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注：本文中所述的明日、第二天、后天等說(shuō)法，均是指交易日。為了方便大家理解，不使用T+X日的方式表述。 前一節(jié)我們講了場(chǎng)外貨基與信用卡搭配的用法，這種現(xiàn)金管理用途主要滿足生活開(kāi)銷。本節(jié)我們來(lái)學(xué)習(xí)證券賬戶里的現(xiàn)金管理，主要涉及到兩個(gè)東西——場(chǎng)內(nèi)貨基與逆回購(gòu)。 首先來(lái)看場(chǎng)內(nèi)貨基。 場(chǎng)內(nèi)貨基與場(chǎng)外貨基最大的區(qū)別，就是場(chǎng)內(nèi)貨基主要使用證券賬戶來(lái)進(jìn)行買賣和申贖，也正是這個(gè)原因，非交易日就無(wú)法進(jìn)行操作——所以場(chǎng)內(nèi)貨基如果拿來(lái)應(yīng)備日常生活開(kāi)銷，是不大方便的。 但是場(chǎng)內(nèi)貨基也有一個(gè)好處，就是貼近證券市場(chǎng)，可以方便抓住瞬間出現(xiàn)的機(jī)會(huì)。我們知道場(chǎng)外貨基在充值和取現(xiàn)之間，由于計(jì)息方式的原因，一進(jìn)一出至少會(huì)損失一天的利息，如果是下午三點(diǎn)以后再充值，會(huì)損失兩天的利息。如果遇到周四下午三點(diǎn)以后充值的，則損失的利息會(huì)更多。 與此同時(shí)，證券賬戶里賣掉股票之后，資金當(dāng)日可用（可以買賣）但不可?。ú荒芴岈F(xiàn)到銀行卡）。賣出股票的資金如果要買場(chǎng)外貨基，則還需第二日銀證轉(zhuǎn)賬到銀行卡。這里又損失掉一天的利息。 綜上所述，場(chǎng)內(nèi)資金轉(zhuǎn)場(chǎng)外，至少損失兩天的利息。如果操作頻繁的話，你會(huì)發(fā)現(xiàn)根本沒(méi)剩幾天利息，而且還十分不方便。 好在有華寶添益，銀華日利，保證金等諸多場(chǎng)內(nèi)貨基。各個(gè)場(chǎng)內(nèi)貨基略有差別（銀華日利的收益累加到凈值，華寶添益和保證金是累加到份額），下面以華寶添益為例，來(lái)說(shuō)明下場(chǎng)內(nèi)貨基： 1、 華寶添益可以通過(guò)代碼511990買賣，也可以通過(guò)代碼511991進(jìn)行申購(gòu)和贖回。買賣的操作跟股票一樣，申購(gòu)贖回的操作視券商不同而有差異，需要注意不是所有券商都支持申贖，具體名單在官網(wǎng)上查詢。 2、 買入賣出支持T+0回轉(zhuǎn)交易，也就是買了可以立馬賣，賣了可以立馬買，盤中看到機(jī)會(huì)的話可以立馬賣出華寶添益去追。買賣的最小單位是100份，也就是將近1萬(wàn)元。而且很多券商（在基金官網(wǎng)查詢）對(duì)于買賣華寶添益不收取手續(xù)費(fèi)，這貨也不存在印花稅，沒(méi)有交易成本。實(shí)在是防剁手良藥——高拋低吸打發(fā)無(wú)聊。 3、如果是當(dāng)日買進(jìn)，并持有過(guò)夜，則當(dāng)日即可享受收益。而賣出的當(dāng)日是不享受收益的。也就是說(shuō)：假如周五買入，周一賣出，那么享受的是周五、周六、周日三天的收益。這個(gè)比（賣股后）轉(zhuǎn)場(chǎng)外貨基劃算很多！如果是（賣股后）轉(zhuǎn)場(chǎng)外貨基，則必須周三賣股，周四銀證轉(zhuǎn)賬才能到銀行，并于下午3點(diǎn)前轉(zhuǎn)入場(chǎng)外貨基，才能拿到周末的收益。 4、如果是當(dāng)日申購(gòu)，則當(dāng)日無(wú)收益，貨基份額第二天才到賬，第二天才開(kāi)始享受收益！如果是當(dāng)日（T）贖回，則資金在后天（T+2日）早上開(kāi)盤前，可用且可取。 5、申購(gòu)贖回都是按100元一份的面值進(jìn)行。也正是因?yàn)檫@個(gè)因素，產(chǎn)生了套利。例如：今日（2014年12月17日）華寶添益曾出現(xiàn)了99.85元的價(jià)格。如果我今日按此價(jià)格買進(jìn)100份（9985元），并且贖回。那么后天早上開(kāi)盤前，我就能得到1萬(wàn)元，另加1天的貨基收益（約1元）。如此總共獲利就是16元，兩天時(shí)間，等于每天8元。這里教大家一個(gè)年化收益的快速算法：每日萬(wàn)份收益1元，對(duì)應(yīng)的年化收益是3.65%。8元就是8*3.65%=29.2%。 好了，華寶添益就先說(shuō)這么多，其他場(chǎng)內(nèi)貨基也類似，但具體會(huì)存在差異，需要單獨(dú)去看。這里再介紹下逆回購(gòu)。 逆回購(gòu)是相對(duì)正回購(gòu)來(lái)講的。正回購(gòu)就是債券持有人將債券做質(zhì)押，向市場(chǎng)借入資金。而逆回購(gòu)就是把錢借給做正回購(gòu)的人和機(jī)構(gòu)。因?yàn)槟婊刭?gòu)和正回購(gòu)的對(duì)手盤實(shí)際都是中登公司，所以我們?cè)谧瞿婊刭?gòu)的時(shí)候不用擔(dān)心對(duì)方還不還錢，風(fēng)險(xiǎn)幾乎為0。 滬市逆回購(gòu)代碼比較好記，代碼204開(kāi)頭，共9個(gè)品種，滬市204001、204002、204003、204004、204007、2040014、204028、204091、204182，代碼后三位分別對(duì)應(yīng)期限是1天、2天、3天……182天。深市逆回購(gòu)代碼就難記一點(diǎn)，1 天國(guó)債回購(gòu)（R－001 代碼131810） ，2 天國(guó)債回購(gòu)（R－002 代碼131811） ，3天國(guó)債回購(gòu)（R－003 代碼131800） ，4天國(guó)債回購(gòu)（R－004 代碼131809） ，7天國(guó)債回購(gòu)（R－007代碼131801） ，14天國(guó)債回購(gòu)（R－014 代碼131802） ，28天國(guó)債回購(gòu)（R－028 代碼131803） ，91天國(guó)債回購(gòu)（R－091 代碼131805） ，182天國(guó)債回購(gòu)（R－182 代碼131806）。 操作方法很簡(jiǎn)單，在【賣出】操作中填入對(duì)應(yīng)代碼，即可。賣出的價(jià)格，就是逆回購(gòu)的年化利率。滬市是10萬(wàn)元起，深市是1仟元起，小資金就只能做深市了。同時(shí)，深市做逆回購(gòu)千萬(wàn)別搞錯(cuò)代碼，檢驗(yàn)方法就是輸入代碼后，證券名稱會(huì)顯示R-XXX，后面這個(gè)XXX就是期限，例如R-007就是7天逆回購(gòu)。 資金到賬情況：例如我今天做1天逆回購(gòu)，則資金明日開(kāi)盤前可用，但后天才可取。需要注意的是，在周五做1天、2天、3天逆回購(gòu)，都是下周一可用，但三者的手續(xù)費(fèi)不同的哦~！分別是十萬(wàn)分之1、2、3。此外，由于周四做逆回購(gòu)，資金周五可用但下周一才可取，所以周四的逆回購(gòu)收益率會(huì)比較高，因?yàn)榻桢X的人一旦周四借錢，就意味著資金要在證券賬戶里過(guò)周末了，所以也要求一個(gè)較高的收益率。也是因此，相應(yīng)拉低了周五的逆回購(gòu)收益率。 逆回購(gòu)手續(xù)費(fèi)情況：一至四天逆回購(gòu)分別是十萬(wàn)分之一至四，7天逆回購(gòu)是十萬(wàn)分之五。最常用的是1天逆回購(gòu)，14天及以上逆回購(gòu)建議慎重。因?yàn)槟婊刭?gòu)有一個(gè)缺點(diǎn)，就是中途不能“反悔”。例如你存了3個(gè)月定期，中途急用錢還是可以取出來(lái)，只是按活期收益算。但是逆回購(gòu)就不同了，假如你做了182天逆回購(gòu)，中間如果急用錢，那你只能盯著電腦屏幕傻看了，一點(diǎn)辦法也沒(méi)有。 同樣教大家逆回購(gòu)收益的速算方法：按1天逆回購(gòu)來(lái)算，手續(xù)費(fèi)要扣掉年化0.365%的收益，假如你按16%的收益買進(jìn)，最后拿到的就是16%—0.365%=15.635%，換算成萬(wàn)份收益就是——15.365%/3.65%=4.209，即一天的萬(wàn)份收益是4.2元左右。 通過(guò)簡(jiǎn)單的速算方法，可以很簡(jiǎn)單地算出場(chǎng)內(nèi)貨基與逆回購(gòu)的收益率。需要提醒一句，場(chǎng)內(nèi)貨基本身的貨基收益率，相對(duì)場(chǎng)外貨基是沒(méi)有優(yōu)勢(shì)的！原因也是之前說(shuō)過(guò)的，場(chǎng)內(nèi)貨基經(jīng)常面臨大額申贖，所以必須配備更多流動(dòng)性更高的資產(chǎn)。如果長(zhǎng)期存貨基拿收益的那種，還是建議存場(chǎng)外貨基。 這里來(lái)一個(gè)實(shí)操舉例： 上周五小王賣出股票，但賣股票的錢當(dāng)日不能銀證轉(zhuǎn)出，周末想要收益怎么辦？這時(shí)周五的逆回購(gòu)收益又比較低，所以二話不說(shuō)趕緊買入華寶添益，成交價(jià)剛好是100元。因此可以拿全周五、周六、周日三天的收益。 到本周了，先看下新股發(fā)行情況，本周五（2014年12月19日）發(fā)行5只新股，下周一發(fā)行4只新股（12月22日），下周二發(fā)行1只新股。比較大只的是本周五發(fā)行的國(guó)信證券，所以預(yù)計(jì)資金最緊的時(shí)候可能是本周五。 那么本周的作戰(zhàn)計(jì)劃開(kāi)始了——周一、周二華寶添益一直是折價(jià)交易，大約是99.96元左右，因此賣出是不劃算的啦~，速算一下?lián)p失萬(wàn)份4元，就是4*3.65%！考慮到越接近周五資金可能越緊，因此周二果斷贖回華寶添益（贖回是按100元的價(jià)格到賬，等于拿到了上周五至本周二的貨基收益），這樣的話周四一早資金可用且可取。 周四的時(shí)候（這是未來(lái)了，現(xiàn)在進(jìn)入假想模式），對(duì)比華寶添益的折價(jià)情況和逆回購(gòu)利率（別問(wèn)我怎么對(duì)比，之前已經(jīng)教了兩種速算方法了哦），再進(jìn)行操作。 方案一：周四做逆回購(gòu)拿高利率，周五一早資金可用（不可?。虼酥芪遒I入折價(jià)的華寶添益（當(dāng)天有5只新股，并且國(guó)信證券新股也在當(dāng)日），并立即贖回，享受周五至周日的貨基收益。贖回貨基的資金下周二可用可取，再繼續(xù)買入折價(jià)的華寶添益（周二還有一只新股，預(yù)計(jì)華寶添益仍會(huì)折價(jià)但幅度可能不高）。 方案二：周四拿折價(jià)的華寶添益，周四立即贖回，則享受周四一天的利息。資金下周一（當(dāng)天有4只新股）可用可取，繼續(xù)買入折價(jià)的華寶添益。 我比較傾向于方案一，除非周四華寶添益出現(xiàn)99.7以下的價(jià)格，我才會(huì)考慮方案二。你們覺(jué)得呢？ 更多好文請(qǐng)關(guān)注我，我的目標(biāo)是：只發(fā)干貨！ 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