黃金散戶：1981年高點(diǎn)買黃金25年才能解套
4月15日，交投最活躍的6 月國際現(xiàn)貨黃金在1330 美元/ 盎司關(guān)口震蕩回落，傍晚開始加速下跌，并在美國市場開盤時(shí)用一根大陰線將近兩周的漲幅全部吞沒。當(dāng)日黃金最高點(diǎn)每盎司1328 美元，最低1284美元/盎司，收盤在1303美元/盎司附近，全天跌幅超過2%，最大跌幅超過3%，創(chuàng)下年內(nèi)最大單日跌幅。 這一天，黃金投資客楊曦(化名)一臉陰沉，猶如北京濃重的霧霾，壓抑而透不過氣。 此際，距離2013 年4 月15 日黃金暴跌整整一周年，金價(jià)再次深跌，雖不及一年之前的行情慘烈，但還是讓楊曦感到不寒而栗。 黃金游戲 如同《黃金大劫案》中的小東北，平凡的楊曦從沒想過自己會(huì)在陰差陽錯(cuò)間卷入黃金的投資局，瘋狂一觸即發(fā)后，自此心懸一線。 不過，在沒有接觸黃金之前，楊曦并沒有指望靠投資黃金發(fā)財(cái)。 2010 年下半年，美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球性金融危機(jī)依然在延續(xù)，國內(nèi)通脹驟起，讓而立之年的楊曦越來越關(guān)注經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)。是年10 月的一天下午，楊曦忽然有了投資的想法。楊曦當(dāng)時(shí)的動(dòng)機(jī)，并不單純是為對(duì)抗貨幣貶值或博取收益，也夾雜著體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)、為自己單調(diào)的生活增添一點(diǎn)“新內(nèi)容”的因素。 此時(shí)，楊曦想起了同學(xué)結(jié)婚上的一幕，其朋友以金首飾代替紅包作為新婚的祝福，被眾人嘖嘖稱贊，“不但有創(chuàng)意而且在不斷升值”。 網(wǎng)絡(luò)查看黃金的新聞，讓他瞠目結(jié)舌——國慶前夕，國際金價(jià)連續(xù)三日刷新紀(jì)錄，漲至1314 美元/ 盎司，而年初最低時(shí)，國際金價(jià)只有1045 美元/ 盎司，波動(dòng)幅度超過30%。追捧黃金的投資者數(shù)量暴增，歐洲各國央行幾乎全部停止了出售黃金，金條、金幣賣斷貨，各大百貨商場賣金、買金兩旺。 早在2007 年的黃金牛市中，就有知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出了“黃金泡沫說”，而2010 年的黃金熱潮更是盛況空前，其中的“泡沫”成分究竟有多大？出于謹(jǐn)慎，楊曦做了一些功課。楊曦發(fā)現(xiàn)，2010 年與往年最大的不同在于：無論是美元指數(shù)上升還是下降，總伴隨著金價(jià)的上漲，說明投資者對(duì)于黃金價(jià)格的信心十分充足。加之國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢前景不容樂觀，黃金走高的基礎(chǔ)應(yīng)是比較穩(wěn)固的。 想到自己也有些閑錢，又沒什么投資方向，楊曦沒多猶豫，去買了5 萬元實(shí)物金回來。遵從實(shí)物黃金投資要義，楊曦打算長期持有，而后的趨勢發(fā)展超乎他的所有想象。 “后金融危機(jī)時(shí)代”，很多人這樣形容2011年的全球經(jīng)濟(jì)。歐債危機(jī)、信用危機(jī)、評(píng)級(jí)下調(diào)，這些詞貫穿了整個(gè)2011年。然而，有一樣?xùn)|西卻在熠熠生輝，沒錯(cuò)，那就是黃金。2011年伊始，國際金價(jià)繼續(xù)從1400多美元/ 盎司開始漲，全年幾乎沒有回頭的架勢，直到8月份，紐約金價(jià)上摸至1913美元/盎司的歷史最高位。2011年年底完美收官于1564美元/ 盎司，全年取得了10.16%的漲幅。 楊曦很是得意，逢人便提黃金投資好處多多。他開始樂于在這上面花錢，且肯定自己會(huì)繼續(xù)買，“黃金這東西肯定越來越少，全世界都在搶，不會(huì)跌到哪里去的?！彼麍?jiān)定地認(rèn)為。 黃金大劫案 楊曦平日給同事們留下的印象大多是謹(jǐn)慎保守的，誰都沒有想到他懵懂之間入市，居然會(huì)去投資黃金，且已超出了10% -15% 這一黃金在家庭資產(chǎn)組合中的通用配置比例。 2012年黃金走勢，可謂多空交集，兩次1800美元/盎司一線無果，總體仍然維持在1500-1800美元/盎司區(qū)間內(nèi)震蕩交投， 從3月份高點(diǎn)1790美元/盎司到5月低點(diǎn)1526美元/ 盎司再到10份高點(diǎn)1795美元/盎司，總體波動(dòng)未超過300美元/盎司，從年內(nèi)低點(diǎn)及高點(diǎn)計(jì)算，黃金在2012 年的漲幅為17.7%。盡管低于前期高點(diǎn)，但楊曦的分析已愈來愈有條有理，“全球各主要央行采用寬松貨幣政策，以及央行增持黃金儲(chǔ)備及美元弱勢的支持下，2013 年黃金仍有上升空間?！?BR> 2013 年第一季度，金價(jià)從1673.20-1596.95美元/盎司，開始出現(xiàn)緩慢下跌的現(xiàn)象，整體跌幅并不是很大，不到5%，與大多數(shù)投資者一樣，楊曦的觀望心理開始逐漸加重，但因?yàn)榍捌诘娜齻€(gè)低點(diǎn)1522 美元并沒有跌破，他并未選擇出局。 2013 年4 月15 日，對(duì)于楊曦乃至所有黃金投資者來說都是一個(gè)刻骨銘心的日子。當(dāng)日，現(xiàn)貨黃金價(jià)格以1478.24 美元/ 盎司開盤，最低下探到1350.20美元/ 盎司，收于1359.20 美元/ 盎司，暴跌9.3%，創(chuàng)下1983 年2 月以來的最高單日跌幅。紐約期金一度觸及1330 美元下方，下探到2011 年2 月初以來的最低水平。市場嘩然，舉世皆驚。 此前的4 月12 日(星期五)，國際黃金價(jià)格已毫無征兆地大跌4.1%。 “沒有任何支撐，就像利刃切過奶酪般干脆，勢如破竹?！苯?jīng)歷了黃金大劫之后，法國興業(yè)銀行分析師巴爾(Robin Bhar)回憶說。 兩天時(shí)間內(nèi)，國際黃金價(jià)格累計(jì)下跌超過13%，投資者所受到的影響不言而喻。對(duì)最著名的黃金看多者之一——對(duì)沖基金巨頭鮑爾森來說，這意味著他的財(cái)富可能縮水近10億美元。 造成此次下跌的原因非常多，直至今日，具體是哪一個(gè)原因在起作用、每一個(gè)因素能夠占據(jù)的比重有多大都很難去考證。或者一種解釋更為強(qiáng)大，來自宏觀、微觀、基本面、交易面等各個(gè)維度的諸多因素以一種歷史罕見的巧合匯集在一起，形成強(qiáng)大合力，直接導(dǎo)致了黃金交易市場“黑色星期一”誕生。套用時(shí)髦說法，這是一個(gè)黑天鵝事件。 此前， 歷史上超過9% 的單日大跌僅有兩次，1980年1月22日，卡特宣布美國不惜一切代價(jià)維持強(qiáng)權(quán)后金價(jià)暴跌13.24%；另一次則是1983年2月28日，金價(jià)大跌12.10%。 “搶金”宿命悲情 楊曦第一次經(jīng)歷這種斷崖式跳水，沒有任何心理準(zhǔn)備。細(xì)算下來，此時(shí)他非但沒有賺錢，反而賬面開始虧損。 此番來勢洶洶的暴跌，是黃金12 年牛市的終結(jié)，還是一次交易性的修正？楊曦認(rèn)定會(huì)和以往一樣，下一階段的走勢很可能呈震蕩反彈格局。 為了捕捉這只黑天鵝，楊曦決定去購買一些現(xiàn)貨金條，卻發(fā)現(xiàn)很多地方都被買斷了。眾多中國投資客大規(guī)模入場掃金，讓全球黃金市場一片驚呼。從內(nèi)陸到香港，金店處處是買金客排長隊(duì)的身影，不少金店因此斷貨。論“公斤”購買黃金的“中國大媽”們，讓彼岸那邊的大鱷們大吃一驚。這場瘋搶一直持續(xù)到國慶。遺憾的是，“中國大媽”的搶購行為并沒有止住黃金價(jià)格的持續(xù)下行，“中國大媽”們也接二連三地被套牢。 至今反觀，空頭力量來勢兇猛，黃金“飛流直下”，跌幅達(dá)26%，2013 年整個(gè)二季度成為全年跌幅最大的階段。4-6 月份，金價(jià)從1597.68 美元/ 盎司至1234.07 美元/ 盎司。 當(dāng)年7-8 月份，金價(jià)從1233.46 美元/ 盎司至1394.73 美元/ 盎司，市場出現(xiàn)了該年度唯一一波像樣的反彈，上漲13%，這個(gè)反彈主要是投資者認(rèn)為金價(jià)已經(jīng)到了生產(chǎn)成本價(jià)附近，或者是大跌之后必有反彈的觀點(diǎn)支持投資者加入購入黃金的隊(duì)伍。 但這仍然擋不住空頭的發(fā)力。從9月份開始到2013年年末，金價(jià)重歸熊途。 在經(jīng)歷了跌宕起伏和悲情四射的2013年之后，市場似乎在2014 年伊始就為黃金一整年的趨勢定下了一個(gè)主基調(diào)——繼續(xù)宿命般悲情。 過去12年內(nèi)，黃金因?yàn)闄M掃一切大牛市而成為投資者至愛。12年似乎是一個(gè)輪回，對(duì)于以黃金為代表的貴金屬市場來說，黃金的黃金時(shí)代似乎已到曲終人散時(shí)。 此時(shí)的楊曦一臉煎熬，從長周期來看，如果1981年高點(diǎn)600美元買了黃金，直到2006年也就是25年后才能解套。假若黃金進(jìn)入漫漫熊途，則意味著他必將面臨割肉離場的結(jié)局。 對(duì)于楊曦而言，他得出的結(jié)論是，實(shí)際上，黃金是一個(gè)資產(chǎn)，本身沒有什么收益，其投資的價(jià)值仍然看供需，需求不是實(shí)際用途需求，而是投資和避險(xiǎn)的需求。正因?yàn)辄S金成了被炒作的投機(jī)品，黃金價(jià)格才大幅波動(dòng)起來。楊曦總結(jié)，投資黃金一定要清楚幾個(gè)關(guān)鍵性的問題：一是風(fēng)險(xiǎn)的可掌控性，換句話說就是投資的比例和止損。二是做好自己的交易計(jì)劃，并執(zhí)行它。只有這樣才會(huì)逐漸在黃金市場成熟起來，才能賺到錢，否則到死仍然是不停地交學(xué)費(fèi)。 |
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