從2006年至2014年9月30日，全國(guó)目前正在運(yùn)營(yíng)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)共計(jì)約1438家，短短幾年，國(guó)內(nèi)P2P行業(yè)獲得迅猛發(fā)展。這對(duì)于緩解我國(guó)小微企業(yè)融資困難、引導(dǎo)民間金融走向規(guī)范化、擴(kuò)大社會(huì)消費(fèi)、促進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新等方面都產(chǎn)生了積極而深遠(yuǎn)的影響。于此同時(shí)，由于國(guó)內(nèi)信用體系不健全、監(jiān)管主體不到位、平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理控制能力有待提高等多方面原因，國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)跑路現(xiàn)象也頻頻出現(xiàn)，且有愈演愈烈之勢(shì)。那么未來(lái)P2P網(wǎng)貸行業(yè)有何發(fā)展趨勢(shì)?

一、行業(yè)洗牌加劇行業(yè)集中度將逐步提升

當(dāng)前的P2P網(wǎng)貸行業(yè)亂局是不可避免的，這與我國(guó)證券、期貨市場(chǎng)發(fā)展初期和近幾年的貴金屬市場(chǎng)亂象如出一轍。當(dāng)下P2P網(wǎng)貸行業(yè)的“馬太效應(yīng)”也逐步放大。一方面，大批超過150家的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)運(yùn)營(yíng)困難甚至跑路;另一方面，P2P網(wǎng)貸行業(yè)中的精英平臺(tái)逐步獲得風(fēng)投的青睞而加快發(fā)展。截至2014年9月30日已經(jīng)有30余家P2P平臺(tái)獲融資，其中24家P2P企業(yè)總額近30億元。隨著行業(yè)洗牌加速，未來(lái)或?qū)⒂?0%-70%的中小型P2P網(wǎng)貸公司在市場(chǎng)的洗禮或政府的監(jiān)管中“倒下”，而真正在市場(chǎng)中呼風(fēng)喚雨、占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)者地位的或許只有10%-20%左右的優(yōu)質(zhì)平臺(tái)。經(jīng)過近年來(lái)各類平臺(tái)的野蠻生長(zhǎng)，由分散到集中，由“春秋戰(zhàn)國(guó)”般亂局到多足鼎立，行業(yè)集中度逐步提升，是必然趨勢(shì)。

二、強(qiáng)化政府和行業(yè)監(jiān)管是必然趨勢(shì)

根據(jù)以上的分析，P2P網(wǎng)貸行業(yè)亂局呼吁政府強(qiáng)化監(jiān)管已經(jīng)迫在眉睫。今年7月初，銀監(jiān)會(huì)首提P2P從業(yè)者“五注意”;9月底銀監(jiān)會(huì)首提P2P行業(yè)監(jiān)管的“十原則”;10月20日，央行官員在公開場(chǎng)合透露，P2P歸銀監(jiān)會(huì)管，第三方支付由央行管，而央視同期也多次正面報(bào)道P2P網(wǎng)貸。一系列快節(jié)奏的政策動(dòng)向顯示了國(guó)家強(qiáng)化P2P網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管、規(guī)范其健康有序發(fā)展的決心。

具體的監(jiān)管思路，筆者認(rèn)為有兩種監(jiān)管模式選擇，一是政府監(jiān)管和行業(yè)協(xié)會(huì)自律約束相結(jié)合的監(jiān)管方式，這是國(guó)際金融市場(chǎng)一般通行的監(jiān)管模式。值得一提的是，今年全國(guó)工商聯(lián)向全國(guó)政協(xié)提交相關(guān)提案，建議建立P2P網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會(huì)共同基金防范風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)應(yīng)成立全國(guó)統(tǒng)一的P2P網(wǎng)貸協(xié)會(huì)以更好發(fā)揮行業(yè)自律作用;二是大數(shù)據(jù)監(jiān)管模式。利用大數(shù)據(jù)挖掘，可以完成對(duì)用戶跨平臺(tái)交易的預(yù)測(cè)，并作為用戶過度負(fù)債的前置風(fēng)控。專家指出，對(duì)于造成平臺(tái)倒閉潮最重要的拆標(biāo)、假標(biāo)、秒標(biāo)、高利率、平臺(tái)自融等行為，在大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)下將無(wú)處藏身。

三、農(nóng)村和三四線城市P2P市場(chǎng)潛力巨大

目前國(guó)內(nèi)一二線城市的P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)已經(jīng)較為成熟，尤其是一線城市的互聯(lián)網(wǎng)金融投資、投資理財(cái)服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)十分激烈。而國(guó)內(nèi)三四線城市和廣大農(nóng)村地區(qū)，其融資渠道相對(duì)更為缺乏，融資需求更為迫切，市場(chǎng)潛力和發(fā)展空間將更大。業(yè)內(nèi)已有的案例是浙江某網(wǎng)貸平臺(tái)已開發(fā)產(chǎn)品給杭州臨安山核桃農(nóng)民提供貸款?？蛻艚?jīng)理通過走訪當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶，采集各個(gè)信用村、自然村農(nóng)戶信息，由其擔(dān)保公司和當(dāng)?shù)氐男?dān)保公司合作，核實(shí)農(nóng)戶資產(chǎn)情況以及融資用途，出具保函。最后由該平臺(tái)進(jìn)行募資、放款。

四、布局供應(yīng)鏈金融與保理公司合作的P2B新模式是趨勢(shì)

繼純線上交易模式、線下和線上相結(jié)合的模式、線上線下與擔(dān)保相結(jié)合的模式之后，P2P網(wǎng)貸公司和保理公司合作增多，打造出P2B新模式。未來(lái)和保理公司合作的P2P平臺(tái)會(huì)越來(lái)越多，因?yàn)楸＠砉颈緛?lái)就是做應(yīng)收賬款和供應(yīng)鏈金融的，引入保理公司無(wú)論是對(duì)加強(qiáng)風(fēng)控還是交易規(guī)模的增加都將是非常有效的。

五、去擔(dān)?；荘2P網(wǎng)貸發(fā)展的必然趨勢(shì)

當(dāng)前網(wǎng)貸平臺(tái)與擔(dān)保公司合作已成為業(yè)內(nèi)的普遍現(xiàn)象，可以說一定意義上保障投資者資金安全。但是部分渾水摸魚的網(wǎng)貸平臺(tái)，根本沒有風(fēng)險(xiǎn)控制與管理能力，反而處處倚仗擔(dān)保公司，拿擔(dān)保公司作為擋箭牌。一旦擔(dān)保公司出問題，平臺(tái)的最后一根防線也瞬間失守，可見擔(dān)保制度并沒有有效保障用戶投資利益，也阻礙了網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展。因此，P2P本身應(yīng)該回歸中介本性，風(fēng)險(xiǎn)管理與控制是核心所在，重要的是借款項(xiàng)目有足額抵押，平臺(tái)自有強(qiáng)健的風(fēng)控體系，并不需要平臺(tái)擔(dān)保之類的噱頭。當(dāng)然，目前我國(guó)國(guó)內(nèi)征信系統(tǒng)還不成熟，P2P完全去擔(dān)保化還需要一定時(shí)間。

六、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)與第三方支付結(jié)合是出路

反思國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)跑路的緣由，設(shè)立資金池是主要原因，即平臺(tái)上眾多借款方把錢匯集在一起形成一個(gè)池子，由P2P平臺(tái)統(tǒng)一調(diào)撥以匹配貸款標(biāo)的，這容易出現(xiàn)跑路事件。而從根本上規(guī)避資金池現(xiàn)象，就是要采用P2P+第三方支付的模式，即借款人和貸款人分別在第三方支付平臺(tái)上設(shè)立賬戶，借款人通過第三方支付平臺(tái)把錢劃轉(zhuǎn)至貸款人的賬戶，這樣的P2P平臺(tái)并不具備匯集和調(diào)撥資金的功能，只發(fā)揮中介的作用。這種與第三方支付結(jié)合是目前P2P發(fā)展的大勢(shì)所趨。

七、行業(yè)細(xì)分化產(chǎn)品精細(xì)化專業(yè)化

目前國(guó)內(nèi)銀行系、國(guó)資系、上市公司系、民營(yíng)系以及互聯(lián)網(wǎng)系五大P2P網(wǎng)貸陣營(yíng)已經(jīng)形成。在競(jìng)爭(zhēng)云集的網(wǎng)貸叢林中，一家網(wǎng)貸平臺(tái)產(chǎn)品線過長(zhǎng)未必是好事，因?yàn)榫W(wǎng)貸行業(yè)細(xì)分化是未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。在產(chǎn)品布局上，利用各自的優(yōu)勢(shì)走差異化路線，形成精細(xì)化、專業(yè)化特色是未來(lái)的可行選擇。

八、投資者教育和權(quán)益保護(hù)工作將放在突出位置

當(dāng)前非理性繁榮的P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)，部分投資者抱著發(fā)大財(cái)、快速致富的心理而投機(jī)，本身就是不成熟的表現(xiàn)。而部分騙子平臺(tái)和跑路平臺(tái)正是利用了這部分人的貪婪和急于求成心態(tài)，報(bào)出年化收益30%甚至50%的誘惑，迅速吸收用戶高額資金后快速跑路。這不僅呼喚政府監(jiān)管、依法嚴(yán)懲犯罪分子外，也警示我們的投資者教育工作和權(quán)益保護(hù)工作任重道遠(yuǎn)。投資者教育應(yīng)貫穿始終，持續(xù)不斷，只有保護(hù)好投資者的利益，國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸行業(yè)才能健康有序發(fā)展。

九、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)征信數(shù)據(jù)化

風(fēng)險(xiǎn)管理能力是P2P網(wǎng)貸公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。未來(lái)P2P網(wǎng)貸公司風(fēng)險(xiǎn)控制的核心在于建立數(shù)據(jù)化風(fēng)控模型，采用大數(shù)據(jù)分析來(lái)判斷個(gè)人或企業(yè)還款能力等，這就需要P2P網(wǎng)貸平臺(tái)建立數(shù)據(jù)化的征信系統(tǒng)。通過技術(shù)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)征信的自動(dòng)化、數(shù)據(jù)化，提煉用戶的個(gè)人基本特征、消費(fèi)行為特征等，利用社交活動(dòng)所形成的數(shù)據(jù)分析來(lái)客觀評(píng)價(jià)一個(gè)人的信用度，從而判斷其還款能力和欺詐風(fēng)險(xiǎn)。通過采集借款人各個(gè)維度的數(shù)據(jù)判定其違約成本，并給出可以貸款的額度和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。

十、移動(dòng)端將取代電腦端投資便捷化移動(dòng)化

隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，手機(jī)APP將逐步取代傳統(tǒng)PC端。對(duì)于手機(jī)應(yīng)用來(lái)說，一方面體現(xiàn)其便捷性，帶來(lái)更好的用戶體驗(yàn);另一方面對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)說，便于企業(yè)推廣宣傳自身產(chǎn)品和服務(wù)，也更便于通過鎖定手機(jī)號(hào)碼來(lái)開發(fā)客戶，其優(yōu)勢(shì)不言而喻。

十一、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)與其他機(jī)構(gòu)合作聯(lián)盟化

目前全國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)總共約有1438家，平均每天誕生幾家，每月倒掉幾十家。P2P公司大部分實(shí)力還比較弱，注冊(cè)資本較小，風(fēng)險(xiǎn)管理能力較弱。P2P企業(yè)需要和商業(yè)銀行、電商平臺(tái)、小貸、擔(dān)保、保理公司等機(jī)構(gòu)加強(qiáng)合作，建立聯(lián)盟才能在未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，單純孤立的一個(gè)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)無(wú)法在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立足。

十二、全產(chǎn)業(yè)鏈平臺(tái)向純交易平臺(tái)轉(zhuǎn)變

這是業(yè)務(wù)模式的一大轉(zhuǎn)變。所謂全產(chǎn)業(yè)鏈平臺(tái)，即平臺(tái)建設(shè)、籌集資金、尋找客戶、審核、發(fā)放貸款、擔(dān)保等整個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，全部由P2P平臺(tái)自身承擔(dān)的模式。這種模式不但運(yùn)營(yíng)成本高昂，而且風(fēng)險(xiǎn)大，并極易發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)。純粹的交易平臺(tái)只需建設(shè)平臺(tái)和拓展投資人，并不提供擔(dān)保，客戶也是通過外部合作引入，借款審核由擔(dān)保方負(fù)責(zé)，借款則由資金雙方確定。在此模式下，業(yè)務(wù)流程大大簡(jiǎn)化，風(fēng)險(xiǎn)也大大降低。