FX168訊 周一(3月9日)歐洲央行和各國(guó)央行已開始購買國(guó)債，從金融市場(chǎng)表現(xiàn)來看，從歐洲央行QE中獲益最大者還是那些主權(quán)債評(píng)級(jí)為垃圾級(jí)的歐元區(qū)外圍國(guó)家，核心和外圍國(guó)家的收益率差得到進(jìn)一步收窄。

德國(guó)10年期國(guó)債收益率下降4個(gè)基點(diǎn)至0.36%。 意大利10年期國(guó)債收益率下跌4個(gè)基點(diǎn)至1.28%。

歐洲央行上周表示，根據(jù)該計(jì)劃進(jìn)行的債券購買活動(dòng)將從3月9日開始，每個(gè)月的購買規(guī)模為600億歐元。歐洲央行將以負(fù)收益率購買債券，只要收益率在購買時(shí)不低于該行的存款利率即可。目前歐洲央行的存款利率為-0.2%。

據(jù)三位知情人士透露，歐洲央行在購買意大利債券。由于交易沒有公開，知情人士不愿具名。同時(shí)據(jù)兩位因消息沒有公開而拒絕透露身份的直接知情人士透露，歐洲央行將開始購買德國(guó)國(guó)債。

歐洲央行管委、馬耳他央行行長(zhǎng)鮑尼其則宣稱，馬耳他央行尚未開始購買國(guó)債。該國(guó)央行將于本周啟動(dòng)量化寬松，每月將購買3000-4000萬歐元國(guó)債。

歐洲央行之后宣布，已于今日開始購買公眾債券，同時(shí)歐元區(qū)各國(guó)央行已開始QE項(xiàng)目下的購債計(jì)劃。

德國(guó)央行透露，今日早晨已在國(guó)債市場(chǎng)上采取行動(dòng)，依據(jù)歐洲央行QE計(jì)劃購買國(guó)債。此外，立陶宛央行行長(zhǎng)Vitas Vasiliauskas稱，將購買多達(dá)12億歐元的債券。

歐洲債市應(yīng)聲大漲，身為歐洲主權(quán)債標(biāo)桿的10年期德國(guó)國(guó)債收益率最新跌5個(gè)基點(diǎn)，至0.34%；德國(guó)6年期國(guó)債收益率一度跌至-0.03%。

巴克萊駐倫敦分析師Cagdas Aksu在最新一份報(bào)告中稱，為了從持有者手中買到這些債券，尤其是為了避免人們對(duì)其實(shí)現(xiàn)QE項(xiàng)目的可信度產(chǎn)生質(zhì)疑，歐洲央行很可能必須給出較高的競(jìng)價(jià)。他說，歐元區(qū)最安全債券的收益率將繼續(xù)受壓。

Aksu預(yù)計(jì)，在這種環(huán)境下，意大利和西班牙等非核心國(guó)家國(guó)債與核心國(guó)家德國(guó)國(guó)債的收益率差將會(huì)收窄。

Mizuho International的利率策略師Peter Chatwell則預(yù)計(jì)，歐元區(qū)核心國(guó)家的10年期國(guó)債收益率將會(huì)持續(xù)下跌一直到今年夏天，“短期內(nèi)，投資者內(nèi)仍將追逐買入歐債?！?/P> 

羅馬尼亞財(cái)政部官員Diana Popescu指出，克羅地亞以歐元計(jì)價(jià)的10年期債券表明該地區(qū)對(duì)此的需求相當(dāng)大，這表明歐元區(qū)對(duì)長(zhǎng)期國(guó)債有較好買興。

Diana Popescu稱，羅馬尼亞正在為歐洲債券發(fā)行做準(zhǔn)備。保加利亞財(cái)長(zhǎng)Vladislav Goranov也表示，該國(guó)也將于本月出售國(guó)債。

克羅地亞以創(chuàng)紀(jì)錄的低成本出售15億歐元(16.3億美元)債券，受到利好消息提振，克羅地亞稱其計(jì)劃在本月發(fā)行另一輪債券來幫助更昂貴的債務(wù)進(jìn)行融資。投資級(jí)債券收益率以及巴爾干半島垃圾級(jí)主權(quán)債券收益率已經(jīng)開始下降。

管理著Uniqa Eastern European Debt Fund 5億資金的Andreas ReinRein在上周五表示，對(duì)于那些信貸疲軟的地區(qū)而言，由于歐洲央行購買國(guó)債的證詞，現(xiàn)在正是發(fā)行債券的大好時(shí)機(jī)，克羅地亞的評(píng)級(jí)符合目前的情況。

塞爾維亞則稱，該國(guó)需要標(biāo)售12億歐元2015-2020年到期的國(guó)債，并以此來保證國(guó)內(nèi)的融資。但是該國(guó)并不急于目前就標(biāo)售國(guó)債。

3月3日，于2022年到期克羅地亞期國(guó)債收益率跌至歷史低點(diǎn)2.82%，今年則下降61個(gè)基點(diǎn)。羅馬尼亞2024年到期的國(guó)債收益率下滑67個(gè)基點(diǎn)至1.86%；保加利亞2024年到期的國(guó)債收益率下滑67個(gè)基點(diǎn)至歷史地位2.24%。

管理者170億美元資金的Deka Investment GmbH基金經(jīng)理表示，克羅地亞的國(guó)債從基本面來看實(shí)在是太貴了，歐洲央行的刺激政策是買入該國(guó)國(guó)債的“唯一原因”。

Groupe Edmond de Rothschild基金經(jīng)理Stephane Mayor表示，目前是這些國(guó)家發(fā)行國(guó)債的較好機(jī)會(huì)。即使克羅地亞國(guó)債較貴，但是其收益率為3%，這較德國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的息差仍然非常大。

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