從早期的百圓褲業(yè)、泰亞股份；到此后的烯碳新材；再到近期的宏達高科，去年四季度以來，兩市多只個股曾先后上演“斷崖式暴跌”的一幕。如今，隨著上市公司2013年年報、2014年一季報披露工作落下帷幕，彼時瘋狂拋售相關個股的各路砸盤者也漸次“浮出水面”。

　　眾股東聯(lián)手“砸趴”宏達高科

　　3月18日以來，宏達高科股價在短短一個多月時間內累計下跌逾30%，最低曾探至14.90元/股。而從公司4月末披露的一季報數(shù)據(jù)來看，此輪大跌乃是由公司“新老股東”聯(lián)手制造。

　　根據(jù)宏達高科最新股東名單，無論是公司發(fā)起人股東海寧宏源，還是去年參與定增的多位機構股東，都已從十大股東名單中“消失”，顯示出多位股東前期爭相減持從而快速兌現(xiàn)了手中籌碼。

　　有意思的是，宏達高科股東間的減持頗有相互博弈的意味，均是在3月中下旬密集發(fā)生。首先，已持股多年的海寧宏源突然于3月17日將803.39萬股宏達高科股份“一口氣”賣出，由于該次減持恰好是在公司定增股解禁前夕，故當時市場即猜測其“掐點”減持是為規(guī)避定增股東潛在的套現(xiàn)預期，提前拋售以獲取相對較高的投資收益。

　　果不其然，由于浮盈可觀，相關定增股東在3月20日股份解禁后旋即快速進場套現(xiàn)。截至3月31日，在宏達高科十大流通股東“門檻”僅為187.51萬股的前提下，定增股東鑫惠創(chuàng)投(原持有600萬股)、東海證券(原持有500萬股)均已從榜單中“消失”；而另兩大定增股東平安大華基金、六禾松林短期內亦各自減持了數(shù)百萬股。面對著各大股東的兇猛拋盤，宏達高科股價也隨之一路下行。

　　私募斬倉致多股“急殺跌”

　　而相較于宏達高科，一些流動性差、籌碼高度集中的個股暴跌，則源于相關私募的“自殺式減持”。

　　以烯碳新材(即此前的銀基發(fā)展)為例，該公司股票在去年四季度的大部分時間成交量稀少、且股價振幅極小，儼然一副“莊股”的走勢。未曾料到，公司股票在今年1月6日至9日期間卻放量急跌近17%。在公司基本面未發(fā)生任何變化的背景下，無論是上市公司自身還是中小投資者均對此番大跌頗感莫名。

　　不過，記者當時從公開交易數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)，國泰君安交易單元(010000)是烯碳新材莫名大跌的“始作俑者”，即有投資者借道該席位通過二級市場及大宗交易急速減持了約5200萬股上市公司股份，并由此推斷出公司原第二大股東中海信托-保證金1號乃是“做空”烯碳新材的幕后推手。

　　對此，烯碳新材4月30日所發(fā)一季報中列示的十大股東名單也顯示，去年末尚持有5208.82萬股股權的中海信托-保證金1號目前已不見蹤影。

　　有意思的是，就在中海信托-保證金1號“殺跌”離場后，烯碳新材隨后迎來強勁反彈，股價一度翻番，該私募產(chǎn)品倒在了“黎明前”。

　　而就在烯碳新材之前，另三家A股公司百圓褲業(yè)、泰亞股份、三江購物在去年12月2日11時25分左右則集體被巨量賣單砸至跌停，此后幾日又連續(xù)大跌。三家公司的唯一共同點即是十大流通股東名單中均包含一款“中融國際信托－華鼎興業(yè)結構化證券投資集合資金信托計劃（查詢信托產(chǎn)品）”的私募產(chǎn)品，故外界普遍猜測三公司“聯(lián)動”大跌是該私募產(chǎn)品強行斬倉所致。而從三家公司前期披露的2013年年報來看，華鼎興業(yè)的確在去年四季度對三家公司實施了集體套現(xiàn)。

　　“此類私募產(chǎn)品之所以在某個時點不計成本地減持，并非出自投資策略變化，更多或是因為其資金鏈出現(xiàn)問題?！蹦迟Y深市場人士對此評價道。