 點擊查看最新行情 單晶硅片行業(yè)在上一輪去產(chǎn)能周期中洗牌充分，目前競爭格局基本穩(wěn)定，五家主流企業(yè)隆基股份、中環(huán)股份、晶龍集團、卡姆丹克、陽光能源在全球市場合計占比三分之二。隆基股份目前已成為單晶硅片行業(yè)規(guī)模最大、份額最多、成本最低的絕對龍頭。齊魯證券分析師曾朵紅認為，公司計劃通過定增募集不超過19.6億元主要用于2GW單晶硅棒與切片的擴產(chǎn)，預(yù)計今年底硅棒、切片的產(chǎn)能分別達到3GW、2.5-2.8GW，明年底與后年底，預(yù)計產(chǎn)能有望進一步擴至4GW與6GW，而現(xiàn)有競爭對手大多無力擴產(chǎn)。公司將快速實現(xiàn)市場擴張，預(yù)計今年硅片出貨量有望超過2GW，同比增長 60%以上，明后年增速亦有望維持在40%以上，屆時市場份額將大幅提升，行業(yè)絕對龍頭地位日趨穩(wěn)固。 從行業(yè)來看，全球需求結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)移，增量較大的日本、英國、美國市場的單晶比例較高。國內(nèi)市場由于分布式的啟動，組件成本在系統(tǒng)成本中的占比將不斷降低，高效單晶技術(shù)路線將逐漸顯示出優(yōu)越性。曾朵紅認為，單晶需求占比的拐點已現(xiàn)，單晶將開始實現(xiàn)對多晶的部分替代，市場需求增速有望超過 30%，高于光伏行業(yè)整體增速。 單晶硅片目前處于供不應(yīng)求的狀況，價格維持強勢，在此背景之下隆基股份業(yè)績表現(xiàn)出強勁的增長動力。在之前披露的2014年上半年業(yè)績預(yù)告中，公司將預(yù)期歸母凈利潤增速從300%上調(diào)為430%以上，即上半年凈利潤約1.11億，每股收益約為0.21元，超市場預(yù)期。業(yè)內(nèi)人士分析認為，業(yè)績增長主要歸功于主營業(yè)務(wù)的增長，非經(jīng)常性損益的增速大概率低于主營凈利潤增速，增長質(zhì)量無需擔憂。目前單晶硅產(chǎn)品海外需求非常旺盛，單晶硅產(chǎn)品在海外市場的市場份額如期提高，高效高質(zhì)高價產(chǎn)品得到更多海外客戶的認同。 雖然業(yè)績高速增長，隆基股份控股股東李振國積極增持彰顯對公司發(fā)展的信心。近日隆基股份發(fā)布公告稱，李振國在2013年8月12日至2014年8月11日期間，累計增持公司股份390.29萬股，占公司總股本的0.72%。截至8月11日收盤，李振國持有公司股份9867.44萬股，占公司總股本的18.32%?？毓晒蓶|李喜燕持有公司股份3555.85萬股，加上一致行動人李春安持有公司股份9716.65萬股，三人合計持有公司股份2.31億股，占公司總股本的42.97%。在業(yè)內(nèi)人士看來，隆基股份控股股東李振國的增持行為，彰顯出其對于公司未來發(fā)展的強大信心。 國內(nèi)市場分布式政策即將落地，國內(nèi)市場有望成為新亮點，國內(nèi)單晶市場將長期受益。申銀萬國證券分析師孔凌飛表示，不考慮增發(fā)攤薄因素，預(yù)期2014-2016年公司實現(xiàn)每股收益0.51元、0.78元和1.03元。公司主營業(yè)務(wù)正在高速成長期，未來兩年的業(yè)績是同類企業(yè)中相對最為確定的，品牌溢價和先發(fā)優(yōu)勢最為明顯。公司股價短期合理估值波動區(qū)間在35-45倍，12個月的目標價位為25元，評級為“買入”。 |
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