情之間并沒有必要而直接的關系。”皮海洲說。

支招

如何保值增值

說一千道一萬，廣大中小投資者最為關心的還是2016年的市場究竟是牛是熊，如何操作才能跑贏大盤，才能讓自己的財富在股市中保值增值。在國內著名經(jīng)濟學家宋清輝看來，2016年是中國農歷猴年，從年初幾個交易日的市場走勢來看，2016年的市場可能既不是熊市也不是牛市，而是猴市，上躥下跳可能會成為2016年市場走勢的主要特征。

“雖然管理層一直在倡導價值投資，但考慮到中國股市的實際情況，投機炒作之風在短期內難以得到有效遏制，概念炒作仍將在2016年大行其道?；谶@樣的判斷，建議投資者在2016年一定不要滿倉操作，要注意把握市場的炒作節(jié)奏，特別是個股的輪動性炒作機會。”宋清輝建議說。

皮海洲則表示，2016年的市場的確存在很多不確定性，這其中既包括注冊制的推出，也包括上海又將推出戰(zhàn)略新興板，同時市場還將面臨巨大的解禁壓力和新股發(fā)行壓力。2016年的市場究竟會是牛市還是熊市，將在很大程度上取決于新股發(fā)行節(jié)奏。如果管理層能夠把握這個節(jié)奏，并加快引入長期資金入市的步伐，那么2016年股市走出慢牛行情并非沒有可能。

“如果注冊制真的在年內實施，那么市場的規(guī)則將會發(fā)生重大的變化?！逼ずＶ拚f，2016年，投資者要高度集中注意力，密切關注政策面的變化，同時要對新變化認真學習，才有可能打好2016年的財富保衛(wèi)戰(zhàn)。

“2016年A股走勢‘前低后高’應是一個大概率事件。”武漢科技大學金融與證券研究所所長董登新表示，2016年上半年，GDP可能還會繼續(xù)下行，上市公司的盈利能力仍將受到考驗，這是股市可能會走低的一個重要原因。一旦注冊制真的實施，將會終結股市調整，這對中國股市是最重大的制度利好，它的影響是長期而深遠的。

需要提醒投資者的是，2015年底，創(chuàng)業(yè)板平均市盈率仍高達109倍，這是明顯的估值泡沫，在注冊制正式實施前后，A股股價會出現(xiàn)明顯的結構性調整，其中，大盤股和藍籌股將面臨價值重估的機會，將是最為安全的一個群體。而高價小盤股和垃圾股將會有較大下跌空間，而大盤股及藍籌股則會有繼續(xù)拉升的空間。尤其值得關注的是，1元股將會成為垃圾股的代名詞。因此要想打好2016年的財富保衛(wèi)戰(zhàn)，規(guī)避那些股價明顯高估，未來存在較大價值回歸壓力的中小創(chuàng)股票尤為關鍵。