OBV指標(biāo)的研判

OBV指標(biāo)又叫能量潮指標(biāo)，是由美國(guó)股市分析家葛蘭碧所創(chuàng)造的，是一種重點(diǎn)研判股市成交量的短期技術(shù)分析工具。

第一節(jié) OBV指標(biāo)的原理和計(jì)算方法

一、 OBV指標(biāo)的原理

能量潮O(jiān)BV 指標(biāo)是葛蘭碧于本世紀(jì)60年代提出的，并被廣泛使用。股市技術(shù)分析的四大要素：價(jià)、量、時(shí)、空。OBV指標(biāo)就是從“量”這個(gè)要素作為突破口，來發(fā)現(xiàn)熱門股票、分析股價(jià)運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)的一種技術(shù)指標(biāo)。它是將股市的人氣——成交量與股價(jià)的關(guān)系數(shù)字化、直觀化，以股市的成交量變化來衡量股市的推動(dòng)力，從而研判股價(jià)的走勢(shì)。關(guān)于成交量方面的研究，OBV能量潮指標(biāo)是一種相當(dāng)重要的分析指標(biāo)之一。

OBV指標(biāo)由OBV值和OBV線構(gòu)成的。OBV線方法是葛蘭碧又一大貢獻(xiàn)。他將“量的平均”概念加以延伸，認(rèn)為成交量是股市的元?dú)猓蓛r(jià)只不過是它的表象特征而已。因此，成交量通常比股價(jià)先行。這種“先見量、后見量”的理論早已為股市所證明。

能量潮理論成立的依據(jù)重要是：

1、投資者對(duì)股價(jià)的評(píng)論越不一致，成交量越大；反之，成交量就小。因此，可用成交量來判斷市場(chǎng)的人氣和多空雙方的力量。

2、重力原理。上升的物體遲早會(huì)下跌，而物體上升所需的能量比下跌時(shí)多。涉及到股市則可解釋為：一方面股價(jià)遲早會(huì)下跌；另一方面，股價(jià)上升時(shí)所需的能量大，因此股價(jià)的上升特別是上升初期必須有較大的成交量相配合；股價(jià)下跌時(shí)則不必耗費(fèi)很大的能量，因此成交量不一定放大，甚至有萎縮趨勢(shì)。

3、慣性原則——?jiǎng)觿t恒動(dòng)、靜則恒靜。只有那些被投資者或主力相中的熱門股會(huì)在很大一段時(shí)間內(nèi)成交量和股價(jià)的波動(dòng)都比較大，而無人問津的冷門股，則會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)，成交量和股價(jià)波幅都比較小。

二、 OBV值的計(jì)算方法

OBV指標(biāo)的計(jì)算比較簡(jiǎn)單，主要是計(jì)算累積成交量。

以日為計(jì)算周期為例，其計(jì)算公式為：

當(dāng)日OBV=本日值＋前一日的OBV值

如果本日收盤價(jià)或指數(shù)高于前一日收盤價(jià)或指數(shù)，本日值則為正；如果本日的收盤價(jià)或指數(shù)低于前一日的收盤價(jià)，本日值則為負(fù)值；如果本日值與前一日的收盤價(jià)或指數(shù)持平，本日值則不于計(jì)算，然后計(jì)算累積成交量。這里的成交量是指成交股票的手?jǐn)?shù)。

和其他指標(biāo)的計(jì)算一樣，由于選用的計(jì)算周期的不同，OBV 指標(biāo)也包括日OBV指標(biāo)、周OBV指標(biāo)、月OBV指標(biāo)年OBV指標(biāo)以及分鐘OBV指標(biāo)等各種類型。經(jīng)常被用于股市研判的是日OBV指標(biāo)和周OBV指標(biāo)。雖然它們的計(jì)算時(shí)的取值有所不同，但基本的計(jì)算方法一樣。另外，隨著股市軟件分析技術(shù)的發(fā)展，投資者只需掌握OBV形成的基本原理和計(jì)算方法，無須去計(jì)算指標(biāo)的數(shù)值，更為重要的是利用OBV指標(biāo)去分析、研判股票行情。

關(guān)于股票指數(shù)的OBV值的計(jì)算方法如下表：

日期 當(dāng)日收盤指數(shù) 比前一日漲跌 成交量（手股） 累積OBV

1 1000 +

2 1050 + +3000 +3000

3 1025 ﹣ ﹣1500 +1500

4 1000 ﹣ ﹣1000 +500

5 1030 + +2000 +2500

6 1070 + +3000 +5500

關(guān)于單個(gè)股票價(jià)格的OBV值的計(jì)算方法如下表：

日期 收盤價(jià) 比前一日的漲跌 成交量（手股） 累積OBV

1 18.80 — — —

2 19.20 + +3000 +3000

3 19.40 + +2500 +5500

4 19.10 ﹣ ﹣700 +4800

5 19.00 ﹣ ﹣800 +4000

6 19.50 + +2000 +6000

OBV線是將OBV值繪于坐標(biāo)圖上，以時(shí)間為橫坐標(biāo)，成交量為縱坐標(biāo)，將每一日計(jì)算所得的OBV值在坐標(biāo)線上標(biāo)出位置并連接起來成為OBV線。

第二節(jié) OBV指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn)

1、當(dāng)OBV線下降而股價(jià)卻上升，預(yù)示股票上升能量不足，股價(jià)可能隨時(shí)下跌，是賣出股票的信號(hào)。

2、當(dāng)OBV線上升而股價(jià)卻小幅下跌，說明市場(chǎng)上人氣旺盛，下檔承接力較強(qiáng)，股價(jià)的下跌只是暫時(shí)的技術(shù)性回調(diào)，股價(jià)可能即將止跌回升。

3、當(dāng)OBV線呈緩慢上升而股價(jià)也同步上漲時(shí)，表示行情穩(wěn)步向上，股市中長(zhǎng)期投資形勢(shì)尚好，股價(jià)仍有上升空間，投資者應(yīng)持股待漲。

4、當(dāng)OBV線呈緩慢下降而股價(jià)也同步下跌時(shí)，表示行情逐步盤跌，股市中長(zhǎng)期投資形勢(shì)不佳，股價(jià)仍有下跌空間，投資者應(yīng)以賣出股票或持幣觀望為主。

5、一般情況下，當(dāng)OBV線出現(xiàn)急速上升的現(xiàn)象時(shí)，表明市場(chǎng)上大部分買盤已全力涌進(jìn)，而買方的能量的爆發(fā)不可能持續(xù)太久，行情可能將會(huì)出現(xiàn)回檔，投資者應(yīng)考慮逢高賣出。尤其在OBV線急速上升后不久，而在盤面上出現(xiàn)鋸齒狀曲線并有掉頭向下跡象時(shí)，表明行情已經(jīng)漲升乏力，行情即將轉(zhuǎn)勢(shì)，為更明顯的賣出信號(hào)。這點(diǎn)對(duì)于短期急升并漲幅較大的股票的研判更為準(zhǔn)確。

6、一般情況下，當(dāng)OBV線出現(xiàn)急速下跌的現(xiàn)象時(shí)，表明市場(chǎng)上大量賣盤洶涌而出，股市行情已經(jīng)轉(zhuǎn)為跌勢(shì)，行價(jià)將進(jìn)入一段較長(zhǎng)時(shí)期的下跌過程中，此時(shí)，投資者還是應(yīng)以持幣觀望為主，不要輕易搶反彈。只有當(dāng)OBV線經(jīng)過急跌后，在低部開始形成鋸齒狀的曲線時(shí)，才可以考慮進(jìn)場(chǎng)介入，作短期反彈行情。

7、OBV線經(jīng)過長(zhǎng)期累積后的大波段的高點(diǎn)（即累積高點(diǎn)），經(jīng)常成為行情再度上升的大阻力區(qū)，股價(jià)常在這區(qū)域附近遭受強(qiáng)大的上升壓力而反轉(zhuǎn)下跌。而一旦股價(jià)突破這長(zhǎng)期阻力區(qū)的話，其后續(xù)漲勢(shì)將更加強(qiáng)勁有力。

8、OBV線經(jīng)過長(zhǎng)期累積后的大波段的低點(diǎn)（即累積低點(diǎn)），則常會(huì)形成行情下跌的大支撐區(qū)，股價(jià)會(huì)在這區(qū)域附近遇到極強(qiáng)的下跌支撐而止跌企穩(wěn)。而一旦股價(jià)向下跌破這長(zhǎng)期支撐區(qū)的話，其后續(xù)跌勢(shì)將更猛。

第三節(jié) OBV指標(biāo)的特殊分析方法

一、OBV指標(biāo)的最佳適用范圍

1、OBV指標(biāo)對(duì)于上市在兩年內(nèi)并從上市之日起一路下跌的次新股的研判，有其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，這點(diǎn)投資者在以后次新股行情研判中千萬加以注意。

2、OBV指標(biāo)對(duì)于上市在兩年以上并經(jīng)過前期大幅炒作過的股票的研判已經(jīng)沒有什么實(shí)質(zhì)的參考意義

二、OBV值（或線）的正負(fù)轉(zhuǎn)換

當(dāng)股市盤局整理時(shí)，OBV值（或線）的變動(dòng)方向是重要的參考指標(biāo)。

1、當(dāng)OBV線從負(fù)的積累值轉(zhuǎn)為正值時(shí)，是OBV研判行情的一個(gè)重要利用點(diǎn)。

（1）對(duì)于上市兩年內(nèi)并從上市就開始下跌的次新股而言。一上市就下跌的股票，經(jīng)過一段時(shí)間的下跌后，其OBV線（或值）就會(huì)變成負(fù)的，而且下跌時(shí)間越長(zhǎng)、幅度越大，其負(fù)值將越大。然后經(jīng)過一段時(shí)間的小幅上升行情后，當(dāng)負(fù)值慢慢變小并向零靠攏時(shí)，說明買方力量越來越強(qiáng)，而當(dāng)OBV線一旦從負(fù)的積累值轉(zhuǎn)為正值時(shí)，代表買方開始掌握了股市的走勢(shì)方向，已經(jīng)取得了決定性的優(yōu)勢(shì)，股價(jià)有可能從此相成一段長(zhǎng)期上升趨勢(shì)，是最佳的長(zhǎng)線買進(jìn)信號(hào)。

（2）對(duì)于上市兩年內(nèi)但股價(jià)已經(jīng)經(jīng)過前期大幅炒作又跌回歷史低位（或創(chuàng)歷史新低）時(shí)的次新股。如果其OBV線從負(fù)的積累值轉(zhuǎn)為正值時(shí)，也只能說明多空雙方又暫時(shí)取得平衡，股價(jià)未來的運(yùn)行方向還不明朗。投資者可進(jìn)行短線買入，等待股價(jià)的反彈行情，或者持幣觀望，靜待行情的發(fā)展。

（3）對(duì)于上市兩年內(nèi)但股價(jià)漲幅很小的次新股。如果其OBV線從負(fù)的積累轉(zhuǎn)為正值時(shí)，說明多空雙方經(jīng)過一段事情的較量，多方漸漸占據(jù)優(yōu)勢(shì)，投資者可開始中短線建倉(cāng)，一旦股價(jià)再次放量上升，OBV線也開始從負(fù)值以下急速上升，是中線買進(jìn)信號(hào)，投資者可及時(shí)買入股票，持股待漲。

（4）對(duì)于上市時(shí)間超過兩年，而且股價(jià)經(jīng)過前期大幅炒作后，經(jīng)過送股除權(quán)后，其股價(jià)又回到歷史低位或創(chuàng)新低，但如果從整體來看，股價(jià)還是處于其相對(duì)的歷史較高位。即使這時(shí)OBV線變成負(fù)值，然后再由負(fù)變正時(shí)，這時(shí)OBV指標(biāo)由負(fù)變正的研判功能就不再適用，投資者應(yīng)選擇其他指標(biāo)對(duì)其研判。

（5）對(duì)于一上市就上漲而股價(jià)沒有大幅下跌的股票和上市時(shí)間超過兩年的股票，OBV指標(biāo)由負(fù)變正的研判功能也不適用。

2、當(dāng)OBV線從正的積累值轉(zhuǎn)為負(fù)值時(shí)，也是OBV研判行情的一個(gè)重要利用點(diǎn)

（4）對(duì)于上市時(shí)間超過兩年，而且股價(jià)并沒有大幅炒作的股票，經(jīng)過送股除權(quán)后，其股價(jià)又回到歷史低位或創(chuàng)新低。如果這時(shí)OBV線由正變成負(fù)值，OBV指標(biāo)由負(fù)變正的研判功能就不再適用，投資者也應(yīng)選擇其他指標(biāo)對(duì)其研判。

（5）對(duì)于一上市就上漲而股價(jià)沒有大幅下跌的股票和上市時(shí)間超過兩年的股票，OBV指標(biāo)由負(fù)變正的研判功能也不適用。

三、OBV曲線的背離現(xiàn)象和形態(tài)特征

1、OBV線與股價(jià)發(fā)生背離現(xiàn)象的情況，也是判斷股市變動(dòng)是否發(fā)生轉(zhuǎn)折的重要參考依據(jù)。

（1）如果經(jīng)過前期一段較大的上漲行情后，股價(jià)繼續(xù)上升，而OBV線卻開始掉頭向下，表明股價(jià)高檔買盤乏力，是短線賣出的信號(hào)。

（2）如果經(jīng)過前期一段較大的下跌行情后，股價(jià)繼續(xù)下跌，而OBV線卻開始掉頭向上，表明股票低價(jià)位買盤較積極，買方力量開始加大，是短線買入信號(hào)。

2、OBV線與股價(jià)形態(tài)中的M頭、W底和三重頂、三重底等形態(tài)的關(guān)系

1）當(dāng)股價(jià)波動(dòng)形態(tài)有可能形成M頭（或三重頂?shù)软敳啃螒B(tài)）時(shí)，OBV線會(huì)發(fā)出很強(qiáng)的警示信號(hào)。當(dāng)股價(jià)經(jīng)過一段回落調(diào)整再次到達(dá)前期頂部附近小幅盤整時(shí)，而此時(shí)的OBV線也無力上揚(yáng)，成交量萎縮，此時(shí)股價(jià)很容易再次下跌形成M頭，此時(shí)投資者應(yīng)倍加警惕。如果OBV線與股價(jià)形態(tài)幾乎同時(shí)形成三重頂形態(tài)，更應(yīng)短線賣出股票

（2）當(dāng)股價(jià)波動(dòng)形態(tài)有可能形成W底（或三重底等底部形態(tài)）時(shí)，OBV線也會(huì)發(fā)出較強(qiáng)的警示信號(hào)。當(dāng)股價(jià)形態(tài)即將形成W底時(shí)，如果與之相對(duì)應(yīng)的OBV線領(lǐng)先上揚(yáng)，成交量放大，是一種股價(jià)可能短期見底的信號(hào)。如果OBV線與股價(jià)形態(tài)幾乎同時(shí)形成三重底時(shí)，股價(jià)階段性的底部特征將更明顯。

四、OBV指標(biāo)的局限性

由于OBV 指標(biāo)根據(jù)計(jì)算累積成交量的而成的，因此，對(duì)于象周OBV指標(biāo)和月OBV指標(biāo)等這些周期比較長(zhǎng)的研判指標(biāo)來說，在實(shí)際操作中就失去了研判功能，這點(diǎn)是和其他技術(shù)分析指標(biāo)是有著本質(zhì)的不同。投資者在實(shí)際操作中應(yīng)注意這點(diǎn)，盡量少用周OBV及月OBV等指標(biāo)來研判行情，以免研判失誤。

同樣道理，OBV指標(biāo)沒有原始參數(shù)值，它不能根據(jù)修改參數(shù)值來從更多角度和不同周期去對(duì)行情進(jìn)行多方位進(jìn)行研判，因此，OBV指標(biāo)的分析方法比較簡(jiǎn)單、研判功能比較單一。

另外，由于OBV指標(biāo)計(jì)算原理過于簡(jiǎn)單，并且在OBV值的計(jì)算公式中，僅用收盤價(jià)的漲跌來做依據(jù)，則存在著失真的現(xiàn)象，因此，OBV指標(biāo)的適用范圍僅限于短期操作，而不能用于中長(zhǎng)期投資的研判。

OBV指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)

OBV指標(biāo)適用于短期投資的決策，是預(yù)測(cè)股價(jià)短期波動(dòng)的重要分析方法，它能幫助投資者確定股價(jià)突破盤局后的發(fā)展趨勢(shì)。

OBV指標(biāo)一個(gè)重要的功能在于可以局部顯示市場(chǎng)內(nèi)主力資金的動(dòng)向。雖然OBV指標(biāo)無法提出資金移動(dòng)的理由，但是，當(dāng)突然放大或縮小的成交量出現(xiàn)在低價(jià)或高價(jià)圈時(shí)，可以提醒投資者注意成交量的變化，從而提前研判市場(chǎng)內(nèi)的多空傾向。

第四節(jié) OBV指標(biāo)的實(shí)戰(zhàn)技巧

相對(duì)于其他指標(biāo)而言，OBV指標(biāo)的研判最好是使用于上市兩年并且上市以來一直下跌的新股，OBV指標(biāo)的實(shí)戰(zhàn)技巧主要集中在OBV曲線的形態(tài)及運(yùn)行方向的方面。下面以分析家軟件上的OBV指標(biāo)來揭示其買賣和觀望功能。（注：在大部分股市軟件上，OBV指標(biāo)的參數(shù)是固定的）。

一、買賣功能

1、當(dāng)OBV曲線在一定的水平位置橫向運(yùn)行了很長(zhǎng)一段時(shí)間以后，一旦OBV曲線快速向上運(yùn)行突破前期平臺(tái)，并且股價(jià)也帶量向上突破中長(zhǎng)期均線時(shí)，說明多頭力量開始占據(jù)優(yōu)勢(shì)，股價(jià)將在大的量能的配合下快速上漲，這是OBV指標(biāo)的買入信號(hào)。如圖（23–1）所示。

2、當(dāng)OBV曲線在快速向上揚(yáng)升到一定高位后，如果OBV曲線又快速下滑，一旦股價(jià)也向下突破中長(zhǎng)期均線時(shí)，說明股價(jià)上漲量能短期內(nèi)釋放過快，空頭力量開始占據(jù)優(yōu)勢(shì)，股價(jià)短期內(nèi)將下跌，這是OBV指標(biāo)的賣出信號(hào)。如圖（23–2）所示。

二、持股持幣功能

1、當(dāng)OBV曲線在一定的水平位置橫向運(yùn)行了很長(zhǎng)一段時(shí)間以后，一旦OBV曲線快速向上運(yùn)行，并且股價(jià)也依托中短期均線向上揚(yáng)升時(shí)，說明多頭力量占據(jù)明顯優(yōu)勢(shì)，股價(jià)將繼續(xù)上漲，這是OBV指標(biāo)的持股待漲信號(hào)。如圖（23–3）所示。

2、當(dāng)OBV曲線在快速向上揚(yáng)升到一定高位后，如果OBV曲線又快速下滑并跌破近期的平臺(tái)，同時(shí)股價(jià)也被中短期均線壓制下行時(shí)時(shí)，說明空頭力量占據(jù)明顯優(yōu)勢(shì)，股價(jià)短期內(nèi)還將下跌，這是OBV指標(biāo)的持幣觀望信號(hào) 
 
麥克指標(biāo)——MIKE

MIKE指標(biāo)又叫麥克指標(biāo)，其英文全稱是“Mike Base”,是一種專門研究股價(jià)各種壓力和支撐的中長(zhǎng)期技術(shù)分析工具。

第一節(jié) MIKE指標(biāo)的原理和計(jì)算方法

一、MIKE指標(biāo)的原理

與BOLL指標(biāo)一樣，MIKE指標(biāo)是隨股價(jià)波動(dòng)幅度大小而變動(dòng)的壓力支撐指標(biāo)，是一種路徑型指標(biāo)。它隨著股價(jià)的變化而變化，能有效地預(yù)測(cè)股價(jià)未來可能上漲或下跌的空間。

目前，大多數(shù)技術(shù)分析指標(biāo)都是利用股票的價(jià)格、從各種角度來分析判斷股價(jià)的走勢(shì)，其中，最典型的是開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)。雖然這四種價(jià)格已經(jīng)基本上能反映股價(jià)的走勢(shì)，但在某種程度上，這四種價(jià)格又都不能完全準(zhǔn)確地反映股價(jià)在某一時(shí)期的真正走勢(shì)。比如，在日常走勢(shì)中，我們經(jīng)常能看見在靠近收市時(shí)的幾分鐘里，某一股票的尾市行情突然風(fēng)云變化，在短短幾分鐘里，在大量買盤的推動(dòng)下，本來下跌的行情卻變成大幅上漲的行情，股價(jià)也拔地而起。很顯然，這種股價(jià)尾市的突然飆升并不能代表股價(jià)一整天的下跌走勢(shì)，因此，這天該股票的收盤價(jià)并不能真實(shí)地反映股票當(dāng)天的大部分時(shí)間的走勢(shì)，該天的收盤價(jià)也就失去了的真實(shí)性。同樣，很多股票的某些交易日的開盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)也會(huì)在主力機(jī)構(gòu)地刻意拉抬或打壓下，會(huì)經(jīng)常發(fā)生這樣的情況。

為了在某種程度上去彌補(bǔ)那些由于利用股票的開盤價(jià)、收盤價(jià)等價(jià)格的技術(shù)指標(biāo)在行情研判上的誤差，MIKE指標(biāo)設(shè)定了一個(gè)起始價(jià)格（即Typicalprice簡(jiǎn)稱TYP），以此作為計(jì)算基準(zhǔn)，求得股價(jià)的初級(jí)、中級(jí)和強(qiáng)力等6種支撐或壓力價(jià)位區(qū)，從而為投資者預(yù)測(cè)股價(jià)的短中長(zhǎng)期的走勢(shì)提供重要的參考。

二、MIKE指標(biāo)的計(jì)算方法

MIKE 指標(biāo)的計(jì)算方法比較復(fù)雜，其中涉及到指標(biāo)計(jì)算的起初價(jià)——TYP和六個(gè)輔助指標(biāo)，即三個(gè)壓力價(jià)和三個(gè)支撐價(jià)。另外，和其他指標(biāo)的計(jì)算一樣，由于選用的計(jì)算周期的不同，MIKE指標(biāo)也包括日MIKE指標(biāo)、周MIKE指標(biāo)、月MIKE指標(biāo)年MIKE指標(biāo)以及分鐘MIKE指標(biāo)等各種類型。經(jīng)常被用于股市研判的是日MIKE指標(biāo)和周MIKE指標(biāo)。雖然它們的計(jì)算時(shí)的取值有所不同，但基本的計(jì)算方法一樣。

以日MIKE指標(biāo)計(jì)算為例，其計(jì)算過程如下：

1、計(jì)算初始價(jià)——TYP的數(shù)值

TYP=（H＋L＋C）÷3

式中，H=當(dāng)日的最高價(jià)

L=當(dāng)日的最低價(jià)

C=當(dāng)日的收盤價(jià)

TYP為起始價(jià)

有的股市分析軟件還采用加權(quán)方法進(jìn)行計(jì)算，計(jì)算公式為：

TYP=（H＋L＋2C）÷4

兩式中字母代號(hào)所表示的含義是一樣的，計(jì)算的結(jié)果差別不大。MIKE指標(biāo)是利用起始價(jià)位來計(jì)算出股價(jià)的弱、中、強(qiáng)的三個(gè)壓力價(jià)位和三個(gè)支撐價(jià)位，從而為預(yù)測(cè)股價(jià)未來走勢(shì)提供幫助。

2、計(jì)算股價(jià)的三個(gè)壓力價(jià)位

MIKE指標(biāo)中的三個(gè)壓力價(jià)位分別為：初級(jí)壓力——WR、中級(jí)壓力——MR和強(qiáng)力壓力——SR。它們的計(jì)算公式為：

WR（N日）=TYP＋（TYP－LN）

MR（N日）=TYP＋（HN－LN）

SR（N日）=2×HN－LN

式中，TYP=起始價(jià)

LN=N日的最低價(jià)

HN=N日的最高價(jià)

3、計(jì)算股價(jià)的三個(gè)支撐價(jià)位

MIKE指標(biāo)中的三個(gè)支撐價(jià)位分別為：初級(jí)支撐——WS、中級(jí)支撐——MS和強(qiáng)力支撐——SS。它們的計(jì)算公式為：

WS（N日）=TYP－（HN－TYP）

MS（N日）=TYP－（HN－LN）

SS（N日）=2×LN－HN

式中，TYP=起始價(jià)

LN=N日內(nèi)的最低價(jià)

HN=N日內(nèi)的最高價(jià)

第二節(jié) MIKE指標(biāo)的研判標(biāo)準(zhǔn)

麥克指標(biāo)的研判標(biāo)準(zhǔn)隨軟件版本的不同而不同。目前，在國(guó)內(nèi)兩大股市軟件——錢龍和分析家中的麥克指標(biāo)的分析方法是有很大區(qū)別的。

一、分析家軟件上的研判標(biāo)準(zhǔn)

在分析家軟件上,MIKE指標(biāo)是由六條線組成的，其分析方法主要是圍繞著這六條線之間的關(guān)系展開。以日MIKE指標(biāo)為例，其構(gòu)成主要是將每一個(gè)交易日的數(shù)值以連線的方式在圖表上畫出來,得出六條線,構(gòu)成三條通道:W R與WS構(gòu)成窄通道,MR與MS構(gòu)成中間通道,SR與SS則構(gòu)成一個(gè)相對(duì)較闊的通道,直觀地反映出壓力、支撐位置。M IKE指標(biāo)隨股價(jià)的變化而變化,能夠在股價(jià)上漲過程中提供可能上升空間或在股價(jià)下降過程中提供可能下降空間。麥克指標(biāo)的研判標(biāo)準(zhǔn)主要是：

　　1、MIKE指標(biāo)共有六條曲線,上方三條壓力線,下方三條支撐線。

　　2、當(dāng)股價(jià)脫離盤整,朝上漲的趨勢(shì)前進(jìn)時(shí),股價(jià)上方三條壓力線作為壓力參考價(jià),下方支撐線不具有參考價(jià)值。

　　3、當(dāng)股價(jià)脫離盤整,朝下跌的趨勢(shì)前進(jìn)時(shí),股價(jià)下方三條支撐線作為支撐參考價(jià),上方壓力線不具有參考價(jià)值。

　　在具體運(yùn)用中投資者應(yīng)注意,MIKE 指標(biāo)所示的壓力、支撐僅為參考價(jià)位,與股價(jià)所真正達(dá)到的頂或底部?jī)r(jià)位誤差較大,投資者應(yīng)結(jié)合切線理論、形態(tài)理論等進(jìn)行綜合判斷。此外,除了初級(jí)數(shù)值外,MIKE指標(biāo)列示的壓力支撐價(jià)格在很多情況下與當(dāng)前價(jià)格存在較大差距,特別是在持續(xù)上升或下跌行情中,其通道也隨之以較快的速度向上或向下擴(kuò)張,削弱了對(duì)短線行情的指導(dǎo)作用。

二、錢龍軟件上的研判標(biāo)準(zhǔn)

由于分析家軟件上的MIKE 指標(biāo)圖比較復(fù)雜，有時(shí)很容易被圖形上的六條線弄糊涂，為了方便一般投資者的研判，因此，在錢龍分析軟件上不再以線型圖來表示MIKE指標(biāo)，而改用“表格” 的形式來直接將壓力和支撐的數(shù)據(jù)顯示在表格中，并且會(huì)簡(jiǎn)單標(biāo)明參考的“上限”和“下限”，從而方便了投資者的研判。麥克指標(biāo)的研判標(biāo)準(zhǔn)主要是：

1、當(dāng)股價(jià)正處于盤整時(shí)，“上限”和“下限”的價(jià)位都同時(shí)具備參考作用。一旦股價(jià)可能突破MIKE指標(biāo)所提示的“上限”中的初級(jí)壓力位，表明股價(jià)將脫離盤整，短期有向上運(yùn)動(dòng)的趨勢(shì)；一旦股價(jià)可能突破MIKE指標(biāo)所提示的“下限”中的初級(jí)支撐位，則表明股價(jià)將脫離盤整，短期有向下運(yùn)動(dòng)的趨勢(shì)。如果股價(jià)在“上限” 的初級(jí)壓力位和“下限”的初級(jí)支撐位之間橫盤運(yùn)動(dòng)。則表明股價(jià)短期還會(huì)處于橫盤整理運(yùn)動(dòng)之中。

2、當(dāng)股價(jià)已經(jīng)處于向上或向下的運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)中時(shí)，“上限”和“下限”則不能同時(shí)參考。

如果股價(jià)處于上漲的過程中，MIKE 指標(biāo)所提示的“下限”中的支撐位就沒有參考作用，而這時(shí)的“上限”則具有較強(qiáng)的參考作用。一旦股價(jià)突破MIKE指標(biāo)所提示的“上限”中的初級(jí)壓力位，表明股價(jià)短期內(nèi)將出現(xiàn)向上揚(yáng)升的走勢(shì)，投資者可及時(shí)中長(zhǎng)線買進(jìn)股票或持股待漲。一旦股價(jià)突破MIKE指標(biāo)所提示的“上限”中的中級(jí)壓力位，表明股價(jià)還將繼續(xù)上揚(yáng)，投資者可繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)持股。但當(dāng)股價(jià)突破MIKE指標(biāo)所提示的“上限”中的強(qiáng)力壓力位時(shí)，由于股價(jià)前期漲幅過大，因此有向下調(diào)整或變盤的可能，投資者應(yīng)密切關(guān)注股價(jià)走勢(shì)變化，一旦股價(jià)調(diào)頭向下，則堅(jiān)決及時(shí)出貨或持幣觀望。

如果股價(jià)處于下跌的過程中，MIKE 指標(biāo)所提示的“上限”中的壓力位就沒有參考作用，而這時(shí)的“下限”則具有較強(qiáng)的參考作用。一旦股價(jià)突破MIKE指標(biāo)所提示的“下限”中的初級(jí)支撐位，表明股價(jià)短期內(nèi)將出現(xiàn)向上調(diào)整的走勢(shì)，投資者可及時(shí)中長(zhǎng)線賣出股票或持幣觀望。一旦股價(jià)突破MIKE指標(biāo)所提示的“下限”中的中級(jí)支撐位，表明股價(jià)還將繼續(xù)下跌，投資者可繼續(xù)持幣觀望。但當(dāng)股價(jià)突破MIKE指標(biāo)所提示的“下限”中的強(qiáng)力支撐位時(shí)，由于股價(jià)前期跌幅過大，因此短線有上反彈的可能，投資者應(yīng)密切關(guān)注股價(jià)走勢(shì)變化，一旦股價(jià)重新，則可及時(shí)短線少量建倉(cāng)。

3、當(dāng)股價(jià)突然放巨量上升時(shí)，如果股價(jià)在收盤時(shí)沒能突破MIKE指標(biāo)所提示的“上限”中的初級(jí)壓力位，則要注意是不是短線見頂?shù)男盘?hào)，如果在上升途中，股價(jià)沒有放量沖過中級(jí)壓力位，則要注意是不是中線見頂?shù)男盘?hào)。如果在經(jīng)過一段很長(zhǎng)時(shí)間的上升，股票在頂部出現(xiàn)比較大的成交量而沒能向上突破強(qiáng)力壓力位，則要注意是不是長(zhǎng)線見頂?shù)男盘?hào)。

4、當(dāng)股價(jià)在已經(jīng)前期跌幅很大的情況突然出現(xiàn)巨量時(shí)，如果股價(jià)在收盤時(shí)沒能向下突破MIKE指標(biāo)所提示的“下限”中的初級(jí)支撐位時(shí)，則要注意是不是短線見底的信號(hào)，如果在下降途中，股價(jià)沒有放量跌破中級(jí)支撐位時(shí)，則要注意是不是中線見底的信號(hào)。如果在經(jīng)過一段很長(zhǎng)時(shí)間的下跌，股票在底部出現(xiàn)比較大的成交量而沒能跌破強(qiáng)力支撐位，則要注意是不是長(zhǎng)線見底的信號(hào)。 
 
平行線差指標(biāo)——DMA

DMA指標(biāo)又叫平行線差指標(biāo)，是目前股市分析技術(shù)指標(biāo)中的一種中短期指標(biāo)，它常用于大盤指數(shù)和個(gè)股的研判。

第一節(jié) DMA指標(biāo)的原理及計(jì)算方法

一、 DMA指標(biāo)的原理

DMA指標(biāo)是屬于趨向類指標(biāo)，也是一種趨勢(shì)分析指標(biāo)。DMA是依據(jù)快慢兩條移動(dòng)平均線的差值情況來分析價(jià)格趨勢(shì)的一種技術(shù)分析指標(biāo)。它主要通過計(jì)算兩條基準(zhǔn)周期不同的移動(dòng)平均線的差值，來判斷當(dāng)前買入賣出的能量的大小和未來價(jià)格走勢(shì)的趨勢(shì)。

二、 DMA指標(biāo)的計(jì)算方法

DMA指標(biāo)的計(jì)算方法比較簡(jiǎn)單，其計(jì)算過程如下：

DMA=短期平均值—長(zhǎng)期平均值

AMA=短期平均值

以求10日、50日為基準(zhǔn)周期的DMA指標(biāo)為例，其計(jì)算過程具體如下：

DMA（10）=10日平均值—50日平均值

AMA（10）=10日平均值

和其他指標(biāo)的計(jì)算一樣，由于選用的計(jì)算周期的不同，DMA 指標(biāo)也包括日DMA指標(biāo)、周DMA指標(biāo)、月DMA指標(biāo)年DMA指標(biāo)以及分鐘DMA指標(biāo)等各種類型。經(jīng)常被用于股市研判的是日DMA指標(biāo)和周DMA指標(biāo)。雖然它們的計(jì)算時(shí)的取值有所不同，但基本的計(jì)算方法一樣。另外，隨著股市軟件分析技術(shù)的發(fā)展，投資者只需掌握DMA形成的基本原理和計(jì)算方法，無須去計(jì)算指標(biāo)的數(shù)值，更為重要的是利用DMA指標(biāo)去分析、研判股票行情。

第二節(jié) DMA指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn)

一、DMA和AMA的值及線的運(yùn)動(dòng)方向

1、當(dāng)DMA和AMA均大于0（即在圖形上表示為它們處于零線以上）并向上移動(dòng)時(shí)，一般表示為股市處于多頭行情中，可以買入或持股；

2、當(dāng)DMA和AMA均小于0（即在圖形上表示為它們處于零線以下）并向下移動(dòng)時(shí)，一般表示為股市處于空頭行情中，可以賣出股票或觀望。

3、當(dāng)DMA和AMA均大于0（即在圖形上表示為它們處于零線以上），但在經(jīng)過一段比較長(zhǎng)時(shí)間的向上運(yùn)動(dòng)后，如果兩者同時(shí)從高位向下移動(dòng)時(shí)，一般表示為股票行情處于退潮階段，股票將下跌，可以賣出股票和觀望；

4、當(dāng)DMA和AMA均小于0時(shí)（即在圖形上表示為它們處于零線以下），但在經(jīng)過一段比較長(zhǎng)時(shí)間的的向下運(yùn)動(dòng)后，如果兩者同時(shí)從低位向上移動(dòng)時(shí)，一般表示為短期行情即將啟動(dòng)，股票將上漲，可以短期買進(jìn)股票或持股待漲。

二、DMA曲線和股價(jià)曲線的配合使用

由于DMA指標(biāo)有領(lǐng)先股價(jià)漲跌的功能，因此，投資者也可以將DMA曲線和股價(jià)曲線配合使用。

1、當(dāng)DMA曲線與股價(jià)曲線從低位（DMA和AMA數(shù)值均在0以下）同步上升，表明空頭力量已經(jīng)衰弱、多頭力量開始積聚，短期內(nèi)股價(jià)有望止跌企穩(wěn)，投資者應(yīng)可以開始少量逢低買入。

2、當(dāng)DMA曲線與股價(jià)曲線從0值附近向上攀升時(shí)，表明多頭力量開始大于空頭力量，股價(jià)將在成交量的配合下，走出一波向上揚(yáng)升的上漲行情。此時(shí)，投資者應(yīng)逢低買入或堅(jiān)決持股待漲。

3、當(dāng)DMA曲線從高位回落，經(jīng)過一段時(shí)間強(qiáng)勢(shì)盤整后再度向上并創(chuàng)出新高，而股價(jià)曲線也在高位強(qiáng)勢(shì)盤整后再度上升創(chuàng)出新高，表明股價(jià)的上漲動(dòng)力依然較強(qiáng)，投資者可繼續(xù)持股待漲。

4、當(dāng)DMA曲線從高位﹝DMA和AMA數(shù)值均在遠(yuǎn)離0值的上方﹞回落，經(jīng)過一段時(shí)間盤整后再度向上，但到了前期高點(diǎn)附近時(shí)未能創(chuàng)出新高卻調(diào)頭向下時(shí)，而且，股價(jià)曲線也同時(shí)下跌時(shí)，這可能就意味著股價(jià)上漲的動(dòng)力開始減弱，將開始一輪比較強(qiáng)勁的下跌行情。此時(shí)投資者應(yīng)千萬小心，一旦股價(jià)從下，應(yīng)果斷及時(shí)地離場(chǎng)。

5、當(dāng)DMA曲線與股價(jià)曲線從中位（DMA和AMA數(shù)值均在0以上）繼續(xù)同步下降，表明短期內(nèi)股價(jià)將繼續(xù)下跌趨勢(shì)，投資者應(yīng)繼續(xù)持幣觀望或逢高賣出。

6、當(dāng)DMA曲線在長(zhǎng)期弱勢(shì)下跌過程中，經(jīng)過一段時(shí)間弱勢(shì)反彈后再度向下并創(chuàng)出新低，而股價(jià)曲線也在弱勢(shì)盤整后再度向下創(chuàng)出新低，表明股價(jià)的下跌動(dòng)能依然較強(qiáng)，投資者可繼續(xù)持幣觀望。

三、DMA線和AMA線的幾次交叉情況

一般而言，在一個(gè)股票的完整的升勢(shì)和跌勢(shì)過程中，DMA指標(biāo)中的DMA線和AMA線會(huì)出現(xiàn)兩次或以上的“黃金交叉”和“死亡交叉”情況。

1、當(dāng)股價(jià)經(jīng)過一段很長(zhǎng)時(shí)間的下跌行情后，DMA線開始向上突破AMA線時(shí)，表明股市即將轉(zhuǎn)強(qiáng)，股價(jià)跌勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，將止跌朝上，可以開始買進(jìn)股票，進(jìn)行中長(zhǎng)線建倉(cāng)。這是DMA指標(biāo)“黃金交叉”的一種形式。

2、當(dāng)股價(jià)經(jīng)過一段時(shí)間的上升過程中的盤整行情后，DMA線開始再次向上突破AMA線，成交量再度放出時(shí)，表明股市處于一種強(qiáng)勢(shì)之中，股價(jià)將再次上漲，可以加碼買進(jìn)股票或持股待漲，這就是DMA指標(biāo)“黃金交叉”的一種形式。

3、當(dāng)股價(jià)經(jīng)過前期一段很長(zhǎng)時(shí)間的上升行情后，股價(jià)漲幅已經(jīng)很大的情況下，一旦DMA線向下突破AMA時(shí)，表明股市即將由強(qiáng)勢(shì)轉(zhuǎn)為弱勢(shì)，股價(jià)將大跌，這時(shí)應(yīng)賣出大部分股票而不能買股票，這就是AMA指標(biāo)的“死亡交叉”的一種形式。

4、當(dāng)股價(jià)經(jīng)過一段時(shí)間的下跌后，而股價(jià)向上上漲的動(dòng)力缺乏，各種均線對(duì)股價(jià)形成較強(qiáng)的壓力時(shí)，一旦DMA線再次向下突破AMA線時(shí)，表明股市將再次進(jìn)入極度弱市中，股價(jià)還將下跌，可以再賣出股票或觀望，這是AMA指標(biāo)“死亡交叉”的另一種形式。

第三節(jié) DMA指標(biāo)的特殊分析方法

一、DMA指標(biāo)的背離

DMA指標(biāo)的背離就是指當(dāng)DMA指標(biāo)的曲線圖的走勢(shì)方向正好和K線圖的走勢(shì)方向正好相反。DMA指標(biāo)的背離有頂背離和底背離兩種。

當(dāng)股價(jià)K線圖上的股票走勢(shì)一峰比一峰高，股價(jià)在一直向上漲，而DMA指標(biāo)圖上的DMA曲線和AMA曲線的走勢(shì)是在高位一峰比一峰低，這叫頂背離現(xiàn)象。頂背離現(xiàn)象一般是股價(jià)將高位反轉(zhuǎn)的信號(hào)，表明股價(jià)中短期內(nèi)即將下跌，是賣出的信號(hào)。

當(dāng)股價(jià)K線圖上的股票走勢(shì)一峰比一峰低，股價(jià)在向下跌，而DMA指標(biāo)圖上的DMA曲線和AMA曲線的走勢(shì)是在低位一底比一底低，這叫低背離現(xiàn)象。底背離現(xiàn)象一般是股價(jià)將低位反轉(zhuǎn)的信號(hào)，表明股價(jià)中短期內(nèi)即將上漲，是買入的信號(hào)。

相比于其它技術(shù)指標(biāo)的背離現(xiàn)象而言，DMA指標(biāo)出現(xiàn)的機(jī)會(huì)比較少，但如果在實(shí)際走勢(shì)中，一旦DMA指標(biāo)出現(xiàn)背離現(xiàn)象，它的準(zhǔn)確性則更高，這點(diǎn)投資者應(yīng)引起足夠的重視。

二、DMA指標(biāo)的形態(tài)

當(dāng)DMA指標(biāo)中的DMA線和AMA線在高位盤整或低位橫盤時(shí)所出現(xiàn)的各種交叉形態(tài)也是判斷行情，決定買賣行動(dòng)的一種分析方法。

1、當(dāng)DMA指標(biāo)中的DMA線和AMA線在高位交叉并形成M頭或三重頂?shù)雀呶环崔D(zhuǎn)形態(tài)時(shí)，意味著股價(jià)的上升動(dòng)能已經(jīng)衰竭，股價(jià)有可能出現(xiàn)長(zhǎng)期反轉(zhuǎn)行情，投資者應(yīng)及時(shí)地賣出股票。如果股價(jià)走勢(shì)曲線也先后出現(xiàn)同樣形態(tài)則更可確認(rèn)，股價(jià)下跌的幅度和過程可參照M頭或三重頂?shù)软敳糠崔D(zhuǎn)形態(tài)的研判。

2、當(dāng)DMA指標(biāo)中的DMA線和AMA線在低位交叉并形成W底或三重底等低位反轉(zhuǎn)形態(tài)時(shí)，意味著股價(jià)的下跌動(dòng)能已經(jīng)減弱，股價(jià)有可能構(gòu)筑中長(zhǎng)期底部，投資者可逢低分批建倉(cāng)。如果股價(jià)走勢(shì)曲線也先后出現(xiàn)同樣形態(tài)則更可確認(rèn)，股價(jià)的上漲幅度及過程可參照W底或三重底等底部反轉(zhuǎn)形態(tài)的研判。

3、DMA指標(biāo)的頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)對(duì)行情判斷的準(zhǔn)確性要高于底部反轉(zhuǎn)形態(tài)。

第四節(jié) DMA指標(biāo)的實(shí)戰(zhàn)技巧

DMA 指標(biāo)的實(shí)戰(zhàn)技巧主要集中在DMA指標(biāo)中的DDD（即DMA曲線，下同）曲線和AMA曲線的交叉情況以及DDD、AMA曲線所處的位置和它們的運(yùn)行方向等三個(gè)方面。下面以分析家軟件上的日參數(shù)為（24，72，24）的DMA指標(biāo)為例，來揭示DMA指標(biāo)的買賣和觀望功能。（注：錢龍軟件（24，72）日指標(biāo)參數(shù)與分析家軟件上這個(gè)參數(shù)相對(duì)應(yīng)，其使用方法大體相同）。

一、買賣信號(hào)

1、當(dāng)24日DDD曲線和72日AMA曲線在0值線附近盤整了較長(zhǎng)一段時(shí)間以后，一旦24日DDD曲線向上突破72日AMA曲線，并且股價(jià)也帶量突破中長(zhǎng)期均線時(shí)，表明股價(jià)的上漲動(dòng)能開始強(qiáng)大，股價(jià)將快速拉升階段，這是DMA指標(biāo)發(fā)出的買入信號(hào)。此時(shí)，投資者應(yīng)及時(shí)買入股票。如圖（9–1）所示。

2、當(dāng)24日DDD曲線和72日AMA曲線在0值線附近盤整了較長(zhǎng)一段時(shí)間以后，一旦24日DDD曲線向下突破72日AMA曲線，并且股價(jià)也向下跌破中長(zhǎng)期均線時(shí)，表明股價(jià)的下跌動(dòng)能比較強(qiáng)大，股價(jià)將開始大跌，這是DMA指標(biāo)發(fā)出的賣出信號(hào)。此時(shí)，投資者應(yīng)及時(shí)賣出股票。如圖（9–2）所示。

二、持股持幣信號(hào)

1、當(dāng)24日DDD曲線向上突破72日AMA曲線以后，股價(jià)也依托中短期均線向上運(yùn)行時(shí)，表明股價(jià)的上漲動(dòng)能依然強(qiáng)大，股價(jià)將繼續(xù)上漲，這是DMA指標(biāo)發(fā)出的持股待漲信號(hào)。此時(shí)，投資者應(yīng)堅(jiān)決持股待漲。如圖（9–3）所示。

2、當(dāng)24日DDD曲線向下突破72日AMA曲線以后，股價(jià)也被中長(zhǎng)期均線壓制下行時(shí)，表明股價(jià)的下跌動(dòng)能依然強(qiáng)大，股價(jià)將繼續(xù)下跌，這是DMA指標(biāo)發(fā)出的持幣

指數(shù)點(diǎn)成交值指標(biāo)——TAPI

TAPI是英文Total Amount Weighted Stock Index 的縮寫，中文譯名為“每一加權(quán)指數(shù)的成交值”。是一種超短期股市分析技術(shù)指標(biāo)。

第一節(jié) TAPI指標(biāo)的原理及計(jì)算方法

一、 TAPI指標(biāo)的原理

TAPI指標(biāo)是根據(jù)股票的每日成交值與指數(shù)間的關(guān)系，來反映股市買氣的強(qiáng)弱程度及未來股價(jià)展望的技術(shù)指標(biāo)。其理論分析重點(diǎn)為成交值。

TAPI指標(biāo)認(rèn)為成交量是股市生命的源泉。成交量值的變化會(huì)反映出股市購(gòu)買股票的強(qiáng)弱程度及對(duì)未來股價(jià)的愿望，因而可以通過分析每日成交值和加權(quán)指數(shù)間的關(guān)系來研判未來大勢(shì)變化。

二、TAPI指標(biāo)的計(jì)算方法

TAPI指標(biāo)的計(jì)算方法非常簡(jiǎn)單，主要是利用每個(gè)周期成交量與當(dāng)前周期的加權(quán)指數(shù)來進(jìn)行計(jì)算的。

以日為周期來計(jì)算TAPI值為例，其計(jì)算公式為：

TAPI=每日成交總值＋當(dāng)日加權(quán)指數(shù)

和其他指標(biāo)的計(jì)算一樣，由于選用的計(jì)算周期的不同，TAPI 指標(biāo)也包括日TAPI指標(biāo)、周TAPI指標(biāo)、月TAPI指標(biāo)年TAPI指標(biāo)以及分鐘TAPI指標(biāo)等各種類型。經(jīng)常被用于股市研判的是日TAPI指標(biāo)和周 TAPI指標(biāo)。雖然它們計(jì)算時(shí)的取值有所不同，但基本的計(jì)算方法一樣。另外，隨著股市軟件分析技術(shù)的發(fā)展，投資者只需掌握TAPI形成的基本原理和計(jì)算方法，無須去計(jì)算指標(biāo)的數(shù)值，更為重要的是利用TAPI指標(biāo)去分析、研判股票行情。

第二節(jié) TAPI指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn)

TAPI指標(biāo)主要是研究股價(jià)和大盤的量?jī)r(jià)關(guān)系，它主要是運(yùn)用TAPI線與大盤加權(quán)指數(shù)的運(yùn)動(dòng)方向來判斷股市未來的走勢(shì)。TAPI的一般研判標(biāo)準(zhǔn)主要表現(xiàn)在一下幾方面：

1、TAPI的上升和下降與成交量始終是同步的，若發(fā)生背離現(xiàn)象，則是提示買賣時(shí)機(jī)。即指數(shù)上漲，TAPI下降，是賣出時(shí)機(jī)，投資者可逢高出貨；指數(shù)下跌，TAPI上升，是買進(jìn)時(shí)機(jī)，投資者可逢低吸納。

2、在連續(xù)上漲過程中，股價(jià)處于明顯轉(zhuǎn)折處時(shí)，若TAPI異常縮小，是市場(chǎng)即將向下反轉(zhuǎn)信號(hào)，持股者應(yīng)逢高賣出。

3、在連續(xù)下跌過程中，股價(jià)處于明顯轉(zhuǎn)折處時(shí)。若TAPI異常放大，是市場(chǎng)向上反彈或反轉(zhuǎn)的信號(hào)，投資者可短線買進(jìn)。

4、在多頭市場(chǎng)的最后一段上升行情中，加權(quán)指數(shù)創(chuàng)新高而TAPI值不能隨之向上，則大勢(shì)可能回檔。

5、在多頭市場(chǎng)中，大勢(shì)回檔整理，成交量縮小，此時(shí)若加權(quán)指數(shù)回升，TAPI反而下降，也是短線買入作反彈的時(shí)機(jī)。

6、在空頭市場(chǎng)末期，加權(quán)指數(shù)已經(jīng)跌至很低水平，而TAPI也無法下降，則提示大勢(shì)已近階段性底部。

7、當(dāng)多頭市場(chǎng)來臨時(shí)，TAPI值創(chuàng)新低的可能性為零，空頭市場(chǎng)里TAPI值創(chuàng)新高的可能也極小。投資者可根據(jù)市場(chǎng)情況靈活劃定TAPI的高低點(diǎn)。

8、TAPI無一定的高點(diǎn)、低點(diǎn)，必須與大勢(shì)、K線配合，或與其他指標(biāo)配合才能發(fā)揮其價(jià)值。

9、對(duì)于用TAPI指標(biāo)來研判指數(shù)而言，在不同的股市所選用的加權(quán)指數(shù)各不相同，甚至在同一股市中也存在著各種不同的加權(quán)指數(shù)，因此，TAPI的計(jì)算在實(shí)際運(yùn)用中最好選擇比較有代表性的指數(shù)來作標(biāo)準(zhǔn)。

第三節(jié) TAPI指標(biāo)的特殊分析方法

以前TAPI指標(biāo)主要是研究大盤的量?jī)r(jià)關(guān)系，一般不用于個(gè)股的研判。隨著股市技術(shù)的發(fā)展，它也開始被運(yùn)用于個(gè)股的研判。TAPI指標(biāo)特殊分析方法主要集中在TAPI線和股價(jià)運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)之間的關(guān)系及TAPI線和TAPIMA線之間的關(guān)系等方面。

一、TAPI線與股價(jià)運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)之間的關(guān)系

1、TAPI曲線向上攀升，而股價(jià)曲線也同步上升，則意味著股票行情是處于上漲的階段，股價(jià)走勢(shì)將維持向上攀升的態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)上人氣比較活躍，投資者可積極進(jìn)行個(gè)股的投資決策。

2、TAPI曲線繼續(xù)下跌，而股價(jià)曲線也同步下跌，則意味著股票行情是處于下跌的階段，股價(jià)走勢(shì)將維持下跌的態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)上人氣比較低落，此時(shí)，投資者應(yīng)以持幣觀望為主。

3、TAPI曲線開始從高位向下回落，而股價(jià)曲線卻還在緩慢向上揚(yáng)升，則意味著股價(jià)走勢(shì)可能出現(xiàn)“頂背離”現(xiàn)象，特別是股價(jià)已經(jīng)經(jīng)過了一輪比較長(zhǎng)時(shí)間的上升行情以后。

4、TAPI曲線從底部開始向上攀升，而股價(jià)曲線卻繼續(xù)下跌，則意味著股價(jià)走勢(shì)可能出現(xiàn)“底背離”現(xiàn)象，特別是股價(jià)已經(jīng)經(jīng)過了一輪比較長(zhǎng)時(shí)間的下跌行情以后。

二、TAPI指標(biāo)的曲線形態(tài)

當(dāng)TAPI指標(biāo)在高位盤整或低位橫盤時(shí)所出現(xiàn)的各種形態(tài)也是判斷行情，決定買賣行動(dòng)的一種分析方法。

1、當(dāng)TAPI曲線在高位形成M頭或三重頂?shù)雀呶环崔D(zhuǎn)形態(tài)時(shí)，意味著股價(jià)的上升動(dòng)能已經(jīng)衰竭，股價(jià)有可能出現(xiàn)長(zhǎng)期反轉(zhuǎn)行情，投資者應(yīng)及時(shí)地賣出股票。如果股價(jià)走勢(shì)曲線也先后出現(xiàn)同樣形態(tài)則更可確認(rèn)，股價(jià)下跌的幅度和過程可參照M頭或三重頂?shù)软敳糠崔D(zhuǎn)形態(tài)的研判。

2、當(dāng)TAPI曲線在低位形成W低或三重低等低位反轉(zhuǎn)形態(tài)時(shí)，意味著股價(jià)的下跌動(dòng)能已經(jīng)減弱，股價(jià)有可能構(gòu)筑中長(zhǎng)期底部，投資者可逢低分批建倉(cāng)。如果股價(jià)走勢(shì)曲線也先后出現(xiàn)同樣形態(tài)則更可確認(rèn)，股價(jià)的上漲幅度及過程可參照W底或三重底等底部反轉(zhuǎn)形態(tài)的研判。

3、TAPI曲線頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)對(duì)行情判斷的準(zhǔn)確性要高于底部形態(tài)。

三、TAPI線和TAPIMA線之間的關(guān)系

1、當(dāng)TAPI曲線和TAPIMA曲線經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間的底部整理后，TAPI曲線開始向上運(yùn)行，TAPI曲線也同時(shí)走平或小幅上升，說明股價(jià)上漲的動(dòng)能開始增強(qiáng)，股價(jià)的長(zhǎng)期向上運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)初步形成，投資者可以開始逢低吸納股票。

2、當(dāng)TAPI曲線開始向上突破TAPIMA曲線時(shí)，說明股價(jià)的上漲動(dòng)能已經(jīng)相當(dāng)充分，股價(jià)的長(zhǎng)期向上趨勢(shì)已經(jīng)形成，如果伴隨較大的成交量配合則更可確認(rèn)，投資者應(yīng)堅(jiān)決地全倉(cāng)買入股票。

3、當(dāng)TAPI曲線向上突破TAPIMA曲線并運(yùn)行一段時(shí)間后，又開始向下回調(diào)并靠近或觸及TAPIMA曲線，只要TAPI曲線沒有有效跌破TAPIMA曲線，都表明股價(jià)屬于強(qiáng)勢(shì)整理。一旦TAPI曲線再度返身向上時(shí)，表明股價(jià)的動(dòng)能再次聚集，股價(jià)將進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)拉升階段，投資者可以及時(shí)買入股票或持股待漲。

4、當(dāng)TAPI曲線和TAPIMA曲線再度同時(shí)向上延伸時(shí)，表明股價(jià)的強(qiáng)勢(shì)依舊，投資者可一路持股待漲。

5、當(dāng)TAPI曲線和TAPIMA曲線同時(shí)向上運(yùn)行較長(zhǎng)的一段時(shí)間后，由于TAPI曲線運(yùn)行速度超過TAPIMA從而遠(yuǎn)離TAPIMA曲線時(shí)，一旦TAPI曲線掉頭向下，說明股價(jià)上漲的短期動(dòng)能消耗比較大，股價(jià)有短線回調(diào)的要求，投資者可持股觀望或逢低吸納。

6、當(dāng)TAPI曲線從高位掉頭向下運(yùn)行時(shí)，表明股價(jià)上升動(dòng)能已經(jīng)衰竭而下降的動(dòng)能開始積聚，股價(jià)的中期上升趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，而中期下降趨勢(shì)開始形成，投資者應(yīng)及時(shí)地賣出股票。

7、當(dāng)TAPI曲線從高位向下運(yùn)行并向下突破TAPIMA曲線后，TAPIMA曲線也開始向下掉頭運(yùn)行時(shí)，表明股價(jià)的強(qiáng)勢(shì)上漲行情已經(jīng)結(jié)束，股價(jià)的長(zhǎng)期下降趨勢(shì)日益明顯，投資者應(yīng)堅(jiān)決一路持幣觀望或逢高賣出剩余的股票。

8、當(dāng)TAPI曲線在TAPIMA曲線下方一直向下運(yùn)行時(shí)，說明股價(jià)的弱勢(shì)特征極為明顯，投資者唯一能采取的投資決策就是持幣觀望。

9、當(dāng)TAPI曲線在TAPIMA曲線下方運(yùn)行很長(zhǎng)一段時(shí)間后，開始慢慢掉頭向上時(shí)，說明股價(jià)的下跌動(dòng)能暫時(shí)減緩，股價(jià)處于弱勢(shì)整理格局，投資者還應(yīng)繼續(xù)觀察，不要輕易采取行動(dòng)。

10、當(dāng)TAPI曲線在TAPIMA曲線下方開始向上突破TAPIMA曲線時(shí)，說明股價(jià)的反彈動(dòng)能開始加強(qiáng)，股價(jià)將止跌反彈，此時(shí)，投資者可以少量買入股票做短線反彈行情但不可戀戰(zhàn)，一旦行情再度向下，及時(shí)離場(chǎng)觀望，直到股價(jià)長(zhǎng)期下降行情開始形成。

11、當(dāng)TAPI曲線和TAPIMA曲線始終交織在一起，在一個(gè)上下波動(dòng)幅度不大的空間內(nèi)橫向運(yùn)動(dòng)時(shí)，預(yù)示著股價(jià)處于一個(gè)長(zhǎng)期的橫盤整理的格局中，投資者應(yīng)以觀望為主。

第四節(jié) TAPI指標(biāo)的實(shí)戰(zhàn)技巧

TAPI指標(biāo)的構(gòu)造比較簡(jiǎn)單，其實(shí)戰(zhàn)技巧也主要集中在TAPI曲線與TAPIMA曲線的交叉情況及運(yùn)行方向等方面。下面以分析家軟件上的參數(shù)為60日的TAPI指標(biāo)為例，揭示它的買賣和觀望功能。

一、買賣功能

1、當(dāng)60日TAPI指標(biāo)中的TAPI曲線和TAPIMA曲線經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間的中低位整理后，一旦TAPI曲線向上突破TAPIMA曲線，并且股價(jià)也帶量向上突破中長(zhǎng)期均線時(shí)，則意味著股價(jià)的上漲動(dòng)能開始凝聚，股價(jià)中短期上升趨勢(shì)即將形成，這是TAPI指標(biāo)發(fā)出的短期買入信號(hào)。如圖（16–1）所示。

2、當(dāng)60日TAPI指標(biāo)中的TAPI曲線在短暫向上沖過TAPIMA曲線后，又重新快速跌破TAPIMA曲線，同時(shí)股價(jià)也調(diào)頭向下跌破中短期均線時(shí)，則意味著股價(jià)的短期上漲動(dòng)能已經(jīng)衰竭，股價(jià)將短線下跌整理，這是TAPI指標(biāo)發(fā)出的短線賣出信號(hào)。如圖（16–2）所示。

二、持股持幣功能

1、當(dāng)60日TAPI指標(biāo)中的TAPI曲線向上突破TAPIMA曲線后，TAPI曲線繼續(xù)向上揚(yáng)升，并且股價(jià)也依托中短期均線上行時(shí)，則意味著股價(jià)的短期上漲動(dòng)能相當(dāng)充分，短期內(nèi)股價(jià)將繼續(xù)上漲，這是TAPI指標(biāo)發(fā)出的短線持股待漲信號(hào)。如圖（16–3）所示。

2、當(dāng)60日TAPI指標(biāo)中的TAPI曲線從TAPIMA曲線的上方重新跌回TAPIMA曲線下方后，如果TAPI曲線一直運(yùn)行在TAPIMA曲線下方、并且股價(jià)也被中短期均線壓制下行時(shí)，則意味著股價(jià)的中短期下跌動(dòng)能依然強(qiáng)大，這是TAPI指標(biāo)發(fā)出的持幣觀望。

心理線指標(biāo)——PSY

心理線PSY指標(biāo)是從英文Phycholoigical Line直譯過來的，是研究投資者對(duì)股市漲跌產(chǎn)生心理波動(dòng)的情緒指標(biāo)，是一種能量類和漲跌類指標(biāo)，它對(duì)股市短期走勢(shì)的研判具有一定的參考意義。

第一節(jié) PSY指標(biāo)的原理和計(jì)算方法

一、 PSY指標(biāo)的原理

心理線PSY指標(biāo)是一種建立在研究投資者心理趨向基礎(chǔ)上，分析某段期間內(nèi)投資者趨向于買方和賣方的心理與事實(shí)，做出買賣股票的一項(xiàng)參考技術(shù)指標(biāo)。

作為分析股市的漲跌指標(biāo)，PSY指標(biāo)是在時(shí)間的角度上計(jì)算N日內(nèi)的多空總力量，來描述股市目前處于強(qiáng)勢(shì)或弱勢(shì)，是否處于超買或超賣狀態(tài)。它主要是通過計(jì)算N內(nèi)股價(jià)或指數(shù)上漲天數(shù)的多少來衡量投資者的心理承受能力，反映股市未來發(fā)展趨勢(shì)及股價(jià)是否存在過度的漲跌行為，為投資者買賣股票提供參考。

二、 PSY指標(biāo)的計(jì)算方法

心理線PSY指標(biāo)主要是從股票投資者的買賣趨向的心理方面，對(duì)多空雙方的力量對(duì)比進(jìn)行探索。它是以一段時(shí)間收盤價(jià)漲跌天數(shù)的多少為依據(jù)，其計(jì)算方法很簡(jiǎn)單，計(jì)算公式如下：

PSY（N）=A÷N×100

其中，N為周期，是PSY的參數(shù)，可以為日、周、月、分鐘

A為在這周期之中股價(jià)上漲的周期數(shù)

例如：N=20日時(shí)，日之中有12日上漲，8日下跌，則PSY（20日）=60

這里判斷上漲和下跌是以收盤價(jià)為標(biāo)準(zhǔn)，計(jì)算日周期的收盤價(jià)如果比上一周期的收盤價(jià)高，則定為上漲；比上一周期的收盤價(jià)低，則定為下跌。

心理線PSY的參數(shù)選擇是人為的，可以隨投資者的喜好和市場(chǎng)的變化來決定，而參數(shù)的選擇又是PSY指標(biāo)研判行情的一個(gè)重要手段。參數(shù)選擇的越大，PSY的取值范圍越集中、越平穩(wěn)，但又有遲滯性的缺點(diǎn)；參數(shù)選擇的小，PSY取值范圍的波動(dòng)性很大且敏感性太強(qiáng)。

在大部分股市分析技術(shù)軟件上，PSY指標(biāo)的周期范圍選擇為0——100。一般而言，日線的設(shè)定基準(zhǔn)日為3日，取值范圍為3日——90日；周線的設(shè)定基準(zhǔn)周為3周，取值范圍為3周——50周；月線的設(shè)定基準(zhǔn)月為3月，取值范圍為3月——50月。

和其他指標(biāo)的計(jì)算一樣，由于選用的計(jì)算周期的不同，PSY指標(biāo)也包括日PSY指標(biāo)、周PSY指標(biāo)、月PSY指標(biāo)年P(guān)SY指標(biāo)以及分鐘PSY指標(biāo)等各種類型。經(jīng)常被用于股市研判的是日PSY指標(biāo)和周PSY指標(biāo)。雖然它們的計(jì)算時(shí)的取值有所不同，但基本的計(jì)算方法一樣。

第二節(jié) PSY指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn)

心理線PSY指標(biāo)是股市技術(shù)中一種中短期的研判指標(biāo)，它主要是反映市場(chǎng)上投資者的心理的超買或超賣。它適用于判斷大勢(shì)，也可以用來研判個(gè)股行情。它對(duì)投資者的心理承受能力及市場(chǎng)上人氣的興衰有著比較重要的衡量作用，是股市技術(shù)分析中一種反映市場(chǎng)能量的一種輔助指標(biāo)。

在股市技術(shù)分析軟件上，PSY指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn)主要是圍繞PSY指標(biāo)的取值情況、PSY值的超買超賣情況、PSY曲線的趨勢(shì)性情況及PSY曲線的形態(tài)等方面進(jìn)行分析的。以日周期標(biāo)準(zhǔn)為例，具體研判如下：

一、 PSY指標(biāo)的取值情況

1、PSY指標(biāo)的取值始終是處在0——100之間，0值是PSY指標(biāo)的下限極值，100是PSY指標(biāo)的上限極值。50值為多空雙方的分界線。

2、PSY值大于50為PSY指標(biāo)的多方區(qū)域，說明N日內(nèi)上漲的天數(shù)大于下跌的天數(shù)，多方占主導(dǎo)地位，投資者可持股待漲。

3、PSY值小于50為PSY指標(biāo)的空方區(qū)域，說明N日內(nèi)上漲的天數(shù)小于下跌的天數(shù)，空方占主導(dǎo)地位，投資者宜持幣觀望。

4、PSY在50左右徘徊，則反映近期股票指數(shù)或股價(jià)上漲的天數(shù)與下跌的天數(shù)基本相等，多空力量維持平衡，投資者以觀望為主。

二、PSY值的超買超賣情況

1、一般情況下，PSY值的變化都在25——75之間，反映股價(jià)處在正常的波動(dòng)狀態(tài)，投資者可以按照原有的思路買賣股票。

2、在盤整局面中，PSY指標(biāo)的值應(yīng)該在以50為中心的附近，上下限一般定為25和75（有的定為30和70），說明多空雙方基本處于平衡狀態(tài)。如果PSY超出了這個(gè)平衡狀態(tài)，就是PSY指標(biāo)的超買超賣。

3、當(dāng)PSY達(dá)到或超過75時(shí)。說明在N天內(nèi)，上漲的天數(shù)遠(yuǎn)大于下跌的天數(shù)，多方的力量很強(qiáng)大而且持久。但從另外一個(gè)方面來看，由于上漲天數(shù)多，股票累計(jì)的獲利盤也多，市場(chǎng)顯示出超買的跡象，特別是在漲幅較大的情況下，股價(jià)上升的壓力就會(huì)很大，股價(jià)可能很快回落調(diào)整，投資者應(yīng)多加注意。

4、當(dāng)PSY達(dá)到或低于25時(shí)，說明在N天內(nèi)，下跌的天數(shù)遠(yuǎn)大于上漲的天數(shù)，空方力量比較強(qiáng)大，市場(chǎng)上悲觀氣氛比較濃，股價(jià)一路下跌。但從另一方面看，由于下跌的天數(shù)較多，市場(chǎng)上顯示超賣的跡象，特別是在跌幅較大的情況下，市場(chǎng)拋盤稀少，拋壓較輕，股價(jià)可能會(huì)反彈向上。

5、如果PSY值出現(xiàn)大于90或小于10這種極端超買超賣情況，投資者更要多加注意。

6、在多頭市場(chǎng)和空頭市場(chǎng)開始初期，可將超買、超賣線調(diào)整至85和15，到行情發(fā)展中后期再調(diào)回至75和25，這樣更有利于PSY指標(biāo)的研判。

三、PSY曲線的趨勢(shì)性情況

PSY指標(biāo)在股市分析軟件上還能通過它的趨勢(shì)性情況來判斷股市的趨勢(shì)走向。PSY指標(biāo)體現(xiàn)的趨勢(shì)性主要表現(xiàn)在無趨勢(shì)、向上趨勢(shì)及向下趨勢(shì)等三個(gè)方面。

1、無趨勢(shì)

PSY指標(biāo)的無趨勢(shì)性是指PSY值在40——60之間上下振蕩，表明近期多空力量旗鼓相當(dāng)，股價(jià)漲跌基本平衡。反映到PSY的曲線圖上就是PSY曲線在40——60線區(qū)間里小幅上下運(yùn)動(dòng)或成一條橫線運(yùn)動(dòng)。此時(shí)，投資者宜采取觀望態(tài)度，等趨勢(shì)形成后再做買入和賣出的決策。

2、向上趨勢(shì)

PSY 指標(biāo)的向上趨勢(shì)性有兩種情況。一是指PSY值大部分時(shí)間是處在50上，即使偶爾下滑至50以下也會(huì)很快回升至50以上并向上爬升，另一種是指PSY值從 50以下開始向上一舉沖過50并緩慢向上攀升。表明近期多頭力量強(qiáng)于空頭力量，股價(jià)一路上漲。這兩種情況反映到PSY曲線圖上就是PSY曲線在50線以上緩慢向上運(yùn)動(dòng)或從50線以下向上一路攀升的向上傾斜曲線。當(dāng)PSY向上趨勢(shì)形成后，投資者應(yīng)積極買入股票或持股待漲，至到向上趨勢(shì)改變。

3、向下趨勢(shì)

PSY指標(biāo)的向下趨勢(shì)性也有兩種情況。一是指PSY值大部分時(shí)間是處在50以下，另一種是PSY值從50以上開始向下回落跌破50線并繼續(xù)向下滑落。表明空方力量過于強(qiáng)大，股價(jià)一路下跌。這兩種情況表明

第三節(jié)PSY指標(biāo)的特殊研判標(biāo)準(zhǔn)

由于目前在國(guó)內(nèi)錢龍和分析家這兩種典型的股市分析軟件中，PSY指標(biāo)有兩種不同的分析界面，因此，PSY指標(biāo)的特殊研判標(biāo)準(zhǔn)主要集中在這兩種分析軟件上有一些不同的分析方法上。

一、分析家軟件上的PSY指標(biāo)的研判

在分析家軟件上，PSY指標(biāo)構(gòu)成比較簡(jiǎn)單，主要是由一根曲線構(gòu)成。PSY指標(biāo)在分析軟件的研判和分析在上面已經(jīng)講到，這里就不展開論述。

二、錢龍軟件上的PSY指標(biāo)的研判

在錢龍軟件分析系統(tǒng)中，PSY指標(biāo)由PSY線和PSYMA線這兩條曲線構(gòu)成，因此，它的研判除了上面提到的相近的內(nèi)容外，主要集中在PSY曲線和PSYMA曲線的關(guān)系的研判上。

1、當(dāng)PSY曲線和PSYMA曲線經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間的底部整理后，PSY曲線開始向上運(yùn)行，PSYMA曲線也同時(shí)走平或小幅上升，說明股價(jià)上漲的動(dòng)能開始增強(qiáng)，股價(jià)的長(zhǎng)期向上運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)初步形成，投資者可以開始逢低吸納股票。

2、當(dāng)PSY曲線開始向上突破PSYMA曲線時(shí)，說明股價(jià)的上漲動(dòng)能已經(jīng)相當(dāng)充分，股價(jià)的長(zhǎng)期向上趨勢(shì)已經(jīng)形成，如果伴隨較大的成交量配合則更可確認(rèn)，投資者應(yīng)堅(jiān)決地全倉(cāng)買入股票。

3、當(dāng)PSY曲線向上突破PSYMA曲線并運(yùn)行一段時(shí)間后，又開始向下回調(diào)并靠近或觸及PSYMA曲線，只要PSY曲線沒有有效跌破PSYMA曲線，都表明股價(jià)屬于強(qiáng)勢(shì)整理。一旦PSY曲線再度返身向上時(shí)，表明股價(jià)的動(dòng)能再次聚集，股價(jià)將進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)拉升階段，投資者可以及時(shí)買入股票或持股待漲。

4、當(dāng)PSY曲線和PSYMA曲線再度同時(shí)向上延伸時(shí)，表明股價(jià)的強(qiáng)勢(shì)依舊，投資者可一路持股待漲。

5、當(dāng)PSY曲線和PSYMA曲線同時(shí)向上運(yùn)行較長(zhǎng)的一段時(shí)間后，由于PSY曲線運(yùn)行速度超過PSYMA從而遠(yuǎn)離PSYMA曲線時(shí)，一旦PSY曲線掉頭向下，說明股價(jià)上漲的短期動(dòng)能消耗比較大，股價(jià)有短線回調(diào)的要求，投資者可持股觀望或逢低吸納。

6、當(dāng)PSY曲線從高位掉頭向下運(yùn)行時(shí)，表明股價(jià)上升動(dòng)能已經(jīng)衰竭而下降的動(dòng)能開始積聚，股價(jià)的中期上升趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，而中期下降趨勢(shì)開始形成，投資者應(yīng)及時(shí)地賣出股票。

7、當(dāng)PSY曲線從高位向下運(yùn)行并向下突破PSYMA曲線后，PSYMA曲線也開始向下掉頭運(yùn)行時(shí)，表明股價(jià)的強(qiáng)勢(shì)上漲行情已經(jīng)結(jié)束，股價(jià)的長(zhǎng)期下降趨勢(shì)日益明顯，投資者應(yīng)堅(jiān)決一路持幣觀望或逢高賣出剩余的股票。

8、當(dāng)PSY曲線在PSYMA曲線下方一直向下運(yùn)行時(shí)，說明股價(jià)的弱勢(shì)特征極為明顯，投資者唯一能采取的投資決策就是持幣觀望。

9、當(dāng)PSY曲線在PSYMA曲線下方運(yùn)行很長(zhǎng)一段時(shí)間后，開始慢慢掉頭向上時(shí)，說明股價(jià)的下跌動(dòng)能暫時(shí)減緩，股價(jià)處于弱勢(shì)整理格局，投資者還應(yīng)繼續(xù)觀察，不要輕易采取行動(dòng)。

10、當(dāng)PSY曲線在PSYMA曲線下方開始向上突破PSYMA曲線時(shí)，說明股價(jià)的反彈動(dòng)能開始加強(qiáng)，股價(jià)將止跌反彈，此時(shí)，投資者可以少量買入股票做短線反彈行情但不可戀戰(zhàn)，一旦行情再度向下，及時(shí)離場(chǎng)觀望，直到股價(jià)長(zhǎng)期下降行情開始形成。

11、當(dāng)PSY曲線和PSYMA曲線始終交織在一起，在一個(gè)上下波動(dòng)幅度不大的空間內(nèi)橫向運(yùn)動(dòng)時(shí)，預(yù)示著股價(jià)處于一個(gè)長(zhǎng)期的橫盤整理的格局中，股價(jià)處于一個(gè)窄幅盤整狀態(tài)，投資者也應(yīng)以觀望為主，等待股價(jià)向上或向下趨勢(shì)形成后再做決策。

第四節(jié) PSY指標(biāo)的實(shí)戰(zhàn)技巧

在以錢龍為代表的股市分析軟件上，PSY 指標(biāo)是由2根或以上曲線組成，這樣也會(huì)象RSI、BIAS、WR等指標(biāo)一樣交叉比較頻繁，而且其預(yù)示的趨勢(shì)性不是很明顯，在實(shí)際研判股市行情中，往往會(huì)給投資者以錯(cuò)亂無序的感覺。為了解決這個(gè)問題，投資者最好還是選用1根或2根不同時(shí)期曲線來研判。下面就以分析參數(shù)取72日的1根PSY曲線的研判為例，來講述PSY指標(biāo)的買賣預(yù)示功能。

一、買賣信號(hào)

1、當(dāng)股價(jià)經(jīng)過了一段較長(zhǎng)時(shí)間的中低位盤整后，帶量上行時(shí)，如果72日PSY曲線也開始向上突破50（線或數(shù)值、下同），就意味著市場(chǎng)上人氣比較活躍，多頭力量開始增強(qiáng)，這是PSY指標(biāo)發(fā)出的買入信號(hào)。此時(shí)，投資者可以中短線買入股票。如圖（13–1）所示。

2、當(dāng)股價(jià)在高位盤整時(shí)，一旦股價(jià)掉頭向下，同時(shí)72日PSY曲線也開始向下跌破50，就意味著市場(chǎng)上人氣開始渙散，多頭力量開始減弱，這是PSY指標(biāo)發(fā)出的賣出信號(hào)。此時(shí)，投資者應(yīng)及時(shí)逢高賣出股票。如圖（13–2）所示。

二、持股持幣信號(hào)

1、當(dāng)股價(jià)脫離中低位盤整區(qū)間、向上攀升時(shí)，如果72日PSY曲線也在突破50后緩慢上行時(shí)，則表明市場(chǎng)上人氣旺盛，多頭力量占據(jù)明顯優(yōu)勢(shì)，這是PSY指標(biāo)發(fā)出的持股待漲信號(hào)，特別是對(duì)于那些股價(jià)依托短期均線向上運(yùn)行的股票，這種持股信號(hào)更加準(zhǔn)確。此時(shí)，投資者應(yīng)堅(jiān)決持股待漲。如圖（13–3）所示。

2、當(dāng)股價(jià)在高位盤整并出現(xiàn)滯漲現(xiàn)象時(shí)，如果72日PSY曲線先行跌破50并一路下滑，則意味著市場(chǎng)上人氣衰弱，空頭力量開始占據(jù)優(yōu)勢(shì)，這是PSY指標(biāo)發(fā)出的持幣觀望信號(hào)，特別是對(duì)于那些股價(jià)被均線壓制下行的股票，這種持幣觀望信號(hào)更明顯。此時(shí)，投資者應(yīng)堅(jiān)決持幣觀望。 
 
人氣和買賣意愿指標(biāo)——AR、BR

AR指標(biāo)又叫人氣指標(biāo),BR指標(biāo)又叫買賣意愿指標(biāo)，它們是衡量市場(chǎng)上多空雙方力量對(duì)比變化的最重要指標(biāo)。它們既可以單獨(dú)使用，更多情況下是一同使用，是一種中長(zhǎng)期技術(shù)分析工具。

第一節(jié) AR、BR指標(biāo)的原理和計(jì)算方法

一、 AR、BR指標(biāo)的原理

股票市場(chǎng)上的每一個(gè)交易日都要進(jìn)行多空力量的較量。正確、全面地反映每一個(gè)交易日或某一段時(shí)期內(nèi)的多空雙方力量的對(duì)比。在一個(gè)交易日或某一段時(shí)期，多空雙方的優(yōu)勢(shì)是不斷地交替著，雙方都有可能在一定時(shí)期內(nèi)占據(jù)優(yōu)勢(shì)。如果一定時(shí)期內(nèi)多方力量占據(jù)優(yōu)勢(shì)，股價(jià)將會(huì)不斷上升；如果一定時(shí)期內(nèi)空方力量占據(jù)優(yōu)勢(shì)，股價(jià)則會(huì)不斷下跌；多空雙方力量如果大致平衡，股價(jià)在會(huì)在某一區(qū)域內(nèi)窄幅波動(dòng)。而市場(chǎng)上多方力量大，則買方氣勢(shì)就會(huì)比較強(qiáng)、賣方氣勢(shì)就會(huì)減弱；市場(chǎng)上空方力量大，則賣方氣勢(shì)就會(huì)比較強(qiáng)、買方氣勢(shì)就會(huì)衰弱。

因此，股價(jià)走勢(shì)的變動(dòng)主要是由供求雙方買賣氣勢(shì)和多空力量的對(duì)比造成的。

正如每個(gè)事物都有一個(gè)開始的地方一樣，在股票市場(chǎng)上，多空雙方的爭(zhēng)斗都是從某一個(gè)均衡價(jià)位區(qū)（或基點(diǎn)）開始的。股價(jià)在這個(gè)均衡區(qū)上方，說明多方力量占優(yōu)勢(shì)；股價(jià)在這個(gè)平衡區(qū)下方，說明空方力量占優(yōu)勢(shì)。隨著市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，股價(jià)會(huì)向上或向下偏離這一平衡價(jià)位區(qū)（或基點(diǎn)），股價(jià)偏離得越大，說明力量越大，偏離得越小，說明力量越小。因此。利用股票各種價(jià)格之間的關(guān)系，找到這個(gè)平衡價(jià)位區(qū)（或基點(diǎn)），對(duì)研判多空力量的變化起著重要的作用。而AR、BR指標(biāo)就是根據(jù)股票的開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)之間的關(guān)系來分析多空力量的對(duì)比，預(yù)測(cè)股價(jià)的未來走勢(shì)的。

AR指標(biāo)是反映市場(chǎng)當(dāng)前情況下多空雙方力量發(fā)展對(duì)比的結(jié)果。它是以當(dāng)日的開盤價(jià)為基點(diǎn)。與當(dāng)日最高價(jià)相比較，依固定公式計(jì)算出來的強(qiáng)弱指標(biāo)。

BR指標(biāo)也是反映當(dāng)前情況下多空雙方力量爭(zhēng)斗的結(jié)果。不同的是它是以前一日的收盤價(jià)為基礎(chǔ)，與當(dāng)日的最高價(jià)、最低價(jià)相比較，依固定公式計(jì)算出來的強(qiáng)弱指標(biāo)。

二、 AR、BR指標(biāo)的計(jì)算方法

1、AR指標(biāo)的計(jì)算方法

AR指標(biāo)是通過比較一段周期內(nèi)的開盤價(jià)在該周期價(jià)格中的高低。從而反映市場(chǎng)買賣人氣的技術(shù)指標(biāo)。

以計(jì)算周期為日為例，其計(jì)算公式為：

N日AR=N日內(nèi)（H－O）之和除以N日內(nèi)（O－L）之和

其中，H為當(dāng)日最高價(jià)，L為當(dāng)日最低價(jià)，O為當(dāng)日收盤價(jià)，N為設(shè)定的時(shí)間參數(shù)，一般原始參數(shù)日設(shè)定為26日

2、BR指標(biāo)的計(jì)算方法

BR指標(biāo)是通過比較一段周期內(nèi)的收盤價(jià)在該周期價(jià)格波動(dòng)中的地位，來反映市場(chǎng)買賣意愿程度的技術(shù)指標(biāo)。

以計(jì)算周期為日為例，其計(jì)算公式為：

N日BR=N日內(nèi)（H－CY）之和除以N日內(nèi)（CY－L）之和

其中，H為當(dāng)日最高價(jià)，L為當(dāng)日最低價(jià)，CY為前一交易日的收盤價(jià)，N為設(shè)定的時(shí)間參數(shù)，一般原始參數(shù)日設(shè)定為26日。

和其他指標(biāo)的計(jì)算一樣，由于選用的計(jì)算周期的不同，AR、 BR指標(biāo)也包括日AR、BR指標(biāo)，周AR、BR指標(biāo)，月AR、BR指標(biāo)，年AR、BR指標(biāo)以及分鐘AR、BR指標(biāo)等各種類型。經(jīng)常被用于股市研判的是日 AR、BR指標(biāo)和周AR、BR指標(biāo)。雖然它們的計(jì)算時(shí)的取值有所不同，但基本的計(jì)算方法一樣。另外，隨著股市軟件分析技術(shù)的發(fā)展，投資者只需掌握AR、 BR形成的基本原理和計(jì)算方法，無須去計(jì)算指標(biāo)的數(shù)值，更為重要的是利用AR、BR指標(biāo)去分析、研判股票行情。

第二節(jié) AR、BR指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn)

AR、BR指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn)主要是圍繞著AR、BR指標(biāo)的單獨(dú)研判和AR、BR指標(biāo)的配合使用這幾方面展開的。

一、AR指標(biāo)的單獨(dú)研判

1、AR值以100為強(qiáng)弱買賣氣勢(shì)的均衡狀態(tài)，其值在上下20之間。亦即當(dāng)AR值在80——120之間時(shí)，屬于盤整行情，股價(jià)走勢(shì)平穩(wěn)，不會(huì)出現(xiàn)大幅上升或下降。

2、AR值走高時(shí)表示行情活躍，人氣旺盛，而過高則意味著股價(jià)已進(jìn)入高價(jià)區(qū)，應(yīng)隨時(shí)賣出股票。在實(shí)際走勢(shì)中，AR值的高度沒有具體標(biāo)準(zhǔn)，一般情況下AR值大于180時(shí)（有的設(shè)定為150），預(yù)示著股價(jià)可能隨時(shí)會(huì)大幅回落下跌，應(yīng)及時(shí)賣出股票。

3、AR值走低時(shí)表示行情萎靡不振，市場(chǎng)上人氣衰退，而過低時(shí)則意味著股價(jià)可能已跌入低谷，隨時(shí)可能反彈。一般情況下AR值小于40（有的設(shè)定為50）時(shí)，預(yù)示著股價(jià)已嚴(yán)重超賣，可考慮逢低介入。

4、同大多數(shù)技術(shù)指標(biāo)一樣，AR指標(biāo)也有領(lǐng)先股價(jià)到達(dá)峰頂和谷底的功能。當(dāng)AR到達(dá)頂峰并回頭時(shí)，如果股價(jià)還在上漲就應(yīng)考慮賣出股票，獲利了結(jié)；如果AR到達(dá)低谷后回頭向上時(shí)，而股價(jià)還在繼續(xù)下跌，就應(yīng)考慮逢低買入股票。

二、 BR指標(biāo)的單獨(dú)研判

1、BR值為100時(shí)也表示買賣意愿的強(qiáng)弱呈平衡狀態(tài)。

2、BR值的波動(dòng)比AR值敏感。當(dāng)BR值介于70—150之間（有的設(shè)定為80—180）波動(dòng)時(shí)，屬于盤整行情，投資者應(yīng)以觀望為主。

3、當(dāng)BR值大于300（有的設(shè)定為400）時(shí)，表示股價(jià)進(jìn)入高價(jià)區(qū)，可能隨時(shí)回檔下跌，應(yīng)擇機(jī)拋出。

4、當(dāng)BR值小于30（有的設(shè)定為40）時(shí)，表示股價(jià)已經(jīng)嚴(yán)重超跌，可能隨時(shí)會(huì)反彈向上，應(yīng)逢低買入股票。

三、 AR、BR指標(biāo)的配合使用

1、一般情況下，AR可單獨(dú)使用，而BR則需與AR配合使用才能發(fā)揮BR的功能。

2、AR和BR同時(shí)從低位向上攀升，表明市場(chǎng)上人氣開始積聚，多頭力量開始占優(yōu)勢(shì)，股價(jià)將繼續(xù)上漲，投資者可及時(shí)買入或持籌待漲。

3、當(dāng)AR和BR從底部上揚(yáng)一段時(shí)間后，到達(dá)一定高位并停滯不漲或開始掉頭時(shí)，意味著股價(jià)已到達(dá)高位，持股者應(yīng)注意及時(shí)獲利了結(jié)。

4、BR從高位回跌，跌幅達(dá)1/2時(shí)，若AR沒有警戒信號(hào)出現(xiàn)，表明股價(jià)是上升途中的正?；卣{(diào)整理，投資者可逢低買入。

5、當(dāng)BR急速上升，而AR卻盤整或小幅回檔時(shí)，應(yīng)逢高出貨。

以前股市技術(shù)分析中，都是在AR和BR指標(biāo)基礎(chǔ)上，引入CR指標(biāo)一道研判，可提高分析、預(yù)測(cè)行情的準(zhǔn)確性。但現(xiàn)在大多數(shù)技術(shù)分析軟件上都是將CR作為單獨(dú)指標(biāo)使用，因此這里就不介紹AR、BR和CR三者的同時(shí)研判。

第三章 AR、BR指標(biāo)的特殊研判方法

一、AR、BR曲線的運(yùn)行方向及交叉情況

（以26日為參數(shù)的AR、BR指標(biāo)）

1、當(dāng)股價(jià)開始從低位放量起動(dòng)，而AR、BR線也同時(shí)向上攀升，特別是BR線向上突破AR線時(shí)（即AR、BR線“金叉”），應(yīng)及時(shí)買入股票。

2、在上升行情開始初期，BR線一直在AR線上方運(yùn)行，同時(shí)AR線也緩慢上揚(yáng)，說明股價(jià)將維持升勢(shì)，投資者可堅(jiān)決持股。

3、當(dāng)股市到達(dá)高位后，而AR和BR線卻有掉頭向下的跡象時(shí)，投資者應(yīng)加倍小心。當(dāng)AR線開始向下突破BR線時(shí)（即AR、BR線“死叉”），為賣出信號(hào)。

4、當(dāng)股價(jià)從高位開始下跌，BR線開始向下突破AR線時(shí)，說明股價(jià)將持續(xù)下跌，投資者應(yīng)及時(shí)賣出股票。

5、當(dāng)BR線一直在AR線下方并同時(shí)向下運(yùn)動(dòng)時(shí)，說明股價(jià)將維持跌勢(shì)，投資者應(yīng)以持幣觀望為主。

二、AR、BR曲線的背離現(xiàn)象

AR、BR指標(biāo)的背離是指AR、BR指標(biāo)的曲線的走勢(shì)正好和股價(jià)K線圖上的走勢(shì)正好相反。和其他技術(shù)分析指標(biāo)一樣，AR、BR指標(biāo)的背離也分為頂背離和底背離兩種。

1、頂背離

當(dāng)股價(jià)K線圖上的股票走勢(shì)一峰比一峰高，股價(jià)在一直向上漲，而AR、BR指標(biāo)圖上的AR、BR曲線的走勢(shì)是在高位一峰比一峰低，這叫頂背離現(xiàn)象。頂背離現(xiàn)象一般是股價(jià)將高位反轉(zhuǎn)的信號(hào)，表明股價(jià)短期內(nèi)即將下跌，是比較強(qiáng)烈的賣出信號(hào)。

2、底背離

當(dāng)股價(jià)K線圖上的股票走勢(shì)一峰比一峰低，股價(jià)在向下跌，而AR、BR指標(biāo)圖上的AR、BR曲線的走勢(shì)是在低位一底比一底高，這叫低背離現(xiàn)象。底背離現(xiàn)象一般是股價(jià)將低位反轉(zhuǎn)的信號(hào)，表明股價(jià)短期內(nèi)即將上漲，是比較強(qiáng)烈的買入信號(hào)。

指標(biāo)背離一般出現(xiàn)在強(qiáng)勢(shì)行情中比較可靠。即股價(jià)在高位時(shí)，通常只需出現(xiàn)一次頂背離的形態(tài)即可確認(rèn)行情的頂部反轉(zhuǎn)，而股價(jià)在低位時(shí)，一般要反復(fù)出現(xiàn)多次底背離后才可確認(rèn)行情的底部反轉(zhuǎn)

三、AR、BR曲線的形態(tài)

當(dāng)AR、BR指標(biāo)在高位盤整或低位橫盤時(shí)所出現(xiàn)的各種形態(tài)也是判斷行情，決定買賣行動(dòng)的一種分析方法。

1、當(dāng)AR、BR曲線在高位形成M頭或三重頂?shù)雀呶环崔D(zhuǎn)形態(tài)時(shí)，意味著股價(jià)的上升動(dòng)能已經(jīng)衰竭，股價(jià)有可能出現(xiàn)長(zhǎng)期反轉(zhuǎn)行情，投資者應(yīng)及時(shí)地賣出股票。如果股價(jià)走勢(shì)曲線也先后出現(xiàn)同樣形態(tài)則更可確認(rèn)，股價(jià)下跌的幅度和過程可參照M頭或三重頂?shù)软敳糠崔D(zhuǎn)形態(tài)的研判。

2、當(dāng)AR、BR曲線在低位形成W底或三重底等低位反轉(zhuǎn)形態(tài)時(shí)，意味著股價(jià)的下跌動(dòng)能已經(jīng)減弱，股價(jià)有可能構(gòu)筑中長(zhǎng)期底部，投資者可逢低分批建倉(cāng)。如果股價(jià)走勢(shì)曲線也先后出現(xiàn)同樣形態(tài)則更可確認(rèn)，股價(jià)的上漲幅度及過程可參照W底或三重底等底部反轉(zhuǎn)形態(tài)的研判。

3、AR、BR曲線頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)對(duì)行情判斷的準(zhǔn)確性要高于底部反轉(zhuǎn)形態(tài)。

第四節(jié) ARBR指標(biāo)的實(shí)戰(zhàn)技巧

ARBR指標(biāo)的實(shí)戰(zhàn)技巧主要集中在ARBR曲線所處的位置和運(yùn)行方向等兩個(gè)方面。下面以分析家軟件上的日參數(shù)為（42）的ARBR指標(biāo)為例，來揭示ARBR指標(biāo)的買賣和觀望功能。

一、買賣信號(hào)

1、當(dāng)ARBR曲線在100附近盤整了較長(zhǎng)一段時(shí)間以后，一旦ARBR曲線幾乎同時(shí)由下向上突破50這條線，并且股價(jià)也放量突破中期均線，則意味股票中期強(qiáng)勢(shì)行情即將開始，這是ARBR指標(biāo)發(fā)出的中線買入信號(hào)。此時(shí)，投資者可以開始買進(jìn)股票。如圖（11–1）所示。

2、當(dāng)ARBR曲線從高位向下滑落，一旦ARBR曲線又接著突破了100以后，如果股價(jià)同時(shí)也跌破中長(zhǎng)期均線，則意味著股票的短期強(qiáng)勢(shì)行情可能結(jié)束，這是ARBR指標(biāo)發(fā)出的短線賣出信號(hào)。此時(shí)，投資者應(yīng)及時(shí)賣出股票。如圖（11–2）所示。

二、持股持幣信號(hào)

1、當(dāng)ARBR曲線一直運(yùn)行在100線上方，同時(shí)股價(jià)也依托中短期均線強(qiáng)勢(shì)上攻時(shí)，則表明股價(jià)是處于極強(qiáng)勢(shì)的上漲行情，這是ARBR指標(biāo)發(fā)出的短線持股看漲信號(hào)，投資者應(yīng)堅(jiān)決持股待漲。如圖（11–3）所示。

2、當(dāng)ARBR曲線向下突破100線以后，一直運(yùn)行在100線下方，同時(shí)股價(jià)也被中短期均線壓制下行時(shí)，則表明股價(jià)的中期弱勢(shì)趨勢(shì)形成，這是ARBR指標(biāo)發(fā)出的持幣待漲信號(hào)。此時(shí)，投資者應(yīng)堅(jiān)決持幣觀望。