新三板“主動(dòng)并購(gòu)”典范── 九鼎投資收購(gòu)風(fēng)暴再啟

昵稱21921317 2015-11-19

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來源于：新三板研究極客廣證恒生袁季黃莞

事件

　　2015年8月13日，九鼎投資發(fā)布公告，其控股子公司九州證券出資8000萬(wàn)元收購(gòu)深圳市富通實(shí)業(yè)有限公司、深圳市海富通創(chuàng)業(yè)投資有限公司持有的華海期貨有限公司100%股權(quán)。收購(gòu)華海期貨后，九鼎投資將正式進(jìn)軍期貨領(lǐng)域。一日之后，8月14日九鼎投資再次發(fā)布公告，公司以5000萬(wàn)元的作價(jià)現(xiàn)金收購(gòu)石建華、羅小林持有的中捷保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)股份有限公司100%股權(quán)。收購(gòu)?fù)瓿珊?，九鼎投資業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展至保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、保險(xiǎn)咨詢和服務(wù)領(lǐng)域，可以開展互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)和互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)咨詢等金融服務(wù)。同日，九鼎投資還披露了其全資子公司拉薩昆吾現(xiàn)金收購(gòu)優(yōu)博創(chuàng)45.95%股權(quán)的公告。

點(diǎn)評(píng)

　　事件一睹三板明星——九鼎投資風(fēng)貌。九鼎投資成立于2010年12月，作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，公司主要從事于私募股權(quán)基金投資管理、公募證券投資基金管理以及自有資金投資。2014年4月掛牌新三板，采用“掛牌即定增”的模式募集資金35.37億元，巨額的融資規(guī)模令其在掛牌之初就備受市場(chǎng)矚目；同年6月，九鼎投資“梅開二度”，以750元/股的價(jià)格向15名發(fā)行對(duì)象定向增發(fā)300萬(wàn)股股票再啟融資，預(yù)計(jì)募集資金22.50億元；2015年5月，九鼎投資開啟了其定增的“帽子戲法”，募集資金總額為75-125億元，若此次融資最終能夠完成，九鼎投資將創(chuàng)新三板企業(yè)融資金額的新紀(jì)錄，同時(shí)也刷新單次融資紀(jì)錄。九鼎投資2014年年報(bào)顯示：公司2014年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.86億元，歸母凈利潤(rùn)為3.49億元。九鼎投資目前總市值高達(dá)932億元。

收購(gòu)目的

　　進(jìn)軍期貨與保險(xiǎn)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)綜合資管全盤布局。九鼎投資自掛牌以來，其高頻率多領(lǐng)域的并購(gòu)動(dòng)作一直是新三板并購(gòu)市場(chǎng)的暴風(fēng)眼。2014年10月，九鼎投資為進(jìn)入證券業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)這一新領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)證券業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)與公司現(xiàn)有資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相互補(bǔ)充支持，以3.64億元增資收購(gòu)天源證券。2015年3月，考慮到金佰仕支付業(yè)務(wù)方面的經(jīng)驗(yàn)可以為公司擬開展的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)提供相應(yīng)支持，九鼎投資通過控股子公司昆吾九鼎投資管理有限公司之全資子公司嘉源九鼎出資7000萬(wàn)元收購(gòu)金佰仕70%的股權(quán)；之后，九鼎投資通過全資子公司拉薩昆吾九鼎產(chǎn)業(yè)投資管理有限公司對(duì)象云42%股權(quán)進(jìn)行收購(gòu)，以實(shí)現(xiàn)為公司互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)提供云計(jì)算服務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心相關(guān)的專業(yè)服務(wù)的目的。同年5月，九鼎投資再次拉開收購(gòu)的序幕，公司以41.50億元拍得中江集團(tuán)100%的股權(quán)，之后又通過收購(gòu)全盤控股武曲星100%的股權(quán)，以嘗試構(gòu)建一個(gè)網(wǎng)上平臺(tái)，幫助金融產(chǎn)品銷售人員開設(shè)網(wǎng)上門店銷售金融產(chǎn)品。根據(jù)公司2014年年度報(bào)告已披露的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，九鼎投資力爭(zhēng)投資并參與運(yùn)營(yíng)幾家含互聯(lián)網(wǎng)金融公司在內(nèi)的不同類型的金融類企業(yè)。九鼎投資作為新三板市場(chǎng)領(lǐng)先的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，目前已取得公募基金牌照和券商牌照，并已開展一些類似P2P和天使基金的向下業(yè)務(wù)，再加上對(duì)華海期貨以及中捷保險(xiǎn)的收購(gòu)進(jìn)軍期貨及保險(xiǎn)領(lǐng)域，這映射出九鼎投資正為走上大資管的發(fā)展道路而精心布局。

　　事件新三板“主動(dòng)并購(gòu)”案例增長(zhǎng)趨勢(shì)強(qiáng)勁。新三板作為并購(gòu)“選秀池”依舊火爆，同時(shí)眾多新三板明星公司也開始主動(dòng)出擊進(jìn)行外延式并購(gòu)。廣證恒生統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)：今年以來新三板主動(dòng)并購(gòu)案例呈現(xiàn)明顯的增長(zhǎng)趨勢(shì)，新三板企業(yè)不再僅僅作為并購(gòu)市場(chǎng)被動(dòng)的“獵物”，越來越多的掛牌企業(yè)已逐漸成為主動(dòng)并購(gòu)的“獵手”，甚至多次上演新三板企業(yè)主動(dòng)收購(gòu)主板上市公司的“蛇吞象”案例。新三板明星公司通過主動(dòng)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域拓展、業(yè)務(wù)全盤布局的現(xiàn)象在新三板市場(chǎng)已逐步顯現(xiàn)。

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