技術(shù)分析方法主要有指標(biāo)類(lèi)、切線(xiàn)類(lèi)、形態(tài)類(lèi)、K線(xiàn)類(lèi)和波浪類(lèi)，指標(biāo)類(lèi)是技術(shù)分析一個(gè)基本方法，而其中的KDJ指標(biāo)（Stochastics,隨機(jī)指標(biāo)）恰恰是期貨和股票市場(chǎng)最常用的短線(xiàn)分析工具。在教學(xué)和實(shí)戰(zhàn)中，凡人發(fā)現(xiàn)該指標(biāo)的使用是易懂難精。本文簡(jiǎn)要總結(jié)下KDJ指標(biāo)的使用要點(diǎn)，歡迎交流。

一、KDJ指標(biāo)的構(gòu)造原理

K、D指標(biāo)是在WMS指標(biāo)的基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)，他們具有WMS指標(biāo)的一些特征。其中K值是對(duì)“當(dāng)日收盤(pán)價(jià)在過(guò)去一段時(shí)間全部?jī)r(jià)格范圍內(nèi)的相對(duì)位置（這恰恰是 WMS指標(biāo)的構(gòu)造原理）”的指數(shù)平滑移動(dòng)平均，D值是對(duì)K值進(jìn)行3日指數(shù)平滑移動(dòng)平均，J值是對(duì)D指標(biāo)的修正，其計(jì)算公式為“J=3D-2K”。

因此，在反應(yīng)股價(jià)變化時(shí)，WMS最快，K指標(biāo)其次，D指標(biāo)較慢。K值反應(yīng)敏捷，但容易出錯(cuò)，D值反應(yīng)稍慢，但是穩(wěn)重可靠。

二、KDJ的應(yīng)用方法

方法一：KD指標(biāo)數(shù)字的取值。KD的取值范圍都是0～100，80以上為超買(mǎi)區(qū)，20以下為超賣(mài)區(qū)，其余為徘徊區(qū)。根據(jù)這種劃分，KD超過(guò)80就應(yīng)該考慮賣(mài)出了，低于20就應(yīng)該考慮買(mǎi)入了。但是，上述劃分只是一個(gè)應(yīng)用KD指標(biāo)的初步過(guò)程，僅僅是信號(hào)，完全按這種方法進(jìn)行操作很容易招致?lián)p失。

方法二：KD指標(biāo)曲線(xiàn)的形態(tài)。當(dāng)KD指標(biāo)在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂(底)時(shí)，是采取行動(dòng)的信號(hào)。注意，這些形態(tài)一定要在較高位置或較低位置出現(xiàn)，位置越高或越低，結(jié)論越可靠。

方法三：KD指標(biāo)曲線(xiàn)的交叉。K與D的關(guān)系就如同股價(jià)與MA的關(guān)系一樣，也有死亡交叉和黃金交叉的問(wèn)題，不過(guò)這里交叉的應(yīng)用是很復(fù)雜的，還附帶很多其他條件。以K從下向上與D交叉為例：K上穿D是金叉，為買(mǎi)入信號(hào)。但是出現(xiàn)了金叉是否應(yīng)該買(mǎi)入，還要看別的條件。第一個(gè)條件是金叉的位置應(yīng)該比較低，是在超賣(mài)區(qū)的位置，越低越好。第二個(gè)條件是與D相交的次數(shù)。有時(shí)在低位，K、D要來(lái)回交叉好幾次。交叉的次數(shù)以2次為最少，越多越好。第三個(gè)條件是交叉點(diǎn)相對(duì)于KD線(xiàn)低點(diǎn)的位置，這就是常說(shuō)的"右側(cè)相交"原則。K是在D已經(jīng)抬頭向上時(shí)才同D相交，比D還在下降時(shí)與之相交要可靠得多。

方法四：KD指標(biāo)曲線(xiàn)的背離。在KD處在高位或低位，如果出現(xiàn)與股價(jià)走向的背離，則是采取行動(dòng)的信號(hào)。

方法五：J取值的大小。J指標(biāo)取值超過(guò)100和低于0，都屬于價(jià)格的非正常區(qū)域，大于100為超買(mǎi)，小于0為超賣(mài)。J指標(biāo)通常領(lǐng)先K、D值顯示曲線(xiàn)的頭部或者底部，因此，很多技術(shù)人員震蕩市分析的法寶就是看J值是否大于100，若J值較高則應(yīng)該果斷賣(mài)出股票。

方法六：KD曲線(xiàn)運(yùn)行的速度。

（1）當(dāng)K線(xiàn)和D線(xiàn)上升或者下跌的速度減弱，出現(xiàn)彎曲，則通常表示短期內(nèi)會(huì)轉(zhuǎn)勢(shì)；

（2）當(dāng)K線(xiàn)在上升或者下跌一段時(shí)間后，急速穿越D線(xiàn)也表明短期會(huì)轉(zhuǎn)向；

（3）K線(xiàn)跌至0附近時(shí)通常會(huì)出現(xiàn)反彈至20-50之間，短期內(nèi)應(yīng)再次回落至0附近，然后股價(jià)才開(kāi)始反彈，如果K值上升到100，則情況剛好相反。

但是，顯而易見(jiàn)，KDJ指標(biāo)由于比較敏感，因此也最容易被誤用，使用者要么是進(jìn)貨太早被套牢，要么是出貨太早被扎空，很多人抱怨KDJ指標(biāo)實(shí)際就是個(gè)容易被莊家利用“騙錢(qián)”的指標(biāo)，其實(shí)這里面就存在一個(gè)KDJ指標(biāo)高位和低位鈍化的問(wèn)題。

三、KDJ指標(biāo)的適用范圍

通常股價(jià)或股指在一個(gè)有一定幅度的箱形之中運(yùn)動(dòng)，ＫＤＪ指標(biāo)將發(fā)出非常準(zhǔn)確的進(jìn)貨信號(hào)和出貨信號(hào)。在此情況下，按照低位黃金交叉進(jìn)貨，高位死亡交叉出貨，準(zhǔn)確度非常高，投資者按此方法操作，可以勝多輸少。但在一個(gè)極強(qiáng)的市場(chǎng)或者一個(gè)極弱的市場(chǎng)，也就是有時(shí)出現(xiàn)的單邊上升行情和單邊下跌行情，ＫＤＪ必然發(fā)生高位鈍化和低位鈍化的情況，這時(shí)候還按照黃金交叉進(jìn)貨，死亡交叉出貨，將會(huì)發(fā)生行情剛起動(dòng)，ＫＤＪ指標(biāo)已在高位發(fā)出賣(mài)出信號(hào)，如果按信號(hào)操作，將丟掉一個(gè)主升段行情；行情剛下跌，ＫＤＪ在低位發(fā)出黃金交叉，如果進(jìn)貨將被套牢，而且價(jià)位損失將非常大，因?yàn)椋耍模手笜?biāo)可以在低位鈍化了再鈍化，股價(jià)下跌不止，使按此操作的投資者損失慘重。

四、KDJ指標(biāo)的使用難點(diǎn)——如何解決鈍化問(wèn)題

如何有效地解決ＫＤＪ指標(biāo)的鈍化和騙線(xiàn)問(wèn)題？

方法一：放大法。因?yàn)椋耍模手笜?biāo)非常敏感，因此經(jīng)常給出一些雜信，這些信號(hào)容易誤導(dǎo)投資者，認(rèn)為產(chǎn)生進(jìn)貨信號(hào)或出貨信號(hào)，因此操作而失誤。如果我們放大一級(jí)來(lái)確認(rèn)這個(gè)信號(hào)的可靠性，將會(huì)有較好的效果。如在日Ｋ線(xiàn)圖上產(chǎn)生ＫＤＪ指標(biāo)的低位黃金交叉，我們可以把它放大到周線(xiàn)圖上去看，如果在周線(xiàn)圖上也是在低位產(chǎn)生黃金交叉，我們將認(rèn)為這個(gè)信號(hào)可靠性強(qiáng)，可以大膽去操作。如果周線(xiàn)圖上顯示的是在下跌途中，那么日線(xiàn)圖上的黃金交叉可靠性不強(qiáng)，有可能是莊家的騙線(xiàn)手法，這時(shí)候我們可以采用觀(guān)望的方法。

方法二：形態(tài)法。由于ＫＤＪ指標(biāo)的敏感，它給出的指標(biāo)經(jīng)常超前，因此我們可以通過(guò)ＫＤＪ指標(biāo)的形態(tài)來(lái)幫助找出正確的買(mǎi)點(diǎn)和賣(mài)點(diǎn)，ＫＤＪ指標(biāo)在低位形成Ｗ底，三重底和頭肩底形態(tài)時(shí)再進(jìn)貨；在較強(qiáng)的市場(chǎng)里，ＫＤＪ指標(biāo)在高位形成Ｍ頭和頭肩頂時(shí)，出貨的信號(hào)可靠性將加強(qiáng)。

方法三：和波浪理論結(jié)合使用。ＫＤＪ指標(biāo)和數(shù)浪相結(jié)合，是一種非常有效的方法。在Ｋ線(xiàn)圖上，我們可以經(jīng)常清晰地分辨上升形態(tài)的一浪，三浪，五浪。在Ｋ線(xiàn)圖上，股價(jià)盤(pán)底結(jié)束，開(kāi)始上升，往往在上升第一子浪時(shí)，ＫＤＪ指標(biāo)即發(fā)出死亡交叉的出貨信號(hào)，這時(shí)候，我們可以少考慮這個(gè)賣(mài)出信號(hào)，因?yàn)樗芸赡苁且粋€(gè)錯(cuò)誤信號(hào)或是一個(gè)騙線(xiàn)信號(hào)。當(dāng)股指運(yùn)行到第三子浪時(shí)，我們將加大對(duì)賣(mài)出信號(hào)的重視程度，當(dāng)股指運(yùn)動(dòng)到明顯的第五子浪時(shí)，這時(shí)如ＫＤＪ指標(biāo)給出賣(mài)出信號(hào)，我們將堅(jiān)決出貨。這時(shí)候ＫＤＪ指標(biāo)給出的信號(hào)通常將是非常準(zhǔn)確的信號(hào)，當(dāng)股指剛剛結(jié)束上升開(kāi)始下跌時(shí)，在下跌的第一子浪，少考慮ＫＤＪ指標(biāo)的買(mǎi)進(jìn)信號(hào)，當(dāng)股指下跌了第三子浪或第五子浪時(shí)，才考慮ＫＤＪ指標(biāo)的買(mǎi)入信號(hào)，尤其是下跌五子浪后的ＫＤＪ指標(biāo)給出的買(mǎi)進(jìn)信號(hào)較準(zhǔn)確。

方法四：和切線(xiàn)理論結(jié)合使用。在股指或股價(jià)進(jìn)入一個(gè)極強(qiáng)的市場(chǎng)或極弱的市場(chǎng)，股指會(huì)形成單邊上升走勢(shì)和單邊下跌走勢(shì)；在單邊下跌走勢(shì)中，ＫＤＪ指標(biāo)會(huì)多次發(fā)出買(mǎi)入信號(hào)或低位鈍化，投資者按買(mǎi)入信號(hào)操作了，將被過(guò)早套牢，有的在極低的價(jià)位進(jìn)貨的，結(jié)果股價(jià)繼續(xù)下跌，低了還可以低。如果要有效解決這個(gè)問(wèn)題，可以在Ｋ線(xiàn)圖上加一條下降趨勢(shì)線(xiàn)，在股指和股價(jià)沒(méi)有打破下跌趨勢(shì)線(xiàn)前，ＫＤＪ發(fā)出的任何一次買(mǎi)入信號(hào)，都將不考慮，只有當(dāng)股指和股價(jià)打破下降趨勢(shì)線(xiàn)后，再開(kāi)始考慮ＫＤＪ指標(biāo)的買(mǎi)入信號(hào)；在單邊上升的走勢(shì)中，市場(chǎng)走勢(shì)極強(qiáng)，股指會(huì)經(jīng)常再高位發(fā)出賣(mài)出信號(hào)，按此信號(hào)操作者將丟失一大段行情，我們也可以在日Ｋ線(xiàn)上加一條上升趨勢(shì)線(xiàn)，在股價(jià)或股指未打破上升趨勢(shì)線(xiàn)前，不考慮ＫＤＪ指標(biāo)給出的賣(mài)出信號(hào)，當(dāng)股指和股價(jià)一旦打破上升趨勢(shì)線(xiàn)，ＫＤＪ給出的賣(mài)出信號(hào)，將堅(jiān)決執(zhí)行，不打折扣。

方法五：和MACD指標(biāo)結(jié)合使用。我們知道MACD指標(biāo)的含義是“市場(chǎng)平均成本的離差值（長(zhǎng)期和短期平均成本差異）”，一般反應(yīng)中線(xiàn)的整體趨勢(shì)，其基本與市場(chǎng)價(jià)格同步移動(dòng)，使得發(fā)出信號(hào)的要求和限制增加，從而避免了很多KDJ假信號(hào)的出現(xiàn)。因此，對(duì)于短期走勢(shì)的判斷，KDJ發(fā)出的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)，需要MACD來(lái)驗(yàn)證配合，一旦MACD與KDJ同步（共振）發(fā)出同一指令，則買(mǎi)賣(mài)準(zhǔn)確率將大大提高。當(dāng)然，要是股價(jià)或者成交量長(zhǎng)短均線(xiàn)也發(fā)出共振指令，那可靠度也進(jìn)一步增強(qiáng)。