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Denglin 2015-09-11

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2015年9月11日

市場(chǎng)走到今天，我認(rèn)為是機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存的。關(guān)鍵是機(jī)會(huì)大，還是風(fēng)險(xiǎn)大的問(wèn)題。

首先，我們談風(fēng)險(xiǎn)。大盤(pán)回調(diào)本身就是風(fēng)險(xiǎn)逐漸釋放的過(guò)程。很多在5100點(diǎn)位置，高高在上的優(yōu)質(zhì)股票，我們現(xiàn)在可以打五折買(mǎi)到。難道這不是很好的事情嗎？這本身就是風(fēng)險(xiǎn)釋放的過(guò)程。

請(qǐng)大家想一下，一支優(yōu)質(zhì)的股票，在公司內(nèi)在價(jià)值不變的情況下，我們是在50元時(shí)買(mǎi)入風(fēng)險(xiǎn)大，還是在25元，甚至在20元位買(mǎi)入風(fēng)險(xiǎn)大呢？不用多談，大家心里都清楚。

因此，回調(diào)本身并不可怕，可怕的是大家對(duì)自己所投資的公司本身沒(méi)有深度的認(rèn)識(shí)。如果公司本身的實(shí)際價(jià)值是50元，那么目前，由于市場(chǎng)的非理性，造成股價(jià)變成25元，即使我們不出手，市場(chǎng)還是有人出手的。

那出手的人是誰(shuí)？就是那些大型投資機(jī)構(gòu)（公募基金、私募、社保基金、保險(xiǎn)基金、QFII等）。這些大型機(jī)構(gòu)都是以?xún)r(jià)值投資為核心。他們會(huì)研究宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)、產(chǎn)業(yè)政策、公司的實(shí)際價(jià)值、公司近期經(jīng)營(yíng)情況等等。這些全面專(zhuān)業(yè)的研究支撐了他們出手買(mǎi)入大量股票的信心。

而這也應(yīng)該是我們個(gè)人投資者的信心來(lái)源。建立在基本面分析的基礎(chǔ)之上，投資就會(huì)變得非常輕松，同時(shí)資本市場(chǎng)也會(huì)給予我們長(zhǎng)期堅(jiān)守優(yōu)秀公司的投資者最大的收益和回報(bào)。

最典型的案例就是：老股民劉元生與萬(wàn)科公司的25年。劉元生當(dāng)初以360萬(wàn)資金購(gòu)買(mǎi)萬(wàn)科的股票，一直持有到今天。如今持股的總市值高達(dá)近18億。這就是長(zhǎng)期持有優(yōu)秀公司的價(jià)值。大家可以打開(kāi)萬(wàn)科的中報(bào)或年報(bào)看看，劉元生目前持有萬(wàn)科流通股的1.38%。

當(dāng)然，你可能會(huì)說(shuō)這已經(jīng)是25年前的事了，現(xiàn)在的A股市場(chǎng)，還有這樣的投資機(jī)會(huì)嗎？

做好這一件事，你就能領(lǐng)先于95%的投資者

A股上半年咆哮狂奔，下半年就花樣跳水。雖然這樣的大起大落讓人不知所措，但是，如果你做好一件事，還是可以超過(guò)95%的投資者。

那就是認(rèn)準(zhǔn)市場(chǎng)中的“常勝將軍”——大資金。他們是高度專(zhuān)業(yè)的投資者，每次出手都經(jīng)過(guò)了周密的準(zhǔn)備，所以無(wú)論在牛市還是熊市，他們的投資成績(jī)總是好過(guò)散戶(hù)。跟著他們買(mǎi)入一樣的股票，你的勝算自然大大提高。

這就意味著，你不必有名牌大學(xué)的學(xué)歷，不必閱讀復(fù)雜的財(cái)務(wù)報(bào)表，也不必搜集新聞和小道消息，只要掌握捕捉大資金炒作意圖的技巧、識(shí)別他們刻意掩蓋的交易痕跡，就可以坐享超過(guò)95%投資者的收益……

點(diǎn)擊這里，了解1+1=5投資組合，超過(guò)95%的投資者

答案是肯定的。

這也就是我們要談的第二點(diǎn)，機(jī)會(huì)。

當(dāng)前這個(gè)市場(chǎng)依然存在價(jià)值，依然存在眾多優(yōu)秀的公司。在我的《中國(guó)夢(mèng)財(cái)富地圖》的資產(chǎn)組合中，25支股票中，有18支在買(mǎi)入范圍內(nèi)（截至8月31日）。這些優(yōu)質(zhì)的公司本身的價(jià)值完全沒(méi)有受到大盤(pán)下跌的影響，但是價(jià)格卻便宜多了。這就是眼下最好的投資機(jī)會(huì)。

當(dāng)然，即使現(xiàn)在買(mǎi)入后，價(jià)格還有可能進(jìn)一步下跌，但那不是我們需要關(guān)心的。價(jià)格就像鐘擺，永遠(yuǎn)在上下波動(dòng)，我們不需要去看短期的價(jià)格波動(dòng)。反之，我們把時(shí)間拉長(zhǎng)，看一個(gè)優(yōu)秀公司3年、5年或10年的投資收益，而不是簡(jiǎn)單的看1個(gè)月，3個(gè)月的收益。短期股價(jià)的波動(dòng)沒(méi)有太大意義。

股價(jià)短期的波動(dòng)是什么？短期波動(dòng)就是一個(gè)“擊鼓傳花”的游戲。一小部分人高賣(mài)后，很興奮，然后馬上又去入市，再然后被套住了，最后割肉走人。這樣割肉反復(fù)操作幾次，本金沒(méi)有了。空留遺憾！

這些優(yōu)秀的公司的存在，也是資本市場(chǎng)存在的基石。而且大型機(jī)構(gòu)倉(cāng)位都在85%左右或以上。當(dāng)然，這也是證監(jiān)會(huì)規(guī)定的。

目前市場(chǎng)可謂遍地是黃金。只要彎下腰，就可以抓住財(cái)富?？吹竭@些財(cái)富與機(jī)會(huì)，我們的原則，要盡量抓住自己熟悉的公司，只有深入熟悉，才會(huì)知道其價(jià)值。

在市場(chǎng)恐懼的時(shí)候，我們要保持定力。這一點(diǎn)很難做到，但是，要想在股市中生存發(fā)展，就一定要逐漸做到。保持定力的核心方法，就是要回歸價(jià)值投資，回歸到理性的看待公司的價(jià)值，而不是隨波逐流，盲目的割肉走人。

做好投資，一定要培養(yǎng)自己的逆向思維。就是要有“人棄我取”的這種勇氣。但這種勇氣從哪來(lái)？就是從我們對(duì)自己投資標(biāo)的了解，沒(méi)有深入的了解就沒(méi)有信心，沒(méi)有信心就沒(méi)有“人棄我取”的勇氣，也就很難獲得超額收益。

資本市場(chǎng)最大的機(jī)會(huì)，都是來(lái)自于股市非理性的暴跌之中。很多人在股市中賺到大錢(qián)，不僅僅是因?yàn)椤懊谩保匾氖?，他具有逆向思維，熟悉資本市場(chǎng)的游戲規(guī)則，平時(shí)做到仔細(xì)研究公司的基本情況，了解公司的實(shí)際價(jià)值。這些才是逆向思維的核心。

最后，我們看一下我們的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)和政府的行為。

宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析，是股市投資的大方向，大趨勢(shì)。今年上半年的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)，依然是穩(wěn)中有升的。我們不能老是拿制造業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)事，雖然制造業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)低迷，但這并不意味著我們的經(jīng)濟(jì)就停止不前了。我們現(xiàn)在面臨的是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革的時(shí)期，制造業(yè)在轉(zhuǎn)型期間已經(jīng)不是經(jīng)濟(jì)的最大驅(qū)動(dòng)力量了。現(xiàn)在我們要看到政府調(diào)結(jié)構(gòu)所取得效果，尤其第三產(chǎn)業(yè)——服務(wù)業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)，已經(jīng)超過(guò)第二產(chǎn)業(yè)。

未來(lái)我們經(jīng)濟(jì)追求的是，高端制造和創(chuàng)造，而低端制造業(yè)會(huì)被市場(chǎng)逐漸淘汰。加大科技創(chuàng)新，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)+ 改造傳統(tǒng)企業(yè)。這一切都會(huì)從國(guó)企改革、十三五規(guī)劃中進(jìn)一步實(shí)施和推動(dòng)。

所以說(shuō)，目前國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是趨向“穩(wěn)中向好”。我們真的沒(méi)有理由悲觀(guān)，更沒(méi)有理由看空中國(guó)經(jīng)濟(jì)，以及股市。

優(yōu)秀的公司，就放在那里。你無(wú)論是買(mǎi)，還是割肉，總會(huì)有人接盤(pán)。大盤(pán)不管是漲還是跌，總會(huì)有人賺錢(qián)。

所以，我的建議是，堅(jiān)持對(duì)公司基本面的深入研究和分析。建立對(duì)優(yōu)質(zhì)股票的信心。這樣，即使股市經(jīng)歷股災(zāi)，我們也可以堅(jiān)定持有所投資的優(yōu)質(zhì)的公司，并最終取得別人無(wú)法想象的投資收益。

最后，我為你列舉中國(guó)股市中最優(yōu)秀公司，它們的股價(jià)二十年的表現(xiàn)，在這里我使用“后復(fù)權(quán)”，這樣可以真實(shí)地表現(xiàn)公司的中長(zhǎng)期價(jià)值。

這些公司都是風(fēng)雨二十年，期間經(jīng)歷了97年亞洲金融風(fēng)暴，2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫，2005年的經(jīng)濟(jì)調(diào)整，2008年的世界金融危機(jī)等等。無(wú)數(shù)次的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，金融危機(jī)，無(wú)數(shù)次的股災(zāi)，都沒(méi)有打敗這些公司，同樣這些公司越來(lái)越強(qiáng)大，越來(lái)越穩(wěn)?。?br>
格力電器：（從1996年17.5元開(kāi)始，到今年的高點(diǎn)4553元，二十年，股價(jià)翻260倍）

貴州茅臺(tái)（2003年26元開(kāi)始，到今年3370元，12年間，股價(jià)翻了129倍）

恒瑞醫(yī)藥（2003年15元開(kāi)始，到今年的959元；12年，股價(jià)翻64倍）

平安銀行（以前的深發(fā)展，二十多年，股價(jià)翻了多少倍，大家自己計(jì)算一下）

華蘭生物（2005年12元開(kāi)始，到今年的794元，10年股價(jià)翻52倍）

青島海爾（94年3.38元，到今年的855元，二十年股價(jià)翻了252倍）

舉出這些示例，就是希望你能明白投資的永恒價(jià)值，就是持有優(yōu)質(zhì)的公司，分享公司中長(zhǎng)期的成長(zhǎng)，獲取巨大的收益！

答案是肯定的。

這也就是我們要談的第二點(diǎn)，機(jī)會(huì)。

當(dāng)前這個(gè)市場(chǎng)依然存在價(jià)值，依然存在眾多優(yōu)秀的公司。在我的《中國(guó)夢(mèng)財(cái)富地圖》的資產(chǎn)組合中，25支股票中，有18支在買(mǎi)入范圍內(nèi)（截至8月31日）。這些優(yōu)質(zhì)的公司本身的價(jià)值完全沒(méi)有受到大盤(pán)下跌的影響，但是價(jià)格卻便宜多了。這就是眼下最好的投資機(jī)會(huì)。

當(dāng)然，即使現(xiàn)在買(mǎi)入后，價(jià)格還有可能進(jìn)一步下跌，但那不是我們需要關(guān)心的。價(jià)格就像鐘擺，永遠(yuǎn)在上下波動(dòng)，我們不需要去看短期的價(jià)格波動(dòng)。反之，我們把時(shí)間拉長(zhǎng)，看一個(gè)優(yōu)秀公司3年、5年或10年的投資收益，而不是簡(jiǎn)單的看1個(gè)月，3個(gè)月的收益。短期股價(jià)的波動(dòng)沒(méi)有太大意義。

股價(jià)短期的波動(dòng)是什么？短期波動(dòng)就是一個(gè)“擊鼓傳花”的游戲。一小部分人高賣(mài)后，很興奮，然后馬上又去入市，再然后被套住了，最后割肉走人。這樣割肉反復(fù)操作幾次，本金沒(méi)有了?？樟暨z憾！

這些優(yōu)秀的公司的存在，也是資本市場(chǎng)存在的基石。而且大型機(jī)構(gòu)倉(cāng)位都在85%左右或以上。當(dāng)然，這也是證監(jiān)會(huì)規(guī)定的。

目前市場(chǎng)可謂遍地是黃金。只要彎下腰，就可以抓住財(cái)富?？吹竭@些財(cái)富與機(jī)會(huì)，我們的原則，要盡量抓住自己熟悉的公司，只有深入熟悉，才會(huì)知道其價(jià)值。

在市場(chǎng)恐懼的時(shí)候，我們要保持定力。這一點(diǎn)很難做到，但是，要想在股市中生存發(fā)展，就一定要逐漸做到。保持定力的核心方法，就是要回歸價(jià)值投資，回歸到理性的看待公司的價(jià)值，而不是隨波逐流，盲目的割肉走人。

做好投資，一定要培養(yǎng)自己的逆向思維。就是要有“人棄我取”的這種勇氣。但這種勇氣從哪來(lái)？就是從我們對(duì)自己投資標(biāo)的了解，沒(méi)有深入的了解就沒(méi)有信心，沒(méi)有信心就沒(méi)有“人棄我取”的勇氣，也就很難獲得超額收益。

資本市場(chǎng)最大的機(jī)會(huì)，都是來(lái)自于股市非理性的暴跌之中。很多人在股市中賺到大錢(qián)，不僅僅是因?yàn)椤懊谩保匾氖?，他具有逆向思維，熟悉資本市場(chǎng)的游戲規(guī)則，平時(shí)做到仔細(xì)研究公司的基本情況，了解公司的實(shí)際價(jià)值。這些才是逆向思維的核心。

最后，我們看一下我們的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)和政府的行為。

宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析，是股市投資的大方向，大趨勢(shì)。今年上半年的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)，依然是穩(wěn)中有升的。我們不能老是拿制造業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)事，雖然制造業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)低迷，但這并不意味著我們的經(jīng)濟(jì)就停止不前了。我們現(xiàn)在面臨的是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革的時(shí)期，制造業(yè)在轉(zhuǎn)型期間已經(jīng)不是經(jīng)濟(jì)的最大驅(qū)動(dòng)力量了?，F(xiàn)在我們要看到政府調(diào)結(jié)構(gòu)所取得效果，尤其第三產(chǎn)業(yè)——服務(wù)業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)，已經(jīng)超過(guò)第二產(chǎn)業(yè)。

未來(lái)我們經(jīng)濟(jì)追求的是，高端制造和創(chuàng)造，而低端制造業(yè)會(huì)被市場(chǎng)逐漸淘汰。加大科技創(chuàng)新，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)+ 改造傳統(tǒng)企業(yè)。這一切都會(huì)從國(guó)企改革、十三五規(guī)劃中進(jìn)一步實(shí)施和推動(dòng)。

所以說(shuō)，目前國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是趨向“穩(wěn)中向好”。我們真的沒(méi)有理由悲觀(guān)，更沒(méi)有理由看空中國(guó)經(jīng)濟(jì)，以及股市。

優(yōu)秀的公司，就放在那里。你無(wú)論是買(mǎi)，還是割肉，總會(huì)有人接盤(pán)。大盤(pán)不管是漲還是跌，總會(huì)有人賺錢(qián)。

所以，我的建議是，堅(jiān)持對(duì)公司基本面的深入研究和分析。建立對(duì)優(yōu)質(zhì)股票的信心。這樣，即使股市經(jīng)歷股災(zāi)，我們也可以堅(jiān)定持有所投資的優(yōu)質(zhì)的公司，并最終取得別人無(wú)法想象的投資收益。

最后，我為你列舉中國(guó)股市中最優(yōu)秀公司，它們的股價(jià)二十年的表現(xiàn)，在這里我使用“后復(fù)權(quán)”，這樣可以真實(shí)地表現(xiàn)公司的中長(zhǎng)期價(jià)值。

這些公司都是風(fēng)雨二十年，期間經(jīng)歷了97年亞洲金融風(fēng)暴，2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫，2005年的經(jīng)濟(jì)調(diào)整，2008年的世界金融危機(jī)等等。無(wú)數(shù)次的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，金融危機(jī)，無(wú)數(shù)次的股災(zāi)，都沒(méi)有打敗這些公司，同樣這些公司越來(lái)越強(qiáng)大，越來(lái)越穩(wěn)?。?br>
格力電器：（從1996年17.5元開(kāi)始，到今年的高點(diǎn)4553元，二十年，股價(jià)翻260倍）

貴州茅臺(tái)（2003年26元開(kāi)始，到今年3370元，12年間，股價(jià)翻了129倍）

恒瑞醫(yī)藥（2003年15元開(kāi)始，到今年的959元；12年，股價(jià)翻64倍）

平安銀行（以前的深發(fā)展，二十多年，股價(jià)翻了多少倍，大家自己計(jì)算一下）

華蘭生物（2005年12元開(kāi)始，到今年的794元，10年股價(jià)翻52倍）

青島海爾（94年3.38元，到今年的855元，二十年股價(jià)翻了252倍）

舉出這些示例，就是希望你能明白投資的永恒價(jià)值，就是持有優(yōu)質(zhì)的公司，分享公司中長(zhǎng)期的成長(zhǎng)，獲取巨大的收益！

最后祝你投資順利，

彭韜源
《中國(guó)夢(mèng)財(cái)富地圖》分析師

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來(lái)自： Denglin > 《第三石理論》

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