歷史不會(huì)簡單重演，但總是驚人相似的呈現(xiàn)。去年11月券商股突然爆發(fā)，直接引發(fā)了12月份藍(lán)籌股牛市行情，而時(shí)隔一年后藍(lán)籌股卷土重來，上月券商板塊一波拉升后，12月伊始藍(lán)籌板塊再起波瀾，帶領(lǐng)周三大盤強(qiáng)勢反彈重回30日均線。

不過從資金流看，藍(lán)籌引領(lǐng)大盤飆升中，資金卻暗藏了驚人異象。周三僅銀行地產(chǎn)兩大板塊資金流入便達(dá)135億，但中小創(chuàng)卻逆勢流出147億之巨。資金呈現(xiàn)罕見剪刀差，說明周三藍(lán)籌股的集體飆漲，極大的分流了小盤股資金。這直接造成了眾多小盤股逆勢大暴跌，如漲幅巨大的次新股集體謝幕，業(yè)績暗淡的妖股潛能恒信、特力A亦連續(xù)巨陰殺跌，籌碼松動(dòng)的萬潤股份與五礦發(fā)展更是短期暴跌20%以上等，主力出逃可謂兇狠。因此，在主力高位暗流涌動(dòng)下，我們務(wù)必提高風(fēng)險(xiǎn)警惕，對漲幅巨大、籌碼松動(dòng)、技術(shù)破位、逆勢殺跌與主力出逃小盤股，應(yīng)立即調(diào)倉換股。

在存量資金博弈下，權(quán)重股突然飆升確實(shí)令中小創(chuàng)題材很受傷。這一方面說明了資金從高估值品種大挪移到低估值類個(gè)股上來，另一方面更意味著注冊制來臨下，中小創(chuàng)題材股面臨著估值重估的重大新變局。我們認(rèn)為，目前信息顯示，股票發(fā)行注冊制正式推出有望早于《證券法》的修訂整體完成，最大可能就是明年三月。而眾所周知注冊制一旦退出，意味著將有大量IPO上市，這將改變整個(gè)A股市場生態(tài)環(huán)境，對近期漲幅巨大處于高位的成長股，無疑大大增加了風(fēng)險(xiǎn)，從而造成了今日盤面冰火兩重天一幕。

須注意的是，注冊制推出雖對題材股有價(jià)值重估的沖擊，但國央企資產(chǎn)證券化又是注冊制的重要任務(wù)，這無疑利好低估值藍(lán)籌股。因此在行情現(xiàn)新變局下，當(dāng)前我們的布局方向可便向低估值、未大漲的二線藍(lán)籌品種上來，如以下四大品種。

1,11月QFII與RQFII新增170億元人民幣，外資一般更親睞低估值藍(lán)籌品種，那些未大漲的二線藍(lán)籌望被親睞，如格力電器強(qiáng)勢漲停；2，中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議即將召開，房地產(chǎn)去庫存化政策預(yù)期很強(qiáng)，地產(chǎn)板塊短期仍有望成市場領(lǐng)漲龍頭；3，華北大范圍霧霾持續(xù)，為今年來最嚴(yán)重污染，國家或?qū)ν七M(jìn)環(huán)保，大氣治理層面加快部署，相關(guān)題材預(yù)期或快速升溫；4，改革仍是當(dāng)前主線，那些滯漲的國企央企改革品種我們可大膽逢低調(diào)倉布局。(廣州萬隆)