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本周股市，雖然上證指數(shù)創(chuàng)出本輪行情新高令人鼓舞，但發(fā)生在香港市場(chǎng)上的漢能薄膜發(fā)電股價(jià)暴跌事件，以及由該事件引發(fā)的火燒連營(yíng)，引發(fā)高銀系兩只個(gè)股的暴跌，無(wú)疑又讓投資者為之膽顫心驚。如在5月20日開(kāi)盤(pán)后的短短70分鐘時(shí)間內(nèi)，漢能遭遇洗倉(cāng)式下跌，跌幅達(dá)到驚人的46.95%，股價(jià)幾乎遭腰斬，市值蒸發(fā)1440億港元。這樣的走勢(shì)令人心驚肉跳。而在次日，這種走勢(shì)又在高銀系重演，兩只個(gè)股的跌幅一度超過(guò)60%。
漢能的暴跌令人為之惶恐。而且這種下跌甚至是莫名其妙的，市場(chǎng)甚至根本就不知道其下跌的理由所在。雖然對(duì)于漢能的下跌，市場(chǎng)作出了種種猜測(cè)。但5月21日，漢能公司明確表示，公司沒(méi)逾期貸款 沒(méi)減持套現(xiàn) 沒(méi)進(jìn)行對(duì)賭，市場(chǎng)推測(cè)的三大暴跌理由并不成立。
其實(shí)，對(duì)于漢能的暴跌，市場(chǎng)應(yīng)該是可以預(yù)料到的。畢竟這是一家能講故事的公司。最明顯的故事，就是該公司的暴利。雖然該公司只跟自己人做生意，但毛利率卻高的嚇人。其85.6%的毛利率讓漢能把同行遠(yuǎn)遠(yuǎn)地拋在了身后。正如有看空人士所言：“所有H股中，市值比較高的公司中，毛利能夠達(dá)到那么高的只有澳門(mén)的賭場(chǎng)和Prada，而漢能唯一業(yè)務(wù)就是賣(mài)東西給母公司，毛利竟然高得嚇人?！?/font>
正是基于漢能毛利高得嚇人的緣故，該公司的股價(jià)也是漲得驚人。在最近一年的交易中，該公司股價(jià)從1港元附近上漲到了9元多，漲幅達(dá)到了8倍。該公司的股票市值高達(dá)3000億港元，超過(guò)港交所并一度逼近李嘉誠(chéng)的長(zhǎng)江實(shí)業(yè)，是美國(guó)第一太陽(yáng)能（FSLR，US）公司股票市值的近6倍。
暴漲自然就會(huì)有暴跌，只不過(guò)是何時(shí)暴跌而已。而漢能選擇在了5月20日暴跌，因?yàn)樵诖饲暗囊惶焱砩希诿绹?guó)上市的中國(guó)光伏企業(yè)英利暴跌37%，這成了漢能暴跌的導(dǎo)火索。這件事發(fā)生在香港市場(chǎng)，但顯然是國(guó)內(nèi)投資者需要正視的。它甚至是為國(guó)內(nèi)投資者的股票投資與炒作敲的一次警鐘。
首先，是對(duì)國(guó)內(nèi)投資者參與港股炒作敲了一次警鐘。滬港通的開(kāi)通為國(guó)內(nèi)投資者投資港股創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。但不少投資者在投資港股的過(guò)程中將A股的炒作之風(fēng)帶到了香港市場(chǎng)。如作為港股通標(biāo)的的漢能薄膜發(fā)電，就受到來(lái)自國(guó)內(nèi)神秘資金的大肆炒作。而漢能的這次暴跌無(wú)疑給參與漢能炒作的國(guó)內(nèi)資金以血的教訓(xùn)，同時(shí)也給國(guó)內(nèi)投資者參與港股炒作敲了一次警鐘。
其次，漢能暴跌更是給國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)個(gè)股的投機(jī)炒作，尤其是對(duì)創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的投機(jī)炒作敲的一次警鐘。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，尤其是在創(chuàng)業(yè)板，通過(guò)講故事來(lái)達(dá)到炒高股價(jià)目的的個(gè)股炒作比比皆是。這種炒作較之于香港股市對(duì)漢能股票的炒作有過(guò)之而無(wú)不及。如漢能在暴跌前，其股價(jià)的市盈率尚不足百倍，而A股市場(chǎng)上市盈率超過(guò)百倍的股票，超過(guò)千余只。如創(chuàng)業(yè)板上遭遇暴炒的安碩信息、全通教育，其股票市盈率分別達(dá)到2400倍與2000倍之上。也正因如此，漢能暴跌無(wú)疑是給A股市場(chǎng)尤其是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的這種瘋狂炒作敲了一次警鐘。實(shí)際上，這種暴跌的命運(yùn)隨時(shí)都可能降臨在這些暴炒個(gè)股的身上。因此，從漢能的暴跌中，國(guó)內(nèi)投資者有必要認(rèn)識(shí)到A股市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)所在。
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