證50指數(shù)和上證180指數(shù)

上回說到，除了深市，滬市也有自己的成分股。一個叫上證50指數(shù)，一個叫上證180指數(shù)，它的前身是上證30指數(shù)。

這兩個指數(shù)之間的關(guān)系就和深成指和深證100指數(shù)的關(guān)系很像，都是大盤指數(shù)。上證180指數(shù)是最能代表上海市場核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的指數(shù)，它的流通市值占到滬市流通市值的一半左右，而且因為選股數(shù)量更多，所以行業(yè)分布也相對比較均衡。

而上證50指數(shù)，則屬于大盤中的大盤，藍籌中的藍籌。因為它選的股票數(shù)量更少，所以你買上證50指數(shù)其實就是在買兩樣?xùn)|西，一個是金融股，一個是兩桶油。我數(shù)了一下，現(xiàn)在上證50指數(shù)里面金融股占到20個，所以只要銀行、證券、保險這些金融股暴漲，上證50指數(shù)也就會暴漲。在2014年12月的行情中，上證50指數(shù)走的就非常牛B！

當(dāng)然，如果你覺得上證50指數(shù)還不夠大盤，你要再Super Big一點，還可以買上證超大盤指數(shù)。它只選了中國股市中規(guī)模最大的20個超大型上市公司的股票。我告訴你，這20個股票中，除了中國神華、上汽集團、貴州茅臺、中國建筑和兩桶油之外，剩下的都是金融股。

當(dāng)然，長期看，力哥不太看好這些大盤風(fēng)格非常突出的指數(shù)。就像之前尤金·法馬教授做的調(diào)查所顯示的，在牛市中，盤子非常大的股票也的確會瘋狂上漲，也就是所謂的大象飛舞，但從絕對漲幅上看，往往是跑不贏那些盤子比較小的股票。所以上證50指數(shù)和上證180指數(shù)，在整個一輪牛市中，最終很有可能會跑輸深證成指和深證100指數(shù)。

滬深300指數(shù)

話說回來，中國的成分指數(shù)老是上海一個家，深圳一個家，你這指數(shù)老是分家過日子也不是個事。所以2005年，在中國證監(jiān)會的牽頭撮合下，由上交所和深交所一起出資建立了一個專門從事證券指數(shù)開發(fā)的中證指數(shù)有限公司?，F(xiàn)在市面上比較流行的指數(shù)基本上都是他們家開發(fā)的。包括我后面會重點提到的百發(fā)100指數(shù)和騰安100指數(shù)，分別是百度、騰訊和中證公司合作開發(fā)的。

話說中證公司成立之后發(fā)行的第一個指數(shù)就是如雷貫耳的滬深300指數(shù)，這是中國第一個跨越滬深兩市的大盤股指數(shù)。和之前那些指數(shù)相比，滬深300指數(shù)所選取的300只股票覆蓋了滬深股市6成左右的市值，它能夠比上證指數(shù)更全面更真實的反映出A股市場的整體走勢。

滬深300指數(shù)和上證50指數(shù)之間的關(guān)系，就有點像美國的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和道瓊斯30種工業(yè)股票指數(shù)的關(guān)系，一個反映的是市場整體的走勢，一個反映的是股市中市值最大的最牛逼的那些股票的走勢。

滬深300指數(shù)也是現(xiàn)在股指期貨的標(biāo)的指數(shù)。這個股指期貨就是以股票指數(shù)為標(biāo)的物的期貨，關(guān)于股指期貨我以后我講期貨的時候再細說，但一般來說我是不推薦小白去玩期貨，那個風(fēng)險太大了，你更像是在投機，而不是在理財了。當(dāng)然用股指期貨進行對沖套利就是另外一回事了。

另外你可以把滬深300指數(shù)大致看成是上證180指數(shù)加上深證100指數(shù)。所以滬深300指數(shù)所反映的也是大中盤股的走勢。那么問題又回來了，不是說在牛市中，大盤股長期看是跑不過小盤股的嗎？

中證500指數(shù)

這就要說到另一個力哥非常喜歡的指數(shù)——中證500指數(shù)。聽名字就知道了，這貨也是中證公司搞出來的。

我記得前兩年鵬華基金要發(fā)行中證500指數(shù)基金的時候，非常搞笑的請歌手伍佰來做代言，廣告語叫“兩個伍佰，同樣精彩”。還把伍佰的老歌《突然的自我》改編成《突然的問我》：“聽見你說資產(chǎn)起又落，晴雨難測投資是風(fēng)險多。我已習(xí)慣你突然間的問我，漲漲跌跌到底該買什么？”

話說中證500指數(shù)的選股標(biāo)準(zhǔn)也非常奇葩，首先要把滬深300指數(shù)所有成分股剔除掉，這就保證了這個指數(shù)和滬深300指數(shù)完全無關(guān)，第二，再把除了滬深300指數(shù)成分股之外的，市值排名前300名的股票也剔除掉，這就能基本保證所有大中盤股都被剔除掉了，第三，剩下的小盤股中，又按照日均成交金額由高到低排名，把排名最后的交易最不活躍的20%股票給剔除了，最后，把剩余的股票按照市值由高到低排列，選取排名在前500名的股票作為中證500指數(shù)的成分股。

你發(fā)現(xiàn)了沒有？這樣選出來的股票，都是小盤股中的精華，正好和滬深300指數(shù)所選出的大盤股中的精華形成了完美的風(fēng)險對沖。大盤股發(fā)力的時候，滬深300指數(shù)會大漲，小盤股發(fā)力的時候，中證500指數(shù)會大漲，所以如果我們買一點滬深300指數(shù)基金，再買點中證500指數(shù)基金，就可以完美覆蓋滬深股市幾乎所有的板塊和優(yōu)質(zhì)股票。這也就是之前力哥讓力嫂以1：2的比例同時定投滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)的原因所在。

不過中證公司成立后，不光只推出了一個中證500指數(shù)，而是以滬深300指數(shù)為基礎(chǔ)，構(gòu)建了包括大盤、中盤、小盤、大中盤、中小盤和大中小盤指數(shù)在內(nèi)的一個龐大的指數(shù)體系。

除了跟蹤小盤股走勢的中證500指數(shù)，還有跟蹤大盤股走勢的中證100指數(shù)，和跟蹤中盤股走勢的中證200指數(shù)，這兩個指數(shù)加起來就正好形成了滬深300指數(shù)，如果把中證500指數(shù)和200指數(shù)加起來，就形成了跟蹤中小盤股走勢的中證700指數(shù)，如果把500指數(shù)、200指數(shù)、100指數(shù)都加起來，就形成了跟蹤大中小盤全市場走勢的中證800指數(shù)。

中小板與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)

另外中國股市除了滬深主板市場以外，深證市場下面還有兩個很奇葩的子板塊，一個叫中小板，一個是比中小板還要小的創(chuàng)業(yè)板。

其實從概念上說，中小板根本就不應(yīng)該是一個獨立于主板市場之外的市場，因為主板市場里面也可以分出中小板，全世界的股市都只有主板和創(chuàng)業(yè)板，沒有什么中小板。比如美國就一個紐交所，一個納斯達克。

中小板的出籠是這么回事，原來2000年的時候美國納斯達克的科技股漲瘋了，中國當(dāng)時也想跟風(fēng)推創(chuàng)業(yè)板，但準(zhǔn)備了半天剛要推的時候，納斯達克的泡沫破滅了！中國人一下意識到了創(chuàng)業(yè)板蘊藏的巨大風(fēng)險，就決定暫緩?fù)苿?chuàng)業(yè)板，但創(chuàng)業(yè)板的準(zhǔn)備工作都已經(jīng)做好了呀。最后扯了半天，到2004年的時候，總算妥協(xié)出一個折中的辦法，推出一個為中小企業(yè)服務(wù)的中小板，作為今后時機成熟時推出創(chuàng)業(yè)板的過渡產(chǎn)物。

直到5年多以后的2009年，中國的創(chuàng)業(yè)板才姍姍來遲。中小板尤其是創(chuàng)業(yè)板的這種定位就決定了，這里面股票的投資風(fēng)險和潛在收益都是很高的，會有許多黑馬股，也會有許多黑洞。

2010年創(chuàng)業(yè)板指數(shù)發(fā)布后，這個指數(shù)走勢也像過山車一樣，到2012年跌到只有500多點，但緊接著2013年又瘋狂上漲到1500多點，硬是在A股大熊市的環(huán)境中，走出了一波特立獨行的創(chuàng)業(yè)板牛市。到如今，隨著A股市場整體走牛，創(chuàng)業(yè)板也在迭創(chuàng)新高。對于那些投資風(fēng)格最為激進的人來說，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也是一個可以考慮的投資標(biāo)的。

如果你又想買創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金，又覺得中小板也不錯，那推薦你可以買嘉實中小板創(chuàng)業(yè)板400ETF，簡稱中創(chuàng)400ETF，它就是把中小板和創(chuàng)業(yè)板股票打包在一起選了400個股票出來。

其他閑雜人等

除了上交所、深交所和中證公司搞得這些指數(shù)，市場上還有一些次要的指數(shù)。

比如MSCI中國A股指數(shù)，這個MSCI就是摩根斯坦利資本國際公司的縮寫，這家公司非常牛逼，編制了許多指數(shù)，以后我們出國買QD產(chǎn)品的時候，會經(jīng)常碰到MSCI啥啥啥的指數(shù)。它對應(yīng)的是華安MSCI中國A股指數(shù)基金和華夏MSCI中國A股ETF基金。

還有富時A50中國指數(shù)，是由英國富時集團編制的，在香港有一個新華富時A50中國指數(shù)基金，但這個基金主要是給老外買的。

還有道瓊斯公司編制的道瓊斯中國88指數(shù)，對應(yīng)的就是銀華道瓊斯88指數(shù)基金，這也是一個很老的指數(shù)基金了，上一輪牛市的時候力哥還買過呢。

上面說的MSCI、富時和道瓊斯再加上標(biāo)準(zhǔn)普爾公司，就是世界四大指數(shù)公司了。除了這些老外編的指數(shù)，我們的深交所還搞過巨潮系列指數(shù)，巨潮，聽名字好像挺牛B的，比如融通巨潮100指數(shù)基金，但這已經(jīng)不是眼下市場的主流了。不過這些指數(shù)的編制方法都非常有特色，因為時間關(guān)系，我就不一一細說了，有興趣的小伙伴自己下課后再去查吧。

上面我羅里吧嗦說了兩大類基本指數(shù)，一類是綜合指數(shù)，一類是成分指數(shù)，但今天市場上最火的還不是這兩類指數(shù)，那是什么呢？嘿嘿，下回再說。

力哥理財物語：

指基標(biāo)配：滬深300指數(shù) 中證500指數(shù)

思考：

那么問題來了：你會選擇哪款指數(shù)基金？