牛市行情下，許多基金投資者都堅定地持有了指數(shù)基金。最近，有些小伙伴將滬深300、中證500、上證50、中證100各配置1只。這些指數(shù)的確都是主流指數(shù)，但試圖通過配置這幾款基金來分散風(fēng)險其實很難達到目的，這是怎么回事呢？

①你了解這四個指數(shù)代表的含義嗎？

【滬深300】這是個跨市場指數(shù)，從上海和深圳證券市場中選取了300只規(guī)模大、流動性好的300只股票作為樣本；覆蓋了滬深市場60%左右的市值，具有良好的市場代表性。

【中證500】扣除滬深300指數(shù)樣本、按日均總市值高低排名選取前500名股票作為樣本，綜合反映滬深證券市場內(nèi)小市值公司的整體狀況；是第一只綜合體現(xiàn)滬深兩市小市值企業(yè)的指數(shù)。

【上證50】挑選上海證券市場規(guī)模大、流動性好的最具代表性的50只股票組成樣本股，綜合反映上海證券市場最具市場影響力的一批龍頭企業(yè)的整體狀況；是優(yōu)質(zhì)藍籌股的突出代表，不是期望分享高成長收益投資者的最佳選擇。

【中證100】從滬深300指數(shù)樣本股中挑選規(guī)模最大的100只股票組成樣本股，以綜合反映滬深證券市場中最具市場影響力的一批大市值公司的整體狀況。

從上述描述中，你應(yīng)該感覺出它們的互相交叉和影響了。為了更顯著地進行對比，我們查找了下它們目前的成份股情況。下表是四大指數(shù)成份股的前十名（按照比重由大到小排列）：

從上圖可以看出，除了中證500，其余三只追蹤的基本都集中于券商股和銀行股。

②你了解它們的相關(guān)性嗎？

既然它們的成份股有如此多的交叉，那從盤面上看，它們的走勢會是什么情況呢？截取2010年-2014年這5年時間跨度中，這4個指數(shù)的收盤點位來看看：

在這張圖中，除了中證500（紅色線）外，其它3個指數(shù)走勢幾乎一模一樣！

走勢圖還不夠直觀？只能再上一個“殺手锏”了！下表是這5年時間內(nèi)它們的相關(guān)系數(shù)：（注：相關(guān)系數(shù)越大，說明它們的走勢越趨同）

上表中，滬深300、上證50、中證100這3個指數(shù)之間的相關(guān)性都高達0.96以上；而與中證500的相關(guān)系數(shù)只有0.6左右。

③你了解指數(shù)基金的配置意義嗎？

指數(shù)基金的優(yōu)勢是它的走勢僅受宏觀面、特定板塊的趨勢影響，受基金經(jīng)理的投資經(jīng)驗影響少，能夠很大程度上規(guī)避黑天鵝事件等非系統(tǒng)性風(fēng)險，且費率低。

因此，指數(shù)基金的配置意義是用來獲取市場的平均收益，不是買的越多越好。

當你買的指數(shù)很大程度上是同漲同跌的時候，分散風(fēng)險的效果就會大打折扣了。

如前面已經(jīng)反復(fù)證明過，滬深300、上證50、中證100這三個指數(shù)，從配置意義上講，它們可以被等同看待。

因此，結(jié)合目前指數(shù)基金的主流追蹤指數(shù)，在配置中可以考慮下面三條建議：

1. 如果你只想買或只能買一只指數(shù)基金，建議在滬深300和中證500中二選一。由于二者代表的含義不同，所以不存在孰優(yōu)孰劣。

2. 如果你想買兩只指數(shù)基金，建議搭配購買滬深300和中證500。

3. 如果你想投資三只及以上的指數(shù)基金，且有一定的行業(yè)判斷能力的話，可在第2條建議的基礎(chǔ)上，將多余的資金用來配置追蹤特定行業(yè)的指數(shù)基金。

本文來源：她理財網(wǎng)