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導(dǎo)讀：在P2P投資理財當(dāng)中，分散投資是有投資經(jīng)驗者經(jīng)常強(qiáng)調(diào)的一點。P2P分散投資是指把資金分開分別投資在多個平臺上，即使其中的一個平臺出現(xiàn)了逾期或違約情況，從其它平臺得到的回報還是能夠抵消這些損失，從而使投資者的風(fēng)險降到最低。 許多P2P投資者對于分散投資有個誤解。就是只要挑選出若干不同收益率水平的平臺和標(biāo)的，將資金平均分成若干份去投資，就是“把雞蛋放進(jìn)了不同的籃子里”了。但實際上，這樣并不會達(dá)到分散投資應(yīng)有的理想效果。因為P2P分散投資里面大有門道。 投資者在決定投資之前，需要對一筆投資可能帶來的收益和風(fēng)險有個大致的評估。比如目標(biāo)收益率的區(qū)間，可以承受的虧損范圍是多少等。當(dāng)對這些“心中有數(shù)”之后，才開始考慮如何配置自己的P2P投資。對收益率有較高期望值的，可以在偏高收益率的平臺和標(biāo)的上分配多一些比重。對收益率的期望值較低的，則應(yīng)偏向收益率低但較為“穩(wěn)妥”的平臺。 這個大方向確定之后，再來看P2P分散投資究竟可以如何“分”，就是說，有多少可“分”的維度。比如平臺背景。如屬于銀行系、上市公司系、國資系、電商系、小貸公司成立的等等。再比如經(jīng)營模式。如O2O模式、純線上模式。其它的維度還包括不同地域、標(biāo)的類型（信用標(biāo)、抵押標(biāo)等）、標(biāo)的大小、借款行業(yè)、投資期限等。一個充分分散的P2P投資組合應(yīng)當(dāng)從這些維度去權(quán)衡分配投資的比例。 接下來的問題是，是否一個足夠分散的P2P投資組合就能消除了大部分風(fēng)險呢？ 這個問題并不能一概而論。在一般情況下，從理論上說把雞蛋放在不同籃子里的做法最大可能地消除了投資的風(fēng)險。不過，在現(xiàn)實操作中，由于各平臺的規(guī)則不同，市場狀況不同，投資者的心理不同，分散投資并不一定能達(dá)到理想中的狀態(tài)。也就是說，最后能夠做到的“分散”和理想中的“分散”是有差距的，因而理論上分散投資可以消除的風(fēng)險，現(xiàn)實中未必能夠?qū)崿F(xiàn)。 此外，對于有些風(fēng)險，分散投資是完全無能為力的。這些風(fēng)險在金融學(xué)的術(shù)語中叫做“系統(tǒng)性風(fēng)險”。通俗地說，這些風(fēng)險是能夠普遍影響P2P行業(yè)的風(fēng)險。比如政策風(fēng)險、利率風(fēng)險、市場風(fēng)險等等。如果某一平臺受到了擠兌，其它的平臺也可能因市場上發(fā)生的負(fù)面連鎖反應(yīng)而受到牽連。對于這類風(fēng)險，投資者需要注意的是：一要控制資金投入比例。P2P投資畢竟存在這不確定性因素。投資者可以根據(jù)市場發(fā)展的階段來不斷調(diào)整資金投入比例。二要做好止贏或止損的準(zhǔn)備。投資者應(yīng)當(dāng)多關(guān)注與行業(yè)相關(guān)的各種宏觀和微觀因素的變動情況，在控制倉位的前提下隨時做好止贏或止損的準(zhǔn)備。 |
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