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【$老板電器(SZ002508)$ 一些行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)比數(shù)據(jù) -- 又是一篇“大蒜貼” 】 本想詳細(xì)寫(xiě)寫(xiě)老板電器的投資價(jià)值分析，可是，這寫(xiě)分析報(bào)告又不是哥的本行（哥又不是專職分析師，僅僅是個(gè)股票投資人，買(mǎi)點(diǎn)股票賺點(diǎn)錢(qián)而已），寫(xiě)報(bào)告太累，算了，簡(jiǎn)單列一些隨手抓來(lái)的數(shù)據(jù)得了，還有更多的詳細(xì)信息以及定性分析也懶得寫(xiě)了。所以，還是以“大蒜貼”的風(fēng)格體現(xiàn)吧。 1. 公司業(yè)務(wù)： 廚房家電廠商。其實(shí)，核心產(chǎn)品是抽油煙機(jī)，其它東東都是附帶的。  查看原圖 查看原圖2. 廚房小家電這個(gè)細(xì)分行業(yè)其實(shí)也有太多的競(jìng)爭(zhēng)廠商，各自的核心競(jìng)爭(zhēng)力都不同。我們單看抽油煙機(jī)，主要的供應(yīng)商就有10多家，其實(shí)最具競(jìng)爭(zhēng)力的專業(yè)廠商實(shí)際上就老板電器和方太兩家，其它的廠商，抽油煙機(jī)都不是他們的強(qiáng)項(xiàng)，或者是低端產(chǎn)品。真正定位高端的，就是方太與老板。 方太是寧波的公司，目前還未上市，96年左右成立的，老板電器已經(jīng)有20多年的歷史。 下面這張圖是從京東上搜索“油煙機(jī)”所列出的廠商。如果你在京東里再以“價(jià)格”作為搜索條件，從最貴的開(kāi)始搜，基本上還是方太與老板居多。 但是方太未上市，很多數(shù)據(jù)無(wú)法獲得。  查看原圖3. 老板電器在整個(gè)白色家電行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：(全部54家公司）  查看原圖 查看原圖 查看原圖 查看原圖我們可以看到，除了幾個(gè)老牌的大廠商格力、美的、海爾、海信之外，老板電器的排名就在前面了。另外，在54家白色家電廠商中，它的毛利率是最高的。 同時(shí)，由于它是專業(yè)廚房電器廠商，實(shí)際上與格力、海爾、海信、美的并無(wú)直接競(jìng)爭(zhēng)（美的產(chǎn)品線比較雜，有部分競(jìng)爭(zhēng)）。 4. 廚房電器領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。 我們?cè)賮?lái)看看老板電器在22家白色小家電上市公司的競(jìng)爭(zhēng)力。  查看原圖 查看原圖 查看原圖 查看原圖我們可以看到，在22家小家電上市公司中，老板電器的ROE, 每股收益, 每股現(xiàn)金流、銷售毛利率全部是第一，秒殺所有其它廠商！！ 5. 與其它廠商的差距有多大？ 僅僅第一，還不夠，我們?cè)賮?lái)詳細(xì)看看，老板電器的數(shù)據(jù)指標(biāo)，與其它這些廠商相比，好到什么程度 （這里只截取了18家的數(shù)據(jù)）。 并且，我們不僅僅要看一期的數(shù)據(jù)，而是看三期報(bào)告的數(shù)據(jù)：2014中報(bào)，2014一季報(bào)，2013年報(bào)。 （1） 2014中報(bào)數(shù)據(jù)： 查看原圖（2）2014一季報(bào)數(shù)據(jù) 查看原圖（3）2013年報(bào)數(shù)據(jù) 查看原圖注意，在上面三張圖中，最上面紅色標(biāo)注的是該行業(yè)整體平均值和中值。而下面用黃色標(biāo)注出來(lái)的，是個(gè)別指標(biāo)好于老板電器的。 從這些數(shù)據(jù)中我們看出，老板電器綜合指標(biāo)，秒殺其它廠商。 6. 成長(zhǎng)性。 這張圖其實(shí)就是我昨晚貼過(guò)的。--- 各個(gè)指標(biāo)的同比增長(zhǎng)率。 查看原圖7. 未來(lái)的高增長(zhǎng)能保證嗎？ （1）我們看看公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的解鎖條件： 查看原圖（2） 市場(chǎng)發(fā)展 ---》油煙機(jī)的空間依然大，向高端品牌化靠攏，具有技術(shù)領(lǐng)先的高端品牌市場(chǎng)占有率會(huì)越來(lái)越高?？纯磩倓偱e辦過(guò)的中國(guó)油煙機(jī)峰會(huì)的這篇報(bào)道。 查看原圖（3） 老板電器的品牌排行榜 （這個(gè)只從網(wǎng)上搜索是抓取的“2014年抽油煙機(jī)品牌排行榜”，不一定準(zhǔn)確和客觀，但是，總體來(lái)說(shuō)，“老板”品牌在抽油煙機(jī)這一細(xì)分領(lǐng)域的排行 “不是第一，就是第二”應(yīng)該是很客觀的。而且，老板電器的產(chǎn)品主要是高端產(chǎn)品，在高端產(chǎn)品市場(chǎng)占有率更高。 查看原圖（4） 大吸力 -- 老板電器最近一直在極力宣揚(yáng)的品牌口號(hào) http://www./ 查看原圖（5）老板發(fā)布新一代ROKI智能系統(tǒng)吸油煙機(jī) --- 高，大，上！ 牛逼透頂！ http://www./2014/0917/1410921732439… 查看原圖發(fā)布會(huì)上，老板電器CTO王強(qiáng)向記者現(xiàn)場(chǎng)展示了這一成果，用搭載了ROKI智能烹飪導(dǎo)航系統(tǒng)的一款型號(hào)為“至尊95”的吸油煙機(jī)體驗(yàn)制作“芒果牛肉?！??！懊⒐Ｈ饬！钡氖且豢畈怀Ｒ?jiàn)的菜，是老板智能吸油煙機(jī)內(nèi)置的眾多菜式中的一個(gè)，該產(chǎn)品搭載的7寸超高清全彩液晶屏可以看到做菜的步驟?！八暮锰幵谟?，哪怕是一個(gè)從沒(méi)下過(guò)廚房的新手，也可以按照菜譜中提示的步驟逐一完成”，王強(qiáng)稱。 8，最后，說(shuō)說(shuō)這家公司的管理吧。 我們僅僅看兩個(gè)細(xì)小的方面： （1） 員工與高管的薪酬關(guān)系，請(qǐng)看圖，應(yīng)該可以看明白： 查看原圖查看原圖查看原圖查看原圖查看原圖（2） 公司與渠道合作伙伴的關(guān)系 （該公司采用渠道銷售模式） 查看原圖嗨，看官，暫時(shí)就東拉西扯聊這么多，現(xiàn)在應(yīng)該對(duì)這個(gè)公司多一些了解了吧？ 全是干貨哦 ！ @無(wú)干貨不廢話特別風(fēng)險(xiǎn)提示： 本人在雪球發(fā)的帖子，都是自己分析和思考的總結(jié)，分享出來(lái)僅供網(wǎng)友參考。所有帖子中的觀點(diǎn)僅代表個(gè)人主觀看法，無(wú)法完全避免個(gè)人偏見(jiàn)和喜好，更無(wú)法避免可能的錯(cuò)誤。投資有風(fēng)險(xiǎn)，自己做判斷，因閱讀本人帖子而跟風(fēng)買(mǎi)股，帶來(lái)的任何損失均與本人無(wú)關(guān)。 另外，本人也沒(méi)有隨時(shí)披露股票買(mǎi)賣(mài)操作的義務(wù)和責(zé)任，不保證、不承諾對(duì)所討論股票的買(mǎi)入、賣(mài)出和持有的時(shí)間及期限。所以，跟風(fēng)買(mǎi)股虧了錢(qián)，請(qǐng)別來(lái)罵我！ |
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