最近，國際社會(huì)對(duì)人民幣是否納入國際貨幣基金組織的特別提款權(quán)（Special Drawing Rights，簡稱SDR）貨幣籃子十分關(guān)注，討論也很多。早在今年3月，美國財(cái)政部長雅各布·盧訪問中國時(shí)就指出，美國政府會(huì)支持人民幣加入SDR的呼吁。

他也明確指出，盡管人民幣自由化已經(jīng)取得不小的進(jìn)展，但人民幣要符合加入SDR的條件，中國就需要先完成艱難的金融改革，包括人民幣在資本項(xiàng)下的可自由兌換、更加開放市場決定的匯率機(jī)制、利率自由化，以及強(qiáng)化金融市場監(jiān)管等。同時(shí)他也暗示，除非中國政府采取一系列的重大經(jīng)濟(jì)改革，否則美國政府不會(huì)支付人民幣加入SDR的提議。

隨后，國際貨幣基金組織（IMF）總裁拉吉德訪問中國就表示，過去幾年人民幣國際化取得的進(jìn)展，基本上達(dá)到IMF可自由使用的標(biāo)準(zhǔn)，人民幣加入SDR只是時(shí)間而不是是否的問題。因此，IMF對(duì)人民幣納入SDR的量化的技術(shù)化評(píng)估通過概率會(huì)比較高。

七國集團(tuán)（G7）財(cái)經(jīng)首腦在5月29日達(dá)成協(xié)議，愿意接受將人民幣納入SDR貨幣籃子，但必須先完成技術(shù)審查。就目前的情況來看，人民幣納入SDR已經(jīng)沒有政治上的分歧，重要的在于如何通過IMF的技術(shù)審查。也就是說，今年人民幣納入SDR已經(jīng)剩下最后“一里路”，即技術(shù)審查。而IMF的技術(shù)審查存在的懸念會(huì)比較小。

對(duì)于IMF 技術(shù)審查，影響人民幣是否納入SDR的是要滿足IMF的兩大技術(shù)性要件。第一大要件是截至檢討結(jié)果生效前的五年間商品和服務(wù)出口值是否為全球最大之一。由于SDR貨幣籃子包括美元、歐元、英鎊、日元，也就是中國的商品和服務(wù)出口至少要高于英國或日本。

從這一要件的情況來看，中國對(duì)外貿(mào)易總額，2012年達(dá)25.42萬億元人民幣，列為世界第二位；2013為25.83萬億元人民幣，超過美國位于全球第一；2014年為26.43萬億元人民幣，仍然是全球第一；近五年中國對(duì)外貿(mào)易年平均額是名列前茅的。也就是說，對(duì)于IMF所要求的這一要件，中國在2010年審查就得以滿足，而近五年來更是取得較大的進(jìn)展。第一要件更是能夠滿足。

第二大要件是人民幣要符合IMF在Article XXX（f）規(guī)定項(xiàng)下的貨幣自由使用標(biāo)準(zhǔn)，即廣泛運(yùn)用國際支付及在主要外匯市場上廣泛的交易程度，可具體分為四個(gè)指標(biāo)：在IMF全球官方外匯儲(chǔ)備幣種構(gòu)成中的占比；國際清算銀行（BIS）國際銀行業(yè)負(fù)債即跨境存款統(tǒng)計(jì)；BIS國際債券市場統(tǒng)計(jì)；BIS全球外匯市場交易統(tǒng)計(jì)。2010年IMF技術(shù)審查時(shí)，由于人民幣在第一項(xiàng)及第四項(xiàng)指標(biāo)較弱而無法通過技術(shù)審查。

目前的情況是，人民幣強(qiáng)項(xiàng)是跨境存款和外匯市場交易，2014年底離岸人民幣存款約為2.8萬億元人民幣，僅次為四只SDR貨幣的跨境存款數(shù)額；截至2014年底，人民幣在外匯交易貨幣中排名第六位，成績也不差。估計(jì)人民幣技術(shù)審查能夠滿足這兩項(xiàng)指標(biāo)。

人民幣弱項(xiàng)仍然是作為外匯儲(chǔ)備的持有量及人民幣國際債券市場規(guī)模。根據(jù)IMF的第一項(xiàng)指標(biāo)，在2013年開始對(duì)加元和澳大利亞元單獨(dú)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)時(shí)，其在全球已披露幣種構(gòu)成的官方外匯儲(chǔ)備中占比各為1.5%判斷，目前全球央行持有人民幣作為其外匯儲(chǔ)備的比重可能會(huì)低于這一水平，但考慮到目前全球有超過40家央行或貨幣當(dāng)局已經(jīng)或準(zhǔn)備把人民幣納入其外匯儲(chǔ)備，并能夠通過離岸市場等途徑購買人民幣資產(chǎn)，估計(jì)人民幣可能很快就會(huì)達(dá)到1.5%水平。至于人民幣國際債券市場規(guī)模，2014年底離岸人民幣債券市場余額約為4800億人民幣，僅占國際債券市場的0.4%，比重偏低。

不過，這兩項(xiàng)指標(biāo)很大程度上都與人民幣沒有納入SDR有關(guān)。如果人民幣能夠納入SDR，意味著IMF給人民幣作為國際貨幣背書，那么人民幣這兩項(xiàng)指標(biāo)就會(huì)發(fā)生較大變化，達(dá)到IMF技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)也是較為容易的事情。在這點(diǎn)上，IMF主事人是十分清楚的。在這意義上說，人民幣納入SDR通過IMF的技術(shù)審查的概率會(huì)比較高。