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通貨膨脹或給經(jīng)濟(jì)帶來十大影響 來源：米塞斯日?qǐng)?bào) 作者：Andreas Marquart 時(shí)間：2014年9月8日 原文地址：http://www./daily/6871/Ten-Reasons-to-Condemn-Inflation 翻譯：龔蕾  作者簡(jiǎn)介：安德烈亞斯·馬夸特（Andreas Marquart）是米塞斯研究所的德國(guó)執(zhí)行董事，十五年來作為獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問，也是奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)的支持者。 通貨膨脹，一般地定義為無支撐的貨幣供應(yīng)量擴(kuò)張，通貨膨脹可能會(huì)給經(jīng)濟(jì)帶來十大影響： 1、通貨膨脹可能導(dǎo)致人為經(jīng)濟(jì)繁榮 不包括儲(chǔ)蓄在內(nèi)的貨幣供應(yīng)量增加，可能會(huì)導(dǎo)致人為經(jīng)濟(jì)繁榮，利率下降更快，刺激投資，還可能會(huì)導(dǎo)致投資項(xiàng)目資源不足，而資源的特點(diǎn)是稀缺性。當(dāng)利率再次升高時(shí)，可能會(huì)導(dǎo)致危機(jī)與蕭條。 2、通脹導(dǎo)致購(gòu)買力下降財(cái)富再分配 擴(kuò)張貨幣供應(yīng)量可能會(huì)造成商品或服務(wù)價(jià)格上漲，誰先獲得新增貨幣誰先獲益，通貨膨脹使得商品和服務(wù)價(jià)格上漲，同樣現(xiàn)金購(gòu)買力下降，財(cái)富再分配是不平衡的，離金融部門越近獲益更多，離實(shí)體經(jīng)濟(jì)越近獲益越少。 3、通貨膨脹必須防止商品價(jià)格下降甚至通縮 生產(chǎn)率提高，生產(chǎn)的商品數(shù)量增加，如果貨幣量保持不變，會(huì)導(dǎo)致整體價(jià)格下降，擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量應(yīng)當(dāng)防止商品價(jià)格下降，設(shè)定一定參數(shù)保持價(jià)格穩(wěn)定，如果出現(xiàn)通貨緊縮，將會(huì)損害經(jīng)濟(jì)。 4、新增貨幣或更容易進(jìn)入債市 擴(kuò)張的貨幣更容易進(jìn)入債務(wù)領(lǐng)域，通過融資增加消費(fèi)，或者提高稅收來提供資金，貨幣擴(kuò)張刺激企業(yè)增加投資，個(gè)人增加消費(fèi)，更容易導(dǎo)致債務(wù)增加。 5、通貨膨脹讓富人更富 新增貨幣進(jìn)入股市，企業(yè)老總們借助資產(chǎn)負(fù)債表，發(fā)行廉價(jià)債券，并用這筆錢回購(gòu)自己的股票。事實(shí)上，通過發(fā)行債券回購(gòu)股票方式，大部分進(jìn)入了企業(yè)高管股票收益薪酬中，而并未進(jìn)入實(shí)體投資，而企業(yè)高管薪酬一大部分來自股票價(jià)格和每股收益，通貨膨脹下富人更富了。 6、通貨膨脹可能導(dǎo)致投機(jī)增加 新增貨幣進(jìn)入后，并未流入實(shí)體部門，導(dǎo)致投機(jī)者增加，更多投資者離開實(shí)體部門，轉(zhuǎn)向各種金融資產(chǎn)，一些投資者債務(wù)越來越高，更擔(dān)心出現(xiàn)通縮風(fēng)險(xiǎn)。 7、通貨膨脹可能導(dǎo)致投資者避風(fēng)險(xiǎn)增購(gòu)資產(chǎn) 購(gòu)買力下降，投資者們更羨慕各種資產(chǎn)，投資各種資產(chǎn)來彌補(bǔ)貨幣供應(yīng)擴(kuò)張帶來的損失，購(gòu)買各種避風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來盡可能減少通脹帶來的資金縮水。 8、通貨膨脹可能導(dǎo)致債務(wù)增加 貨幣擴(kuò)張導(dǎo)致鼓勵(lì)信貸，可能會(huì)導(dǎo)致債務(wù)增加，甚至一些小企業(yè)因沉重債務(wù)而破產(chǎn)。 9、通貨膨脹或?qū)е虏涣纪顿Y增加 信貸擴(kuò)張刺激企業(yè)投資，債務(wù)增加，也可能會(huì)導(dǎo)致不良投資增加。 10、通貨膨脹或?qū)е伦匀毁Y源越來越貴 資源和時(shí)間是有限的，通脹可能會(huì)導(dǎo)致稀缺的自然資源用完了，通貨膨脹并不是實(shí)體部門真正需要的，通脹可能導(dǎo)致自然資源用完了，原材料價(jià)格上升，環(huán)境承擔(dān)不必要的負(fù)擔(dān)。 （以上僅代表筆者閱讀米塞斯日?qǐng)?bào)文章譯文，譯文水平有限歡迎評(píng)閱歡迎交流。） |
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