在昨天張春林博客文章當(dāng)中，春林指出：“在今天下午接受電視和廣播媒體采訪(fǎng)時(shí)，我用八個(gè)字形容當(dāng)前市場(chǎng)：“上下兩難，向右突破”，以4000點(diǎn)為運(yùn)行中樞，上下300點(diǎn)區(qū)間內(nèi)構(gòu)筑新的箱體，有可能成為未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的運(yùn)行主基調(diào)，這一趨勢(shì)從最近背離現(xiàn)貨的股指期貨走勢(shì)當(dāng)中，更為明顯。在這一基調(diào)判斷之下，我們的策略就是戰(zhàn)術(shù)性波段為主，不追漲，不殺跌，跌近箱體下沿線(xiàn)買(mǎi)入，逼近箱體上沿線(xiàn)賣(mài)出，反復(fù)波段操作為主。目前指數(shù)在4000點(diǎn)附近，位于波動(dòng)中樞，可上可下，故而目前保持半倉(cāng)，急跌買(mǎi)入，急漲減持?！?/span>

今天兩市大盤(pán)依舊波瀾不驚，維持平局。有股民朋友開(kāi)玩笑說(shuō)：就在全世界都在尋找做空A股的幕后黑手時(shí)，殊不知原來(lái)市場(chǎng)最大的空頭主力就在您的身邊——中國(guó)石油。近期大家發(fā)現(xiàn)，主板指數(shù)跟中國(guó)石油的走勢(shì)完全相反，只要中國(guó)石油拉升，指數(shù)就下跌，只要中國(guó)石油下跌，指數(shù)就上漲，屢試不爽，準(zhǔn)確率接近100%，使得市場(chǎng)形成開(kāi)一種慣性思維，中石油拉升，散戶(hù)就要開(kāi)跑。依照這種思路來(lái)看，中石油走勢(shì)目前基本維持在12.8-14.1元之間波動(dòng)，短期沒(méi)有明確的方向選擇，甚至走勢(shì)偏強(qiáng)，預(yù)示著指數(shù)短期內(nèi)還是維持盤(pán)局。

但正如昨天講課所云：從當(dāng)前投資者構(gòu)成來(lái)看，套牢者、抄底者占據(jù)絕大多數(shù)，所以希望大盤(pán)天天漲的人很多。然而客觀分析，由于市場(chǎng)前期套牢盤(pán)太多，希望指數(shù)一口氣漲上去讓所有人解套，這幾乎不可能。市場(chǎng)真正要重新走強(qiáng)，必須滿(mǎn)足一個(gè)基本條件，那就是籌碼充分交換。而籌碼交換有兩種形式：一是二次探底，讓部分投資者交出籌碼，從而吸引抄底資金進(jìn)入，這就是所謂的“抄二底”。從目前指數(shù)均線(xiàn)形態(tài)看，二次探底動(dòng)作尚未出現(xiàn)；另一個(gè)形式是橫盤(pán)震蕩，通過(guò)籌碼的交換，以時(shí)間換空間。但考慮到不少個(gè)股從底部起來(lái)的那三個(gè)漲停板交易日，目前能用來(lái)交換籌碼的時(shí)間太短，顯然不能讓籌碼充分交換。

對(duì)于穩(wěn)健的投資者而言，等待二次探底的機(jī)會(huì)也不失明智之舉。但可以肯定的是，隨著場(chǎng)外配資被清理等因素導(dǎo)致市場(chǎng)資金已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有此前那么多了，市場(chǎng)的整體估值肯定會(huì)向下修正。比如，以前創(chuàng)業(yè)板可以達(dá)到100倍PE，現(xiàn)在反彈可能70倍就是頂了。那么未來(lái)的方向必然是選取低估值股票，包括低估值藍(lán)籌和估值相對(duì)合理的成長(zhǎng)股。

近期指數(shù)仍然維持著上下兩難向右突破格局，以4000點(diǎn)為中樞拉鋸。技術(shù)面上分析，下檔要關(guān)注3900點(diǎn)重要支撐位，此位一旦失守，則意味著市場(chǎng)可能展開(kāi)小型回撤，此位失守后的回探目標(biāo)初定3700點(diǎn)附近。向上反彈壓力位在30日均線(xiàn)位4200點(diǎn)一線(xiàn)，多空博弈膠著狀態(tài)仍將持續(xù)，但如果此位糾結(jié)的時(shí)間過(guò)久，則博弈的天平有可能向空頭傾斜，畢竟久盤(pán)容易消耗多頭的耐心。

操作上，近期保持半倉(cāng)左右，進(jìn)可攻，退可守，急漲不追，急跌可買(mǎi)，同時(shí)放低盈利預(yù)期，放平心態(tài)，不以漲喜，不以跌悲，平心靜氣，氣定神閑，方能如入無(wú)人之境，運(yùn)籌帷幄之中，決勝千里之外。

板塊分析

　　近期我們主要操作兩大主題，一是上海迪斯尼疊加國(guó)資改革，今天上午推出的上海本地股，表現(xiàn)十分優(yōu)異，最高亦接近漲停，前期大面積介入的央企試點(diǎn)公司全線(xiàn)漲停。7月15日恰逢國(guó)資委宣布啟動(dòng)中央企業(yè)“四項(xiàng)改革”試點(diǎn)一周年。多個(gè)信號(hào)表明，央企重組正在加速。央企改革仍是下半年的市場(chǎng)投資主題。央企改革的進(jìn)程會(huì)加快，不僅試點(diǎn)會(huì)繼續(xù)快速推進(jìn)，而且央企的整合也會(huì)隨著改革加速。市場(chǎng)預(yù)期，經(jīng)過(guò)這輪洗牌后，上市公司的自身質(zhì)地將成為推動(dòng)行情上漲的重要因素。一旦改革持續(xù)進(jìn)行，將令央企上市公司的盈利能力大為提升，最具潛力的央企改革試點(diǎn)公司名單，大家可以WX關(guān)注“張春林”，查看最新央企試點(diǎn)個(gè)股詳情。

　　　國(guó)泰君安認(rèn)為，央企改革將是下一階段主題熱點(diǎn)的重點(diǎn)配置方向，存在三大投資機(jī)會(huì)：

一、是央企改革試點(diǎn)，特別是國(guó)資管理體制和混改的試點(diǎn)，包括中糧、國(guó)投、中建材、國(guó)藥、新興際華和中節(jié)能六大集團(tuán)旗下公司，如國(guó)投新集、中國(guó)巨石、啟源裝備、國(guó)藥股份、北新建材、國(guó)藥一致、中糧屯河；

二、是央企國(guó)資證券化，重點(diǎn)在傳統(tǒng)上證券化程度不高的行業(yè)，大集團(tuán)小公司通過(guò)資產(chǎn)注入實(shí)現(xiàn)證券化進(jìn)程加快，相關(guān)公司包括國(guó)電電力、風(fēng)神股份、葛洲壩、一拖股份；

三、是以行業(yè)性的國(guó)資運(yùn)營(yíng)和投資公司為核心，央企會(huì)進(jìn)行大規(guī)模整合、重組和合并，資源類(lèi)和高端裝備是重點(diǎn)方向，相關(guān)公司包括中國(guó)重工、中煤能源、國(guó)電南瑞等。

　　從各大央企集團(tuán)重組必要性以及資產(chǎn)證券化率水平來(lái)分析，國(guó)金證券建議關(guān)注四大主線(xiàn)：

一、航天系，相關(guān)上市公司包括中國(guó)衛(wèi)星、航天長(zhǎng)峰、航天動(dòng)力、航天科技；

二、核電系，相關(guān)上市公司包括中核科技、東方鋯業(yè)、上海電力、東方能源、東方電氣；

三、船舶系，相關(guān)上市公司包括中國(guó)船舶、中國(guó)重工、中船防務(wù)；

四、鋼鐵系，相關(guān)上市公司包括武鋼股份、寶鋼股份。

十大央企涉及上市公司：

　　 1、中糧集團(tuán)有限公司（中糧）：中糧生化(000930)、中糧地產(chǎn)(000031)、中糧屯河(600737）

2、國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司（國(guó)投）：中成股份(000151)、國(guó)投中魯(600962)、國(guó)投電力(600886)、 國(guó)投新集(601918)、中紡?fù)顿Y(600061)

3、中國(guó)誠(chéng)通控股集團(tuán)有限公司（誠(chéng)通）： 中儲(chǔ)股份(600787)、岳陽(yáng)林紙(600963)、 冠豪高新（600433）

4、中國(guó)輕工集團(tuán)公司（中輕）：中國(guó)海誠(chéng)(002116)。

　 　5、中國(guó)國(guó)電集團(tuán)公司（國(guó)電）：國(guó)電電力(600795)、長(zhǎng)源電力(000966)、英力特(000635)、 平莊能源(000780)、龍?jiān)醇夹g(shù)（300105）

6、中國(guó)建筑材料集團(tuán)有限公司（中國(guó)建材）：中國(guó)玻纖(600176)、 北新建材(000786)、洛陽(yáng)玻璃(600876)、方興科技(600552)、瑞泰科技（002066）

7、中國(guó)通用技術(shù)(集團(tuán))控股有限責(zé)任公司：中國(guó)醫(yī)藥（600056）

8、中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)總公司（國(guó)藥）：國(guó)藥股份(600511)、一致藥業(yè)(000028)、現(xiàn)代制藥(600420)、 天壇生物

9、中國(guó)節(jié)能環(huán)保：?jiǎn)⒃囱b備（300140）、煙臺(tái)萬(wàn)潤(rùn)（002643）

　　10、新興際華集團(tuán)：際華集團(tuán)（601718）、新興鑄管（000778）

               （個(gè)股咨詢(xún)WX公中號(hào):張春林）

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