面對五千點(diǎn)的市場，該怎樣投資？這是所有投資者都必須面對的重大問題。

    我的回答很簡單：拋棄那些普通企業(yè)，集中資金投資那些會長大的孩子！特別是那些未來的偉大企業(yè)。其實(shí)，這個(gè)觀點(diǎn)，我在三千點(diǎn)、四千點(diǎn)時(shí)都強(qiáng)調(diào)過。今天再做一些理論的闡述。

    大家知道，投資方法主要有兩大類，一是價(jià)值發(fā)現(xiàn)，一進(jìn)價(jià)值培養(yǎng)。

    價(jià)值發(fā)現(xiàn)是投資于市場價(jià)值被低估的證券的一種投資方法，在證券價(jià)值被低估時(shí)，投資獲利的機(jī)會總是大于風(fēng)險(xiǎn)的。眾所周知的是巴菲特的四折法，也就是好的企業(yè)到估值的四折時(shí)買入，此時(shí)賺錢概率極大，如果再加上持有時(shí)間的拉長，幾乎不可能虧錢。

    由于某些證券的市場價(jià)值直接或間接與其所在的行業(yè)成長、國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體水平相聯(lián)系，因此在行業(yè)發(fā)展及國民經(jīng)濟(jì)增長沒有出現(xiàn)停滯之前，證券的價(jià)值還會不斷增加，在這種增值過程中又相應(yīng)地分享著國民經(jīng)濟(jì)增長的益處。這就是投資股票與投資其它產(chǎn)品的差異，股票是公司的股權(quán)證明，公司本身每年都創(chuàng)造新的價(jià)值，特別是成長性越高的企業(yè)，創(chuàng)造的新價(jià)值就越多，一旦市場發(fā)現(xiàn)就會產(chǎn)生戴維斯雙擊。

    對于某類具有價(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資理念的證券，隨著投資過程的進(jìn)行，往往還有價(jià)值再發(fā)現(xiàn)的市場過程，這個(gè)過程也許還會將這類證券的市場價(jià)值推到一個(gè)相當(dāng)高的價(jià)值平臺。價(jià)值再發(fā)現(xiàn)一方面可以是公司內(nèi)在價(jià)值，也有可能是外部變化如并購重組、國家政策變化等，當(dāng)然也可以是市場吹泡泡。

    價(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資方法潛伏的個(gè)股如果碰到大牛市，那簡直數(shù)錢數(shù)到手抽筋呀！

    價(jià)值培養(yǎng)是一種投資風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)型的投資方法。這種投資行為，既分享證券內(nèi)在價(jià)值成長，也共擔(dān)證券價(jià)值成長風(fēng)險(xiǎn)。主要有兩種：一種是投資者作為戰(zhàn)略投資者，通過對證券母體注入戰(zhàn)略投資的方式培養(yǎng)證券的內(nèi)在價(jià)值與市場價(jià)值；例如各類產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的投資行為，另一種是眾多投資者參與證券母體的融資，培養(yǎng)證券的內(nèi)在價(jià)值和市場價(jià)值。例如投資者參與上市公司的增發(fā)、配股及可轉(zhuǎn)債融資等。

     了解了兩種投資的基本方法，回到現(xiàn)實(shí)市場，五千點(diǎn)，價(jià)值發(fā)現(xiàn)的機(jī)會肯定是沒有了，全國人民轟轟烈烈炒股運(yùn)動，已經(jīng)消滅了一切可能低估的股票。

     但是，中國要轉(zhuǎn)型升級，要實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的中國夢，沒有長期牛市的支撐是很難想像的，我也說過“給我十年科技牛市，還你一個(gè)強(qiáng)大的中國！”十年科技牛市怎么達(dá)成？

     答案只有一個(gè)，價(jià)值培養(yǎng)！也就是通過資本市場的融資手段，將資本聚集到優(yōu)秀企業(yè)家手上，由其進(jìn)行市場化運(yùn)作，創(chuàng)造比一般投資者更大的效益。

     如機(jī)器人，本次融資30億，公司2014年凈利才三億多點(diǎn)，分紅之后，真正用于再投資的資金不到兩億，如今一次融到30億，相當(dāng)于公司奮斗十五至二十年，而真正要努力一二十年，投資機(jī)遇怕是早已錯(cuò)過，市場早被外資填滿。

    再如樂視網(wǎng)，本次融資75億，減持約100億，賈姐借15億，樂視體育融8億，合計(jì)約200億，樂視2014年全年才凈利3。6億，扣除分紅及一些流動資金，可用于擴(kuò)大再生產(chǎn)的資金不超兩億，現(xiàn)在一下子被充進(jìn)200億，我個(gè)人測算五年內(nèi)樂視將進(jìn)世界五百強(qiáng)，十年銷售額可能達(dá)5000億元，要是走原先自我循環(huán)累積資金發(fā)展的道路，需要一百年！這就是彎道超車！這就是跨越式發(fā)展！這就是中華民族崛起與中國夢的最佳路徑！

    明白了這個(gè)道理，今天還會恐慌拋售嗎？不但不會，反而要利用市場恐慌造成的低價(jià)大量吸納才對，至少短線如此。

    為什么我們一直批評科大訊飛？原因也在此，訊飛不會利用資本市場。原先我們預(yù)測訊飛2015年融資60億，2016年再融60億，合計(jì)120億可基本滿足人工智能的布局。但訊飛只融25億，而且人工智能只投3.5億，當(dāng)歷史性機(jī)遇來臨時(shí)不敢放手一搏，市場能不失望嗎？企業(yè)家與常人最大區(qū)別之一就是冒險(xiǎn)精神，轉(zhuǎn)型升級、開辟新產(chǎn)品新服務(wù)時(shí)，不冒一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，很難取得巨大的成功。

     盡管有著營銷及資本運(yùn)營兩條短腿，訊飛還是很不錯(cuò)的企業(yè)，因?yàn)樗幸粋€(gè)很卓越的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，它可以失敗一百次不會倒，但只要有一個(gè)革命性的產(chǎn)品或服務(wù)，訊飛就可以長得很大很大，有點(diǎn)像微軟。訊飛輸入法挺好，靈犀可能進(jìn)化成隨身譯，成為全人類溝通的橋梁，這個(gè)入口的價(jià)值怎么高估都不過分，不會比微軟的MS-DOS價(jià)值低，只是還要不斷完善升級，做到精準(zhǔn)認(rèn)出機(jī)主的聲音。

    最后的結(jié)論是：拋掉97%的普通公司，專注于投資未來的偉大企業(yè)。讓我們每一筆小小的投資，都為中國夢而添磚加瓦！