歐元區(qū)負(fù)利率，但歐元仍然大漲，美元大跌31點(diǎn)

昨夜歐元暴跌超百點(diǎn)后強(qiáng)力反彈，收漲超60點(diǎn)，美元指數(shù)則大跌31點(diǎn)，市場(chǎng)已經(jīng)提前消化了負(fù)利率的影響。

歐洲央行(European Central Bank)本周四宣布把指標(biāo)再融資利率從當(dāng)前的0.25%下調(diào)至0.15%，并首次把存款利率降至負(fù)0.10%，歐元區(qū)正式踏入負(fù)利率時(shí)代。隨后歐洲央行主席德拉吉在隨后的發(fā)布會(huì)上稱將結(jié)束SMP沖銷、準(zhǔn)備實(shí)施QE（ABS購(gòu)買），引入4000億歐元的更長(zhǎng)期LTRO。

首先，負(fù)利率消息公布后，歐元沖高回落，大幅下挫逾80個(gè)點(diǎn)，至4個(gè)月低位。隨后持續(xù)反彈。

歐洲的銀行將一部分錢放在歐洲央行，其中一部分是監(jiān)管所要求的法定存款準(zhǔn)備金，另一部分則是因?yàn)殂y行有錢沒(méi)地方花，或者不愿意花，放在央行又安全又省心。

但錢都躺在央行的賬上不進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)就無(wú)法刺激信貸需求，從2012年7月開(kāi)始，歐洲央行把存款利率降到了零，如今更是進(jìn)一步降為負(fù)值，這意味著央行要向在其賬上的銀行隔夜存款收取額外的利息。

歐央行逼迫銀行放貸，不過(guò)即便如此，找不到好的項(xiàng)目，銀行還是不會(huì)放貸，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，0利率跟負(fù)利率差別并不大。

如果銀行不愿轉(zhuǎn)嫁成本，負(fù)利率將擠壓歐洲銀行業(yè)的利潤(rùn)，令銀行業(yè)的復(fù)蘇更加艱難，轉(zhuǎn)嫁了成本（上調(diào)利率）又將影響消費(fèi)需求。