利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響及對(duì)策研究

徐  江[1]

摘　要：目前，我國(guó)利率市場(chǎng)化已進(jìn)入最后、最關(guān)鍵階段—存款利率市場(chǎng)化。從國(guó)際(地區(qū))經(jīng)驗(yàn)看，利率市場(chǎng)化給商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)是嚴(yán)峻的。商業(yè)銀行應(yīng)充分認(rèn)識(shí)利率市場(chǎng)化形勢(shì)的緊迫性，抓緊系統(tǒng)研究應(yīng)對(duì)措施，進(jìn)一步加快經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型步伐，提升利率定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)管理水平，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；商業(yè)銀行；對(duì)策

利率市場(chǎng)化是指金融市場(chǎng)資金供求雙方自主確定利率水平的利率決定機(jī)制。中央銀行不再通過行政命令來決定金融機(jī)構(gòu)的存貸款利率水平，但可通過對(duì)商業(yè)銀行再貸款、再貼現(xiàn)利率來影響市場(chǎng)利率。利率作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下核心資源—資金的價(jià)格指標(biāo)，對(duì)各類資源配置發(fā)揮著基礎(chǔ)性作用；利率市場(chǎng)化實(shí)質(zhì)就是放開利率管制，使之反映資金資源的稀缺性，促進(jìn)社會(huì)資源配置效率的提高，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)、金融體制改革的重要組成部分，利率市場(chǎng)化的趨勢(shì)是不可逆轉(zhuǎn)的。

一、我國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程簡(jiǎn)介

我國(guó)利率市場(chǎng)化總體思路為：先放開貨幣、債券市場(chǎng)利率，再逐步推進(jìn)存、貸款利率市場(chǎng)化；存貸款利率市場(chǎng)化按照“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長(zhǎng)期、大額，后短期、小額”的順序進(jìn)行?；究蓜澐譃槿齻€(gè)階段：

第一階段，全國(guó)金融機(jī)構(gòu)之間利率機(jī)制的形成。1993年，中共十四屆三中全會(huì)提出了利率市場(chǎng)化的基本設(shè)想。1996年，全國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)聯(lián)網(wǎng)運(yùn)行，由此統(tǒng)一的銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率形成。1998年9月，放開了政策性金融債券的發(fā)行利率。

第二階段，金融機(jī)構(gòu)貸款的利率市場(chǎng)化。1998－1999年，人行兩次擴(kuò)大貸款利率浮動(dòng)幅度；2000年9月，放開了外匯貸款利率；2002年上半年，將金融機(jī)構(gòu)企業(yè)貸款利率上浮幅度提升至30%；2003年，再將金融機(jī)構(gòu)對(duì)所有企業(yè)的貸款利率浮動(dòng)幅度擴(kuò)大到50%；2004年初，擴(kuò)大貸款利率上浮上限至70%，同年10月28日，央行完全取消商業(yè)銀行貸款利率上浮的限制，商業(yè)銀行可自主根據(jù)企業(yè)和具體業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行定價(jià)。至此，人民幣貸款利率過渡到上限放開、實(shí)行下限治理的階段。

第三階段，逐步推進(jìn)貸款利率放開及存款利率市場(chǎng)化。貸款方面，2005年1月，央行決定房貸利率可在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上下浮10%；2008年10月,將商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的0.7倍；2013年7月20日，全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制,取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限。

存款方面，2005年9月21日，各家商業(yè)銀行可以自主決定存款的計(jì)息方式，存款利率市場(chǎng)化邁出第一步；2012年6月,將存款利率上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍。2013年7月20日，央行表示，下一步將進(jìn)一步完善存款利率市場(chǎng)化所需要的各項(xiàng)基礎(chǔ)條件,穩(wěn)妥有序地推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化。

至此，我國(guó)利率市場(chǎng)化已經(jīng)進(jìn)入最后，也是最關(guān)鍵階段—存款利率市場(chǎng)化。目前，金融界公認(rèn)，存款利率完全放開是利率市場(chǎng)化最終完成的標(biāo)志。

二、利率市場(chǎng)化推進(jìn)趨勢(shì)分析

（一）利率市場(chǎng)化是經(jīng)濟(jì)、金融體制改革的必然趨勢(shì)。新一屆中央領(lǐng)導(dǎo)集體十分重視通過加快改革來推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，強(qiáng)調(diào)改革是最大的紅利，金融改革有條件、有基礎(chǔ)、也有必要先行一步。利率作為重要的資金價(jià)格，應(yīng)該在市場(chǎng)有效配置資源過程中起基礎(chǔ)性調(diào)節(jié)作用?！按婵罟苌舷蕖笔沟觅Y金價(jià)格仍不能反映市場(chǎng)真實(shí)需求，金融市場(chǎng)仍然存在一定程度的價(jià)格扭曲，制約了我國(guó)資源優(yōu)化配置和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》明確提出，“十二五”期間要著力深化金融關(guān)鍵領(lǐng)域的改革，穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。

（二）利率市場(chǎng)化改革的宏觀、微觀條件已基本具備。從宏觀環(huán)境看，當(dāng)前我國(guó)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，各方面對(duì)進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化已經(jīng)有所預(yù)期，不會(huì)形成較大沖擊。從微觀主體看，近年來我國(guó)銀行業(yè)改革穩(wěn)步推進(jìn)，主要商業(yè)銀行公司治理機(jī)制不斷完善、財(cái)務(wù)硬約束初步建立，自主定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力不斷提高。從市場(chǎng)基礎(chǔ)看，經(jīng)過多年的建設(shè)培育，Shibor（上海銀行間同業(yè)拆放利率）作為短期資金市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的地位已逐步形成。國(guó)債期貨也已經(jīng)于9月6日平穩(wěn)上市，由于有最廣泛的投資者參與，形成一個(gè)市場(chǎng)共同認(rèn)可的利率，構(gòu)建利率市場(chǎng)化的基礎(chǔ)。

目前，蓬勃發(fā)展的“影子銀行”市場(chǎng)（如：信托等信用債市場(chǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融、銀行理財(cái)產(chǎn)品、小額貸款公司、民間借貸等），已經(jīng)成為改革的“第二戰(zhàn)場(chǎng)”。由于正規(guī)金融渠道信貸規(guī)模的嚴(yán)厲管控，社會(huì)資金供求渠道不暢，常見利率在18%左右，部分短期借貸利率達(dá)到30%以上，利率市場(chǎng)化實(shí)質(zhì)上已經(jīng)成行。存款利率的管制表面上看是保護(hù)了銀行，再疊加上高企的存款準(zhǔn)備金率、嚴(yán)格的信貸規(guī)?？刂啤?yán)格的資本金要求、嚴(yán)格的表外理財(cái)資產(chǎn)限制，實(shí)際上也是限制了正規(guī)金融渠道的發(fā)展，給互聯(lián)網(wǎng)金融以及信托、租賃、小貸公司、擔(dān)保公司甚至于一些非法集資創(chuàng)造了發(fā)展機(jī)遇，金融市場(chǎng)客觀上已經(jīng)形成資金分流。根據(jù)央行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，銀行信貸占社會(huì)融資總量比例已經(jīng)下降至52%左右。與其應(yīng)付非銀行金融機(jī)構(gòu)、非金融機(jī)構(gòu)的無序競(jìng)爭(zhēng)，不如應(yīng)對(duì)統(tǒng)一監(jiān)管平臺(tái)下的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化步伐，已經(jīng)成為傳統(tǒng)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)需求。

（三）利率市場(chǎng)化是緩解中小企業(yè)融資難的內(nèi)在要求。存款利率上限管理，使商業(yè)銀行資金成本較低，即使對(duì)大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)的貸款利率下浮，也能取得穩(wěn)定的利差收入，銀行更傾向于選擇大企業(yè)，而沒有足夠的動(dòng)力去服務(wù)中小企業(yè)。利率市場(chǎng)化特別是本次貸款利率完全放開之后，一方面，銀行大企業(yè)貸款業(yè)務(wù)盈利空間壓縮，服務(wù)中小企業(yè)的動(dòng)力增強(qiáng)；另一方面，取消貸款利率上限，使銀行可以更好地根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益情況確定貸款利率，也增強(qiáng)了服務(wù)中小企業(yè)的積極性。

(四)利率市場(chǎng)化改革措施預(yù)測(cè)。下一步，存款利率市場(chǎng)化可能采取的步驟和措施包括：

一是推出存款保險(xiǎn)制度和銀行市場(chǎng)化退出機(jī)制。利率市場(chǎng)化過程中，銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨之增大，銀行具有準(zhǔn)公共屬性，若出現(xiàn)無序破產(chǎn)，將會(huì)威脅整個(gè)金融系統(tǒng)的安全和經(jīng)濟(jì)社會(huì)的穩(wěn)定，需要有存款保險(xiǎn)制度對(duì)存款人利益進(jìn)行保護(hù)；同時(shí)，應(yīng)該依法建立有效的銀行退出機(jī)制。如：1971年引入存款保險(xiǎn)制度的日本，為防止利率市場(chǎng)化導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的倒閉，于1986年對(duì)此制度進(jìn)行了完善和修改。英國(guó)在實(shí)施利率自由化之前，未實(shí)行存款保險(xiǎn)制度，結(jié)果導(dǎo)致銀行危機(jī)發(fā)生，花費(fèi)高額成本進(jìn)行救助。

二是推出存款替代性的產(chǎn)品，比如大額可轉(zhuǎn)讓存單（CD）。推出針對(duì)居民和企業(yè)的大額可轉(zhuǎn)讓存單。我國(guó)在上個(gè)世紀(jì)80年代末90年代初曾經(jīng)發(fā)行過大額可轉(zhuǎn)讓存單，有經(jīng)驗(yàn)。考慮到銀行理財(cái)產(chǎn)品起點(diǎn)金額一般都比較高，因此如果能夠推出大額可轉(zhuǎn)讓存單，并逐步降低金額起點(diǎn)，如：50萬元、30萬元、20萬元、10萬元，可對(duì)目前銀行理財(cái)市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)范，對(duì)銀行的沖擊也相對(duì)可控。

三是減少存款利率期限檔次，放開長(zhǎng)期限定期存款利率。目前，一般存款基準(zhǔn)利率有活期、三個(gè)月、六個(gè)月、一年、兩年、三年、五年共7個(gè)期限檔次，如果包括零存整取、通知存款等基準(zhǔn)利率在內(nèi)，則存款的基準(zhǔn)利率至少有13個(gè)期限檔次?？砂凑铡跋乳L(zhǎng)后短、先定后活”原則，逐步減少存款利率期限檔次，率先放開長(zhǎng)期限定期存款利率。根據(jù)上市銀行2012年年報(bào)，五年期以上定期存款占比不到0.3%，放開的影響也會(huì)相對(duì)較小。

四是進(jìn)一步擴(kuò)大存款利率上浮空間。目前存款利率最高可以上浮10%，今后有可能進(jìn)一步擴(kuò)大到允許上浮20%等等，并最終取消上限。

三、利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響

（一）競(jìng)爭(zhēng)加劇、利差收窄?利潤(rùn)下降。我國(guó)的商業(yè)銀行營(yíng)業(yè)收入仍然主要來自存貸款利差，目前1年期存、貸款基準(zhǔn)利差高達(dá)2.75%，由于貸款利率上浮，實(shí)際利差遠(yuǎn)超3%，世所罕見。首先，利率市場(chǎng)化之后，商業(yè)銀行為招攬存款勢(shì)必會(huì)競(jìng)相抬高存款利率水平。其二，優(yōu)質(zhì)企業(yè)在銀行信貸中的議價(jià)能力較強(qiáng)，導(dǎo)致貸款利率難以明顯提升。隨著利率市場(chǎng)化不斷深入，存貸利差收窄是必然趨勢(shì)。以臺(tái)灣為例，20世紀(jì)80年代前期，臺(tái)灣本地銀行平均利差在3.11%左右，利率市場(chǎng)化以后，2011年名義利差僅為1.41%左右。對(duì)于利息收入占比在80%以上的中國(guó)銀行業(yè)來說，其盈利能力面臨重大考驗(yàn)。其三，利率市場(chǎng)化還將伴隨金融脫媒的進(jìn)一步發(fā)展，居民將有更多存款之外的投資渠道，企業(yè)將有更多貸款之外的融資渠道，因此銀行的存貸款規(guī)模擴(kuò)張也會(huì)受限。經(jīng)濟(jì)史上，各國(guó)利率市場(chǎng)化加速實(shí)現(xiàn)時(shí)，幾乎都伴隨著或大或小銀行危機(jī)。臺(tái)灣銀行業(yè)在利率放開管制后，集體虧損了三年，主要由于有限資源下，臺(tái)灣銀行業(yè)過多，產(chǎn)生了過度激烈的競(jìng)爭(zhēng)，使臺(tái)灣銀行業(yè)成為艱苦行業(yè)。

（二）利率定價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)管理難度加大。首先，利率市場(chǎng)化將會(huì)使商業(yè)銀行利率定價(jià)難度驟然增加。在利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行利率如何定價(jià)，必須綜合考慮考慮宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、資金流動(dòng)性充裕情況、利率市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況、重要對(duì)手利率定價(jià)、自身經(jīng)營(yíng)管理等多重因素的影響，對(duì)利率變化趨勢(shì)進(jìn)行準(zhǔn)確判斷。存款、貸款如何定價(jià)，期限結(jié)構(gòu)如何確定，都依賴于對(duì)上述因素的綜合考量。其次，利率風(fēng)險(xiǎn)管理難度加大。利率市場(chǎng)化后利率波動(dòng)將是一種常態(tài)，并且波動(dòng)幅度也將加劇，這使商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)面臨更多的不確定性。利率市場(chǎng)化初期，存款利率上升幅度將高于貸款利率上升幅度，存在結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)利率上升時(shí),存款客戶可通過提前支取再投入方式套取較高利率，當(dāng)利率下降時(shí),貸款客戶可貸新貸提前償還前高利率貸款，即選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)；利率變動(dòng)頻繁情況下，短期利率比長(zhǎng)期利率上升更快，由于“短借長(zhǎng)貸”，長(zhǎng)期貸款利率卻還沒有調(diào)整，導(dǎo)致利差收窄，即期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，等等都加大了利率風(fēng)險(xiǎn)管理的難度。

（三）信用風(fēng)險(xiǎn)管理難度加大。在利率市場(chǎng)化過程中，商業(yè)銀行尤其是大型商業(yè)銀行依靠服務(wù)等中間業(yè)務(wù)收入，仍然難以滿足利潤(rùn)增長(zhǎng)的需要，不可避免要選擇一部分高風(fēng)險(xiǎn)客戶，此即信貸市場(chǎng)的逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致信貸客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)管理難度加大。一旦對(duì)行業(yè)、企業(yè)、產(chǎn)品判斷失誤，或者管理環(huán)節(jié)出現(xiàn)漏洞，或者出現(xiàn)重大技術(shù)革新沖擊，形成不良資產(chǎn)、甚至于出現(xiàn)大額損失也將不可避免。

（四）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理難度加大。利率市場(chǎng)化條件下，一方面，居民的儲(chǔ)蓄行為對(duì)利率變化越來越敏感，與此同時(shí)，各類客戶的信貸行為對(duì)利率的變化也越來越敏感，可能出現(xiàn)較為頻繁的存取、貸款還款行為，將進(jìn)一步增加了商業(yè)銀行頭寸管理的難度。另一方面，由于對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)運(yùn)用項(xiàng)目，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)區(qū)趨于激烈，導(dǎo)致利率下浮，商業(yè)銀行為保持利潤(rùn)的適度增長(zhǎng)，不得不投放一些風(fēng)險(xiǎn)較高、回報(bào)較高的項(xiàng)目，一旦判斷失誤，形成不良資產(chǎn)，信貸資金不能及時(shí)、足額回收，將會(huì)形成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)促使流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的難度將進(jìn)一步加大。

（五）中小銀行面臨風(fēng)險(xiǎn)較大。一般而言，由于在資金實(shí)力、管理能力等方面的優(yōu)勢(shì)，大型商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化中處于有利位置，而廣大中小商業(yè)銀行由于自有資金不多、吸儲(chǔ)能力不強(qiáng)、議價(jià)能力不足，將會(huì)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中失去市場(chǎng)份額和市場(chǎng)影響力。上個(gè)世紀(jì)80年代美國(guó)因推進(jìn)利率市場(chǎng)化，造成大量中小銀行破產(chǎn)倒閉，僅1987年至1991年，平均每年就有200多家中小銀行倒閉，這給其整個(gè)金融體系帶來劇烈波動(dòng)。近年來，受益于我國(guó)良好的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策支持，我國(guó)中小商業(yè)銀行發(fā)展較快，在滿足城鄉(xiāng)居民和中小企業(yè)金融服務(wù)需求方面發(fā)揮了積極作用。但是，中小商業(yè)銀行總體而言業(yè)務(wù)模式較為單一，綜合競(jìng)爭(zhēng)力較弱，其主要收入來源嚴(yán)重依賴于存貸利差收入；流動(dòng)性管理主要依賴銀行間拆借市場(chǎng)支撐。利率市場(chǎng)化對(duì)中小商業(yè)銀行的沖擊要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于大型商業(yè)銀行，出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)成本上升、不良資產(chǎn)增加甚至破產(chǎn)倒閉等問題。

四、對(duì)策建議

國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，利率市場(chǎng)化前后，商業(yè)銀行利差一般要經(jīng)歷先降后升最后逐漸穩(wěn)定的過程。盡管多個(gè)國(guó)家都曾經(jīng)出現(xiàn)過部分中小銀行出現(xiàn)困難甚至破產(chǎn)倒閉的情況，但利率市場(chǎng)化使銀行業(yè)獲得更大的自主定價(jià)空間，增加了銀行的危機(jī)感和轉(zhuǎn)型動(dòng)力，大多數(shù)銀行通過內(nèi)部挖潛、管理提升、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、加大創(chuàng)新等方式經(jīng)受住了利率市場(chǎng)化的考驗(yàn)，最終走上新的可持續(xù)發(fā)展道路。對(duì)國(guó)有大型商業(yè)銀行來說，利率市場(chǎng)化既是機(jī)遇，也是挑戰(zhàn)，應(yīng)及早籌劃應(yīng)對(duì)之策，。

（一）提高認(rèn)識(shí)、增強(qiáng)緊迫性。如上所述，利率市場(chǎng)化是經(jīng)濟(jì)金融改革發(fā)展的必然趨勢(shì)，目前，以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的新金融、社會(huì)資金已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了利率市場(chǎng)化，商業(yè)銀行如果不及早跟上時(shí)代改革發(fā)展的步伐，將成為被淘汰、邊緣化的對(duì)象。應(yīng)進(jìn)一步提高對(duì)應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化緊迫性的思想認(rèn)識(shí)，徹底擯棄利率市場(chǎng)化進(jìn)程可能會(huì)放緩的任何幻想，抓緊制定、統(tǒng)籌謀劃經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，穩(wěn)步實(shí)施，積極應(yīng)對(duì)，逐步實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型、可持續(xù)發(fā)展。

（二）進(jìn)一步加快經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型步伐。目前，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)外延粗放增長(zhǎng)特征依然明顯，過度依賴規(guī)模擴(kuò)張，過度依賴?yán)钍杖耄^度依賴大客戶、大項(xiàng)目。經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型主要從以下幾個(gè)方面著手：

1.轉(zhuǎn)型綜合服務(wù)商業(yè)模式，調(diào)整收入結(jié)構(gòu)。利率市場(chǎng)化及金融脫媒趨勢(shì)下，以融資為核心紐帶的銀企關(guān)系將不斷弱化，以客戶為中心的綜合化金融服務(wù)將成為維護(hù)客戶關(guān)系的基本要求，銀行必須盡快實(shí)現(xiàn)從融資中介向服務(wù)中介，從“融資”向“融資+融智”轉(zhuǎn)變，推進(jìn)綜合化經(jīng)營(yíng)步伐，提升綜合金融服務(wù)能力，提高貸款利息以外的多元化收入占比

一是打造全金融服務(wù)平臺(tái)，提高綜合服務(wù)能力。完善存、貸、匯、卡、代理、租賃、信托、債券、顧問等綜合服務(wù)手段，以現(xiàn)代信息技術(shù)為支撐，提高全方位綜合服務(wù)能力，滿足不同層次、規(guī)模、領(lǐng)域客戶的多元化金融需求，搭建產(chǎn)品全、手續(xù)簡(jiǎn)、服務(wù)優(yōu)、效益好、效率高的“一站式”金融綜合服務(wù)平臺(tái)即“金融百貨公司”，持續(xù)提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。

二是重塑最廣泛客戶服務(wù)理念，提高客戶市場(chǎng)占有率。目前，商業(yè)銀行最大弊端是以所謂“二八定律”重視大客戶，輕視中小客戶，給社會(huì)公眾以“目光短淺“、“嫌窮愛富”的負(fù)面印象。現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)條件下，已完全可實(shí)現(xiàn)對(duì)各類客戶的平等優(yōu)質(zhì)服務(wù)，更何況客戶質(zhì)量永遠(yuǎn)是在動(dòng)態(tài)發(fā)展變化中?！皵[開八仙桌，銅壺煮三江，來得都是客，走后細(xì)思量”。應(yīng)充分學(xué)習(xí)敞開大門、來者即客、“公開、平等、高效、交互”的互聯(lián)網(wǎng)精神，以高科技手段支持每一位客戶（不論層級(jí)、規(guī)模、區(qū)域）使用體驗(yàn)。對(duì)不同的客戶，都有相應(yīng)的服務(wù)手段，適時(shí)適度開展資產(chǎn)業(yè)務(wù)。4G時(shí)代即將來臨，即使最偏僻鄉(xiāng)村居民，也可因互聯(lián)網(wǎng)終端成為你的客戶，客戶占有率就是市場(chǎng)占有率，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)要重塑客戶中心理念，確立“最廣泛、全覆蓋”的客戶經(jīng)營(yíng)指導(dǎo)思想和模式。

2.轉(zhuǎn)型重視零售業(yè)務(wù)發(fā)展，調(diào)整資產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。利率市場(chǎng)化疊加金融脫媒，將導(dǎo)致大客戶、大項(xiàng)目業(yè)務(wù)利差明顯縮減，規(guī)模明顯縮減，零售業(yè)務(wù)將以其客戶廣泛、資本節(jié)約、風(fēng)險(xiǎn)分散、綜合盈利高、成長(zhǎng)性好、穩(wěn)定性強(qiáng)的特點(diǎn)成為各家銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展的重要支點(diǎn)。金融脫媒、利率價(jià)格戰(zhàn)最容易在大公司及優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目領(lǐng)域發(fā)生，但中小微企業(yè)、個(gè)人客戶數(shù)量眾多，分布廣泛，對(duì)價(jià)格不敏感，只要通過精細(xì)化、科學(xué)的管理方法，可以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。但具體實(shí)施過程中，要根據(jù)具體情況穩(wěn)步推進(jìn)，亦步亦趨，不可操之過急。

3.加強(qiáng)金融創(chuàng)新，開拓新的收入渠道。

一是資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。在貸款業(yè)務(wù)方面的創(chuàng)新如：信貸資產(chǎn)證券化、信貸資產(chǎn)出售、并購(gòu)貸款以及供應(yīng)鏈融資、應(yīng)收賬款抵押貸款等。要積極研究和參與試點(diǎn)資產(chǎn)證券化。這是解決銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的重要途徑，也是當(dāng)前銀行管理流動(dòng)性、盤活不良資產(chǎn)等方面的現(xiàn)實(shí)需求。從政府角度看，地方融資平臺(tái)貸款的處理也可能以資產(chǎn)證券化的方式解決，這不僅可以化解銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，也能為優(yōu)質(zhì)地方融資平臺(tái)提供可持續(xù)的市場(chǎng)資金來源。

二是負(fù)債產(chǎn)品創(chuàng)新。利率市場(chǎng)化對(duì)負(fù)債業(yè)務(wù)影響最大，我國(guó)當(dāng)前負(fù)債產(chǎn)品單一問題十分突出，利率市場(chǎng)化的過程必將是銀行負(fù)債產(chǎn)品創(chuàng)新與監(jiān)管逐步放松的過程，是商業(yè)銀行必須抓住的機(jī)遇。比如大額可轉(zhuǎn)讓存單、存款賬戶附加功能等，附加賬戶服務(wù)功能將成為吸收存款、控制存款成本的重要手段，現(xiàn)在就可以細(xì)加研究，如農(nóng)行最近推出的賬戶自動(dòng)理財(cái)服務(wù)。其二，繼續(xù)創(chuàng)新理財(cái)業(yè)務(wù)，理財(cái)是和存款利率市場(chǎng)化對(duì)接最緊密的產(chǎn)品，盡管監(jiān)管部門不斷加強(qiáng)監(jiān)管，但仍是帶動(dòng)儲(chǔ)蓄的有效工具，不排除監(jiān)管部門通過規(guī)范理財(cái)資金運(yùn)用的方式實(shí)現(xiàn)理財(cái)業(yè)務(wù)負(fù)債化，在合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)有效控制的前提下實(shí)現(xiàn)客戶和銀行雙贏。

三是中間業(yè)務(wù)及交易業(yè)務(wù)創(chuàng)新。其一是圍繞結(jié)算平臺(tái)服務(wù)的創(chuàng)新。適應(yīng)電子支付結(jié)算技術(shù)的發(fā)展，不斷跟進(jìn)和創(chuàng)新相應(yīng)產(chǎn)品，比如代收付、POS、移動(dòng)支付、手機(jī)銀行等，適應(yīng)市場(chǎng)需求，提高服務(wù)效率；不斷完善現(xiàn)金管理產(chǎn)品，加強(qiáng)同各種交易所平臺(tái)的對(duì)接，鎖定公司業(yè)務(wù)客戶資金。其二是圍繞“融智”業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，比如財(cái)務(wù)顧問、IPO、發(fā)債、并購(gòu)等投行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。其三是圍繞交易環(huán)節(jié)的金融創(chuàng)新。密切抓住國(guó)際貿(mào)易、商圈、產(chǎn)業(yè)鏈等開展貿(mào)易金融、交易融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新，加強(qiáng)電子商務(wù)開發(fā)，實(shí)現(xiàn)資金流穩(wěn)定，甚至封閉式運(yùn)轉(zhuǎn)等目標(biāo)。交易業(yè)務(wù)不僅是風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具，也是增收的重要途徑。利率市場(chǎng)化后利率風(fēng)險(xiǎn)管理的需求將促進(jìn)利率相關(guān)衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新和交易，比如利率上限、下限、掉期等。同時(shí)，債券市場(chǎng)的廣度和深度也將提高。根據(jù)美、日等國(guó)經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)債券市場(chǎng)仍有3-5倍的增長(zhǎng)空間。商業(yè)銀行利用這些利率衍生工具、債券工具既可以為企業(yè)、個(gè)人提供服務(wù)，同時(shí)也可以用來規(guī)避自身的風(fēng)險(xiǎn)，增加收入。

（三）提高利率定價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

1.明確利率風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。利率風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，一是盡量不承擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn)，二是通過承擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn)來獲取利潤(rùn)。作為國(guó)有大型商業(yè)銀行，承擔(dān)著支持社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重任，相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)仍然是主體業(yè)務(wù)，利差收入仍然是營(yíng)業(yè)收入的主要組成部分，承擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn)既是社會(huì)責(zé)任，也是獲取利潤(rùn)的主要手段。必須要大力推進(jìn)利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)，一方面制定科學(xué)的利率研究與決策機(jī)制，實(shí)行以利率風(fēng)險(xiǎn)管理為中心的資產(chǎn)負(fù)債管理，并積極探索相關(guān)的新工具新方法；另一方面，建立完善的利率風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，科學(xué)地識(shí)別、計(jì)量和處理利率風(fēng)險(xiǎn)，并實(shí)現(xiàn)事后有效評(píng)價(jià)、改進(jìn)完善。

2.提高利率定價(jià)能力。在存款利率確定上，銀行應(yīng)必須綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、資金流動(dòng)性充裕情況、利率市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況、重要對(duì)手利率定價(jià)、自身經(jīng)營(yíng)管理等多重因素的影響，深入分析資金的供需狀況和資金成本，包括貨幣市場(chǎng)的流動(dòng)性變化和債券收益率的變化，根據(jù)期限結(jié)構(gòu)確定合理的存款利率。在貸款利率確定上，銀行應(yīng)參考存款利率、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、行業(yè)發(fā)展以及客戶自身風(fēng)險(xiǎn)，按照收益覆蓋成本和風(fēng)險(xiǎn)的原則，綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、費(fèi)用分?jǐn)?、利率?yōu)惠、提前還款以及違約概率等因素來確定貸款利率，減少利率與風(fēng)險(xiǎn)不匹配造成的損失。定價(jià)的基本方法是成本加成并同時(shí)考慮市場(chǎng)均衡，標(biāo)準(zhǔn)化定價(jià)與差異化定價(jià)相結(jié)合。在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中，商業(yè)銀行及早建立一套可操作性高的資金定價(jià)體系，使用客戶盈利分析模型確定對(duì)不同客戶的利率水平。

3.提升利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平。利率作為最重要的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之一，其走向與宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況具有重要關(guān)系，因此，商業(yè)銀行要想科學(xué)地治理好利率風(fēng)險(xiǎn)，就必須關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)是影響政府是否采取利率政策的主要因素，諸如GDP增長(zhǎng)速度、價(jià)格走勢(shì)、投資規(guī)模與速度、工業(yè)增長(zhǎng)情況、消費(fèi)的增長(zhǎng)情況和就業(yè)等。另外，也要看其他國(guó)家尤其是聯(lián)系緊密國(guó)家的利率政策的動(dòng)向，要密切關(guān)注主要國(guó)家或地區(qū)的利率政策舉動(dòng)。

利率市場(chǎng)化將會(huì)使利率波動(dòng)的頻率和幅度提高，使利率風(fēng)險(xiǎn)管理成為商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理核心內(nèi)容，應(yīng)切實(shí)提升利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平。積極借鑒國(guó)外商業(yè)銀行的成功經(jīng)驗(yàn)，建立專業(yè)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理部門，建立適合我國(guó)國(guó)情的利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系、系統(tǒng)，提升對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、度量、處置、管理和對(duì)沖能力。如：在集團(tuán)層面控制整體利率風(fēng)險(xiǎn)，將各子公司所面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量和綜合，并且將數(shù)量龐大的表外業(yè)務(wù)納入到風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的范圍。通過積極推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化，將一部分風(fēng)險(xiǎn)較大的資產(chǎn)在資本市場(chǎng)出售，迅速回收資金，獲得中間價(jià)差，提高資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和收益率，降低利率風(fēng)險(xiǎn)敞口。通過期權(quán)、期貨、利率互換等金融衍生工具在全球金融市場(chǎng)對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)。

（四）加大專業(yè)人才的培養(yǎng)力度。我國(guó)商業(yè)銀行長(zhǎng)期以來面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)較小，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理沒引起高度的重視，缺少掌握利率風(fēng)險(xiǎn)管理基本原理、精通利率風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)的人才。各種管理利率風(fēng)險(xiǎn)的金融工具特別是衍生金融工具的使用，需要具有專門知識(shí)的高素質(zhì)人才。因此，商業(yè)銀行必須要趕快抓緊對(duì)人才的培養(yǎng)，為迎接利率市場(chǎng)化改革的挑戰(zhàn)做好準(zhǔn)備。

安徽銀行業(yè)研究報(bào)告索引

期  號(hào)               題  目                                         作  者

2013年第1期    基于轉(zhuǎn)換成本的商業(yè)銀行個(gè)人客戶轉(zhuǎn)換意愿實(shí)證研究策   楊樹  賈瑞躍

2013年第2期    商業(yè)銀行拓展金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)研究                   鄭中華  殷尹

2013年第3期    關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款法律風(fēng)險(xiǎn)防范研究                      工商銀行課題組  

2013年第4期    商業(yè)銀行小微金融業(yè)務(wù)營(yíng)銷模式探析                     周   飚

2013年第5期    利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響及對(duì)策研究                 徐   江