|
經(jīng)過周末各方力量的博弈，6月8日股市終于朝著“正確的方向”邁出了重要的一步。
什么是重要的方向？就是慢牛方向，投機色彩偏淡的方向。昨天，在銀行股、保險、證券等大金融板塊帶領(lǐng)下，上證指數(shù)上漲了2.17%；而創(chuàng)業(yè)板，則下跌了4.67%。兩市總成交2.3萬億，上海比深圳成交多30%左右，市場風險轉(zhuǎn)換非常明顯。 下面是我對當前市場的6個判斷： 1、牛市沒有結(jié)束 雖然我從根本上不贊成在IPO注冊制之前，發(fā)動這場聲勢浩大的政策牛市?，F(xiàn)在，牛市已經(jīng)是現(xiàn)實，我們只能在接受的基礎(chǔ)上，來探討未來的演變。 官方試圖通過政策牛市完成的任務(wù)，目前80%以上都沒有完成，所以這輪牛市必須繼續(xù)。任務(wù)是什么？第一，通過牛市帶動保增長，當然這是短期目標，也是牛市提前發(fā)動的重要原因；第二，通過“牛市+IPO注冊制改革”，讓直接融資替代間接融資，繼續(xù)給中國經(jīng)濟“加杠桿”，同時激活民間創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，最終實現(xiàn)經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)移，這是長期目標。 到目前為止，牛市只帶動了資金流入股市，更新了中國人的投資理念，完成了“印鈔票時代”向“印股票時代”轉(zhuǎn)換的輿論準備。換句話說，聲勢造出來了，想干的事情基本上都沒有干。所以，牛市不能結(jié)束，必須繼續(xù)延續(xù)。而且從市場環(huán)境看，10月之前，都比較安全。換句話說，都處于管理層可以操控的范圍內(nèi)。 2、更大調(diào)整隨時到來 由于“兩融”的杠桿作用，這輪牛市發(fā)展迅速，遠遠超過了所有人的想象。繼續(xù)這樣上漲，肯定會出事，最后累及官方的遠大目標。所以，只能通過走兩步退一步的方式，等IPO注冊制的降生，等各項改革的推進。 其實這輪牛市走到今天，一直沒有像樣的調(diào)整。但5000點以后，這種可能性越來越大。尤其需要注意的是，官方在收緊各種資金流入股市的“水龍頭”，而供應(yīng)方面，IPO的密度、體量都在加大，市場正在迅速抵達一個平衡點。 3、創(chuàng)業(yè)板基本上熄火了 經(jīng)過證券投資基金業(yè)協(xié)會的出面，管理層的意圖已經(jīng)非常清晰傳達出來。創(chuàng)業(yè)板的好日子結(jié)束了，雖然不排除出現(xiàn)脈沖行情，再創(chuàng)新高。但我認為，上周五創(chuàng)出的4037.96點是“大頂”的可能性比較大。 創(chuàng)業(yè)板的瘋狂，不僅會讓現(xiàn)有上市公司迅速空心化，還損及這輪政策牛市的“政治聲譽”，所以必須終止。 4、次新股板塊非常危險 創(chuàng)業(yè)板的股票很危險，創(chuàng)業(yè)板上的新股、次新股最危險。除此之外，是主板上的次新股。這些股票被炒得太高，在IPO注冊制之后，估值根本無法維持。雖然市場主力為了出貨，有繼續(xù)拉高的可能，散戶如果跟隨則就是拿身家性命來賭博了。 5、大金融板塊將是未來一段時間的熱點 包括銀行、保險、證券在內(nèi)的大金融板塊，有兩大賣點：一是市盈率偏低，二是有混改題材。正因為如此，所以是“政治上安全”的股票，未來一段時間會有較好表現(xiàn)。 6、二線藍籌股也有表現(xiàn)空間 大金融板塊雖然市盈率低，有一定題材，但拉動指數(shù)效果明顯，所以如果連續(xù)上漲，管理層肯定不干。他們其實更希望留點空間給IPO注冊制之后，今天之所以大漲，有“對沖創(chuàng)業(yè)板暴跌”的含義，帶有護盤性質(zhì)。未來，二線藍籌股將有較大炒作空間，比如其中的一批股票，涉及到地方國企改革；再比如，醫(yī)療、大消費等等。
|
|
|
