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“方案”內容依舊提綱挈領，但首次給出具體時間表，中央頂層設計海運藍圖毋庸置疑：2014年 9月 3日公布“意見”是新中國成立以來我國國家層面第一個關于海運業(yè)發(fā)展的頂層設計，也是第一次對海運發(fā)展工作的全面系統(tǒng)部署，標志著海運發(fā)展上升為國家戰(zhàn)略，交通部本次出臺的方案基本圍繞前期“意見”逐條展開，具體包括 23小節(jié)、60款具體條款，而且針對各條款列出了具體實施部門和時間表，這意味著促進海運發(fā)展將不會像過往僅停留在口號上，未來的進程將全面提速，我們著重梳理了對行業(yè)和上市公司影響面較深的內容，分析如下： 1、認真落實老舊運輸船舶和單殼油輪提前報廢更新實施方案：該方案關乎上市公司“拆船補貼”的落實，文中強調要在 2015年完成，正好對應之前拆船補貼明確的時間范圍，即 2013-2015年。今年中海+中遠+招商系上市公司已陸續(xù)公告確認拆船補貼，預計未來各公司會陸續(xù)拆解手中老舊船舶，國家拆、造船補貼額也能落實，其中：中海發(fā)展（600026） .SH）、中國遠洋（601919） .SH）在手老舊船舶總量較大，受益更為明顯。 2、支持海運企業(yè)與貨主、貿(mào)易商建立長效合作機制和相互約束機制，提高原油、鐵礦石、液化天然氣、煤炭、糧食等重點物資的承運保障能力：該方案利于大宗物資“國貨國運”的推進，今年中國遠洋（601919）、招商輪船（601872）先后同巴西淡水河谷簽訂礦石長期運輸合同合作意向，中海和武鋼集團交叉持股旗下上市公司，預計未來貨主和船東的聯(lián)動機制將進一步深化，特別是長期困擾國內油輪船隊的國油運輸條款的落實，相關標的包括招商輪船（601872） .SH）、中海發(fā)展（600026） .SH）和中國遠洋（601919） .SH）。 3、在天津、上海、福建、海南等地開展郵輪運輸創(chuàng)新試點示范工作，拓展郵輪航線，逐步發(fā)展中資郵輪運力，培育本土郵輪運輸品牌：近年來國內郵輪旅游業(yè)迎來高速增長，但該行業(yè)競爭門檻較高，中資油輪公司、品牌的培育不僅僅需要船東的努力，更需要和陸基港口方設施、服務配套的聯(lián)動，建議關注后續(xù)行業(yè)規(guī)范、細則和扶持政策，具體包括郵輪公司稅率優(yōu)惠、郵輪免稅店和博彩業(yè)的開放尺度，相關標的包括渤海輪渡（603167） .SH）、海峽股份（002320） .SZ） 4、規(guī)范海運行政事業(yè)性收費，清理不合理的相關服務收費，公布收費項目清單，鼓勵有條件的港口拓展物流地產(chǎn)，培育電子商務服務：該條款將遏制國內部分港口亂征收、攤派的現(xiàn)象，利于區(qū)位和服務優(yōu)勢明顯、有自貿(mào)區(qū)、跨境電商試點的港口，目前跨境試點的口岸包括鄭州、上海、重慶、杭州、寧波，自貿(mào)區(qū)相關概念港口包括上海、天津和廈門，受益上市公司包括：上港集團（600018） .SH）、寧波港（601018） .SH 、重慶港九（600279） .SH 和廈門港務（000905） .SH）。 5、放開港口競爭性環(huán)節(jié)收費，修訂收費規(guī)則：國內港口收費機制有半行政半市場化特點，從我們對港口上市公司調研的情況看，近年來港口費率呈穩(wěn)步提升態(tài)勢，但受困于上游船公司客戶經(jīng)營面不佳，無法大幅增加 廈門港除外） 。在進出口大環(huán)境不佳的情況下，港口間的競爭日益激烈，我們認為即使競爭性環(huán)節(jié)收費被放開，真正有條件能大幅上漲費率的港口并不多，受益范圍主要集中在有國際競爭力及區(qū)位優(yōu)勢的龍頭港口企業(yè)，包括：上港集團（600018） .SH）、寧波港（601018） .SH 、廈門港務（000905） .SH）和青島港 6198.HK）。 6、發(fā)展鐵水聯(lián)運、江海聯(lián)運：目前海鐵聯(lián)運在華北區(qū)域執(zhí)行較高，譬如大連、營口等港，但從未來發(fā)展?jié)摿驮隽渴袌鼋嵌葋砜?，重慶港更為突出，明年歐亞大陸橋鐵路—渝新歐鐵路線將直通重慶果園港區(qū)，配合跨境電商試點口岸各項政策的推進、中央長江戰(zhàn)略的實施，該區(qū)域鐵水聯(lián)運量有望發(fā)生質的飛躍，受益標的重慶港九（600279） .SH）。 投資建議。 “方案”出臺將會加速行業(yè)扶持政策的釋放和企業(yè)探尋改革之路的進程，受益的主要航運標的有：招商輪船（601872） .SH）、渤海輪渡（603167） .SH）、中海發(fā)展（600026） .SH）和中國遠洋（601919） .SH）；主要港口標的包括：上港集團（600018） .SH）、廈門港務（000905） .SH）、重慶港九（600279） .SH 和寧波港（601018） .SH 。 |
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