第4篇：下一輪牛市什么股票會(huì)成為龍頭股？

谷為陵 

1、要賺大錢就要抓龍頭股

    自然界是四時(shí)更替，股市是牛熊輪轉(zhuǎn)。熊市結(jié)束，牛市來(lái)臨。A股20年來(lái)的歷程恰是如此。還有個(gè)有趣的現(xiàn)象是，熊市越大，未來(lái)的牛市越狂。

    春播秋收，這是自然界的規(guī)律，也應(yīng)是股市的規(guī)律。在熊市將盡時(shí)，就要為即將來(lái)臨的牛市做準(zhǔn)備，如此才能夠成為一個(gè)長(zhǎng)期成功者，而不是長(zhǎng)期“拉抽屜”者。

    根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，每一輪牛市都會(huì)產(chǎn)生眾多的黑馬和大牛股。牛股往往有輪動(dòng)特征，其上漲次序大致是“龍頭股——跟漲股——補(bǔ)漲股”，幾類牛股輪番上漲。若能夠在牛市剛啟動(dòng)時(shí)，抓住率先上漲的龍頭股，待龍頭股休息時(shí)再抓跟漲股、補(bǔ)漲股，那么，一定會(huì)賺十幾倍，賺個(gè)盆滿缽滿。這是牛市操作的最高境界。

    要實(shí)現(xiàn)這樣的目標(biāo)，第一步就是要在牛市初期抓住率先上漲的龍頭股。

    那么，龍頭股都有些什么特征呢？什么樣的股票會(huì)成為龍頭股呢？

   2、什么是龍頭股

     我們先要搞清楚什么是龍頭股。龍頭股也稱為領(lǐng)導(dǎo)股，是那些能夠率先上漲、漲幅巨大且能夠帶動(dòng)大盤整體上漲的股票。龍頭股有三個(gè)特征：

    一是領(lǐng)先于其它股票率先上漲。股市有句諺語(yǔ)：“在底不知底。”意思是說(shuō)，當(dāng)熊市悄然見底的時(shí)候，絕大多數(shù)投資者還以為這不過(guò)又是一次熊市期間的喘息而已，根本想不到股市已經(jīng)走出了熊市。只有當(dāng)某一只或者幾只股票，在絕大多數(shù)股票還在沉睡的時(shí)候走出獨(dú)立的大行情，才會(huì)打破絕大多數(shù)投資者的熊市思維，讓投資者逐漸從熊市中醒來(lái)。

    二是漲幅巨大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大盤同期漲幅。在整個(gè)牛市中，龍頭股一般會(huì)有好幾撥主升浪，總體漲幅會(huì)達(dá)到10倍以上。僅僅是熊市結(jié)束后展開的第一輪主升浪，其漲幅往往就會(huì)達(dá)到2～4倍。龍頭股第一輪主升浪的漲幅一般會(huì)超過(guò)同期大盤漲幅1～2倍以上。

    三是極具人氣，能夠帶動(dòng)大盤整體上漲。龍頭股一般是股市中的“大眾情人”，知名度很高，其基本面或者其所含有的概念能夠得到市場(chǎng)的認(rèn)可，且具有較大的想象空間。因此，龍頭股的上漲，不會(huì)被認(rèn)為是人為惡炒，而是市場(chǎng)的合力使然，是順勢(shì)而為，水到渠成。在龍頭股的帶動(dòng)下，與龍頭股具有相似基本面、相似概念或者題材的股票，因比價(jià)效應(yīng)，也會(huì)紛紛出現(xiàn)跟漲。如此一來(lái)，個(gè)股就會(huì)呈現(xiàn)輪動(dòng)的局面，導(dǎo)致大盤不斷活躍，人氣不斷激發(fā)。 

    在一輪大牛市啟動(dòng)時(shí)，龍頭股可能不止一只，也可能會(huì)分布于多個(gè)板塊。如，2006年初，就出現(xiàn)了有色金屬、券商和軍工這三大板塊中的龍頭股聯(lián)動(dòng)暴漲的情況，并帶動(dòng)股市大漲。

    要注意的是，龍頭股與黑馬股是不同的。所謂黑馬，是指事先并不引人關(guān)注但股價(jià)漲幅巨大的股票，這種暴漲往往出人意料且從事后看也難以理解。這類股票對(duì)市場(chǎng)沒(méi)有什么影響力，它們只能夠走出個(gè)股行情，對(duì)于其它股票沒(méi)有帶動(dòng)效應(yīng)。如，在2005年7月至2007年10月的大牛市中，有色金屬龍頭馳宏鋅鍺上漲了40倍，極大地震動(dòng)了市場(chǎng)并帶起了整個(gè)有色金屬板塊暴漲。但是，同期還有一只有色金屬股比馳宏鋅鍺漲幅還要大，竟上漲了50多倍，但很多人卻對(duì)該股并不熟悉，該股的暴漲也沒(méi)有引起市場(chǎng)的高度關(guān)注。這只股票就是焦作萬(wàn)方。馳宏鋅鍺屬于龍頭股，是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，而焦作萬(wàn)方只是一只黑馬股，其漲跌屬于個(gè)股行情。說(shuō)實(shí)在的，很多人至今也沒(méi)搞明白，一只鋁業(yè)股當(dāng)時(shí)為何會(huì)有這么大的漲幅。

3、A股歷史上幾次大行情啟動(dòng)初期出現(xiàn)的龍頭股

    讓我們來(lái)看看以往幾次熊市大反彈以及大牛市啟動(dòng)時(shí)龍頭股的表現(xiàn)：

   （1）1994年8月至9月中旬的熊市大反彈龍頭股：凌橋股份和陸家嘴

在此期間，因三大政策救市而引發(fā)股市一輪暴漲行情，上證指數(shù)從325點(diǎn)漲到1052點(diǎn)，漲幅達(dá)220%。這輪行情的龍頭股是新上海概念股中的凌橋股份（現(xiàn)名申通地鐵）和陸家嘴，兩者漲幅分別為480%和330%，漲幅分別超過(guò)大盤100% 和50%。

   （2）1996年1月至1996年7月大牛市啟動(dòng)初期龍頭股：深科技、深發(fā)展和四川長(zhǎng)虹

在此期間，上證指數(shù)從最低點(diǎn)512點(diǎn)漲到890點(diǎn)，漲幅為74%；深成指從最低點(diǎn)924點(diǎn)漲到2700點(diǎn)，漲幅為192%。事實(shí)上，深成指的巨大漲幅是失真的，因深發(fā)展在深成指中占有約30%～40%權(quán)重，因深發(fā)展的暴漲而拉動(dòng)深成指大漲，若剔除深發(fā)展的貢獻(xiàn)，深成指的真實(shí)漲幅只有約115%～130%。這段時(shí)間滬深股市的龍頭股是“三駕馬車”——深科技（現(xiàn)名長(zhǎng)城開發(fā)）、深發(fā)展和四川長(zhǎng)虹，它們漲幅分別為844%、294%和280%。這三只著名的龍頭股的漲幅超過(guò)同期上證指數(shù)漲幅2.8倍，超過(guò)真實(shí)的深成指漲幅1倍以上。

   （3）1999年“5.19”井噴行情龍頭股：上海貝嶺、東方電子、深科技、同方股份

1999年5月19日至6月29日，短短的一個(gè)月上證指數(shù)就從1047點(diǎn)漲到1742點(diǎn)，漲幅為66%?！?.19”行情的龍頭股是一群網(wǎng)絡(luò)科技股，包括上海貝嶺、東方電子、深科技、同方股份等，它們的漲幅都在200%左右，超過(guò)同期大盤漲幅2倍！

  （4）2005年6月6日至2006年7月5日大牛市第一階段龍頭股：消費(fèi)、有色、券商和軍工板塊中的龍頭企業(yè)

    在此一年的時(shí)間里，上證指數(shù)從最低點(diǎn)998點(diǎn)漲到1700點(diǎn)，漲幅為70%。這段時(shí)間滬深股市的龍頭股是一大群，且主要分布在四個(gè)板塊——消費(fèi)、有色、券商和軍工之中。這四個(gè)板塊一開始就出現(xiàn)齊漲，這是A股歷史上從沒(méi)有過(guò)的現(xiàn)象，以前都是一個(gè)板塊先領(lǐng)漲，其它板塊跟漲。這四個(gè)板塊中的龍頭品種的漲幅都在5倍以上。其中，最大的龍頭是消費(fèi)板塊中的貴州茅臺(tái)和蘇寧電器，它們自2003年和2004開始就一直逆市上漲，至2006年6月漲幅均超過(guò)10倍！是當(dāng)年那輪大牛市最大的兩只龍頭股。它們的共同特點(diǎn)是：企業(yè)知名度高，股價(jià)高，股價(jià)漲幅大。其它板塊龍頭股均是從2005年7月左右啟動(dòng)的，但漲幅也十分驚人。其中，軍工板塊龍頭洪都航空漲幅達(dá)7倍，而有色金屬龍頭寶鈦股份的漲幅竟也達(dá)到近10倍！也正是這些龍頭品種的令人瞠目的巨大漲幅，將股價(jià)的上升空間完全打開，從而造就了一輪自1992年5月以來(lái)最大的一輪大牛市。

 （5）2008年10月29日至2009年2月16日的熊市大反彈龍頭股：太行水泥、中路股份、川潤(rùn)股份

    在這段時(shí)間里，上證指數(shù)從最低點(diǎn)1664點(diǎn)上漲到2389點(diǎn)，漲幅為44%。在此期間，太行水泥、中路股份、川潤(rùn)股份成為了大盤反彈的領(lǐng)頭羊。因4萬(wàn)億投資而刺激，太行水泥率先連續(xù)拉了9個(gè)漲停板，讓人瞠目結(jié)舌。隨后，因迪斯尼概念而引發(fā)中路股份再次出現(xiàn)連續(xù)9個(gè)漲停板漲勢(shì)，復(fù)制了太行水泥的暴漲走勢(shì)。川潤(rùn)股份因上市時(shí)生不逢時(shí)，恰逢股市暴跌而從上市當(dāng)天的37元直線暴跌到7.8元，后在大盤見底后展開報(bào)復(fù)性上漲，短短一個(gè)月股價(jià)就沖上20元，暴漲200%。與川潤(rùn)股份同天上市的水晶光電和東方雨虹，也隨川潤(rùn)股份走出了幾乎相同的暴跌暴漲行情。

4、什么樣的股票才會(huì)成為龍頭股？

    通過(guò)分析A股歷史上曾出現(xiàn)過(guò)的龍頭股，我發(fā)現(xiàn)龍頭股主要出自三類股票：一是次新股，二是超跌低價(jià)股，三是績(jī)優(yōu)高成長(zhǎng)股。炒作主題有兩個(gè)：一是概念，二是業(yè)績(jī)。若以炒作主題進(jìn)行劃分，龍頭股可以劃分為題材概念型龍頭股和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)型龍頭股兩種。

   （1）關(guān)于次新股中產(chǎn)生的龍頭股

    股市中有新股、次新股、老股等概念。所謂新股，一般是指上市時(shí)間在半年之內(nèi)的股票；次新股是指上市時(shí)間在半年至兩年的股票；而老股是指上市時(shí)間在兩年以上的股票。A股有炒新股、次新股的傳統(tǒng)，只要開盤價(jià)格不是高得離譜，幾乎都要被炒作一番。那些在大熊市中上市的股票，因生不逢時(shí)，股價(jià)會(huì)隨著大盤而一路下跌，直至最終跌成了低價(jià)股。這些超跌低價(jià)次新股就成為了未來(lái)大牛股的溫床。由于這些次新股從沒(méi)有被炒作過(guò)，一旦股市重新走牛，它們是所有新進(jìn)場(chǎng)資金掃貨的第一目標(biāo)，極易被暴炒。另外，新股、次新股剛上市不久，基本面還沒(méi)有什么利空，反而因剛?cè)诘藉X，業(yè)務(wù)正處于快速擴(kuò)張階段，含有連續(xù)高送股等很多的炒作題材，容易得到市場(chǎng)的認(rèn)同。

    在次新股產(chǎn)生的龍頭股是最多的，大約占?xì)v次大行情龍頭股總數(shù)的70%。根據(jù)這個(gè)情況，我們?cè)谙乱惠喤Ｊ衼?lái)臨的時(shí)候，就要對(duì)于那時(shí)的次新股給予最充分的重視。

    在次新股產(chǎn)生的龍頭股中，主要包含兩類股票：一是全新概念型次新股，二是績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)型次新股。

    所謂全新概念型次新股，是指該類次新股具有不同以往的全新炒作概念。如，1994年8月至9月的凌橋股份和陸家嘴都屬于次新股，它們擁有當(dāng)時(shí)最熱門的“新上海概念”；1999年“5.19”行情中的上海貝嶺、同方股份也是次新股，都具有全新的網(wǎng)絡(luò)科技概念。2006年的洪都航空可算次新股，它具有軍工資產(chǎn)整合的新概念。

    所謂績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)型次新股，是指該類次新股業(yè)績(jī)優(yōu)良，且具有在2～3年以上持續(xù)高增長(zhǎng)的能力。如，貴州茅臺(tái)和蘇寧電器當(dāng)時(shí)在熊市時(shí)上市的，但因?qū)倏?jī)優(yōu)成長(zhǎng)型次新股，卻能夠逆市上漲。再如，2005年7月至2006年中期，因有色金屬價(jià)格暴漲，而使得寶鈦股份、馳宏鋅鍺等次新股具有持續(xù)增長(zhǎng)的巨大想象空間。

   （2）關(guān)于超跌低價(jià)股中產(chǎn)生的龍頭股

    所謂超跌低價(jià)股，是指股價(jià)在熊市中跌去了70%以上，股價(jià)在5元以下的股票。超跌低價(jià)股可以是次新股，也可以是老股，其中以老股居多，因?yàn)榇涡鹿珊茈y跌到5元以下。

    超跌低價(jià)股中產(chǎn)生的龍頭股包括：1994年8月的凌橋股份；在2008年10月的太行水泥和中路股份。

   （3）關(guān)于績(jī)優(yōu)高成長(zhǎng)股中產(chǎn)生的龍頭股

    所謂績(jī)優(yōu)高成長(zhǎng)股，是指每股收益在0.5～1元以上，且預(yù)計(jì)在今后2～3年里能夠年均增長(zhǎng)50%～100%以上的股票。這類股票只要開盤價(jià)格不離譜，一定是會(huì)被大炒的。

    績(jī)優(yōu)高成長(zhǎng)股中產(chǎn)生的龍頭股包括：1996年的深科技、深發(fā)展和四川長(zhǎng)虹；2006年的貴州茅臺(tái)和蘇寧電器等。

5、什么行情催生概念型龍頭股？什么行情催生業(yè)績(jī)型龍頭股？

     不同的行情炒作主題是不同的，有的行情重概念，而有的行情又重業(yè)績(jī)。這是A股的一大特性，是A股最難以捉摸和神秘之處，也是A股最具魅力的地方。若投資者能夠搞清楚這一點(diǎn)，那么，在未來(lái)上漲行情中就可以做到先人一步，抓住龍頭股的概率就會(huì)大大增加。

    （1）產(chǎn)生題材概念型龍頭股的行情：暴漲行情

    產(chǎn)生概念型龍頭股的行情主要是V型反彈或者反轉(zhuǎn)行情。具體來(lái)說(shuō)，V型上漲行情可以分為兩類：一是熊市大暴跌后的大反彈行情，二是牛市中的井噴行情。V型反彈或者反轉(zhuǎn)行情的產(chǎn)生原因，主要是由于長(zhǎng)時(shí)間、大幅度的暴跌之后，市場(chǎng)已經(jīng)具備了極強(qiáng)的反彈動(dòng)力，在受到政策救市等因素刺激下，就會(huì)出現(xiàn)報(bào)復(fù)性上漲。另外，牛市的主升浪是全盤啟動(dòng)的階段，在主升浪里超跌低價(jià)股股價(jià)滿天飛是最顯著的特征。在這兩類暴漲行情里，超跌低價(jià)股，特別是超跌低價(jià)次新股是最具有暴漲動(dòng)力的，而老牌績(jī)優(yōu)股因?yàn)闃I(yè)績(jī)優(yōu)良，股價(jià)相對(duì)高企，且在熊市中抗跌而跌幅有限，反而會(huì)受到冷落。因此，暴漲行情是是重概念，輕業(yè)績(jī)的，超跌低價(jià)的概念型龍頭股會(huì)脫穎而出。

    熊市大暴跌后的大反彈行情有過(guò)兩次：第一次是1994年8月的熊市V型大反彈，那次行情是上海新概念股的天下，龍頭股凌橋股份和陸家嘴漲幅分別達(dá)到480%和330%，而老牌績(jī)優(yōu)股深發(fā)展和新績(jī)優(yōu)股四川長(zhǎng)虹的股價(jià)同期卻只上漲1倍，它們的漲幅還落后于大盤的漲幅。第二次是2008年11月開始的熊市大反彈行情，因該輪熊市讓上證指數(shù)從6124點(diǎn)一路跌到1664點(diǎn)，一年內(nèi)就暴跌73%，屬于特大級(jí)別的暴跌熊市，因此，反彈的力度極大。在這輪反彈中，率先大漲的全部是超跌低價(jià)概念股。而老牌績(jī)優(yōu)股，如貴州茅臺(tái)、云南白藥等，盡管業(yè)績(jī)并不受金融危機(jī)影響，還處于持續(xù)增長(zhǎng)之中，但股價(jià)在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)幾乎沒(méi)有上漲。

    牛市中的井噴行情最典型的是1999年“5.19”井噴行情，那是網(wǎng)絡(luò)科技概念主宰的行情，是不講市盈率，而追求“市夢(mèng)率”的行情，哪里還談什么業(yè)績(jī)？要談業(yè)績(jī)，就out了。    

    （2）產(chǎn)生業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)型龍頭股的行情：慢牛行情

    在一輪長(zhǎng)期熊市陰跌后出現(xiàn)的大牛市的初期，一定是重業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性的，題材和概念則暫時(shí)無(wú)暇顧及。這很好理解，因?yàn)樾苁芯褪且粋€(gè)去除泡沫的過(guò)程。所謂泡沫，就是裹挾在股票身上的各種題材概念和未來(lái)預(yù)期。在經(jīng)過(guò)漫漫熊市后，股票個(gè)個(gè)都跌得至剩下一堆骨頭，全都變成了裸身。吹盡黃沙始見金，這時(shí)候只有靠實(shí)實(shí)在在的價(jià)值和業(yè)績(jī)才能夠支撐股價(jià)。那些真正具有高成長(zhǎng)性的股票，會(huì)逐步受到投資者的小心翼翼的追捧，股價(jià)會(huì)逐步走高。只有當(dāng)這些績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股股價(jià)漲得很高了，才能夠帶動(dòng)其它的題材股和概念股上漲。

    自1996年以來(lái)，滬深股市經(jīng)歷過(guò)兩輪特大牛市：第一輪是1996年初至2001年6月，第二輪是2005年6月至2007年10月。在這兩輪大牛市的初期，都呈現(xiàn)慢牛的特征，率先大漲的股票都是績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股。上面已經(jīng)提到，在1996年的大牛市啟動(dòng)時(shí)，深科技、深發(fā)展和四川長(zhǎng)虹是龍頭股；在2005年7月的大牛市啟動(dòng)時(shí)，龍頭股是貴州茅臺(tái)和蘇寧電器等績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股。

6、下一輪牛市什么股票會(huì)成為龍頭股？

    通過(guò)以上的分析，假若自今年4月開始的本輪下跌是熊市的最后一跌，其后就進(jìn)入牛市的話，對(duì)于下一輪牛市什么股票會(huì)成為龍頭股的問(wèn)題，關(guān)鍵要看這輪下跌是如何結(jié)束的。這有兩種可能性：第一，以暴跌結(jié)束；第二，以陰跌筑底結(jié)束。 

   假若自今年4月開始的本輪下跌是以暴跌結(jié)束，且上證指數(shù)的點(diǎn)位跌到2000點(diǎn)以下，那么，可以預(yù)見，股市在見底后會(huì)呈現(xiàn)暴漲行情，再現(xiàn)1664點(diǎn)后的走勢(shì)，甚至力度會(huì)更強(qiáng)。屆時(shí)，率先上漲的股票將會(huì)是超跌低價(jià)股和超跌低價(jià)股次新股。

   假若本輪下跌是以“下跌——反彈——下跌”的抵抗下跌，以陰跌方式結(jié)束，且上證指數(shù)沒(méi)有跌破2000點(diǎn)大關(guān)，那么，股市在見底后會(huì)呈現(xiàn)慢牛行情，再現(xiàn)1996年初和2005年7月后后的走勢(shì)，。屆時(shí)，率先上漲的股票將會(huì)是價(jià)值相對(duì)低估的績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股。

   還有一種可能性。那就是自今年4月開始的本輪下跌不是熊市的最后一跌，在短暫見底后股市就進(jìn)入大反彈，在反彈結(jié)束后，股市還會(huì)繼續(xù)探底，直至熊市結(jié)束。那么，在即將來(lái)臨的反彈行情中，什么股票會(huì)成為龍頭股呢？我認(rèn)為，在種情況下，唱主角的應(yīng)該會(huì)是題材概念股，恰如2010年7月份至11月份的炒作鋰電池和稀土概念的行情。屆時(shí)，符合當(dāng)時(shí)炒作主題和概念的超跌低價(jià)股和超跌低價(jià)次新股將會(huì)存在較多的投機(jī)性機(jī)會(huì)。

    至于本輪下跌是否是自2007年10月開始的熊市的最后一跌呢？這個(gè)問(wèn)題我們留待以后再探討。

   （全文完）