長(zhǎng)沙股民跳樓悲劇為誰敲響了警鐘?

 股市，本來是一個(gè)很好的投資渠道。而在牛市中，投資者通過股市實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的合理配置，乃至實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的目的，這也是最佳的投資策略了。

 然而，如果刻意把股市當(dāng)作是一個(gè)賭場(chǎng)，用非理性的心態(tài)去炒股票。此時(shí)此刻，對(duì)于賺了錢的投資者而言，還算是幸運(yùn)。但是，一旦虧了錢，甚至是賠光了本金，那就是一件非常遺憾的事情了。

 就在近期，長(zhǎng)沙就出現(xiàn)了一宗因股票賠光本金而跳樓墜亡的悲慘事件。

 具體來看，在今年6月10日晚上10點(diǎn)左右，有一位長(zhǎng)沙股民跳樓墜亡。究其原因，根據(jù)相關(guān)的調(diào)查資料顯示，初步鑒定該墜樓男子與他動(dòng)用四倍融資杠桿重倉一只股票，而股票出現(xiàn)兩個(gè)跌停后賠光本金相關(guān)。

 對(duì)于長(zhǎng)沙股民跳樓悲劇事件的發(fā)生，確實(shí)是一個(gè)相當(dāng)遺憾的事情。但是，從這一悲劇事件發(fā)生的背后，實(shí)與近期股市持續(xù)火爆離不開關(guān)系。

 縱觀最近十個(gè)月的時(shí)間，中國(guó)股市出現(xiàn)了持續(xù)加速上漲的走勢(shì)，期間累計(jì)最大漲幅超過了150%。與此同時(shí)，市場(chǎng)的日均成交量以及券商兩融等數(shù)據(jù)也迭創(chuàng)歷史新高，也多次創(chuàng)出了全球證券市場(chǎng)中的最佳水平。

 但是，不可否認(rèn)的是，鑒于本輪牛市行情，實(shí)際上是建立在高杠桿工具全面激活的大背景下，結(jié)合管理層對(duì)股市的加以提振，官媒的吶喊助威，最終促使中國(guó)股市的運(yùn)行節(jié)奏持續(xù)加快，并促使指數(shù)一舉突破了多個(gè)整數(shù)關(guān)口。

 截至目前，我國(guó)證券市場(chǎng)的券商兩融業(yè)務(wù)規(guī)模已經(jīng)突破2.2萬億。然而，在今年年初，該規(guī)模也僅有1萬億上下的水平。換言之，在不到半年時(shí)間內(nèi)，我國(guó)證券市場(chǎng)的券商兩融業(yè)務(wù)規(guī)模就增長(zhǎng)超過了一倍。

 其實(shí)，在券商兩融持續(xù)激活的同時(shí)，各類高杠桿工具也得到了全面性的激活。其中包括，銀行券商傘形信托、股票配資、期貨配資乃至各類線下民間配資業(yè)務(wù)等。

 顯然，針對(duì)這類高杠桿工具而言，無論從準(zhǔn)入門檻，還是從資金杠桿率等方面，都具備著不同的特色。其中，以股票配資為例，目前已有多個(gè)渠道的平臺(tái)涉及了股票配資的業(yè)務(wù)，而其所提供的資金杠桿率卻高達(dá)3至10倍。更有甚者，其所提供的資金杠桿率可以提升至15倍以上！

 值得注意的是，雖然在近一段時(shí)期，證監(jiān)會(huì)開始意識(shí)到股市的高杠桿風(fēng)險(xiǎn)，但是其對(duì)股市的去杠桿化力度卻顯得有氣無力，并未從本質(zhì)上起到真正去杠桿化的作用。

 正所謂“你有張良計(jì)，我有過墻梯”，無論是券商、還是配資公司，在證監(jiān)會(huì)嚴(yán)查股票高杠桿工具的同時(shí)，實(shí)則已采取了多種方式進(jìn)行監(jiān)管回避?；蛟S，用其他不明顯的方式來逐步取代原有的高杠桿模式。由此一來，即使證監(jiān)會(huì)關(guān)注到股市的高杠桿風(fēng)險(xiǎn)，但實(shí)際上，卻對(duì)火爆的股市行情束手無策。

 筆者認(rèn)為，雖然本輪牛市行情被或多或少地賦予了“國(guó)家意志”的色彩，但是高杠桿工具的全面激活，而股市的整體杠桿率被大幅提升，終究還是一個(gè)很大的隱患。

 顯然，建立于高杠桿工具下的牛市行情，一旦股市出現(xiàn)了明顯的拐點(diǎn)，則其殺傷力卻足以超過以往的下跌行情。簡(jiǎn)而言之，即股市出現(xiàn)接連性的下跌行情，則極容易引發(fā)融資盤的瘋狂出逃，最終引發(fā)可怕的踩踏效應(yīng)。如果情況更加惡劣，即市場(chǎng)出現(xiàn)持續(xù)大幅下挫的行情，則那些動(dòng)用高杠桿工具的投資者，必然會(huì)遭遇重大的損失。屆時(shí)，股市下跌對(duì)投資者的傷害卻是相當(dāng)致命的。

 因此，筆者認(rèn)為，長(zhǎng)沙股民跳樓悲劇事件的發(fā)生，實(shí)則為盲目動(dòng)用高杠桿工具的投資者敲響了警鐘。同時(shí)，借助此次事件，也讓證監(jiān)會(huì)深刻認(rèn)識(shí)到高杠桿工具全面激活下所帶來的重大風(fēng)險(xiǎn)。顯然，提前做好防范工作，加快對(duì)股市采取真正有效的去杠桿化舉措，才是時(shí)下管理層工作的重中之重。