今年前5月，宏觀經(jīng)濟(jì)的下行使得股債蹺蹺板效應(yīng)再次顯現(xiàn)，股市受到經(jīng)濟(jì)走弱和新股重啟等諸多因素沖擊，股指呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢，代表基金業(yè)績基準(zhǔn)的滬深300指數(shù)前5個月下跌7.45%，導(dǎo)致股票基金平均虧損4.28%，成跌幅最大品種。

　　與此形成鮮明對比的是，受宏觀經(jīng)濟(jì)不佳和貨幣寬松預(yù)期推動，債券市場逐漸走出去年下半年的大跌陰霾，漲幅明顯，債券基金經(jīng)理紛紛加大杠桿迎接債券小牛市，這使得債券基金前5月平均賺4%，成最賺錢基金品種。

　　中郵新興產(chǎn)業(yè)

　　賺22.86%奪冠股基

　　根據(jù)中國銀河證券基金研究中心發(fā)布的統(tǒng)計顯示，355只主動型股票基金前5月單位凈值平均下跌4.28%，在主要大類基金品種中表現(xiàn)最差。

　　其中，共有288只基金凈值下跌，虧損面超過八成，虧損幅度超過滬深300指數(shù)跌幅的則達(dá)到107只，占比達(dá)到三成，特別是有55只基金跌幅超過10%，上投成長先鋒、農(nóng)銀大盤藍(lán)籌和天治核心跌幅最大，前5月分別虧損17.16%、17.07%和16.59%，光大均衡精選、金元價值增長、上投內(nèi)需、廣發(fā)核心精選等基金跌幅也超過15%，虧損幅度遠(yuǎn)超大盤。

　　僅有不到兩成基金逆勢取得正回報，其中去年股基冠軍中郵新興產(chǎn)業(yè)基金延續(xù)良好表現(xiàn)，前5月取得22.86%的正回報，再次領(lǐng)跑。興全輕資產(chǎn)以17.25%的收益率位居次席，財通可持續(xù)發(fā)展則排名第三，前5月賺14.08%，華商價值、長盛電子信息、匯添富逆向、富國醫(yī)療、長盛量化紅利等基金收益率也都達(dá)到10%以上。

　　由于整體倉位較低，混合型基金平均凈值跌幅要小于股票基金，但仍有不少基金跌幅遠(yuǎn)超市場。銀河證券統(tǒng)計顯示，226只各類混合型基金前5月單位凈值平均下跌2.95%，其中華夏大盤、廣發(fā)內(nèi)需和農(nóng)銀研究精選跌幅最大，前5月分別虧損16.46%、15.07%和14.55%，國泰金馬穩(wěn)健、上投轉(zhuǎn)型動力、易方達(dá)價值成長、上投中國優(yōu)勢、交銀穩(wěn)健和嘉實(shí)服務(wù)等多只混合基金跌幅超12%。興全有機(jī)增長、寶盈核心優(yōu)勢A和中海藍(lán)籌分別以16.63%、10.96%和10.11%的正回報列混合基金前三名。

　　與A股的低迷不同，海外市場整體表現(xiàn)不俗，QDII基金前5月也斬獲頗豐，其中以投資美國REITs的房地產(chǎn)基金表現(xiàn)最為搶眼。根據(jù)同花順（300033）統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至5月29日，82只QDII基金今年以來單位凈值平均上漲2.53%，其中有31只基金收益率超過4%，鵬華美國房地產(chǎn)、諾安全球收益不動產(chǎn)和廣發(fā)美國房地產(chǎn)指數(shù)基金單位凈值分別上漲16.83%、15.76%和15.38%，在QDII基金中領(lǐng)跑，華寶油氣和嘉實(shí)全球房地產(chǎn)收益率也分別達(dá)到12.77%和12.21%。

　　債券基金牛氣沖天

　　保本基金靠打新上位

　　債券基金今年以來揚(yáng)眉吐氣，凈值顯著上漲。銀河證券統(tǒng)計顯示，105只長期標(biāo)準(zhǔn)債基、68只一級債基和94只二級債基的A類份額，前5月單位凈值平均分別上漲4.17%、4.09%和4.08%，債券基金賺錢效應(yīng)再次顯現(xiàn)。

　　在長期標(biāo)準(zhǔn)債基A類份額中，共有25只前5月收益率超過5%，新華純債添利A、廣發(fā)純債債券A和南方穩(wěn)利1年定期開放債券分別以9.32%、8%和7.53%的收益率排名前三位。在普通一級債基A類份額中，共有20只基金收益率超過5%，華商收益增強(qiáng)債券A、興全磐穩(wěn)和廣發(fā)聚財信用債券A分別以7.76%、7.59%和7.06%的收益率排名前三位。在二級債基中有多達(dá)32只收益率超過5%，金鷹元泰精選A以9.63%的收益率奪冠，諾安增利、諾安雙利、中銀添利、泰達(dá)宏利集利、民生加銀信用雙利和信達(dá)澳銀信用債等多只二級債基A類份額的收益超過了7%，位列前茅?？傮w來看，債券基金普遍賺錢，成為今年前5月基金市場上的一大亮點(diǎn)。

　　此外，受益于債市回暖和新股配售，48只保本基金單位凈值平均上漲了4.21%，其中打中多只新股的長城久利保本前5月凈值大漲24.19%，排名第一，大成景恒保本前5月凈值也上漲了10.63%，打新是其獲取超額收益的重要來源，如果剔除打新收益貢獻(xiàn)，保本基金表現(xiàn)和債券基金基本相當(dāng)。6月份到今年下半年，預(yù)計有100只新股發(fā)行，保本基金可能會繼續(xù)受益打新。

　　今年以來規(guī)模大幅膨脹的貨幣基金也取得穩(wěn)定收益，銀河證券統(tǒng)計顯示，78只貨幣基金A類份額前5月平均收益率達(dá)1.9%，規(guī)模最大的天弘增利寶貨幣以2.29%的收益率奪冠。