000594ST國恒正在喝孟婆湯，還有20天將忘掉前世，然后大約45個工作日進(jìn)入三板等待投胎。

    目前看000594存在不進(jìn)入三板即重組的可能，如果不進(jìn)入三板重組就類似2006年2007年那幾年的暫停股，等4-5年然后重新上市。如果進(jìn)入三板交易，那么就類似目前老三板的退市股，交易途中等待重組。

    參考目前的退市股，股本大的如60億股本的400061，股價3.22元，目前看正在找中樞，中樞價應(yīng)該高于3元。然后就是股本3億多400050、400044這類。

    退市股目前的大致局勢都是給重新上市預(yù)留了乘3的利潤。比如長油當(dāng)前價3.2元如果在主板大概10元，比如400050、400044這類，考慮50%讓渡成本當(dāng)前價5元左右如果主板15元。

     000594國恒的股本15億，股本雖然偏大，但是如果在主板現(xiàn)在也是8元以上的股價，那么三板對應(yīng)的估值大概是2.67元。

     000594母公司負(fù)債只有10億，考慮到三個鐵路資產(chǎn)能收回5億以上，就算資產(chǎn)大幅度縮水，凈資產(chǎn)為正的可能性還是挺大，重組成本比較小。此外考慮到大股東手握的投票權(quán)只有2億股，未來提出的任何方案想通過得有2/3通過率，這樣的話只要實際流通股能夠團(tuán)結(jié)到1億股，即不到10%的實際流通股，就可以否定所有大股東提出的不利方案。這樣可以有效避免縮股讓渡等不利方案。

    ST國恒還有每股0.86元的公積金， 足夠解決各種負(fù)債問題。

    當(dāng)然引進(jìn)資產(chǎn)規(guī)模比較大的企業(yè)重組ST國恒是大股東接下來要做的，理解成停牌幾年恢復(fù)上市實際上就豁然開朗了，親身經(jīng)歷的000620，從2006年直到2011年恢復(fù)上市賺了10倍，實際上ST國恒就類似之前的可以無限停牌但是必然重新上市的情況。

     當(dāng)成類原始股的PE投資即可，目前退市股比000594價格低的只有幾只常年無人管的1日股。000594合理估值應(yīng)該是400050和400044的類似價格。看看市場怎么反應(yīng)。