|
隨著上海迪士尼樂園開園日期的日益臨近，二級(jí)市場上迪士尼主題概念股已經(jīng)被反復(fù)炒作。對于這一主題，券商建議可以沿循三條主線來捕捉投資機(jī)會(huì)，即存在股權(quán)關(guān)聯(lián)關(guān)系的公司、直接受益迪士尼樂園經(jīng)濟(jì)輻射效應(yīng)影響的公司、與上海迪士尼或迪士尼公司擁有戰(zhàn)略合作或特許經(jīng)營權(quán)的公司。不過，從基金等機(jī)構(gòu)的配置來看，三季度末持有迪士尼概念股的基金數(shù)量并不多，基金經(jīng)理們更多是將其作為階段性的主題性機(jī)會(huì)來看待。 推動(dòng)多個(gè)行業(yè)受益 根據(jù)上海國際旅游度假區(qū)管委會(huì)規(guī)劃，上海迪士尼樂園預(yù)計(jì)于2015年底正式開園，市場普遍預(yù)計(jì)這將對我國旅游經(jīng)濟(jì)特別是長三角“泛迪士尼”地區(qū)的經(jīng)濟(jì)帶來巨大的輻射帶動(dòng)作用，并將推動(dòng)多個(gè)行業(yè)受益。 國泰君安研究報(bào)告指出，根據(jù)規(guī)劃，迪士尼項(xiàng)目耗資預(yù)計(jì)約300億元人民幣，按照迪士尼配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的間接投資為直接投資7-10倍的杠桿測算，則迪士尼建設(shè)帶動(dòng)的間接投資約2100—3000億元左右。根據(jù)上海迪士尼與全球各迪士尼樂園在區(qū)位、規(guī)模以及市場空間等方面對比，保守預(yù)計(jì)上海迪士尼樂園2016年將吸引國內(nèi)外旅游人次達(dá)1200萬以上，且每年以300萬-500萬旅游人次持續(xù)增加。按400元門票/人和保守按照10倍杠桿測算，迪士尼開園每年將帶來480億以上經(jīng)濟(jì)增量。從“泛迪士尼”行業(yè)受益路線來看，投資驅(qū)動(dòng)型產(chǎn)業(yè)如房地產(chǎn)、建筑建材、交運(yùn)等最先受益，其次是消費(fèi)拉動(dòng)型產(chǎn)業(yè)如交運(yùn)、餐飲旅游酒店、商貿(mào)零售等，最后是品牌驅(qū)動(dòng)型產(chǎn)業(yè)如廣告?zhèn)髅健⒁约疤卦S經(jīng)營等。 券商建議從房地產(chǎn)、旅游、商貿(mào)零售、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)來尋找標(biāo)的。海通證券報(bào)告認(rèn)為，上海迪士尼的建成開幕將通過拉動(dòng)旅游產(chǎn)業(yè)，從而帶動(dòng)酒店、商業(yè)地產(chǎn)的繁榮，并促使該區(qū)域板塊的地產(chǎn)升值。該區(qū)域周邊的上市公司張江高科、浦東金橋、陸家嘴、中路股份、東方創(chuàng)業(yè)等有望受益。 申銀萬國報(bào)告則表示，“國企改革+迪士尼”雙重利好上海本地商業(yè)股，如百聯(lián)股份、豫園商城等。對于旅游行業(yè)受益標(biāo)的，國泰君安報(bào)告則重點(diǎn)推薦錦江股份、中青旅等。 主題性機(jī)會(huì)注意判斷買點(diǎn) 雖然從中長期來看相關(guān)個(gè)股能受益于迪士尼效應(yīng)，但是多位市場人士也指出，從這類股票的實(shí)際表現(xiàn)來看，常常體現(xiàn)出階段性短促凌厲的脈沖式行情，因此投資者需要注意買點(diǎn)的把握。 一位基金經(jīng)理表示，對于迪士尼受益股，投資前需要明確是基于價(jià)值型投資還是主題型投資，如果是主題型投資，在資金博弈市場背景下，要注意區(qū)分主題行情的級(jí)別，警惕追漲之后的短期沖高回落風(fēng)險(xiǎn)。 而從基金等機(jī)構(gòu)的持股情況看，截至今年三季度末，重配迪士尼概念股的基金并不多。據(jù)和訊理財(cái)客研究中心統(tǒng)計(jì)，三季度主動(dòng)股混型基金前十大重倉股中所包含的迪士尼概念股并不多。共有51只主動(dòng)股混基金染指迪士尼概念股，持股共計(jì)12只。截至2014年9月30日，主動(dòng)股混型基金在這一領(lǐng)域的投入總市值達(dá)到25.34億元。其中，百視通獲得基金配置數(shù)量最多，共計(jì)17只基金持有該股。東方明珠和華域汽車分別被6只和9只基金持有。從持有迪士尼概念股市值占基金凈值比例來看，大摩品質(zhì)生活、光大保德信中小盤、匯添富藍(lán)籌穩(wěn)健持有迪士尼相關(guān)概念股占凈值比例達(dá)到10.58%、9.08%、8.93%。 中國證券報(bào) |
|
|
