形勢(shì)略談二
未世民..2015-9-25 9:01 企業(yè)債市場(chǎng)正在狂歡，問(wèn)題是未來(lái)如何。最近泛亞交易所的事正在提出一個(gè)比較麻煩的警告。值得引起所有人的警惕。
耶倫的講話中透露2015稍晚的時(shí)候加息，聯(lián)儲(chǔ)今年結(jié)束前可能就會(huì)對(duì)美國(guó)中長(zhǎng)期債券收益率進(jìn)行影響，我對(duì)聯(lián)儲(chǔ)加息沒(méi)有多少想法，我認(rèn)為真正值得關(guān)注的是美元債的收益率走勢(shì)，這決定了全球債務(wù)問(wèn)題的風(fēng)險(xiǎn)與問(wèn)題。
昨天與朋友聊天她問(wèn)我認(rèn)為未來(lái)最大的風(fēng)險(xiǎn)是什么，我回答說(shuō)債務(wù)清算，真正的麻煩是債務(wù)清算，股市還是不要去想了，我個(gè)人感覺(jué)股市到2017年年中都不能奢談什么牛市，眼下的市場(chǎng)正走在回家之路上，投資人剛剛都受到了巨大的傷害，瘋狂的資金杠桿雖然消失了許多，但是還有許多人有搶反彈的念想，這樣的時(shí)候至少可以看看，被套住的人和虧損的一塌糊涂的投資人，我上半年曾在一個(gè)群里認(rèn)為五月六月股民們將付出沉重代價(jià)，結(jié)果五月沒(méi)有事六月七月股災(zāi)，我預(yù)判有問(wèn)題，但是我認(rèn)為冷靜點(diǎn)沒(méi)有什么壞處。
民間債務(wù)和私人債務(wù)是金融風(fēng)暴的暴風(fēng)眼兒，很多人盯住了政府債務(wù)，其實(shí)私人債務(wù)的嚴(yán)重問(wèn)題將導(dǎo)致民間消費(fèi)緊縮和債務(wù)螺旋惡化，即使再借錢給民間也不過(guò)是惡化了原本就已經(jīng)問(wèn)題重重的債務(wù)結(jié)構(gòu)，所以我認(rèn)為明后兩年實(shí)體經(jīng)濟(jì)還有更加不好的格局出現(xiàn)，美元兌所有非美貨幣幾乎都在走高，既然美元在過(guò)去是全球流動(dòng)性的基礎(chǔ)貨幣，只要與美元掛鉤就會(huì)受到美元的嚴(yán)重影響，債務(wù)問(wèn)題的根源不在于國(guó)內(nèi)，是美元債務(wù)擴(kuò)張導(dǎo)致的附屬經(jīng)濟(jì)形態(tài)。
我過(guò)去幾年研究債務(wù)問(wèn)題的時(shí)候早就提出過(guò)，美元的周期性擴(kuò)張與收縮是導(dǎo)致債務(wù)不可持續(xù)的根本原因之一，美元炒作非美貨幣的時(shí)候?qū)е碌氖潜怀醋髫泿诺呢泿排菽托刨J債務(wù)泡沫同時(shí)存在，所以一旦貨幣預(yù)期被改變，則信貸債務(wù)泡沫的存在基礎(chǔ)也就不存在了，這才是一系列債務(wù)危機(jī)的根本原因，至于財(cái)政體制或別的什么問(wèn)題，都無(wú)法與這個(gè)原因相提并論，去年俄羅斯問(wèn)題上我曾公開說(shuō)過(guò)，俄羅斯債務(wù)最脆弱的地方就是盧布與美元掛鉤的問(wèn)題，有人說(shuō)你說(shuō)錯(cuò)了他們不是一直想脫鉤嗎，我不得不苦笑一下，等到毒癮快要折騰死自己的時(shí)候想起戒毒，你能說(shuō)這是一種聰明的表現(xiàn)嗎？一種貨幣一旦掛上美元匯率體系，則周期性爆發(fā)由于貨幣波動(dòng)產(chǎn)生的通貨膨脹及危機(jī)也就不可避免了，這一點(diǎn)你可以說(shuō)是經(jīng)濟(jì)周期，如果有人利用這類周期發(fā)大財(cái)，則是一種戰(zhàn)略手段，對(duì)這類大周期進(jìn)行利用而設(shè)計(jì)好的格局可以稱之為陰謀，陰謀論就其本質(zhì)來(lái)說(shuō)是一種懷疑論，懷疑的是主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的地位問(wèn)題，許多在金融問(wèn)題上的陰謀論研究者他們實(shí)際上是在懷疑自己在大學(xué)和研究生時(shí)段所學(xué)到的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，因?yàn)檫@一套理論在解釋經(jīng)濟(jì)危機(jī)與金融危機(jī)問(wèn)題上十分蒼白無(wú)力，同時(shí)只有大膽懷疑西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的思想理論才能突破這些理論給人們的頭腦設(shè)置的障礙。陰謀論的問(wèn)題實(shí)際上就是頭腦中開始有的懷疑精神的問(wèn)題。
眼下亞洲的形勢(shì)很亂，地緣政治上的問(wèn)題我以往已經(jīng)說(shuō)了不少，我聽說(shuō)有人把我在地緣政治上的文字集成一部稿子，有朋友已經(jīng)得到了一本，我那些東西很不成系統(tǒng)，謬誤百出，我但愿不至于誤導(dǎo)大家，很多人不太理解我對(duì)地緣政治的觀點(diǎn)，有位朋友甚至說(shuō)我是主張強(qiáng)硬的現(xiàn)實(shí)主義，這是因?yàn)樗麄兒臀覜](méi)有接觸過(guò)，我每次聽到這樣的看法只能笑笑對(duì)他們說(shuō);通向羅馬的道路不只一條啊。
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